Bank of America стратегтері бейсенбі күні клиенттерге аю нарығының аяқталуын білдіретін белгілердің жеткіліксіз екенін айтты. Оның орнына, алда қиындықтардың белгілері бар - инвесторларға секіруден гөрі стратегиялық болуға кеңес беруге жеткілікті.
BofA командасы сақ болудың көптеген себептерін көреді. Уолл-стритте егер бәрі аюлы болса, сатып алу уақыты келді деген көзқарас болғанымен, бұл стратегтер Мэн-стриттегі бұл сезімді көрмейді. АҚШ-тағы үй шаруашылықтары 38 триллион доллар активтерді немесе АҚШ-тың акциялар нарығының шамамен 52%-ын құрайды және бұл адамдар әлі сата бастаған жоқ.
«Үй шаруашылықтары соңғы екі жылда 5.9 жылдың бірінші тоқсанының соңына дейін 2022 триллион долларға акцияларды сатып алды, бұл ағын Ковидтен бері әр тоқсан сайын тіркелді», - деп жазады стратегтер. «Тарихи тұрғыдан алғанда, нарықтың соңғы үш негізгі төменгі деңгейі үй шаруашылығы инвесторлары айтарлықтай сатылғаннан кейін 1-2 тоқсанда орын алды.» Жеке нарықтар көріп отырғандай, «үлкен» ақша немесе институционалдық инвесторлар әлі де сатып алуда. сенімді қаражат жинау. Preqin мәліметтері бойынша, жеке нарықтар биылғы жылы 800 миллиард доллар жинады - жыл соңына қарай 1.4 триллион долларға жету қарқыны. Мемлекеттік және жеке нарықтардағы ағындардың бұл түрлері BofA командасы үшін нарық әдетте аю нарығының аяқталуымен бірге келетін «өтімділікті шектейтін « дүрбелең» » көрмегенінің тағы бір белгісі.
Банктің капиталы мен сандық стратегі Савита Субраманианның айтуынша, әдетте нарықтың түбіне дейін жанатын индикаторлардың тек 30% -ы бүгінде іске қосылады, ол әдеттегі жол белгілерінің кем дегенде 80% жасыл түспен жыпылықтағанын қалайды.
Мысалы, нарықтың шарықтау шегінен бастап кіріс бағалаулары әлі де 7% өсті. Олар әдетте нарықтың төменгі деңгейінде орта есеппен 19% төмендейді. Соңғы бес құлдырау кезінде S&P 500 бағалаулар қысқартылғаннан кейін төмендеді, тек 1990 жылы акцияға шаққандағы форвардтық кіріс біркелкі болған кезде, ол атап өтті.
ФРЖ тағы бір алаңдаушылық тудырады. Экономист Этан Харрис акциялар бағасының жоғарылауы, несиелік спредтердің жоғарылауы және облигациялардың кірістілігінің төмендеуі төраға Джером Пауэлл мен экипаж көргісі келетініне қарама-қайшы келеді, өйткені бұл олардың инфляцияға қарсы күресін төмендетеді деп алаңдайды. Өсу мен инфляция неғұрлым икемді болса, ФРЖ жағдайды салқындату үшін соғұрлым ставкалармен жүруге мәжбүр болады.
Сонымен, инвесторлар не істеуі керек?
BofA стратегтері клиенттерге қолма-қол ақша жинау үшін аздап сату немесе күшті және тұрақты еркін ақша ағындары мен дивидендтері бар жоғары сапалы акцияларға айналу үшін аю нарығының митингілері ретінде көретін нәрселерді пайдалануды ұсынады. «Дивидендтер мен облигациялар купондарын қайта инвестициялауды кідіртіңіз және осы жылы жақсырақ сатып алу мүмкіндіктерін алдын ала салық шығындарын жинау әдістерін қолданыңыз», - деп жазады стратегтер клиенттерге жазған жазбасында.
Bank of America Майкл Хартнетттің кеңесі: S&P 500 3600-ге жетсе, «Nibble», 3300-де «шағу» және 3000-де «шатқал».
Әзірге Хартнетт инфляцияны ФРЖ үшін тым жоғары деп санайды. Бұл 100,000 0.0 жұмыс орнынан төмен жалақы туралы деректердің әлсіздігін, тұтыну бағаларының индексінің ай сайын 2%-дан ,600%-ға дейін көтерілуімен ең жоғары инфляцияны, жоғары кірістілік спрэдтерімен XNUMX базистік тармақтан жоғары құбылмалылықты, мұнайдың төмен түсуін талап етуі мүмкін. барреліне 80 доллар және тік қазынашылық қисығы.
Решма Кападияға мына жерге жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]