Мемлекеттік шығыстар инфляцияны тудырады ма?

Кілттерді алу

• Инфляция уақыт өте келе тауарлар мен қызметтердің құны көтерілгенде пайда болады
• Жалпы инфляцияға, атап айтқанда, бүгінгі инфляцияға бірнеше факторлар ықпал етеді, соның ішінде тұтынушылық сұраныс, жеткізу тізбегінің бұзылуы және энергия тапшылығы.
• Кейбір экономистер мемлекеттік шығындар инфляцияны тудыруы мүмкін деп санайды, ал басқалары қазіргі инфляциялық орта әдеттен тыс деп санайды.
• Басқа экономистер пікірталас неғұрлым нюансты деп санайды, басқаша айтқанда, бұл туралы қашан және қайда үкімет жұмсайды

Америкалықтар соңғы тарихтағы ең ерекше экономикалардың біріне қатысты пессимистік көзқараста. Бұл негативтіліктің көп бөлігі инфляцияға байланысты, соңғы деректер инфляцияның бір жылмен салыстырғанда 8.5% өскенін көрсетеді. 41 жылдағы ең жоғары өсім болғандықтан, бағаның өсуі тұтынушылар мен инвесторлар үшін ең басты мәселе болып қала беруі таңқаларлық емес.

Кімнен сұрағаныңызға байланысты бұл инфляцияның себебі әртүрлі.

Кейбір экономистер жеткізу тізбегіндегі кемшіліктерді кінәлайды, ал басқалары корпоративтік ашкөздікке саусақпен қарайды. Тұрақсыз тұрғын үй нарығы және соның салдарынан жалға алудың шарықтауы инфляцияны итермеледі. Ал Ресейдің Украинаға басып кіруі және одан кейінгі энергия тапшылығы көпшілік үшін ешкімге қолайлы болмады.

Тағы бір кең тараған жауап - бұрын-соңды болмаған мемлекеттік шығындардың үлесі болды. Бірақ тарихи тұрғыдан алғанда, экономистер мемлекеттік шығындар мен инфляция арасындағы байланыс әлі де әлсіз екенімен келіскен.

Сонымен, шындық неде? ма мемлекеттік шығындар инфляцияны тудырады - немесе кінәлі факторлар бар ма?

Инфляция дегеніміз не?

Инфляция бағаның бірте-бірте көтерілуін және кейіннен доллардың сатып алу қабілетінің төмендеуін сипаттайды. Басқаша айтқанда, әртүрлі экономикалық қысымдар салдарынан баға көтерілген сайын, бір доллар бұрынғыдан аз сатып алады.

Бірақ инфляция біз ойлағандай, бір ғана тауарда немесе қызметте пайда болмайды. Керісінше, бұл кең ауқымды өсім, әртүрлі секторларда баға әртүрлі жылдамдықпен өседі.

Экономистер инфляцияны тұтыну бағасының индексі (ТБИ) және өндіруші бағасының индексі (PPI) сияқты көрсеткіштер арқылы өлшейді. Олар ұлттық инфляция деңгейін өлшеу үшін тауарлардың «себетіндегі» баға өзгерістерін есептейді. Алынған сандар инфляция ретінде көрсетіледі.

Жалпы алғанда, экономистер инфляцияның шамалы көлемін – шамамен 2% – өсіп келе жатқан, жұмыс істейтін экономикалар үшін пайдалы деп санайды. Қалыпты инфляция тұтынушыларды кейінірек бағаның жоғарылауын болдырмау үшін қазір ақша жұмсауға итермелейді, бұл ақша айналымын сақтайды.

Бірақ тым көп инфляция – біз биылғы жылы көріп отырған деңгейлер сияқты – экономикаға зиян келтіруі мүмкін. Бағаның үздіксіз өсуі маңызды тауарлар мен қызметтердің құнын көптеген тұтынушылардың қолы жетпейтін жерге итермелейді. Бақыланбаған жағдайда жоғары инфляция тіпті рецессияға әкелуі мүмкін.

