Авторы Барани Кришнан
Investing.com — Федералды резервтік жүйе Америкада құлдырау болмайтынына сенімді, өйткені ол ұрпақтағы ең агрессивті мөлшерлеменің көтерілуімен экономика арқылы жүретін энергияға негізделген инфляцияны тоқтатуға тырысады.
Орталық банктің ұтуы екіталай; ОПЕК пен 100 доллардан жоғары мұнайдың арқасында емес, бірақ экономиканың қалған бөлігі қол қоржынында тозаққа бара жатқанда, АҚШ-тың бірнеше жанармай өңдеушілері супер пайда табуға бел буғандықтан.
Әрине, Marathon Petroleum және Valero Energy сияқты атаулардан тұратын бұл мұнай өңдеушілер өз акционерлері мен компаниялары үшін табыс табудан басқа заңсыз ештеңе жасамайды. энергияда.
Мұны жақсырақ түсіну үшін, пандемия кезінде бірнеше мұнай өңдеу зауыттарының жабылуы мен қысқаруынан бензинді, әсіресе дизельді жеткізуде қатты қысылу бар. Бизнесте қалғандар қазір өз зауыттарын кеңейтуге немесе қайта ашылуы мүмкін бос тұрғандарды сатып алуға ақша жұмсамай-ақ, тек қолдарынан келгенін, дәлірек айтқанда, қалағанын беру арқылы жағдайды сауықтыруда. тұтынушыларға өлшенетін жеңілдіктер беру.
Bloomberg бағалауы бойынша АҚШ-тың мұнай өңдеу қуаты тәулігіне 1.0 миллион баррельден астам немесе жалпы шамамен 5% - Ковид-19 індеті бастапқыда 2020 жылы мұнайға сұранысты төмендеткеннен кейін жабылды. Құрама Штаттардан тыс жерде қуаттылық 2.13 миллионға қысқарды. тәулігіне қосымша баррель, деп хабарлайды Mason&Co энергетикалық кеңес берушісі. Қорытынды: көкжиекте кеңейту жоспарлары болмаса, қысу тек нашарлайды.
«Мұнай нарығы энергетикалық инфляцияға қатысты жалған тұрақтылық сезімін болжап отыр», - деп жазды Bloomberg-тің энергетикалық сарапшысы Хавьер Блас осы аптада АҚШ-тың кейбір сорғыларында бензин рекордтық деңгейге жеткенде, дизельді отынның бағасы бір галлонға 4.50 доллардан асып кетті. суару шыңы 6 доллардан асады.
Блас ФРЖ есігіндегі шиеленісу мәселесіне сілтеме жасай отырып, «Нақты экономика көрінгеннен әлдеқайда күшті баға соққысын бастан кешіруде, өйткені жанармай бағасы шикі мұнайға қарағанда әлдеқайда жылдам өсіп жатыр және бұл ақша-несие саясаты үшін маңызды», - деді.
Ол не туралы айтып жатқаны туралы нақты долларлық түсінік беру үшін ол былай дейді: «Егер сіз мұнай өңдеу зауытының иесі болсаңыз, онда шикі мұнай барреліне 110 доллардан сәл жоғары қуана саудаланады — қымбат, бірақ бопсалау емес. Егер сіз мұнай бароны болмасаңыз, менің жаман жаңалығым бар: мұнай барреліне 150-275 доллар аралығында саудаланып жатқан сияқты».
Оны бөлшектеу үшін АҚШ шикі мұнайының эталондық бағасы West Texas Intermediate немесе WTI бірнеше апта бойы барреліне 95-110 доллар аралығында болды. Бірақ Нью-Йорк айлағында авиакеросин фьючерстері 275 доллар эквивалентінде саудаланады. Дизель? Бұл 175 доллар, ал бензин 155 доллар шамасында. Мұның бәрі салықтар мен маркетинг маржаларына дейінгі көтерме бағалар. Оларды қоссаңыз, тұтынушы үшін бас айналуы мүмкін.
Әрқашан бұлай болған жоқ, әрине. Кем дегенде 35 жыл ішінде крекинг таралуы — шикі мұнайдан жанармай өнімдерін «крекингтен» алынатын пайданың салалық термині барреліне орта есеппен $10.50 шамасында болды. Содан кейін тазартудың алтын ғасыры деп аталатын 2004 жылдан 2008 жылға дейін, дәлірек айтсақ, спрэд 30 доллардан асып кетті. Өткен аптада ол 55 долларға жуық рекордтық деңгейге жетті.
