(Bloomberg) - Доллардың көтерілуі қарыз алу шығындарын арттыру және қаржы нарығындағы құбылмалылықты қоздыру арқылы жаһандық экономиканы синхронды бәсеңдетуге итермелейді - және көкжиекте аз ғана тынығу бар.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
АҚШ долларының мұқият бақыланатын көрсеткіші қаңтардан бері 7%-ға көтеріліп, екі жылдағы ең жоғары деңгейге жетті, өйткені Федералдық резерв инфляцияны тежеу үшін пайыздық мөлшерлеменің агрессивті ұлғаюына кірісті және инвесторлар экономикалық белгісіздік жағдайында долларды баспана ретінде сатып алды.
Валютаның көтерілуі ФРЖ-ға бағаларды салқындатуға және шетелден келетін тауарларға американдық сұранысты қолдауға көмектесуі керек, бірақ ол сонымен қатар шетелдік экономикалардың импорттық бағасын көтеріп, олардың инфляция қарқынын одан әрі күшейтіп, капиталды әлсірету қаупін тудырады.
Бұл әсіресе валюталарының әлсіреуіне, құлдырауын басу үшін интервенция жасауға немесе валюталық деңгейлерін көтеру үшін өздерінің пайыздық мөлшерлемелерін көтеруге мәжбүр болып отырған дамушы экономикаларды алаңдатады.
Үндістан да, Малайзия да осы айда күтпеген өсім жасады. Үндістан да айырбас бағамын көтеру үшін нарыққа шықты.
Дамыған экономикалар да аянып қалмады: Өткен аптада еуро бес жылдағы ең төменгі деңгейге жетті, швейцариялық франк әлсіреді, 2019 жылдан бері алғаш рет доллармен паритетке жетті және Гонконгтың Валюталық органы оны қорғау үшін араласуға мәжбүр болды. валюта ілгегі. Йен де жақында екі онжылдықтың ең төменгі деңгейіне көтерілді.
Scotiabank Азия-Тынық мұхиты экономикасының басшысы Туули Маккалли: «ФРЖ-ның мөлшерлемелерді көтерудің жылдам қарқыны әлемдегі көптеген басқа экономикалар үшін бас ауруын тудырып, портфельдің кетуі мен валютаның әлсіздігін тудыруда», - деді.
АҚШ өсуінің баяулауы мен Америка инфляциясының күтілетін салқындауының үйлесімі, сайып келгенде, доллардың баяу көтерілуін көрсетеді - бұл өз кезегінде басқа орталық банктерді күшейтуге қысым жасайды - бұл жаңа тепе-теңдікті табу үшін бірнеше ай қажет болуы мүмкін.
Әзірге, кем дегенде, трейдерлер доллар раллиінің шыңы деп атағысы келмейді. Бұл ішінара 2021 жылдың аяғындағы ставкаларды көтеру бағаланғандықтан, көк валютаның табысы төмендейді деген ставкаларды көрсетеді. Содан бері бұл көріністер жойылды.
АҚШ Қаржы министрлігінің халықаралық істер жөніндегі бұрынғы көмекшісі Клэй Лоуридің айтуынша, дамушы экономикаларға үкіметтер, корпорациялар немесе қаржы институттары АҚШ долларымен қарыз алып, оны өздерінің ұлттық валютасында берген кезде пайда болатын «валюта сәйкессіздігі» қаупі төніп тұр. қазір Халықаралық қаржы институтының атқарушы вице-президенті.
IIF-тің жаңа болжамына сәйкес, Еуропа рецессияға түсіп, Қытай күрт баяулады және АҚШ-тың қаржылық жағдайы айтарлықтай қатайғандықтан жаһандық өсу биылғы жылы айтарлықтай төмендейді. Morgan Stanley экономистері биылғы өсім 2021 жылы қарқынның жартысынан аз болады деп болжайды.
