Алтын рецессиялар мен инфляция кезінде шынымен де асып түседі ме?

Ол жерде дөрекі. Шынында да дөрекі.

Тіпті осы аптаның алдында акциялар 1939 жылдан бергі ең нашар жылды бастады. ЕО мен Ұлыбритания рецессияның алдында тұр, бірақ бізде ФРЖ 8 жылдың соңына дейін бағаны 2022 жоғарылату бар. 18 миллиард долларлық стабилкоиндер жарылып, бүкіл экожүйелер жойылып жатқан крипто туралы сұраңыз.

Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?

Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.

Осы қарқынды аюлы көңіл-күйді ескере отырып, мен алтынның өнімділігін қауіпсіз баспана ретінде бағалау орынды деп ойладым.

алтын

Адамдар жер бетінде жүргенде біз алтын деп атайтын осы жылтыр металға құмар болды. Ақша жүйелерімен (салыстырмалы түрде) тұрақты ұсыныс және тарихи байланыстар (Алтын стандартты тек 1971 жылы Никсон жойды) оның макро ландшафтта ерекше орын алатынын білдіреді.

Оған әрқашан мифтік «құндылық қоймасы» деген атақ берілген, бірақ ол құлдырау кезінде қалай жұмыс істеді және ол алға жылжу үшін жақсы актив бола ала ма?

Тарих

Бірінші бағаланған жағдай 1920/1930 жылдардағы Ұлы депрессия болды. 1929-1934 жылдар аралығында алтынның бір унциясы 20 доллардан 35 долларға дейін қымбаттады. Бұл АҚШ президенті Рузвельт иегерлерді алтынды унциясы үшін 20.67 долларға үкіметке беруге мәжбүрлейтін доктринаға қол қойған кезеңге сәйкес келді. Алтын стандартын қайта бекітетін Алтын қоры туралы заңның нәтижесінде (депрессия кезінде бірнеше басқа елдер оны тастап кеткен) металға жабысқан адамдармен оның тартымдылығы арта түсті. Ақырында АҚШ үкіметі экономиканы тұрақтандыруға бағытталған үздіксіз күш-жігерінің бір бөлігі ретінде бағаны көтерді.

Бірақ бұл көп уақыт бұрын болды, ал Алтын стандартпен қазір өткен нәрсе, бүгінгі орта контекстінде мүлдем өзекті емес. Содан бері алтын нарыққа керісінше әрекет етуді жалғастырды. Төмендегі диаграмма 1970 жылдан бері алтынның бағасын көрсетеді, оның құлдырау кезеңдерінде көтерілгенін көруге болады.

Сапаға ұшу

Жоғарыда келтірілген графикті қарастырған кезде, Алтын экономиканың қысқаруына қарай бағаның өсуіне қарсы циклді орындайтыны анық. Бірақ қысқарақ уақыт кезеңдерін оқшаулап қарасақ, бұл әрқашан солай бола бермейді.

Мысалы, нарықтар COVID пандемиясының басқа вирус емес екенін алғаш рет түсінген 20 наурызды алайық. Ай сайынғы кірістілік 2.2% оң болғанымен, күнделікті кірістердің кейбірі өте теріс болды, соның ішінде 17 наурыз^th, Алтын таңқаларлық 6.8% төмендеген кезде. Сол айдағы жиырма екі сауда күнінің төртеуі 3.5%-дан астам теріс кіріс әкелді, өйткені нарықтар COVID-19 болған қара аққу оқиғасына байланысты қатты құлдырады.  

Бұл деректер 2020 жылдың наурызы болған өте ерекше айдан алынған болса да, қызықты. Өйткені бірінші график құлдырау кезінде алтынның шынымен де құндылық қоймасы ретінде әрекет ететінін көрсетсе, екінші диаграмма төтенше қорқыныш пен құбылмалылық, ол нарықтың қалған бөлігімен бірге төмендейді - кем дегенде қысқа мерзімді перспективада, өйткені ол қазіргі жағдайға дейін көтерілді.

Және бұл соңғы талап соңғы оқиғалармен расталды, үлгі 2020 жылдың наурызына дейін оқшауланбаған. Мамырда осы уақытқа дейін құлдырау байқалғандықтан, алтын сәуірде жабылған бағадан 3.6% төмендеді. Немесе, әрине, сәуір айы да нарықтар үшін қатал ай болды, ал алтын сол кезде де төмендеді - қазіргі уақытта наурыздағы жабылу бағасынан 5.6% төмен.

