(Bloomberg) - 2008 жылғы қаржылық дағдарысты дұрыс болжаған экономист Нуриэль Рубини АҚШ-та және жаһандық деңгейде 2022 жылдың соңында болатын «ұзақ және ұсқынсыз» рецессияны көреді, ол 2023 жылға дейін созылуы мүмкін және S&P 500-де күрт түзету болады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
«Тіпті қарапайым ванильді рецессия кезінде де S&P 500 30% төмендеуі мүмкін», - деді Рубини, Roubini Macro Associates төрағасы және бас атқарушы директоры, дүйсенбіде берген сұхбатында. Ол күткен «нағыз қатты қону кезінде» ол 40% төмендеуі мүмкін.
2007-2008 жылдар аралығындағы тұрғын үй көпіршігінің апаты туралы алдын ала білгені оған «Доктор Дом» деген лақап атқа ие болған Рубини АҚШ-тың таяз рецессиясын күтетіндер корпорациялар мен үкіметтердің үлкен қарыздық қатынасына назар аударуы керек деді. Тарифтер көтеріліп, қарызға қызмет көрсету шығындары өскен сайын «көптеген зомби институттары, зомби үйлері, корпорациялар, банктер, көлеңкелі банктер және зомби елдері өледі» деді ол. «Кімнің жалаңаш жүзетінін көреміз».
Дүниежүзілік қарыз деңгейі қорларды төмендететінін бұқалар мен аю нарықтары арқылы ескерткен Рубини, қатты қонбай инфляцияның 2% деңгейіне жету Федералдық резерв үшін «мүмкін емес» болатынын айтты. Ол ағымдағы отырыста 75 базистік тармаққа және қараша мен желтоқсанда 50 базистік тармаққа көтеріледі деп күтеді. Бұл жылдың аяғында ФРЖ қорларының мөлшерлемесін 4% және 4.25% құрайды.
Дегенмен, тұрақты инфляция, әсіресе жалақы мен қызмет көрсету секторындағы, ФРЖ-ның «басқа таңдауы қалмайды» дегенді білдіреді, оның айтуынша, қаражат мөлшерлемесі 5%-ға дейін көтеріледі. Оның үстіне, пандемиядан, Ресей-Украина қақтығысынан және Қытайдың нөлдік Ковидке төзімділік саясатынан туындайтын теріс жеткізілім күйзелістері жоғары шығындар мен экономикалық өсуді төмендетеді. Бұл ФРЖ-ның ағымдағы «өсу рецессиясы» мақсатын - инфляцияны тоқтату үшін аз өсудің және жұмыссыздықтың өсуінің ұзаққа созылған кезеңін қиындатады.
Әлем рецессияға ұшыраған кезде, Рубини фискалдық ынталандыру шараларын күтпейді, өйткені тым көп қарызы бар үкіметтер «фискалдық оқтар таусылады». Жоғары инфляция сонымен қатар «егер сіз фискалдық ынталандыру жасасаңыз, сіз жиынтық сұранысты қызып жібересіз» дегенді білдіреді.
Нәтижесінде, Рубини 1970 жылдардағыдай стагфляцияны және жаһандық қаржы дағдарысындағыдай үлкен қарыз дағдарысын көреді.
«Бұл қысқа және таяз рецессия болмайды, ол ауыр, ұзақ және ұсқынсыз болады», - деді ол.
Рубини АҚШ пен жаһандық рецессия 2023 жылға дейін созылады деп күтеді, бұл жеткізілім шоктары мен қаржылық дағдарыстың қаншалықты ауыр болатынына байланысты. 2008 жылғы дағдарыс кезінде үй шаруашылықтары мен банктер ең ауыр соққыға ұшырады. Бұл жолы ол корпорациялар мен хедж-қорлар, жеке капитал және несие қорлары сияқты көлеңкелі банктер «жарылып кетеді» деді.
Рубинидің «Мегатқауіптер» атты жаңа кітабында ол өнімнің өзіндік құнын жоғарылату арқылы әлеуетті өсуді төмендететін 11 орта мерзімді теріс ұсыныс күйзелістерін анықтайды. Оларға жаһандану мен протекционизм, өндірісті Қытай мен Азиядан Еуропа мен АҚШ-қа көшіру, дамыған экономикалар мен дамып келе жатқан нарықтардағы халықтың қартаюы, көші-қон шектеулері, АҚШ пен Қытай арасындағы ажырасу, жаһандық климаттың өзгеруі және қайталанатын пандемия жатады. «Біз келесі жағымсыз пандемияға тап болғанша уақыт мәселесі», - деді ол.
Оның инвесторларға берген кеңесі: «Сіз акцияларға жеңіл болуыңыз керек және көбірек ақшаңыз болуы керек». Қолма-қол ақша инфляцияға ұшырағанымен, оның номиналды құны нөлде қалады, ал «акциялар мен басқа активтер 10%, 20%, 30% төмендеуі мүмкін». Тұрақты кірісте ол ұзақ мерзімді облигациялардан аулақ болуды және қысқа мерзімді қазынашылықтардан немесе TIPS сияқты инфляциялық индекстік облигациялардан инфляциядан қорғауды қосуды ұсынады.
(Төртінші абзацта бұрынғы Рубини қарызы туралы ескертулерді қосады)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-roubini-expects-long-133002647.html