Жоғары бизнес үлгісін ұсыну

Бұл компания бүкіл пандемия кезінде нарықтық үлестің үлкен өсуін көрді және көп жылдар бойы пайданың өсуіне ие болды, бірақ оның акциялары бүгінгі күнге дейін 30% төмендеді және пандемияға дейінгі деңгейде сауда жасайды. Компания шынымен жеткізу тізбегі операторы және тұтынушы маркетингтік фирмасы болған кезде мейрамханалар желісі ретінде дұрыс сипатталмаған. Domino's (DPZ) - осы аптадағы ұзақ идея.

Domino's акциялары компанияның төмендегілерді ескере отырып сапа тәуекелін/пайдасын ұсынады:

• әлемдегі ең ірі пицца желісі ретіндегі позиция
• нарықтық үлестің тұрақты өсуі
• үшінші тараптар қайталай алмайтын интеграцияланған жеткізу жүйесінің тиімділігі
• ұзақ мерзімді перспективада ағымдағы жұмыс күшінің тапшылығын жеңу мүмкіндігі
• құрдастарынан жоғары рентабельділік
• бағалау компанияның пайдасы ағымдағы деңгейден біржола 10%-ға төмендейтінін білдіреді

2013 жылдан бері ең арзан PEBV коэффициенті

Пандемия кезінде сатылымын арттырған көптеген компаниялар сияқты, Domino's Pizza акцияларының бағасы пандемияға дейінгі деңгейден ~ 50% жоғары болды. Содан кейін, трейдерлер өздерінің пандемиялық сауда-саттықтарын аяқтаған кезде, акция жыл басынан бері 30%-ға құлдырады және қазір 0.9 жылдан бері екінші рет бағаның экономикалық баланстық құнына (PEBV) қатынасынан (2013) төмен саудаланады. 1-суретті қараңыз. .

PEBV коэффициенті 0.9 акцияның бағасы пайданың бірден төмендеп, 10 жылғы деңгейден 2021% төмен қалуы үшін бағаланғанын білдіреді, мен төменде көрсетемін, бұл екіталай. Domino's акцияларының бағасына енгізілген өсу туралы қосымша мәліметтер алу үшін, менің көмегімен талданған сценарийлерді қараңыз. кері дисконтталған ақша ағыны (DCF) моделі бағалау бөлімінде.

1-сурет: Акцияның бағасы және бір акцияның экономикалық баланстық құны: 2013 – Ағымдағы

Дәлелденген халықаралық күш

Domino's дүние жүзіндегі 18,800 түрлі нарықта 90 10-ден астам пункті бар. Domino's АҚШ және халықаралық бөлшек саудасы соңғы 10 жылда жыл сайын 2%-ға өсті. 51-суретке сәйкес, Domino халықаралық сегменті 2021 жылы оның жаһандық бөлшек саудасының XNUMX% құрады.

Жаһандық қамту компанияны геосаяси тәуекелдерге ұшыратады, бірақ кең географиялық дисперсті АҚШ-тан тыс жекелеген елдерге әсер етуді шектейді. Мысалы, Domino компаниясының Қытай мен халықаралық қауымдастық арасындағы шиеленістің көтерілу қаупі шектеулі, өйткені оның халықаралық дүкендерінің тек 5% Қытайда орналасқан.

2-сурет: Халықаралық және АҚШ-тың бөлшек саудасы: 2021 ж

Франчайзинг үлгісі дүкен санының өсуіне ықпал етеді

Domino's мейрамханалар желісі ретінде қарастырылады, бірақ компания дүкендерінің 2% ғана иелік етеді. Компания франчайзингтік роялтиден және Америка Құрама Штаттарындағы жеткізу тізбегіндегі операциялардан кіріс алады. Dominos мейрамханалар желісіне қарағанда жеткізу тізбегі операторы және тұтынушыларды маркетингтік фирма болып табылады.

