Capital Economics нотасына сәйкес, инвесторлар Федералдық резерв төрағасы Пауэлл мен оның әріптестері акциялар мен облигацияларға әсер еткен агрессивті мөлшерлемелерді көтеру арқылы инфляциямен күресуді жалғастырады деп қорқатын кезде де инфляцияның төмендеуінің белгілері пайда болды.
Сәрсенбіде ФРЖ өзінің эталондық мөлшерлемесін төрттен үш пайыздық тармаққа үшінші рет қатарынан жоғарылататынын жариялауы мүмкін болғанымен, Capital Economics-тің Солтүстік Америкадағы бас экономисі Пол Эшворт ақша-несие саясатының азырақ агрессивті ұстанымы жақын арада болады деп күтеді.
«Егер инфляция жақын арада төмендейді деп дұрыс айтсақ, шенеуніктер тезірек әлдеқайда аз өсімдерге ауысады», - деді ол сейсенбідегі жазбасында. «Бензин бағасының төмендеуінің жалғасуы және азық-түлік инфляциясының төмендеуі алдағы бір-екі айдағы негізгі CPI-ге әсер етеді», - деді ол тұтынушылық бағалар индексіне сілтеме жасай отырып. Ол сонымен қатар энергия мен азық-түлікті жоққа шығаратын негізгі CPI деректеріндегі инфляция белгілеріне назар аударды.
«Қарамастан күтілгеннен үлкен Тамыз айында базалық бағалар 0.6%-ға өсті, онда да инфляцияның күшеюінің белгілері бар», - деп жазды ол. Эшворттың пікірінше, жеткізілім тапшылығы қалыпқа келді, фирманың өнім тапшылығы көрсеткіші енді «негізгі тауарлар инфляциясы жылдың соңына дейін тамыздағы 2%-дан 7%-ға дейін төмендеуі мүмкін» деп болжайды.
ҚЫРКҮЙЕК АЙЫНДАҒЫ КАПИТАЛ ЭКОНОМИКАСЫ ТУРАЛЫ ЕСКЕРТПЕ. 20, 2022 ж
Федералдық резерв ағымдағы жылдың басында басталған монетарлық қатаңдату, акциялар мен облигацияларды ұсақтау арқылы инфляцияны 2% мақсатты диапазонға дейін төмендетуді көздеп отыр.
Сейсенбі күні АҚШ-тың қор нарығы төмендеп жабылды, өйткені инвесторлар сәрсенбіде екі күндік саясат кеңесін аяқтағаннан кейін ФРЖ-ның болашақтағы мөлшерлемелерді көтеру жолына қатысты анықтамаларды күтуде.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
Сейсенбіде 1% төмендеді, ал S&P 500
SPX,
1.1% төмендеді және Nasdaq Composite
COMP,
FactSet деректеріне сәйкес шамамен 1% төмендеді.
Федералды қорлардың мөлшерлемесі сәрсенбіде орталық банктің болжанған мөлшерлеме өсімінен бұрын 2.25% - 2.5% аралығында болады. Capital Economics нотасына сәйкес, ФРЖ қорларының фьючерстері мөлшерлеме 4.5%-ға жақын шыңына жетуі мүмкін деп болжайды.
«Бұл күтулер біздің болжамдарымыздан жоғары, өйткені біз инфляцияның айтарлықтай төмендейтінін күтеміз», - деді Эшворт. Негізгі қызметтер инфляциясы жалдау ақысының жылдам өсуіне байланысты, «бірақ жеке сектордың соңғы шаралары жаңа жалға алу үшін инфляцияның айтарлықтай баяулауын көрсетеді», - деді ол.
Оның пікірінше, «дезинфляциялық толқын қалыптасуда».
«Қызмет көрсетуде дефляцияның кеңірек белгілері әуе билеттерінің төмендеуінен қонақүйлер тарифтеріне дейін бар, ал ұзақ мерзімді инфляциялық күтулердің құлдырауы баға мен жалақы спиральінің тәуекелдерін айтарлықтай төмендетті», - деді ол. «Нәтижесінде біз жақын арада ТБИ сандарында инфляцияның төмендеуінің анық және сенімді белгілерін көреміз деп күтеміз».
Оның жазбасында көрсетілгендей, жоғары нақты кірістілік акциялар бағасына әсер етіп, корпоративтік облигациялардың спрэдтерін жоғарылатады.
Мысалы, ICE BofA АҚШ жоғары кірістілік индексі опционы бойынша түзетілген спрэд индексі дүйсенбіде салыстырмалы қазынашылық биржаларға қарағанда 4.88 пайыздық тармақты құрады, бұл 4.2 тамыздағы 11 пайыздық тармақтан жоғары. Сент-Луис Федералдық резервтік банкінің веб-сайты.
iShares Boxx $ жоғары кірісті корпоративтік облигацияның ETF акциялары
HYG,
сейсенбіде шамамен 1% төмендеді, FactSet деректері көрсетеді. Қор дүйсенбіге дейін жалпы қайтарым негізінде биылғы жылы 11.6% жоғалтты.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo