Инвесторлар энергетикалық компанияларды мұнай мен газ өндіруді қаншалықты жылдам арттырып жатқанын бағалайтын. Бұл күндері олар басқа метрикаға - еркін ақша ағынына көбірек қарайды.
Мұнай және газ өндірушілер акционерлерге дивиденд немесе кері сатып алу ретінде көбірек ақшалай қаражат қайтара алу үшін кірістілікке басымдық беру үшін бизнес үлгілерін ауыстырды.
Инвесторлар компанияларды сақтап қалуға шақырды күрделі шығындарға тәртіпті көзқарас. Әрбір мұнай бумы ақыры құлдыраумен аяқталды және жақсы уақытта тым көп қарыз алған компаниялар құлдырау кезінде өкінеді.
Қазір барлық дерлік мемлекеттік мұнай-газ компаниялары жаңа философияны ұстанады және бұл мұнай бағасының өсуіне байланысты олардың акциялары мен қаржылық нәтижелеріне көмектесті. The
SPDR қорын таңдау
(тикер: XLE) өткен жылы 59%-ға өсті.
Соңғы тоқсанда барлық дерлік энергетикалық компаниялар
S&P 500
өсті жыл сайынғы негізде еркін ақша ағыны, өйткені мұнай мен газ бағасы көпжылдық ең жоғары деңгейге жетті. Дегенмен, көпшілігі тоқсан сайын өздерінің бос ақша ағындарының тегістелетінін немесе тіпті азайғанын көре бастады.
Кейбіреулер үшін бұл күнтізбенің бір сыры ғана. Мұнай сервистік компания
Schlumberger
(SLB), мысалы, соңғы тоқсанда теріс бос ақша ағыны туралы хабарлады, өйткені ол жыл басында өз бизнесіне көп инвестициялайды және бұл инвестициялар келесі айларда өтеледі. Бұған қоса, бірнеше компания ұңғымаларды бұрғылау және өндіруге қажетті материалдарды сатып алу қымбатқа түсетіндіктен, инфляциядан зардап шеге бастағанын айтады.
Дегенмен, S&P 500-дегі бірнеше энергетикалық компаниялар бос ақша ағыны өндірісі бойынша өрісті басып озады. Төмендегі төртеуі соңғы тоқсанда алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда бос ақша ағындарын 10%-дан астамға өсірді.
| символы | Толық аты-жөніңіз | Жабу бағасы | Бағаның өзгеруі YTD | Нарықтық құн ($B) | FCF пайыздық өсімі* |
|---|
| CTRA | Coterra Energy | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | Пионерлердің табиғи ресурстары | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | Devon Energy | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| азу тіс | Diamondback энергиясы | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
* Өткен тоқсандағы соңғы тоқсан
Дереккөз: Factset
Котерра
(CTRA) - өткен жылы Cabot Oil & Gas және Cimarex Energy бірігуінен құрылған Хьюстонда орналасқан табиғи газ өндіруші. Котерра қазір АҚШ-тағы ең ірі газ өндірушілердің бірі болып табылады және он жылдан астам уақыттағы ең жоғары деңгейге жеткен газдың пайдасын көрді. Газдың көтерілуінің бір себебі АҚШ-тың Еуропаға көбірек тасымалдануы, өйткені ондағы елдер ресейлік газдан бас тартуға тырысады.
Пионерлердің табиғи ресурстары
(PXD),
Devon Energy
(DVN) және
Diamondback энергиясы
(FANG) - соңғы екі жылда ақша ағынына басымдық берген барлық мұнай өндірушілер.
Pioneer және Devon жаңа дивидендтік стратегияның алғашқы жақтаушылары болды, ол қазір көбірек энергетикалық компаниялар арасында танымал болды. Олар инвесторларға салыстырмалы түрде шағын дивидендтерді ұсынады, бірақ олардың ақша ағыны мен басқа көрсеткіштерге байланысты әр тоқсан сайын төлемге айнымалы дивидендтер қосады.
Стратегия оларға уақыт жақсы болған кезде акционерлерге үлкен және салыстырмалы түрде болжамды төлемдерді беруге мүмкіндік береді, уақыт нашар болған кезде үлкен қысқартулар жасау мүмкіндігіне қауіп төндірмейді.
Diamondback қазірдің өзінде айнымалы дивидендтер енгізді. Соңғы тоқсанда ол жылдық негізде 9.7% дивиденд кірісін беретін жалпы дивидендті төледі.
Ави Зальцманға мына жерге жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]