Инфляцияның түрлері

Инфляция әдетте сұраныстың ұсыныстан асып түсуінің немесе балама түрде ақша ұсынысының сұраныстан асып түсуінің нәтижесі ретінде сипатталады.

Бұл теңдеулерде төмен пайыздық мөлшерлемелер, еңбек нарығының өзгеруі немесе ұсыныс тапшылығы сияқты бірнеше факторлар ойнауы мүмкін. Инфляцияның нақты себебіне сүйене отырып, біз оны екі категорияға бөлуге болады: сұраныс-тартушы немесе шығындар-итермелеу.

Сұраныс әкелетін инфляция

Сұраныс инфляциясы инфляцияның ең көп тараған түрі болуы мүмкін. Бұл түр тауарларға сұраныс жеткізілім тізбегінің өсуінен асып түсіп, бағаны көтергенде пайда болады.

Өсіп келе жатқан экономикаларда тұтынушылық сұраныс өскен кезде сұраныс инфляциясы жиі пайда болады. Ақша немесе несие ұсынысының кеңеюі (төмен пайыздық мөлшерлемелер арқылы) сұраныс инфляциясына әкелуі мүмкін.

Шығындар инфляциясы

Шығын инфляциясы тауарларды немесе қызметтерді жеткізу бар сұранысты қанағаттандыра алмаған кезде пайда болады, осылайша бағалар көтеріледі.

Шығын инфляциясы жұмыс күші немесе шикізат тапшылығы өндірушілерге тауарларды тез өндіруге кедергі жасағанда өсуі мүмкін. Табиғи апаттар, жаһандық індеттер, сауда келісімдері және валюта бағамының өзгеруі инфляцияның өсуіне ықпал етуі мүмкін.

Мемлекеттік шығындар инфляцияны тудырады ма?

Енді біз инфляцияның анықтамасы мен қозғаушы күштерін қарастырғаннан кейін, өз сұрағымызға тоқталайық: мемлекеттік шығындар инфляцияны тудырады ма?

Жауап, шамамен, иә, ал басқа жағдайларда жоқ.

Мемлекеттік шығындар мен инфляция туралы тарихи зерттеулер

Мемлекеттік шығыстар мен инфляция арасындағы тарихи байланысты зерттеу бұл байланыстың әлсіз екенін көрсетеді.

Атап айтқанда, бір зерттеу Сент-Луис Федералдық резерві мемлекеттік шығындар инфляцияға аз немесе мүлдем әсер етпейтінін анықтады. Іс жүзінде мемлекеттік шығындардың 10%-ға артуы 0.08%-ға әкелуі мүмкін. төмендеу инфляцияда.

Басқалары бүкіл әлем бойынша мемлекеттік шығындар инфляцияға ең аз әсер етуі мүмкін екенін анықтады, көбінесе пайыздық тармақтың оннан бір бөлігін құрайды.

Мемлекеттік шығындар және Ковид-19

Екінші жағынан, қазіргі заманғы зерттеулер мемлекеттік шығындар мен инфляция арасындағы қазіргі байланыс күштірек болуы мүмкін екенін анықтады.

Атап айтқанда, 2022 жылғы инфляцияның өсуі екі әкімшілік кезіндегі екі негізгі федералды шығыстар бағдарламасынан кейін болды. Біріншісі, CARES актісі 2020 жылдың наурызында, ал американдық құтқару жоспары 2021 жылдың наурызында қабылданды.

Ұжымдық түрде бұл бастамалар Ковид-19-ның экономикалық күйреуін үш ынталандыру чектерін тарату, жұмыссыздық бойынша жәрдемақыларды кеңейту және штат пен жергілікті үкіметтерге қосымша қаражат беру арқылы азайтуға бағытталған.

Сарапшылар бұл актілерді мойындады рецессияның алдын алуы мүмкін, экономистер сонымен қатар олардың өтуі инфляцияның әдеттен тыс шарықтауымен байланысты екенін анықтады. Американдық үй шаруашылықтарын қосымша капиталмен қамтамасыз ету арқылы, экономистер, тұтынушылар сыртқа шығып, басқаша болмаған ақшаны жұмсай алды. Бұл өз кезегінде тұтынушылық сұранысты арттырып, бағаны көтерді.