Қайталанатын үлгі

Расында, біз мұны қайта-қайта көріп жүрміз. Кенеттен белгісіздік кезінде сапаға ұшу бар, бұл капиталдың алтыннан бас тартуын қамтиды. Инвесторлар құбылмалылықтың кенеттен басталуында бәрі құлдырап бара жатқан суық, қатты қолма-қол ақшаны қалайды. Соңғы екі ай мұның жақсы мысалы болды, өйткені Ресей соғысы геосаяси климат пен белгісіздік үстемдік құрды.

Осылайша, қазір нарықтар өте турбулентті болса да, алтын жиі жасайтын нәрсені жасады - нарықтың соңынан ерді. Әрине, кірістер акциялар немесе басқа тәуекелді активтер сияқты теріс болмайды – төмендегі графикті қараңыз – бірақ ол біршама құнды түсіреді.

Алайда, егер бұл құлдырау тұрақты аю нарығы болып шықса және тарих қайталанатын болса, алтын жоғары қарай жылжуы керек. Осы уақытқа дейінгі үлгі біз бұрын көргенімізге сәйкес келеді - нарықтағы қалған ядролық қарулар сияқты аздап құлдырау. Егер нарық қызыл болып қала берсе және бұл қалыпты жағдайға айналса, алтын қарсы циклді ұстап, көтеріле бастаса, тарихи үлгіні ұстанатын болады.

Инфляция

Қол қою алдында талдағым келетін соңғы фактор - инфляция мен алтынның кірістілігі арасындағы корреляция. Бұл жайлаған инфляцияның және өсудің баяулауының, басқаша айтқанда, экономиканың ең нашар қорқынышының қазіргі ахуалын ескере отырып орынды.

Кеше сәуірде 8.3% CPI жарияланды, бұл инфляцияның әлі де 40 жылдағы ең жоғары деңгейде екенін білдіреді. Мен 1970 жылдан бері жыл сайынғы инфляция деңгейіне қатысты алтынның жылдық кірісін жоспарладым және салыстырмалы түрде күшті қарым-қатынасты болжайтын салыстырмалы түрде 0.55 корреляция коэффициентін есептедім. Төмендегі график қозғалыстарды пайызбен сипаттайды және қарым-қатынасты көрнекі түрде көруге болады.

қорытынды

Қорытындылай келе, қазіргі уақытта біз ЕО мен Ұлыбританияның құлдырау алдында тұрғанын, нарықтардың күрт құлдырауын және экономикаға ұзақ уақыт бойы созылған түзетудің (егер қазірдің өзінде болмаса) жақындап келе жатқанынан қорқуын көріп отырмыз. Тарихи тұрғыдан алғанда, егер аю нарығы қысқа мерзімді құбылмалылықтан тыс сақталса, бұл алтын үшін перспективалы қондырғы ретінде ойнайды.

Егер ол шынымен де тұрақты аю нарығы болып шықса, күрделі мәселе болып қала беретін жоғары инфляцияның қосымша факторы алтынды одан да тартымды түрде бояйды. Бұл инфляцияның жоғарылауына және өсу мен көңіл-күйдің төмендеуіне әкелетін салыстырмалы түрде ерекше (және қорқынышты) қондырғы, бірақ алтын үшін олар бұрын оны ынталандырған факторлар болып табылады.

Егер тарих қайталанса, алтын осы нарықта капитализацияға жақсы орналастырылған.

Дәл қазір қайдан сатып алуға болады

Қарапайым және оңай инвестициялау үшін пайдаланушыларға сенімділігі бар төмен ақылы брокер қажет. Келесі брокерлер жоғары рейтингке ие, бүкіл әлемде танылған және пайдалануға қауіпсіз:

1. Эторо, дүние жүзіндегі 13 миллионнан астам пайдаланушы сенімді. Мұнда тіркелу>
2. Capital.com, қарапайым, пайдалану оңай және реттеледі. Мұнда тіркелу>

*Криптоактивті инвестициялау ЕО-ның кейбір елдерінде және Ұлыбританияда реттелмейді. Тұтынушының құқықтарын қорғау жоқ. Сіздің капиталыңыз тәуекелде.