Discovery акциялары талдаушыны жаңартудан кейін көтеріледі. Неліктен акция екі есе өсуі мүмкін.

Мәтін өлшемі

Discovery Communications акциялары жұма күні аналитик акцияны жаңартып, 75 беттік есепте бейсенбі күнгі жабылу бағасынан 30% жоғары баға мақсатын шығарғаннан кейін жоғары көтерілді.

BofA Джессика Рейф Эрлих Discovery компаниясының жақындап келе жатқан бірігуін көреді

AT & T

WarnerMedia еншілес кәсіпорны «жаһандық медиа қуатын» құруда.

Netflix

және

Уолт Дисней
.

Discovery акциялары (тикер: DISCA) жұма күні таңертеңгі саудада 17%-ға өсті. Бұл поп AT&T (T) акциясы үшін шамамен 1 долларды құрайды, оны жұма күні Wells Fargo компаниясының сатудан алған Hold эквивалентіне дейін жаңартты. AT&T акциялары жұмадағы таңғы саудада 3%-ға қымбаттады. Discovery компаниясының дауыс беретін акциялары (DISCK) да 17% қосты.

Райф Эрлих Discovery акцияларын Бейтараптан Buy-ға дейін жаңартты және оның бағасын бұрынғы 45 доллардан 34 долларға дейін көтерді. Бұл акцияның бейсенбі күнгі 25.72 долларлық жабылу бағасымен және жұма күнгі таңғы соққыдан кейін шамамен 30 доллар деңгейінде салыстырылады.

Өткен жылдың мамыр айында AT&T Reverse Morris Trust деп аталатын транзакцияда WarnerMedia-ны Discovery-мен біріктіру жоспарын жариялады. AT&T акционерлері Warner Bros. Discovery деп аталатын біріктірілген медиа-компанияның көпшілігіне ие болады, ал Discovery компаниясының қазіргі бас директоры Дэвид Заслав кәсіпорынды басқарады. Компанияның АҚШ-тағы кабельдік желілері Discovery Channel, Food Network, CNN, TNT, Cartoon Network және т.б. Басқа активтерге Warner Bros. киностудиясы мен Discovery еуропалық желілері кіреді. Бірақ оның болашағы трансляцияға бағытталады: HBO Max және Discovery+ - бұл жерде қазіргі ұсыныстар.

Рейф Эрлих Warner Bros. Discovery бәсекеге қабілетті жаһандық ағындық нарықта бәсекелесу үшін жеткілікті мазмұнға және қаржылық ауқымға ие болады деп күтеді.

Netflix (NFLX), Dinsey (DIS) сияқты «Тұтынушылардың қанша қызметке жазылатынын және ішкі масштабтағы провайдерлердің бегемоттармен қалай бәсекелесетінін көру керек...оның бәрі мазмұнды тұтынуды тездетеді»,

Amazon.com

(AMZN) және

алма

(AAPL), деп жазды ол жұмада жарияланған есепте. «Түптеп келгенде, табыстың шамасы біріктірілген ұйымның жаһандық тікелей тұтынушыға немесе DTC стратегиясының табыстылығына негізделетін болады. Біздің пікірімізше, WBD сайып келгенде мазмұн ұсыныстарының тереңдігі мен кеңдігін жақсартатын, шығынды азайтатын, [өмірлік құндылықты] арттыратын және [нарыққа шығу] тиімділігін жақсартатын бір қызметке (топтамаға қарсы) біріктіреді».

Бірігу сонымен қатар басшылықтың бастапқы бағалауы бойынша (3 жылы шамамен 45 миллиард долларды құрайтын жиынтық кіріске қарсы) жыл сайын 2021 миллиард доллар шамасында артық шығындарды жоюға уәде береді. Рейф Эрлих бұл мақсатты консервативті деп санайды және менеджменттің көбірек үнемдеуді сығу мүмкіндігіне сенімсіздікпен қарайды. Discovery компаниясының 2018 жылы жабылған Scripps сатып алуы бастапқы синергия болжамдарынан асып түсті. 

Инвесторлар бұл тезисті әлі сатып алған жоқ. AT&T акциялары дивидендтерден кейін бірігу жарияланған күннен бастап 16% жоғалтты, ал Discovery акциялары 28% төмендеді. Келісім 2022 жылдың ортасында аяқталады деп жоспарлануда.

Reif Ehrlich-тің Discovery акцияларына арналған жаңа баға мақсаты WBD болашақ ағындық бизнесі мен оның бұрынғы теледидар және кино бизнесін бөлшектердің қосындысы (SOTP) бағалауына негізделген. Ол 148 жылдың соңында біріктірілген компанияда 2024 миллион ағындық жазылушы болады деп күтеді, бұл бүгінгі күні шамамен 97 миллион.

Бейсенбі күнгі жабылу кезінде Discovery акциялары амортизация мен амортизацияға дейін немесе біріктірілген компания үшін Ойбдаға дейінгі операциялық кіріс 14 жылы 2023 миллиард долларды құрайтын басшылықтың мақсатынан сегіз еседен аз сатылды. Рейф Эрлих DTC ағындық бизнесін 14 Ойбда болжамынан 2030 есе жоғары бағалайды, бұл бұрынғы бизнес үшін шамамен төрт есе көп Ойбда дегенді білдіреді. Бұл тым арзан, - дейді ол.

Біріктіру және орындау тәуекелі әлі де бар, бірақ бұл бағалау бүгінде тартымды тәуекелді/сыйақы айырбастауын көрсетеді, дейді Рейф Эрлих. Шығындарды үнемдеу және ағынды жазылушылардың жылдам өсуін қамтитын оның бұқа сценарийі акциялары 57 долларға дейін өсті. Оның аю жағдайы - DTC өсуінің баяулауы, аз синергия - 25 доллар немесе бейсенбіде акциялардың қай жерде саудаланғаны туралы мақсатты береді.  

Николас Ясинскийге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]