Дегенмен, жақында жасалған талдау Сан-Франциско федералды резервтік жүйесі мемлекеттік шығындар бүгінгі инфляцияның шамамен үш пайыздық пунктіне ғана ықпал еткенін анықтады. Бұл тұжырымдар растайды 2021 жылдың қазан айындағы қағаз Бұл ынталандыруды тексеруді ұсынған инфляцияны біршама нашарлатты, бірақ біз қазір көріп отырғандай емес.

Бүгінгі инфляцияның толық жартысы, өндірушілер сұранысты қанағаттандыру үшін жеткілікті тауарларды шығаруға тырысатындықтан, жеткізу тізбегіндегі тұрақты мәселелерден туындайтынын анықтады. Украинадағы соғыс және одан туындаған энергия тапшылығы, турбулентті тұрғын үй нарығымен қатар инфляцияға ықпал етіп, бағаны бірден бірнеше бағыттан жоғарылатты.

Мемлекеттік шығындардың барлығы инфляцияға әкелмейді

Дегенмен, мемлекеттік шығындардың барлығы инфляцияның жоғарылауымен байланысты емес. Интервенцияның көлемі мен стилі маңызды болып көрінеді.

Мысалы, жақында қабылданған инфрақұрылымдық заң жобасы инфляцияның жоғарылауына ықпал етуі екіталай. Мұндай шаралар тұтынушылар әмиянының орнына экономикалық өнімділікті арттыруға бағытталған.

Басқаша айтқанда, ынталандыру тексерулері немесе салықты азайту арқылы экономиканы капиталмен толтырудың орнына олар жаңа технологиялар мен жұмыс орындарына инвестициялайды. (Олардың екеуі де, Нобель сыйлығын алған 17 экономист мүмкін деп есептейді ұзақ мерзімді инфляциялық қысымды жеңілдетуге көмектеседі.)

Сондықтан, жасайды мемлекеттік шығындар инфляцияны тудырады - әлде жоқ па?

Қазірдің өзінде мәселе азырақ жасайды мемлекеттік шығындар инфляцияны тудырады және т.б қайда және қалай мемлекеттік шығындар инфляцияға әсер етеді.

Мемлекеттік қызмет экономикаға көбірек капиталды енгізгенде, тұтынушылардың көбірек жұмсауы мүмкін, бұл сұранысты арттыруы мүмкін. Егер жеткізушілер сұранысты қанағаттандыра алмаса, олар бағаны көтеріп, инфляцияға әкелуі мүмкін.

Екінші жағынан, үкіметтің қызметі экономикаға көбірек жұмыс орындарын енгізгенде, капиталдың экономикалық құбырлар арқылы қалыпты ағыны кезінде инфляция модуляциялануы мүмкін.

Біздің қазіргі жағдайымызға келетін болсақ, біз шекарамыздан тыс жерлерді де іздей аламыз.

Мысалы, көптеген Еуропа елдері қамтамасыз етті әлдеқайда аз көмек Ковид-19 соқтығысқан кезде олардың экономикаларына. Дегенмен, бұл елдер сонымен қатар төмен ұсыныс пен инфляцияның қосарланған баррельіне қарап отыр 2.5%-дан 80%-ға дейін. Бұл мемлекеттік ынталандыру емес, жеткізу тізбегі мәселелері және басқа да сыртқы факторлар инфляцияны күшейтуі мүмкін екенін көрсетеді.

Инвестор ретінде инфляцияны қалай жеңуге болады

Белгілі бір себепке қарамастан, инфляция инвесторлар үшін қиындық тудыруы мүмкін. Тіпті жоғары табыс әкелетін активтерде де тым жоғары инфляция сатып алу қабілетінің төмендеуіне байланысты нашар немесе теріс кірістерге әкелуі мүмкін. Бұл әсіресе жоғары кірістілік, ақша нарығы және депозиттік сертификаттар (CD) шоттары сияқты жинаққа негізделген активтерге қатысты.

