Ақшаға толы қоқыс себетінің студиялық суреті
Getty
Рахмет, аю базары. Қорқынышты 2022 жылдың арқасында бізде төрт арзан дивиденд төлеушілер бар 9% дейін.
Бұл мен айтып отырған қолма-қол сиырлар. Еркін ақша ағынын шашып, оны бізге үлкен кірістер түрінде қайтаратын компаниялар.
Табыстар бухгалтерлік нөмірлер болып табылады. Ақша ағыны - бұл нақты өмір.
Бұл да мәмілелерден тыс емес - шын мәнінде, соңғы бірнеше күнде мен 9% дейін жоғары өнімділігі және өте төмен бағалары бар төрт қорап қолма-қол сиырды мұқият бақылап отырдым.
Бірақ әлі де қауіпті нарықтық ортаны ескере отырып, біз сапаға назар аударуымыз керек. Бұл дегеніміз, біз тек табысқа ғана емес, сонымен бірге назар аударғымыз келеді қолма-қол ақша.
Бізге ақшаны көрсетіңіз
ақша is Біз үшін дивидендтік инвесторлар үш себеп бойынша:
- Қолма-қол ақша дивидендтерді төлейді. Дивидендтер қағаз табыстан емес, нақты ақша қаражатынан төленеді.
- Қолма-қол ақша да сатып алуды төлейді. Акцияларды қайта сатып алу (дұрыс жасалған кезде) акцияларды жоғарылатуға көмектеседі. Және дивидендтер сияқты олар да қолма-қол ақшадан шығады. Осылайша, қолма-қол ақшасы көп компания акционерлерге табыс жеткізу үшін тұтқаларды тарта алады және өз акцияларының бағасын жақсарту.
- Қолма-қол ақша өтірік айтпайды. Уолл-стрит есепшілері кез келген нәрсені – табыс, EBITDA, тіпті кірістерді де «түзете» алады. Бірақ қолма-қол ақшаны реттеу, өзгерту немесе басқа жолмен беру мүмкін емес.
Осының бәрін ескере отырып, қиын экономикалық және қор нарығы жағдайында компанияларды бағалау кезінде қолма-қол ақшаны ескеру өте маңызды. Жақында акциялардың қысқа мерзімді серпінін есепке алғанда да, 2022 жыл тасты орта болып қала береді деп айту орынды.
Көптеген, көптеген акциялары 8-шардың артында жарық жылдары қалады.
S&P 500-дің жартысынан көбі қызыл түсте қалады, ал үштен бірінен көбі 20%-дан астам төмендеді. Бұл көгілдір чип индексінің он алты құрамдас бөлігі әлі де 2022 жылдың басындағы бағасының жартысына саудаланады.
Әрине, қазіргі акционерлер үшін жақсы емес, бірақ біз сияқты мәміле іздеушілер үшін тамаша бастау нүктесі - біз мұқият болғанша және дұрыс объективті (яғни, қолма-қол ақша) іздеген кезде.
Ақыр соңында: біз алатынымызға сенімді болғымыз келеді құн акциялар ғана емес арзан қорлары.
Қолма-қол ақша. Сіз оны шынымен «реттей» алмайсыз. Еркін ақша ағыны әсіресе пайдалы, өйткені ол компанияның бизнесті қолдау және дамыту сияқты нәрселер үшін төлегеннен кейін қанша пайда тапқанын көрсетеді.
Мұнда жақсы жаңалық: дәл қазір өте арзан P/FCF коэффициенттерімен сауда жасайтын ондаған жоғары табысты дивиденд төлеушілер бар және осылайша уақыт өте келе бағаның жоғарылау мүмкіндігін жақсартады. Бүгін мен бізге 4.6% және 9.0% аралығындағы кірістілік ұсынатын ең қызықты төрт мүмкіндікті атап өткім келеді.
Кіріп алайық.
3 миллион (ААА)
Дивидендтің кірістілігі: 4.6%
Форвард бағасы/FCF: 9.7
3 миллион (ААА) ол бір кездері өнеркәсіптің сүйіктісі болды - өнімдері мен патенттерінің кең ауқымының арқасында іс жүзінде қол тигізбейтін. Бірақ АҚШ-Қытай сауда соғысы 2018 жылдың басында қорды бұзғаннан бері акция жай ғана болған жоқ.
Содан бері MMM жаңа жоғары деңгейді көрген жоқ.
Жақында МММ перфторалкил және полифторалкил заттары (PFAS ретінде белгілі) және оның Жауынгерлік қару-жарақ құлақшасына қатысты сот ісін жүргізумен өлшенді. Әсіресе, 35 жылға дейін бос ақша ағыны 2022%, оның ішінде соңғы тоқсандағы 16% төмендегені алаңдатады.
MMM акциялары YTD 24%-ға және 2021 жылдың маусымынан бері шамамен үштен біріне арзандады. Бірақ ол алған кезде арзанырақ, бұл әлі де айқайлайтын мән емес — шамамен 10 алға P/FCF әрине тартымды және 4.6% кірістілік жоғары.