Қазір шикі және өңделген мұнай бағасының арасындағы жалпы айырмашылық пандемияға дейінгі ең жоғары деңгейге дерлік қайта оралған сұраныспен бірге ұлғайған ұсыныс тапшылығының нәтижесі болып табылады. АҚШ-тың шығыс жағалауындағы дизель отынының қоры 1990 жылғы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Қытай мен Таяу Шығыстан тыс жерде мұнай айдау қуаты 1.9 жылдың соңынан бүгінгі күнге дейін тәулігіне 2019 миллион баррельге төмендеді, бұл сонымен бірге соңғы 30 жылдағы ең үлкен құлдырау. Соңғысы, бірақ кем дегенде, жаһандық немесе кем дегенде еуропалық дизельдік отын жеткізуі де Батыстың ресейлік энергетика өнімдеріне салған санкцияларынан тұншығып жатыр.
Сауд Арабиясының энергетика министрі Абдулазиз бен Салман өткен аптада оның бақылауындағы мұнай экспорттаушылардың ОПЕК+ альянсының АҚШ-тың мұнай өңдеу дағдарысына еш қатысы жоқ екенін айтты.
«Мен бұл қазан айында қайта оралатынын ескерттім», - деді Абдулазиз Америка жалғыз емес екенін айтты. «Соңғы бірнеше жылда әлемде, әсіресе Еуропа мен АҚШ-та көптеген мұнай өңдеу зауыттары жабылды. Әлемде барлық деңгейде энергия қуаты таусылып барады».
Дағдарыс тек баға тұрғысынан ғана емес, ұсыныс жағынан да нашарлайды. Өткен аптада Нью-Йорктегі миллиардер мұнай өңдеу зауыты мен жанармай құю станциясының иесі Джон Катсиматидис Шығыс жағалауда дизельді отынға шектеу қойылғанын ескертті.
Компаниясы 350 жанармай құю станциясына иелік ететін және басқаратын Catsimatidis, алайда, бензин тапшы болады деп күтпейді, тек өте қымбат. «Жүргізушілер Еске алу күніне төленген бензиннің ең жоғары бағасын төлейді», - деді ол мереке кезіндегі жол жүру былтырғыдан жоғары болуы керек екенін айтты.
Жеткізу үшін АҚШ жолдарымен жүретін жүк көліктері мен тасымалдаушылар рекордтық жоғары бағалар сатып алуды кешіктіруге мәжбүр етеді деген болжамға қарамастан, дизельді отынмен қамтамасыз ету үшін қолдан келгеннің бәрін жасап жатқандарын айтты.
«Сұраныс оңай жойылмайды», - деді Shell Plc бас атқарушы директоры Бен ван Берден өткен аптада инвесторларға.
Кейбір сарапшылар, алайда, осы немесе одан да көп бағаларда жанармайға деген сұраныс жойылуы керек, егер олай болмаса, экономика жойылады деп санайды.
«Экономикаға қатысты алаңдаушылық заңды және шынайы», - деді Джон Килдуфф, Нью-Йорктегі Aga Capital энергетикалық хедж-қорының серіктесі. «Дизельдің құны нақты экономиканы білдіреді. Бір галлонның құны 6 доллардан асатын болса, бұл компаниялардың табысын қысқартады және біз дизельге деген сұраныстың жойылуының алдында тұруымыз мүмкін».
«Қазірдің өзінде жол бойында Amazon жүк көліктері азаяды, ал несие картасы бойынша шығыстар айтарлықтай өсті, бұл тұтынушының тез арада ығысып жатқанын көрсетеді. Мұның бәрі сол ұзақ мұнайды алу үшін үйге келеді ».
Бейсенбіде Халықаралық энергетика агенттігі сорғы бағасының көтерілуі мен экономикалық өсудің баяулауы жылдың қалған бөлігінде және 2023 жылға дейін сұраныстың қалпына келуін айтарлықтай тежейді деп ескертті.
Килдуфф сияқты сарапшылар да ФРЖ мөлшерлемелерді көтерумен қаншалықты алысқа барады деп алаңдайды.