Жоғары кірісті іздейтін инвесторлар үшін бұл инвестициялар жақсы нәтижелерге әкелуі мүмкін.

Қорлар

Инфляция көтерілгенде, көптеген инвесторлар қамтамасыз ету үшін акцияларға жүгінеді. Жеке бағалар көтеріліп, құлдырауы мүмкін, ал аю нарықтары тіпті ең жақсы табыстарды уақытша жоя алады, бірақ тарихи түрде қор нарығы әрқашан орындады - ақыр соңында.

Әрине, бұл акциялар кепілдендірілген ставка дегенді білдірмейді, әсіресе қысқа мерзімді. Бірақ ұзақ мерзімді сатып алу және ұстау стратегиясымен жақсы әртараптандырылған портфель жылдар мен ондаған жылдар бойы инфляцияны жеңе алады. Кішкене қосымша табыс үшін сіз әлеуетті бағаның төмендеуінің әсерін өтеу үшін дивиденд төлейтін акцияларға инвестициялай аласыз.

облигациялар

Облигациялар акцияларға қарағанда төмен кірісті ұсынады, бірақ ұзақ мерзімді перспективада олар да инфляцияны жеңе алады. Облигациялар сонымен қатар жақсы әртараптандырылған қорлардың маңызды құрамдас бөлігі болып табылады, өйткені олар жалпы тәуекелді төмендетеді және акцияларға қарағанда тұрақты кірісті қамтамасыз етеді.

Инфляция шектен тыс жоғарылаған кезде инвесторлар TIPS немесе қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарға жүгіне алады. Қазынашылық облигациялардың бұл арнайы класы бес, 10 немесе 30 жыл ішінде инфляцияға түзетілген кірісті қамтамасыз ететін ТБИ өзгерістеріне байланысты автоматты түрде реттеледі.

Жылжымайтын мүлік

Жылжымайтын мүлік - инфляцияға қарсы тағы бір жалпы хеджирлеу. Бірақ бұл тек жалға берілетін жылжымайтын мүлікті сатып алу ғана емес – инфрақұрылым мен құрылыс жобаларына инвестиция салу да жылжымайтын мүлік өсімінен пайда табуы мүмкін.

Дегенмен, біз тұрғын үй құлдырауында болуы мүмкін болғандықтан, жылжымайтын мүлік бұрынғыдай қорғауды қамтамасыз етпеуі мүмкін. Дегенмен, жылжымайтын мүлік жақын арада қайтадан көтеріледі деп сенетін инвесторлар кейінірек «жоғары сату» үшін қазір «төмен сатып алуды» қарастыруы мүмкін.

Тауарлар

Инфляция көтерілген кезде инвесторлар өз кірістерін қорғау үшін көбінесе тауарлар сияқты материалдық активтерге жүгінеді. Тауарларға мыс және мұнай сияқты шикізат, сондай-ақ астық және сиыр еті сияқты ауыл шаруашылығы өнімдері кіреді. Инфляцияны бастан өткерген барлық түрдегі тауарлармен дұрыс өнімдерге инвестициялау айтарлықтай табыс әкелуі мүмкін.

Қайнар көзге қарамастан портфельіңізді инфляциядан қорғаңыз

Инфляция қай жерде болса да, себебіне қарамастан, Q.ai сіздің арқаңызда.

Біздің AI қолдауы бар инвестициялық жинақтарымыз арқылы мемлекеттік шығындардың тенденцияларын тиімді пайдалануға мүмкіндік береді Инфрақұрылым жинағы, инфляцияға қарсы біздің орынды-атамыз Инфляция жинағы, немесе бәс тігулеріңізді хеджирлеу Қымбат металдар.

Ең бастысы, біз бірегей, AI негізіндегі технологиямыз арқылы тәуекеліңізді азайтуға көмектесеміз Портфолионы қорғау Стратегиясы.

Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін. $100 депозитке салған кезде, біз сіздің шотыңызға қосымша $50 қосамыз.