Тиісті сараптама инвесторларды кірістілігі шамамен 5% болатын кейбір қатты компанияларға апара алады.

Кейбір негізгі қаржылық талдаудан бастау маңызды.

«Сізге бірінші кезекте назар аудару керек нәрсе - бұл компанияның ақша ағындары», - дейді Чарльз Либерман, Риджвудтағы Advisors Capital Management компаниясының бас инвестициялық директоры және басқарушы серіктесі, «Олар осындай кірісті жабу үшін жеткілікті ме?»

Ол нұсқайды

Simon Property Group

(тикер: SPG). Қор жақында 5.1% табыс әкелді, бұл S&P 1.4 индексі бойынша 500% орташа көрсеткіштен әлдеқайда жоғары. Ел бойынша жоғары деңгейлі сауда орталықтары мен сауда нүктелеріне иелік ететін және басқаратын компания жылжымайтын мүлікке инвестициялық трест болып табылады, яғни ол салық салынатын кірісінің кем дегенде 90% акционерлерге бөлуі керек. Төленетін кіріс әдетте дивиденд түрінде болады.

Дженни Харрингтон, Нью-Канаандағы Gilman Hill Asset Management компаниясының бас директоры және портфолио менеджері, жақында 5.1% кіріс әкелген және 30-ға жуық холдингтері бар портфельді қадағалайды.

«Сіз жай ғана экранды іске қосып, «О, бұл 5% кірістілік және кірісті қамту өте жақсы» деп айта алмайсыз. Сіз бұдан әрі тереңірек зерттеп, болашақта не болатынын, болашақта пайда қандай болатынын және бұл туралы басшылық не айтып жатқанын көруіңіз керек ».

Фирманың алдыңғы қатарлы АҚШ-тың үлестік кіріс портфелінің холдингтері кіреді

New York Community Bancorp

(NYCB), ол жақында 6.5% кірісті; бөлшек сатушы

Аяқ киімі

(FL), 5.2%; және

Вестерн юнион

(WU), 4.8%. Олардың барлық дивидендтері табыспен жеткілікті түрде жабылады, дейді ол және жоғары кірісті акцияларды тексеру тек бастапқы нүкте екенін айтты.

«Экран 150 компанияны жақсы көретін болады», - деп қосты ол. «Бірақ, сіз қазуды бастағанда, бұл кесуді жасайтын азырақ уыс».

Дэвид Катц, Нью-Йорк штатындағы White Plains қаласындағы Matrix Asset Advisors компаниясының бас инвестициялық директоры, тәуекелге байланысты кірістілігі шамамен 5% болатын акциялардан бас тартады.

Дегенмен, фирманың холдингтеріне кіреді

Verizon байланыстары

(VZ), ол жақында кірістілік 4.8%, және биотехнологиялық фирма

Ғалақад ғылымдары

(GILD), 4.7%. Басқа холдинг,

Unilever

(UL), кірістілік 4%-ға жақын.

Катц бұл үш акцияны «өте қауіпсіз және бізге барлығы портфолиодағы 25 акцияның бірі ретінде ұнайды, бірақ біз басқа холдингтеріміздің көпшілігіне әлдеқайда көңілдіміз» деп сипаттайды.

Акцияның кірістілігі шамамен 5%-ға жетсе, бағаның төмендеуі немесе депрессиялық күйде қалу ықтималдығы бар. Бұл жағдайда, баға тұрақты болып қалады деп есептесек, инвесторлар облигацияларды ұстауға ұқсас дивидендтерді ала алады.

Бірақ бұл акциялардың тәуекелдері бар.

Лос-Анджелестегі Genter Capital Management компаниясының бас директоры және бас инвестициялық директоры Дэн Гентер: «6% дивидендтік кірісті алу және акциялардың 20% төмендеуі сізге ешқандай жақсылық әкелмейді», - дейді. Бұл жоғары өнімді сатып алмас бұрын, ол тартымды бағаны көргенді ұнатады.

