Finanzzeitung сайтындағы алтын символдық фигуралар
Getty
Бұқа немесе аю? Біз қашан жинай аламыз деп кім ойлайды дивидендтер 10.1%-дан 11.8%-ға дейін.
Бұл қате емес. S&P 500 1.7% төлейді. 10 жылдық қазынашылық 3.7% деңгейінде екі тармаққа артық кіріс береді.
Бұл жақсырақ, бірақ бұл 11.8% емес!
Сол миллион долларлық зейнетақы портфелі жылына $17,000, $37,000 немесе $118,000 құра алады. Қиын таңдау!
Жақсырақ, мен айтқан екі таңбалы дивидендтер тиындық акциялар емес. Біз ондаған холдингтері бар әртараптандырылған қорлар туралы айтып отырмыз, оларды көбінесе басқаруда ондаған жылдар тәжірибесі бар білікті кеңесшілер басқарады.
«Жаппай табыс» қалай жазылады? CEF.
A екі апта бұрын, біз CEF-терді ETF-ке қарсы талқыладық:
«Егер мен сізге 2023 жылды бастау үшін бір ғана кеңес бере аламын, ол мынау: дивидендтер кірісіңізге ETF-ке сенбеңіз!»
Мұның себебі өте анық: ETF-тердің көпшілігі индекстік қорлар болып табылады және көптеген индекстік қорлар оларды бір қолмен артта күресуге мәжбүрлейтін ережелермен басқарылады. Мен келтірген мысал болды AT & T
Бірақ сіз: «AT&T жылдар бойы ескерту белгілерін жарқыратып тұрды» деп сұрайсыз. Неліктен NOBL оны тастап кетпеді?
Ол алмады. NOBL дивидендтік ақсүйектерге ие болуға мәжбүр. Осылайша ол AT&T-ді тақтан тайдырмайынша ұстады және ұстады.
Бірақ жабық қорларда (CEF) мұндай проблема жоқ - және олардың жақсы көретін, жүктейтін нәрселері көп.
Жабық қорлар өзара қорлар мен биржалық қорларға ұқсас, өйткені олар бір өнімде ондаған немесе тіпті жүздеген активтерді ұстауға мүмкіндік береді, бұл сіздің тәуекеліңізді айналаңызға таратуға көмектеседі.
ETF сияқты, олар ірі биржаларда сауда жасайды, бірақ олардың барлығы іс жүзінде белсенді түрде басқарылады, яғни егер олар өз холдингтерінің кез келгені үшін болашақта қиындықтарды көрсе, олардан бас тарта алады. Бұл оңай.
Бірақ оларды шынымен ерекше ететін нәрсе ...
- Олар өздерінің таза актив құнына (NAV) күрт жеңілдіктермен сауда жасай алады: ETF-терде әрқашан таза актив құнына жақын сауда жасауды қамтамасыз ететін құру/өтеу механизмі бар. CEF емес: олар көпшілікке жарияланған кезде, олар бастапқы жария ұсынысқа ие, сондықтан олар акциялардың белгіленген санымен сауда жасайды. Сонымен, кейде CEF бағалары NAV құрылғыларымен синхрондалмай қалады — кейде олар қымбатырақ болады (ол кезде оларды сатып алудан аулақ болыңыз!), бірақ кейде олар арзанырақ, мысалы, 90 центке долларлық активтерді сатып алуға мүмкіндік береді. доллар.
- Олар левереджді пайдалана алады. Инвестициялық қорлар мен ETFs көмегімен сіз не көрсеңіз, соны аласыз. Егер сол қорлардың біреуінде ойнауға болатын 1 миллиард доллар активтері болса, ол 1 миллиард долларға дейін инвестициялайды, бұл да сол. Бірақ жабық қорлар өздерінің активтері оларға мүмкіндік беретіннен көп сатып алу үшін қарыз левереджін қолдана алады. Осылайша, 1 миллиард долларлық CEF 30% левереджді пайдалана алады, бұл оған менеджерлердің мұқият таңдалған таңдауларына 1.3 миллиард доллар инвестициялауға мүмкіндік береді. CEF бұл левередж арқылы кірісті де, төлемдерді де әлеуетті түрде шегеруі мүмкін - дегенмен, керісінше, құлдырау кезінде шығындарды күшейте алады.
- Олардың басқа да айлалары бар. CEF кірісті одан әрі алу және кірісті арттыру үшін портфельдегі сауда опциялары сияқты басқа стратегияларды да пайдалана алады.
