Дивидендтер 2022 қор нарығындағы тәртіпсіздікте жарқырайды

Қор нарығының 2022 жылғы шығарылымы мүмкін тәртіпсіздік болады. Федералдық резерв ақшаны басып шығаруды тоқтатқан кезде, біз сенесіз бе, сенбесеңіз де, «қауіпсіздікке ұшуларды» көруіміз мүмкін.біздің сүйікті дивидендтеріміз.

Иә, ФРЖ ай сайын облигациялар нарығына миллиардтаған соманы айдап жатқанда, технология және крипто казиносындағы бәрі қызық және ойындар. Оның сатып алулары, әрине, ФРЖ өзі басып шығарған ақшамен қаржыландырылды. Бұл капитал 2020 жылы NASDAQ және 2021 жылы ит беттері бар монеталар сияқты алыпсатарлық активтерге айналды.

2022 жылдың сәнді акциялары біздің стиль болуы мүмкін. Ванильді инвесторлар бәс тігулер үстелін тастап бара жатқанда, кейбір байсалды қатысушылар барлық нәрселердің сапасы мен ақша ағындарына назар аударуы мүмкін.

Бізге қайшы келетін кіріс инвесторлары үшін бұл қандай жақсы контраст болады! Біз бұрыннан сатып алған сенімді зейнетақы инвестициялары өте танымал болуы мүмкін.

Әрине, негізгі түрлер дивидендтік акциялар туралы, олардың барлығы бірдей құрылған сияқты сөйлеседі. Олар емес. Кез келген меншікті капитал сияқты, экономикалық фон мен бизнес үлгісі маңызды.

Өткен жылы осы уақытта ФРЖ ай сайын 120 миллиард доллар облигацияларды «сатып алды». (Тағы да «облигацияларды сатып алу» - бұл «ақша жасау» деп айтудың сыпайы тәсілі. Төраға Джей Пауэлл жасыл ақшаларды көп басып шығарушы болды.)

Біз мұны ФРЖ балансында көрсететінін көреміз. Төраға Джей Пауэлл орталық банктің балансын 4.5 триллион долларға жоғарылатты— 100%-дан астам өсім 2020 жылдың басынан бері!

Пауэлл сөзбе-сөз ақша шығарып жатқанда, ол да қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді еденге жабыстырды. Ол оларды 2021 жылға дейін сақтауға уәде берді. Ол мұны істеді. Пауэлл Сондай-ақ, инфляцияның жоғарылауын (бұл ұзақ мерзімді ставкалардың жоғарылауын білдіретін) құрастыра отырып, экономиканы жаппай өтімділікпен қамтамасыз етуге көмектесті.

Сонымен қатар, қысқа мерзімді мөлшерлемелерді төмен ұстау арқылы «қысқа қарыз алған» фирмалар несиелік шығындар мен несиелік пайданың арасындағы спрэдтің өсуіне байланысты өздерінің төменгі көрсеткіштерінің өсуін көрді.

Салыстырмалы түрде бұл үлкен пайда болды. Сондықтан бір жыл бұрын дәл осы бағанда біз талқыладық Synovus Financial (SNV) 2021 жылға арналған менің сүйікті дивидендтік акциям ретінде. Осы бағаннан бері SNV 39%-ға өсті (дивидендтерді қосқанда)!

Құттықтаймыз, егер сіз SNV-дегі өсуді байқасаңыз және осы 39% өсімнен ләззат алсаңыз. Егер сіз SNV-ді ертерек сатып алсаңыз, өте жақсы жасадыңыз - 2020 жылдың сәуір айындағы ұсынысымызды айтыңыз Қарама-қарсы кіріс туралы есеп. Олай болса, сіз 178% жалпы кірісте отырсыз (және есептеп жатырсыз).

Бірақ біз сене аламыз ба басқа 2022 жылы SNV-ден зымыранмен ұшу? Мен онша сенімді емеспін. Жалпы банк фоны біршама басқаша көрінеді қазір 12 ай бұрынғыға қарағанда:

1. ФРЖ ақша басып шығару әдетінен бас тартуға мәжбүр.
2. Қысқа мерзімді мөлшерлемелер болуы мүмкін көтерілу 22 жылы.
3. Ал ұзақ мерзімді тарифтер тоқтап қалды.

Мұндағы ықтимал салдарлар SNV сияқты банктер үшін қысылған пайда болып табылады. Енді қате түсінбеңіз, мен оның дивидендіне алаңдамаймын. Бірақ біз SNV-дің 2021 және 2020 жылдың аяғында ай түсірулерінің қайталануы екіталай екенін мойындауымыз керек.

Жоғарыдағы үшінші нөмір - ұзақ мерзімді мөлшерлемелердің жоғары жағы - әлеуетті қойылмалы таңба және біз әлі банктік ұстанымдарымызға кепілдік бермеу себебіміз. Пауэлл басқа адамдардың ақшасына облигацияларды сатып алды (әсіресе аю), сондықтан ол төлеп жатқан бағаға (немесе алатын пайыз мөлшерлемесіне) мән бермеді.

Төраға 10 жылдық қазынашылық кірістілігінің 2021 жылы аяқталуына себеп болды мүмкін емес инфляцияның жоғары деңгейін ескере отырып, төмен, шамамен 1.5%. Бірақ қазір ол нарықтан қашып жатқандықтан, жаңа сатып алушылар араласуы керек.

Бұл жаңа облигацияларды сатып алушылар Пауэллге қарағанда бағалар мен кірістілікке көбірек көңіл бөледі. Олардың қалауы кірістілік қисығының «ұзын соңына» қысым жасауы және банк спрэдтерін қорғауы мүмкін.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