Бұл франчайзингтік модель инвесторлар үшін тиімді, өйткені ол компанияға өз капиталын тиімді басқаруға мүмкіндік береді, сонымен бірге күшті өсу мүмкіндіктерін іздеуге икемділік береді. Потенциалды франчайзилер үшін компания жеңілдетілген операциялық модельді, ұлттық маркетингтік науқандарды және үш жыл немесе одан аз уақыт ішінде қолма-қол ақшамен инвестицияны қайтаруды ұсынады.

Дүние жүзіндегі франчайзилер үшін бұл мүмкіндік тартымды екені анық, өйткені халықаралық нарық дүкендердің өсуінің негізгі драйвері болды. 3-суретке сәйкес, Domino's дүкендерінің санын 11,629 жылы 2014 18,848-дан 2021 жылы XNUMX XNUMX-ге дейін өсірді.

3-сурет: Халықаралық және АҚШ-тағы дүкендер саны: 2014 – 2021

Жаһандық жылдам қызмет көрсету мейрамханасы (QSR) нарығындағы үздіксіз өсу Domino-ның бөлшек саудасының жаһандық өсуіне қолдау көрсетеді. Зерттеу және нарық жаһандық QSR нарығы 4.9-2022 жылдар аралығында 2027% CAGR деңгейінде өседі деп күтеді.

Domino's дүкеннің табысты өсу мүмкіндіктерін көруді жалғастыруда. Компания АҚШ нарығының 8,000 жылдың аяғындағы 6,560 дүкенімен салыстырғанда 2021 14 дүкенге дейін өсу мүмкіндігі бар деп санайды және оның 10,000 үздік халықаралық нарығы қосымша XNUMX XNUMX дүкенді қосуы мүмкін, бұл халықаралық дүкендер санын екі есеге дерлік арттырады.

Басынан аяғына дейін басқару

Domino компаниясының франчайзер ретінде табысқа жетуінің негізгі үлесі оның өнім сапасы мен тұтынушы тәжірибесін соңына дейін бақылау болып табылады. Міне, компания бұл бақылауды қалай сақтайды:

• Логистикалық тізбек: Жеткізу тізбегі операциялары франчайзиге бизнестің басқа бөліктерін басқаруға уақытты босатып, бәсекеге қабілетті шығындармен сапа кепілдендірілген ингредиенттерді қамтамасыз етеді. Мысалы, Domino's дүкендерге аралас қамырды жеткізеді, бұл операторлардың уақытты қажет ететін дайындық кезеңін үнемдейді.
• Франчайзи таңдауы: Компанияның АҚШ-тағы франчайзилерінің 95%-дан астамы жүргізуші немесе дүкен қызметкерлері ретінде жұмыс істей бастады. Компания франчайзилерден Domino's және басқару тәжірибесінің мол болуын талап етеді. Селективті бола отырып, Domino's өз брендін оның бизнес үлгісі мен мәдениетін түсінетін франчайзилермен қорғайды.
• Жеткізу: Domino's тұтынушыларға ыстық, сапалы өнімді уақтылы жеткізуді қамтамасыз ететін тиімді жеткізу жүйесін басқарады.

Бүкіл процеске иелік ету арқылы Domino's шығындардың тиімсіздігін жояды және бүкіл бизнесінде тұрақты сапа деңгейін сақтайды.

Цифрлық бизнес тұтынушы тәжірибесі мен табыстылығын арттырады

Domino-ның сандық мүмкіндіктері жылдам және оңай тапсырыс беру опцияларын, марапаттау бағдарламасын, тек цифрлық ерекше мәмілелерді және дауыспен тапсырыс беру қолданбасын ұсына отырып, тұтынушы тәжірибесін байытады. Цифрлық тапсырыстар тұтынушылардың көбірек қатысуын қамтамасыз етеді, тұтынушылардың тұрақты тәжірибесін қамтамасыз етеді және төмен шығындармен жоғары сатуды қамтамасыз етеді. Домино тасымалдау билеттері Интернетте тапсырыс берілгендер телефон арқылы тапсырыс берілгеннен 25% жоғары және аз еңбекті қажет етеді, бұл тығыз еңбек нарығында пайдалы.

Domino-ның цифрлық мүмкіндіктері пандемия кезінде тұтынушылар электрондық коммерция арналарына сенген кезде өз жемісін берді. 4-суретке сәйкес, Domino's цифрлық арнасы арқылы жасалған бөлшек сауда 60 жылғы жалпы сатылымның 2017%-дан 75 жылы 2021%-ға дейін өсті. Салыстыру үшін, McDonald's-тың 2021 жылы цифрлық арналардан жүйелік сатылымы оның 25 үздік нарығындағы жалпы жүйелік сатылымның ~6%-ын құрады.

4-сурет: АҚШ-тың жалпы бөлшек сауда көлемінің пайызы ретіндегі АҚШ цифрлық бөлшек саудасы: 2017 – 2021

Пандемияның бұзылуын шарлау үшін жабдықталған

Domino-ның үлкен цифрлық қатысуы, біріктірілген жеткізу тізбегі, сенімді жеткізу қызметі және жүзеге асыру мүмкіндіктері компанияны COVID-19 пандемиясы кезінде нарықтағы позициясын нығайтуға өте ыңғайлы етті. Пандемия кезінде әлсіз бәсекелестер тұтынушыларға жету үшін күрескенімен, Domino-ның нарықтағы үлесі 1.6% -дан жоғарылады. жаһандық жылдам қызмет көрсету мейрамханасы (QSR) нарығы 2019 жылы 2.2 жылы 2021%-ға дейін.

Жақында болған аномалия емес, Domino компаниясының күшті бизнес моделі пандемиядан көп бұрын нарықтағы үлесті иеленді. 5-суретке сәйкес, Domino's жаһандық QSR нарығындағы үлесін 1.1 жылғы 2012%-дан 1.6 жылы 2019%-ға дейін өсірді. Күшті бизнес-модель компанияны басқа кәсіпорындар шегініп жатқанда пайда табуға мүмкіндік берді. Бұл Domino's пост-пандемияны қайтармауы мүмкін жеңіс.

5-сурет: Жаһандық QSR нарығының үлесі: 2012 – 2021 жж

Саланың жетекші табыстылығы

Domino бизнес үлгісі әсерлі жоғары деңгейлі өсуді тудырып қана қоймайды, сонымен қатар саладағы жетекші инвестицияланған капитал айналымы мен инвестицияланған капиталдың кірістілігін (ROIC). 59%, Domino's-ның он екі айлық ROIC (TTM) ең жақын бәсекелесінен 1.6 есе жоғары. 6-суретті қараңыз.

Компанияның жоғары ROIC көрсеткіші тек бір реттік пандемия күшеюінің нәтижесі емес. Компанияның 5 жылдық орташа ROIC шын мәнінде сәл жоғары, 60%. Толық S&P 500-ге қарасақ, Domino's-ке қарағанда тек төрт компанияның 5 жылдық орташа ROIC жоғары екенін көрсетеді.

6-сурет: Domino's рентабельділігі Vs. Құрдастары: TTM

Экономикалық кірістің тұрақты өсуі

Domino's өз бизнесін кеңейте отырып, акционерлік құнды құруды жалғастыруда. Компания 2004 жылы акцияларға шыққаннан бері жыл сайын оң экономикалық табыс әкелді. Жақында Domino-ның экономикалық кірісі 151 жылғы 2011 миллион доллардан 627 жылы 2021 миллион долларға дейін өсті.

7-сурет: 2011 жылдан бергі экономикалық кіріс

Дұрыс тамақтану үлкен қауіп емес

Компанияның жұмысы сапалы пиццаны жаппай өндіруге арнайы конфигурацияланған, бұл басқа QSR көпшілігінің тікелей бәсекелестігін шектейді. Дегенмен, бір өнімге мұндай тәуелділік компанияның жетістігі пиццаның танымалдылығына байланысты екенін білдіреді.