Үздіксіз жаһандық құбылмалылық жағдайында тарифтердің өсуі жалғасуда - Украинадағы соғыстан Қытайдың Ковидті құлыптауына дейін - бұл инвесторлардың қауіпсіздікке секіруіне әкелді. Ағымдағы шот тапшылығын қамтамасыз ететін экономикалар құбылмалылық қаупіне ұшырайды.
«Америка Құрама Штаттары әрқашан қауіпсіз баспана болды», - деді Лоури. «ФРЖ тарапынан да, нарықтық мөлшерлемелерден де өсетін пайыздық мөлшерлемелермен АҚШ-қа одан да көп капитал ағылуы мүмкін. Бұл дамып келе жатқан нарықтарға зиян тигізуі мүмкін ».
IIF мәліметтері бойынша сәуір айында дамушы экономиканың бағалы қағаздарынан 4 миллиард доллардың шығуы байқалды. Дамушы нарық валюталары құлдырады және дамып келе жатқан Азия облигациялары биылғы жылы 7% шығынға ұшырады, бұл 2013 жылғы тоқырау кезіндегі соққыдан көп.
Nomura Holdings Inc компаниясының жаһандық нарықтарды зерттеу бөлімінің басшысы Роб Суббараман: «АҚШ-тың қатаң ақша-несие саясаты әлемнің қалған бөлігіне үлкен әсер етеді. АҚШ-тың өзі».
Көптеген өндірушілердің айтуынша, жоғары шығындар олардың әлсіз валюталардан көп дивиденд ала алмайтынын білдіреді.
Toyota Motor Corp. логистика мен шикізат шығындарының «бұрын-соңды болмаған» өсуіне сілтеме жасай отырып, жыл сайынғы автокөлік сатылымдарын жариялағанымен, ағымдағы қаржы жылында операциялық кірістің 20%-ға төмендеуін болжайды. Ол әлсіреген иеннің «үлкен» көтерілуін күтпейтінін айтты.
Қытайдың юані капиталдың рекордтық ағыны елдің қаржы нарығынан шығып кетуіне байланысты құлдырады. Әзірге ол кеңірек доллар әсерінен оқшауланған күйінде қалды, өйткені елдегі төмен инфляция билікке өсуді қолдауға назар аударуға мүмкіндік береді.
Бірақ бұл дамушы елдердің нарықтарына якорь ұсынатын күшті юаньға үйренген тағы бір нәзіктік көзін тудырады.
Сингапурдағы Royal Bank of Canada стратегі Альвин Тан: «Жақында ренминби бағамының күрт өзгеруі ФРЖ саясатына қарағанда Қытайдың нашарлауы экономикалық болжамымен көбірек байланысты», - деді. «Бірақ бұл доллардың көтерілуінен азиялық валюталарды оқшаулайтын қалқанды ыдыратып тастады және өткен айда топ ретінде азиялық валюталардың тез әлсіреуін тудырды».
Экономикасы дамыған елдерде валюталардың әлсіреуі Жапония Банкі, Еуропалық Орталық банк және Англия Банкі үшін «қиын саясат дилеммасын» құрады, деп жазды Лондондағы TS Lombard компаниясының бас еуропалық экономисі Дарио Перкинс жақында жазған жазбасында.
ECB Басқарушы кеңесінің мүшесі Франсуа Виллерой де Галхау осы айда «тым әлсіз еуро біздің баға тұрақтылығы мақсатымызға қайшы келеді» деп атап өтті.
«Ішкі «қызып кету» негізінен АҚШ-тың құбылысы болғанымен, әлсіреген айырбас бағамдары импорттық баға қысымын күшейтіп, инфляцияны орталық банктердің 2% мақсаттарынан айтарлықтай жоғары деңгейде ұстап тұр», - деп жазды Перкинс. «Монетарлық қатайту бұл мәселені жеңілдетуі мүмкін, бірақ одан әрі ішкі экономикалық ауыртпалықтардың құнына».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/dollar-strength-pushes-world-economy-210000340.html