Қос облигация және қор аюы нарықтары ықтимал көрінеді

Барлығы инфляцияның жоғарылауы мен пайыздық мөлшерлемелердің өсуі туралы айтады, бірақ олар алаңдай ма? Онша емес. ФРЖ бұл іспен айналысады, сондықтан инвесторлар «Қандай инвестицияларды сатып алған дұрыс?» Деп сұрайды.

Барронның 17 қаңтардағы мұқабасында жауабы бар (астын сызу менікі):

«2022 Дөңгелек үстел – Біздің сарапшылар күшті экономиканы, құбылмалы нарықты және арзан аң аулау үшін жақсы уақыт.«

Акция идеялары туралы мақалаға жүгінсек, біз осы қысқаша мазмұнға негізделген «Бүгіну уақыты» деген сақтық тақырыбына тап боламыз:

«Уолл-стриттің пандемия дәуіріндегі кеші аяқталып жатқан сияқты. Акциялар, облигациялар, крипто, сіз оны атайсыз - 2022 жылдан бері барлық дерлік актив класы қиын жағдайға тап болды және жағдай жақсара бастағанға дейін нашарлауы мүмкін. Бұл биылғы жылы 10 қаңтарда Zoom сайтында бас қосқан Барронның дөңгелек үстеліндегі 10 инвестордың ортақ пікірі. Топ 2022 жылдың бірінші жартысында инфляцияның көтерілуін және қорлардың сүрінуін күтеді, өйткені ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастайды., дегенмен жылдың екінші жартысы тұрақтылық пен оң табыс әкелуі мүмкін. Олардың S&P 500 индексі бойынша болжамдары бір жылдағы екі таңбалы шығыннан 8% немесе одан да көп өсімге дейін ауытқиды., плюс дивидендтер, көптеген қатысушылардың ортасында.

Әлбетте, бұл көзқарас мәмілеге аң аулау суға түскенде сатып алудан гөрі қиынырақ екенін білдіреді.

Жақсырақ қорытынды: аң аулаумен сауда жасамаңыз, себебі ықтимал пайда тәуекелді өтемейді

Бұл болжам диапазонын қараңыз: екі таңбалы шығын 8% пайда. Неліктен кез келген инвестор белгісіз пайданың осындай түрі үшін акция тәуекелін қабылдайды? Оның үстіне, алты айлық инфляцияның шиеленісуі мен акциялардың құлдырауымен бетпе-бет келгенде, қазір «мәміле жасау үшін жақсы уақыт» деген қорытындыға аз адамдар келеді.

Сатып алуды қызықтырудың жалғыз жолы - бұл қарама-қайшы көзқарасты қабылдау: «Барлығы» инфляция мен пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуін көріп отырғандықтан, қор нарығының соңғы әлсіздігі - қажетті төмендеу түзетуі. Бұл осы нүктеден қайтару жақсы болуы мүмкін дегенді білдіреді, сондықтан қазір is сатып алуға жақсы уақыт.

Дегенмен, оң қарсы көзқарасты қабылдаудың күрделі мәселесі бар

Мен «Инфляция және пайыздық мөлшерлемелердің өсуі – ФРЖ бақылауды жоғалтады» деп түсіндіргендей, ФРЖ түзетулерінің көлемі өте үлкен. Сонымен қатар, бастапқы, үлкен қадамдар ФРЖ ақшаны жеңілдетуді қысқарту болып табылады. Төмен пайыздық мөлшерлемелер мен әдеттен тыс үлкен облигацияларды сатып алу «қалыптыға» оралмайынша, қатаңдату басталмайды. Сондықтан ФРЖ инфляциямен шын мәнінде күресу үшін көп жол бар.

Сондай-ақ, ФРЖ он төрт жыл бойы ақшаны жұмсарту бойынша әдеттен тыс әрекеттерін жасады. Мұндай ұзақ кезең адамдардың сенімдері мен көзқарастарын имплантациялайды, осылайша нәтижесінде баламалы қаржылық жүйе қалыпты болып көрінеді. Бұл бұрмаланған көзқарас кәсіпқойларға да, жеке адамдарға да қатысты. Мұндай берік ұғымдар өзгерістерді алаңдататын, драмалық және тіпті қате етіп көрсетеді. Мұндай көзқарастарды түзету өткір, теріс қимылдарды қажет етеді.

Бұл бізді әкеледі…

Қарама-қарсы көзқарас: қосарлы акциялар мен облигациялардың аюы нарықтары

Міне, осындай сұмдық ортаның болғанына қырық жыл болды. Ол жүріп жатқанда, өсуге назар аударылады, оның орнына әлсіздік туралы кеңейеді.

Қазіргі нарықтарда сілкініс жасай алатын көптеген аймақтар бар, әсіресе теріс кірісі бар және кірістілігі өте төмен несиелік облигациялардың үлкен жеткізілімі бар жүздеген компаниялардың арасында.

Дегенмен, болашақ өсуге деген көзқарастың нағыз өлтірушісі Уолл-стриттің аналитикалық процесі қысқа мерзімді кезеңге ауысады және тәуекелді талдаудан аулақ болу өсу тарихының ынтасын ауыстырады.

Қазір бастан кешіп жатқан қозғалысымыз мұндай келеңсіз ортаға жетпеуі мүмкін. Дегенмен, ол сол бағытта жүріп жатыр және оның қайта пайда болуына қолайлы жағдайлар бар. Сонымен, ақша жоғалту мүмкіндігіне дайындалатын кез келді.