Өсуі денсаулық санасы жоғары калориялы көмірсулар, майлар және өңделген ет өнімдерімен жұмыс істейтін салаға қауіп төндіреді. Диеталық әдеттердің салауатты нұсқаларға қарай өзгеруі сала мен оның ең ірі жеткізушісі үшін ұзақ мерзімді кедергі келтіруі мүмкін. Дегенмен, бұл қауіп пицца нарығының өсуіне кедергі келтіре алмайды. Үнемі өсіп келе жатқан диеталар мен дұрыс тамақтану нұсқаларына қарамастан, американдық QSR пицца нарығы 35.9 жылы 2016 миллиард доллардан 40.6 жылы 2021 миллиард долларға дейін өсті.

Сонымен қатар, Domino-ның инновациялар тәжірибесі тұтынушылардың қалауы дәстүрлі түрде жасалған пиццадан бас тартқан жағдайда, глютенсіз қыртыс сияқты сізге жақсырақ нұсқаларды ұсына алатынын білдіреді.

Шығындардың өсуі маржаға зиянын тигізуі мүмкін, бірақ нарық үлесінің көбірек өсуіне әкеледі

Басшылық өз сөзінде атап өтті 4-тоқсандағы кіріс қоңырауы АҚШ-тағы Domino's дүкендері азық-түлікпен қамтамасыз ету құнын 10%-ға дейін арттырады деп күтеді. Бұл өсу шығындары дүкендердің кірістілігіне бірден әсер етеді. Компания сонымен қатар шығындардың өсуінің жағымсыз әсерін сезінеді, өйткені дүкен рентабельділігінің төмендеуі франчайзерге «артық» әсер етеді. Дүкендер шығындардың өсуінің әсерін өтеу, жұмыс уақытын қысқарту немесе бөлшек сауданың төмендеуіне әкелетін қызметкерлерді агрессивті түрде сатып алу үшін жоғары маржа элементтерін жылжытуға мәжбүр болуы мүмкін.

Кадрлардың тапшылығы, бұл санның өсуіне және сату акцияларын өткізуге кері әсер етуі мүмкін. Компания қазіргі қиындықтар жағдайында көбірек трафикті арттыратын жарнамалық акцияларды ұсынуда сақтықпен қарайды. Дүкендер сапа стандарттарын сақтай отырып, көбірек бизнеске ілесе алмауы мүмкін, ал Domino's көп тұтынушыларды белсенді түрде алудан тартынбайды, оларда қызметкерлер саны аз дүкендермен тамаша тәжірибесі аз болуы мүмкін.

Дегенмен, барлық басқа QSR операторлары дәл осындай қиындықтарға тап болады. Domino-ның кең дүкен желісі, жеткізу тізбегінің тиімділігі және класстағы ең жақсы ROIC оған күшті артықшылықтар береді, бұл COVID кезіндегідей нарық үлесін көбірек арттыруға мүмкіндік береді.

Жеткізу қызметі: ұзақ мерзімді артықшылық, бірақ қысқа мерзімді мәселе

Қазіргі жұмыс күшінің тапшылығы Domino-ның жеткізу қызметіне қатты тәуелді операцияларды орындау қабілетіне тікелей әсер етеді. Жеткізу жүргізушілерінің жетіспеушілігі кейбір дүкендердің жұмыс уақытын қысқартуына әкелді, өйткені компания сұранысты қанағаттандыру үшін жеткізу мүмкіндігін қамтамасыз ете алмай жатыр. Компания көбірек ынталандырулар ұсына отырып, осы қиындықтарды жеңуге көмектесу үшін өзінің цифрлық арнасына сүйенеді және бизнесті жүзеге асырады.

Ұзақ мерзімді перспективада Domino жеткізу мүмкіндіктері компания үшін негізгі бәсекелестік артықшылық болып табылады, мен қазіргі қуат шектеулеріне қарамастан өсуді жалғастырады деп ойлаймын.

Uber Eats және Door Dash Domino-ның жеткізу артықшылығын азайтады

Мен Uber Eats (UBER) және DoorDash (DASH) сияқты үшінші тарап жеткізу қызметтері ұзақ мерзімді перспективада сәтсіздікке ұшырайтын, бірақ олар әлі де қысқа мерзімді перспективада Domino's үшін қауіп төндіретін бұзылған бизнес үлгілерін басқарады деп ұзақ дәлелдедім. DoorDash-тың АҚШ-тың азық-түлік жеткізу нарығындағы нарық үлесін жылдам арттыруы Domino-ның жаңа тұтынушыларды алу мүмкіндігін бәсеңдетті.

Үшінші тараптың азық-түлік жеткізу нарығы соңғы екі жылда айтарлықтай өсті. Дегенмен, DoorDash сияқты нарықтағы жетекші атаулар өздерінің өсуіне тиімсіз қол жеткізді, бұл нарықтағы үлестердің өсуі тұрақты емес дегенді білдіреді. Сайып келгенде, үшінші тарап жеткізу қызметтері не төлемді көтеруі керек, не нарықтан шығуы керек. Қалай болғанда да, Domino-ның біріктірілген жеткізу қызметі жоғалған нарық үлесін қайтаруға дайын болады.

Domino's сонымен қатар дәстүрлі үйге жеткізуден басқа тұтынушылардың тапсырыстарын орындаудың көбірек жолдарын ұсынады. Тапсырыстардың көлікке келгеннен кейін екі минут ішінде орналастырылатынына кепілдік беретін Domino's Pizza компаниясының контактісіз алып кетуі және жеткізу нүктелері тұтынушыларға көптеген орындау нұсқаларының ыңғайлылығын ұсынады.

Ұзақ мерзімді перспективада Domino's жеткізудің автономды шешімдерін жасауға ұмтылады. Компанияның серіктестігі Нұро 2021 жылы Хьюстонда пицца жеткізудің автономды көліктерін сынауға мүмкіндік берді. Бұл автоматтандырылған жеткізу жүйелері Domino компаниясының жоғары тиімді бизнес үлгісін одан да тиімдірек етеді.

Егер консенсус дұрыс болса, DPZ 83% жоғарылайды

Domino's акциялары өсу тарихына, жоғары кірістілікке, саладағы жетекші нарық үлесіне және көптеген өсу мүмкіндіктеріне қарамастан, ағымдағы деңгейден түсетін пайда үшін бағаланады. Төменде мен Domino акцияларының ағымдағы бағасының көтерілуін көрсету үшін ақша ағынының екі болашақ сценарийін талдау үшін кері дисконтталған ақша ағынының (DCF) үлгісін қолданамын.

DCF 1 сценарийі: Акцияның ағымдағы бағасын $390/акцияға негіздеу.

Егер мен Domino's деп есептесем:

• NOPAT маржасы 13 жылдан 10 жылға дейін 15%-ға (орташа 2021 жылдық 2022 жылғы 2031%-ға қарсы) төмендейді және
• кіріс 1 – 2022 жылдар аралығындағы CAGR небәрі 2024%-ға өседі (7 – 2022 жылдарға қатысты консенсус бойынша CAGR 2031%), содан кейін

акция бүгінде $390/акция құнын құрайды – ағымдағы акция бағасына тең. Бұнда сценарий, Domino's 610 жылы NOPAT-та 2031 миллион доллар табады, бұл 8 жылдан 2021%-ға төмен.

DCF 2 сценарийі: Акциялар $712+ тұрады.