Нәтиже? Өте жоғары кірістілік CEF қауымдастығында ерекше емес - бұл қалыпты жағдай!
Бес қор менің радарыма кеш түсті, өйткені олардың кірістілігі 11.8% болды. Тағы да, бұл инвестицияланған миллион долларға жыл сайын 118,000 XNUMX доллар! Бұл терең құндылық әлеуеті мұқият қарауды талап етеді ...
Чак қоры
Біріншіден, бұл CEF-тің көзін ашады. Бұл қор ... нарықтағы ең кішкентай акциялардың арасында құндылықты іздейді. Ақылға қонымды сияқты, бірақ 29 жылдық менеджер Чак Ройстың өзі бұл мақсат екенін айтады Royce Micro-Cap Trust (RMT, тарату деңгейі 11.7%):
«Біздің міндетіміз-бағаланбаған және бағаланбаған болып табылатын бизнеске арналған микрокапкалық компаниялардың үлкен және әр түрлі әлемін зерттеу, оларда қауіпсіздік шектеулері болуы керек. Біз акцияларды олардың бизнес ретінде бағалауына жеңілдікпен сатуды іздейміз ».
Мен мынаны айтайын: Micro-Cap холдингтері емес сол Кішкентай, нарықтық құны шамамен 650 миллион долларды құрайды, сондықтан RMT микро-капқа қарағанда кішірек. Дегенмен, бұл күнделікті атаулардан алыс. Үздік холдинг Transcat (TRNS), мысалы, калибрлеу қызметтерін ұсынады; Circor International (CIR) сорғы және клапан жүйелеріне маманданған.
Чак бұл атауларды да аудармайды, айға келесі зымырандық кемені іздейді - тауар айналымы қарапайым 26% құрайды. Ол сатып жатыр. Ал ол ұстап тұр.
Бірақ оның стратегиясы жұмыс істейді және ол адамдарға хабарлаудан қорықпайды. Қор провайдерінің беттерінің көпшілігі өнімділік диаграммасын немесе екеуін ұялмай қояды және олардың қаншалықты жақсы орындағанын көресіз деп үміттенеміз. Чак емес. Чак сізге жай ғана айтады:
«Рассел 2000 жылғы тоқсан, жылдан бүгінгі күнге дейін, 1 жылдық, 3 жылдық, 5 жылдық, 10 жылдық, 15 жылдық, 20 жылдық және 12/14/93/12 жағдай бойынша құрылған күннен бастап кезеңдерде жоғары нәтиже көрсетті. 31/22. 1 жағдай бойынша тоқсан, жылдан бүгінгі күнге дейін, 3 жылдық, 5 жылдық, 10 жылдық, 15 жылдық, 20 жылдық және 12 жылдық кезеңдерге арналған Russell Microcap-тен асып түсті.
Сенсеңіз де, сенбесеңіз де, RMT қазір сәл «артық» болып табылады. Иә, ол NAV-ға 10% жеңілдікпен сауда жасайды, бірақ бұл әдеттегіден тыс емес — шын мәнінде, оның бес жылдық тарихи орташа жеңілдікі 12%-ға жақынырақ.
Хеджирлеуге арналған жабық қор
The Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, 10.1% бөлу мөлшерлемесі) әлдеқайда басқа стратегиясы бар. Бұл ұзақ мерзімді қор емес, сонымен қатар тек үлестік қор емес.
Оның орнына, Calamos бірнеше активтерді, атап айтқанда, артықшылықты және тұрақты кірісті қамтитын ұзақ/қысқа үлестік стратегия арқылы нарықтың хеджирленген әсерін қамтамасыз етуге тырысады, бұл оның ай сайынғы үлестіруін көбейтуге көмектеседі.
Қазіргі уақытта, мысалы, CPZ өз активтерінің шамамен 70% ұзақ/қысқа қарапайым акциялар саудасына инвестициялады (және қазіргі уақытта таза ұзақ, 31%). Тағы 15% артықшылықтарға арналған, ал қалғаны облигацияларда отырады. Менеджмент, әсіресе, бүкіл ұзақ экспозицияның шамамен үштен бірін құрайтын өнеркәсіптерге қатысты.
Бұл Calamos қоры 2019 жылдың соңында жария болды, сондықтан оның тәжірибесі жоқ. Бірақ, әрине, сіз оның құлдырау кезінде өркендеуін және қалпына келтіру кезінде артта қалуын күтесіз - бұл негізінен дұрыс. Ал, CPZ ағымдағы аю нарығында жақсы нәтиже көрсетті, бірақ ол COVID аюы кезінде артта қалды және бұл көтерілу кезінде күтілетін кедергімен бірге оның қысқа өмірінде айтарлықтай төмен өнімділікке әкелді.
Ол NAV-ға үш жылдық орташадан сәл кеңірек жеңілдікпен сауда жасайды, бірақ CPZ нарықтың ұзаққа созылатын құлдырау кезеңін күткенде ғана мағынасы бар, тіпті сонда да бұл кепілдік болмайды.
Үш перспективалық үлестік қорлар
Келесі үш қор бір-бірінің көміртекті көшірмелері емес, бірақ олардың барлығы әртүрлі технологиялық және басқа инновациялық үрдістерге арналған. Және олардың барлығы 10% немесе одан да көп кірісті ғана емес, сонымен қатар CPZ сияқты, олар ай сайын төлейді, бұл сіз және мен сияқты кіріс инвесторлары үшін мысық.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, таралу деңгейі 10.7%): Бұл негізінен биотехнология және денсаулық ғылымдарының қоры болып табылады Vertex фармацевтикасы
VRTX (VRTX), Реттелді
RMD (RMD) және Penumbra (PEN). Ол NAV-қа шамамен 15% жеңілдікпен сауда жасайды, бұл оның 9% үш жылдық орташа көрсеткішінен әлдеқайда тереңірек, ол ең аз левереджді пайдаланады және кіріс алу үшін опциондарды жазумен айналысады.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, тарату деңгейі 11.2%): BIGZ негізінен өз саласының алдыңғы қатарында орналасқан орта және шағын компаниялармен мәмілелер жасайды. Бұл көбінесе бұлттық байланыс орталығының бағдарламалық қамтамасыз ету провайдері сияқты технологиялық қорларды қамтиды Бес9 (FIVN), сонымен қатар кеңейтілген материалдар фирмасы сияқты атаулар Интеграл
ENTG (ENTG) және тіпті жаттығу залы тізбегі Planet Fitness
PLNT (PLNT). Ол сондай-ақ NAV-ға 21% терең жеңілдікпен сауда жасайды. Оның қысқа 1 жылдық орташа көрсеткіші 17% — қор 2021 жылдың наурызында жария болды. Оның левередж деңгейі де төмен және опциондарды жазумен айналысады.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, тарату деңгейі 11.6%): Атауынан болжағаныңыздай, бұл NB жабық қорында келесі буын мобильді желі байланысы мен технологиясымен айналысатын акциялар бар. Әзірге бұл негізінен 5G-ді қамтиды - ол 6G, 7G және т.б. болғанша. Үздік холдингтерге чип жасаушы кіреді Аналогтық құрылғылар
ADI (ADI), электронды сынақ және өлшеу маманы Keysight технологиялары
Кілттер (КЕРНЕЛЕР), және Амфенол
APH (APH), ол кабельдер, сенсорлар, антенналар және талшықты-оптикалық қосқыштармен айналысады. Және бұл таныс болып көрінеді: NBXG-де NAV-ға 20% шамасында орташадан тереңірек жеңілдік бар, ол көп левереджді пайдаланбайды және опцияларды да пайдаланады.
Осы CEF үшеуі де бүгінгі таңдағы ең жаңа трендтердің көпшілігін қолданатын жоғары өсетін акциялар үшін бұқа нарықтарында айтарлықтай әлеуетке ие. Олар инвесторларға осы әлеуетті пайдалануға мүмкіндік береді, сонымен қатар майлы, ай сайынғы кірістіліктен ләззат алады.
Өкінішке орай, бұл қорлардың үшеуі де жас, және олардың қысқа өмірінде олар негізінен аю нарықтарын және технологиялық және технологиялық акциялардың қиын уақыттарын білді.
Бір-екі күн бұрын айтқанымдай, Технологиялық және басқа да жоғары өсу қарқыны жоғары болғанша төмендемейді. Мен олардың әлі бар екеніне сенімді емеспін.
Бірақ дайындал. Біз осы жылдың соңында осындай қаражат түрлерін жақсырақ бағамен сатып алу мүмкіндігіне ие боламыз. Бағалар жоғары болғанда, P/E кратер және ешкім біз сияқты есептелген кіріс инвесторларынан басқа осы нәрселерге ие болғысы келеді.
Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.
Ашу: жоқ
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/