Сонымен қатар, бұл өнеркәсіп алдағы екі жылда тапшы табыстың өсуін болжайды. Бұл дивидендтердің өсуін бәсеңдету және сатып алуды бәсеңдету – 3M-тің көпжылдық трендінің бағытын өзгертеді деп сенуге негіз жоқ дегенді білдіреді.
VF
Дивидендтің кірістілігі: 6.2%
Форвард бағасы/FCF: 5.2
VF Corp (VFC) Vans, North Face, Timberland және Supreme сияқты киім брендтерінің бас компаниясы болып табылады. Және мен сияқты жақында айтылған, компания 2023 жылға арналған нұсқаулығын төмендеткенімен, «бұл шынымен ұзақ ойын ойнайтын инвесторлар үшін қызықты (қауіпті болса да) табыс пен өсу ойыны болуы мүмкін».
FCF 619 қаржы жылында 2022 миллион долларға дейін төмендегенімен, BofA Global Research 1.1 FY-да шамамен 23 миллиард долларға, содан кейін 1.2 және 24 FY-да 25 миллиард доллардан асады деп есептейді. Бұл ішінара шығындарды қысқарту, соның ішінде 600 корпоративтік позицияны жою арқасында жасайды.
VFC-де тұрақты сатып алу тарихы жоқ, бірақ ол жұмсауға дайын екенін дәлелдеді. Менің ең үлкен алаңдаушылық - дивидендтердің соңғы өсімі. Егер оның ақша ағыны мәселелері болжанғандай жақсарса, қайта жанданған жомарттық белгілері өте оң сигнал ретінде қарастырылуы керек.
Best Buy
Дивидендтің кірістілігі: 4.7%
Форвард бағасы/FCF: 6.7
Ең жақсы сатып алу (BBY) бұл жай ғана өлмейтін сатушы. Walmart
Енді? Бұл жай ғана аман қалу емес, бөлшек саудада жақсы көрінетін дивидендтердің бірі ретінде өркендеу.
BBY шынымен де желмен, соның ішінде қиын композициялармен күреседі. COVID WFH жеткізу қарқыны аяқталды және компания бүкіл жыл ішінде салыстырмалы дүкендегі сатылымның 11% төмендеуін болжайды. Акцияға шаққандағы бос ақша ағыны 2022 жылға қарай шамамен 75%-ға төмендейді деп күтілуде.
Бәрі жақсы. FCF 2023 және 2024 жылдары, тиісінше, 250% (9.16 доллар/акцияға дейін) және 25% (акцияға $11.46 дейін) қалыпты деңгейге қайта оралады деп күтілуде. Сонымен қатар, жомарт дивиденд әлі де жылына бір акцияға 3.52 долларды құрайды. Бұл Best Buy-ге төлемді көтеру кезінде педальды ұстап тұруға мүмкіндік береді және сатып алуға көбірек ақша салу.
7 суб-форвард P/FCF де елемеу қиын.
Coterra Energy
Дивидендтің кірістілігі: 9.0%
Форвард бағасы/FCF: 4.1
Хьюстондағы мұнай өндіруші Coterra Energy (CTRA) Техас пен Нью-Мексиконың Делавэр бассейнінде 234,000 XNUMX акр жермен мақтана алатын негізгі ойыншы. Сондай-ақ оның Марсель және Анадарко бассейндерінде егістік алқаптары бар.
Котерра пайда көрді ме? энергия бағасының шарықтауы соңғы бірнеше жылда? Мүлдем. Бірақ бұл операциялық тұрғыдан «өз ойын тапқан» компания. Труист Нил Дингманн жақында жарқыраған ұсыныс жариялады, бірақ ақша (маған) бұл болды:
«Марселлус, Делавэр және Анадаркодағы тұрақты өндіріс, төсеніш құрылысы мен ұзартылған бұрғылау бүйірлерінің дизайнын жақсартумен бірге үздіксіз, қатты ақша ағындарын қамтамасыз етуге көмектеседі», - деді ол және «қайта сатып алу рұқсатында қалған ~ $ 500 миллион арасындағы және CTRA тұрақты/айнымалы дивидендтің 1-ші тоқсанның 1-ші тоқсанында акционерге $23/акционерлік табыс әкелу мүмкіндігіне ие.
Тыңда. Күннің соңында CTRA - бұл энергия қоры, яғни ол бір орында тұрмайтын энергия бағасына тәуелді. Бұл тұрақты, дәйекті дивидендтер алғысы келетін зейнеткерлер үшін қиын ойын екенін білдіреді - тағы да Котерра төлемінің бір бөлігі. әдейі айнымалы - және кері сатып алу әрқашан бола бермеуі мүмкін.
Бірақ Котерра энергия кеңістігінде айналысқысы келетіндер үшін кіріс/акционерлік кірісті ойын ретінде пайда болады. Төмен болашаққа бағытталған FCF бағасы кәстрөлді тәттілендіреді.
Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.
Ашу: жоқ
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/11/21/dividends-in-the-bargain-bin-4-cheap-yields-up-to-9/