Егер мен Domino's деп есептесем:

• NOPAT маржасы 14.6 жылдан 2022 жылға дейін 2031%-ға (бес жылдық орташа) төмендейді және
• кіріс консенсус бойынша 7 жылы 2022%, 8 жылы 2023% және 7 жылы 2024% өседі және
• кіріс 3.5 – 2025 жылдар аралығындағы CAGR 2031%-ға өседі (10 – 10 жылдардағы оның 2011 жылдық кірісінен 2021%-дан төмен), содан кейін

акция құнды 712 доллар/акция бүгінгі күні – ағымдағы бағамен салыстырғанда 83% жоғары. Бұл сценарийде Domino's NOPAT келесі онжылдықта жыл сайын небәрі 4%-ға өседі, бұл компанияның 15 – 2011 жылдардағы 2021% NOPAT CAGR көлемінің үштен бірінен азы және Research and Markets ұсынған жаһандық QSR нарығының 4.9% CAGR деңгейінен төмен. 2022 – 2027. Domino's NOPAT тарихи өсу қарқынына немесе тіпті жаһандық QSR нарығының күтулеріне сәйкес өссе, акция одан да жоғары көтеріледі.

8-суретте Domino-ның тарихи NOPAT-ын оның жоғарыдағы DCF сценарийлерінің әрқайсысында болжамды NOPAT-пен салыстырады.

8-сурет: Domino's тарихи және болжамды NOPAT: DCF бағалау сценарийлері

Тұрақты бәсекелестік артықшылықтар акционердің құнын құруға себеп болады

Менің ойымша, Domino бизнесінің айналасындағы шұңқырлар оған ағымдағы нарықтық бағалаудан гөрі жоғары NOPAT жасауды жалғастыруға мүмкіндік береді. Домино шұңқырын құрайтын факторларға мыналар жатады:

• күшті бренд туралы хабардарлық
• кірісті арттыратын және еңбек шығындарын азайтатын ірі цифрлық бизнес
• жеткізу тізбегінің жоғары тиімділігі
• үшінші тарап провайдерлері қайталай алмайтын біріктірілген жеткізу қызметі
• жоғары рентабельділік

Domino's-пен трейдерлер нені сағынады

Бұл күндері инвесторлардың саны акционерлерге қолайлы корпоративтік басқарумен сапалы капиталды бөлушілерді табуға назар аударады. Оның орнына, шу трейдерлерінің көбеюіне байланысты, назар қысқа мерзімді техникалық сауда тенденцияларына аударылады, ал сенімді фундаменталды зерттеулерге назар аударылмайды. Трейдерлерге қандай шудың жетіспейтіні туралы қысқаша мәлімет:

• Domino's жұмыс күші тапшылығын басқаруға жақсырақ
• Research and Markets жаһандық QSR нарығы 4.9 жылға дейін 2027% CAGR деңгейінде өседі деп күтеді
• Егер компания консенсусты бағалау бойынша өссе, бағалау 83% жоғарылауды білдіреді

Табыстың өсуі немесе еңбек шектеулерін жеңілдету қуанышты жаңалықтар болар еді

Закстың айтуынша, Domino's соңғы 12 тоқсанның сегізінде кіріс болжамынан асып түсті. Мұны қайталау акцияларды жоғарылатуы мүмкін.

Егер Domino's қиын еңбек ортасын күткеннен жақсы басқарса, кіріс пен пайда өсіп, олармен бірге акцияларының бағасын жіберуі мүмкін.

Дивидендтер мен акцияларды сатып алу 6.0% кірісті қамтамасыз ете алады

Domino's 2012 жылдан бастап жыл сайын тоқсан сайынғы дивидендтерін көбейтіп отырады. 2017 жылдан бастап Domino's жиынтық дивидендтер түрінде 544 миллион доллар (ағымдағы нарықтық капиталдың 4%) төледі. Фирманың ағымдағы дивиденді жылдық есептегенде 1.1% кірісті қамтамасыз етеді.

Domino's сонымен қатар акцияларды сатып алу арқылы акционерлерге капиталды қайтарады. 2017 жылдан 2021 жылға дейін фирма 4.0 миллиард долларға (ағымдағы нарық капиталының 28%) акцияларды сатып алды. Фирманың ағымдағы қайта сатып алу рұқсатында 704 миллион доллар қалды. Егер компания 2022 жылы қалған кері сатып алу рұқсатын пайдаланса, кері сатып алулар ағымдағы нарықтық баға бойынша жылдық 4.9% кірісті қамтамасыз етеді.

Басшылықтың өтемақы жоспары жақсартуды қажет етеді

Макро ортаға қарамастан, инвесторлар басшылардың мүдделерін акционерлердің мүдделерімен тікелей үйлестіретін атқарушы сыйақы жоспарлары бар компанияларды іздеуі керек. Сапалы корпоративтік басқару акционерлер алдында капиталды сақтықпен бөлуге ынталандыру арқылы жауапты болады.

Domino's компаниясы басшыларға жалақы, ақшалай сыйақы және ұзақ мерзімді үлестік марапаттармен өтемақы береді. Domino's өнімділік қор бірліктері (PSU) түзетілген жалпы сегмент кірісіне және оның жаһандық бөлшек сауда мақсаттарына байланысты.

Түзетілген жиынтық сегмент кірісінің немесе жаһандық бөлшек сауданың орнына, компанияның инвестицияланған капиталдың жалпы сомасына шынайы кірістілігін бағалайтын және басшылардың мүдделері акционерлердің мүдделерімен сәйкес келуін қамтамасыз ететін ROIC-ке басшы сыйақысын байланыстыруды ұсынамын. ROIC-ті жақсарту мен акционерлердің құнын арттыру арасында күшті корреляция бар.

Өтемақы құрылымын жақсарту мүмкіндігіне қарамастан, Domino компаниясының басшылары акционерлік құндылықты жеткізді. Domino's экономикалық кірісін 270 жылы 2016 миллион доллардан 627 жылы 2021 миллион долларға дейін өсірді.

Инсайдерлік сауда және қысқа қызығушылық тенденциялары

Соңғы 12 айда инсайдерлер 14 мың акция сатып алып, 133 мың акцияны сатылған ~118 мың акцияға таза нәтижеге сатты. Бұл сатылымдар айналымдағы акциялардың 1%-дан азын құрайды.

Қазіргі уақытта қысқа сатылған 2 миллион акция бар, бұл айналымдағы акциялардың 6% құрайды және жабуға төрт күннен сәл асады. Қысқа пайыздар алдыңғы аймен салыстырғанда 20% өсті.

Менің фирмамның Робо-Аналитикалық Технологиясы қаржылық есептерден табылған сыни мәліметтер

Төменде Domino's 10-K жүйесіндегі Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулерімнің ерекшеліктері берілген:

Кірістер туралы есеп: Мен 258 миллион доллар түзетулер жасадым, оның таза әсері операциялық емес шығындардан 150 миллион долларды алып тастады (түсімнің 3%).

Баланс: Мен 187 миллион доллар таза өсіммен инвестицияланған капиталды есептеу үшін 41 миллион доллар түзету жасадым. Ең үлкен түзетулердің бірі операциялық жалдаудағы 35 миллион доллар болды. Бұл түзету есептелген таза активтердің 7%-ын құрады.

Бағалау: Мен акционер құнының 5.6 миллиард долларға төмендеуінің таза әсері үшін акционерлік құнына $5.6 млрд түзету жасадым. Жалпы қарыздан басқа, акционерлік құнына жасалған ең маңызды түзетулердің бірі қызметкерлердің акцияларының өтелмеген опциондарында (ESO) $108 миллион болды. Бұл түзету Domino's нарықтық капиталының <1% құрайды.

DPZ ұстайтын тартымды қор

Келесі қор тартымды рейтингке ие болады және DPZ-ге айтарлықтай бөлінеді:

1. O'Shaughnessy Market Leaders Value Fund (OFVIX) – 2.2% бөлу

Ақпараттың ашылуы: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II және Мэтт Шулер қандай да бір акция, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін ешқандай сыйақы алмайды.