Нақты мысал: Фирманың соңғы холдингтерінің бірі Gilead Sciences болды. FactSet мәліметтері бойынша, акция бес жылдық орташа көрсеткішке сәйкес, сарапшылар оны биыл табады деп күткен $10 акциядан шамамен 6.48 есе жоғары. Теориялық тұрғыдан алғанда, бұл бағалау қор үшін қандай да бір еден береді.

Жоғары табысты қорлар портфельді құруға да үлкен әсер етуі мүмкін.

Genter Capital Management үш үлестік кіріс стратегиясына ие: біреуі шамамен 3% кірісті дәстүрлі кіріс акциялары үшін, екіншісі шамамен 5.5% кірістілігі жоғары табысты атаулар үшін және үшіншісі экологиялық, әлеуметтік және басқару, немесе ESG, инвестициялау.

Соңғысы жақында 2.3% кірістілікке ие болды, нәтижесінде Гентер ESG инвесторлары арасында танымал емес темекі және энергетика сияқты өнімділігі жоғары секторлардан аулақ болумен байланыстырады.

Гентердің айтуынша, жоғары кірісті акциялар портфелін жинау стандартты үлестік кіріс қорынан гөрі шоғырланған холдингтер тобын қажет етеді.

«Егер сіз шоғырландырғыңыз келсе, сіз 6%-6.3% кірістілікке қол жеткізе аласыз», - дейді ол. «Егер сіз кең, кең сектор өкілдігімен болғыңыз келсе, онда сіз 3.5% аласыз».

Фирманың кеңірек дивидендтік стратегиясында шамамен 35 холдинг бар. 2004 жылдың басынан осы жылдың 31 наурызына дейін оның жылдық кірісі Рассел 9.7 құндық индексі бойынша 8.6% қарсы 1000% құрады.

Өткен жылдың бірінші тоқсанында іске қосылған жоғары кірісті портфельде жақында 20-ға жуық бағалы қағаздар болды.

AT & T

(T), оның дивидендтері жақында төменірек қалпына келтірілді және қазір 5.7% кірісті және

IBM

(IBM), кірістілігі 4.7%. IBM өткен жылы дивидендтерін 26-шы жыл қатарынан арттырды.

Тағы бір маңызды мәселе, акциялардың жоғары кірістілігі компанияның күйзеліске ұшырағанын білдірмейді. Жақсы мысал - REIT.

Либерман: «Бағалаудан көбірек алудың орнына, [қайтару] дивидендтен көбірек келеді», - деп түсіндіреді Либерман. «Демек, дивиденд, өз алдына, жоғары тәуекелді жағдайды көрсетпейді».

Бұл өткен жылдың соңында тоқсан сайынғы үлестіру көлемін 10%-ға, акция үшін $1.65 дейін арттырған Simon Property Group сияқты компанияға қатысты.

19 сәуірдегі жағдай бойынша акция жылына минус 17% қайтарды.

Либерман компанияның инфляцияға қарсы жақсы ойын екеніне сенімді, өйткені ішінара дүкендердегі жоғары бағалар мен кірістер, сайып келгенде, жиналған жалдау ақысында және экономиканың қайта ашылуынан көрінеді. Тоқсандық дивиденд әлі де 2.10 жылдың басында пандемия басталғанға дейінгі акцияға 2020 доллардан төмен.

Дегенмен, BofA Securities мәліметтері бойынша, өткен жылы компанияның бос ақша ағыны шамамен 1.8 миллиард доллар дивидендтерді төлегеннен кейін шамамен 2.2 миллиард долларды құрады.

«Сіз оны бағалау үшін әрбір жеке жағдайды қарастыруыңыз керек, бірақ бәрін басқаратын ең маңызды айнымалы - дивидендтерді жабу және ақша ағыны», - дейді Либерман.

Жазыңыз Лоуренс С. Стросс [электрондық пошта қорғалған]