Орталық банк осы уақытқа дейін наурызда 25 базистік немесе тоқсандық тармақты және мамырда 50 базистік немесе жарты тармақты арттыруды мақұлдады. Ақша нарығының трейдерлері маусым айында 83-базистік немесе төрттен үш ұпайға көтерілудің 75% мүмкіндігін бағалады. ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл бейсенбіде жарияланған сұхбатында келесі айда мұндай үлкен өсім болатынын үзілді-кесілді жоққа шығарып, кем дегенде тағы екі ай бойы 50 бит/с көтерілуді жалғастыруды қалайтынын алға тартты.
Бірақ Пауэлл сондай-ақ алаңдататын бірдеңені айтты - ФРЖ ставкаларын көтеруден АҚШ экономикасы үшін жұмсақ қонуға қол жеткізу орталық банктің бақылауынан тыс факторларға байланысты болады. Қазір инфляцияның негізгі құрамдас бөлігі болып табылатын жалақының өсуін бәсеңдету оңай болмайды, деді ол. «Бірнеше себептерге байланысты дәл қазір мұны жүзеге асыру өте қиын. Біріншісі, жұмыссыздық өте төмен, еңбек нарығы өте тығыз және инфляция өте жоғары».
Пандемиядан туындаған үзілістерден 3.5 жылы 2020%-ға қысқарғаннан кейін АҚШ экономикасы 5.7 жылы 2021%-ға кеңейіп, 1982 жылдан бергі ең жылдам қарқынмен өсті.
Бірақ инфляция экономика сияқты тез өсті немесе сәл жылдамырақ. The Жеке тұтыну шығыстарының индексі, ФРЖ мұқият қадағалайтын инфляция көрсеткіші желтоқсанға дейін бір жылда 5.8% және наурызға дейінгі 6.6 айда 12% өсті. Екі оқу да 1980 жылдардан бергі ең жылдам өсуді көрсетті. The Тұтыну бағаларының индексі және Өндірушілер бағасының индексі, инфляцияның тағы екі негізгі көрсеткіші сәуір айына дейінгі бір жылда сәйкесінше 8.3% және 11% өсті.
ФРЖ-ның инфляцияға төзімділігі жылына небәрі 2% құрайды. Пауэлл 2022 жылы орталық банктің отырыстар күнтізбесі бойынша максималды рұқсат етілген мөлшерлеменің барлығы жеті көтерілуі жоспарланғанын айтты. 2023 жылы инфляция бойынша мақсатты 2 пайыздық көрсеткішке қол жеткізілгенге дейін қосымша мөлшерлеме түзетулері жүргізілуі мүмкін. ол айтты.
«Менің қорқатыным, ФРЖ оны асыра алады», - деді Килдафф. «Ковидке байланысты физикалық ынталандыруды федералды үкімет тастап кеткендіктен, алдағы айларда жүйеде өтімділік әлдеқайда аз болады. Егер ФРЖ мөлшерлемелерді шамадан тыс көтеру арқылы жүйеге балта соқса, біз экономиканың барлық артерияларын кесіп тастауымыз мүмкін ».
Bloomberg агенттігінің өкілдері АҚШ экономикасы үшін келе жатқан пойыз апаты туралы келіседі.
«Мұнай өңдеушілер неғұрлым ұзақ табыс табады, соғұрлым энергетикалық күйзеліс экономикаға соғұрлым ауыр тиеді», - деді ол. «Жалғыз шешім - сұранысты төмендету. Алайда бұл үшін рецессия қажет болады ».
Мұнай: Weekly Settlements&WTI техникалық болжамы
Лондонда саудаланған Brent мұнайының әлемдік эталоны барреліне жұма күні 111.22 долларға немесе 3.77%-ға қымбаттап, 3.5 долларды құрады. Бір апта ішінде ол 0.7% төмендеді.
Brent Қытай жақын арада Шанхайдағы коронавирустың құлыпталуын жеңілдете бастауы мүмкін деген хабарларға сүйенді, бұл соңғы жеті аптада билік тарапынан қойылған қатаң қозғалыс шектеулерінен шектеулі экономикалық белсенділікті байқады.
Бренттегі табыстар Еуропалық Одақтың ресейлік мұнайға тыйым салу туралы консенсусқа жетуді кешіктіруімен шектелді, әсіресе Мәскеуден жеткізілімсіз энергетикалық дағдарысқа ұшыраудан қорқатын Венгрияның қарсылығынан кейін.
Нью-Йоркте сатылатын West Texas Intermediate немесе WTI, АҚШ шикі мұнайының эталоны 110.16 долларға немесе 4.03%-ға қымбаттап, 3.8 долларды құрады. Бір апта ішінде ол 0.7% өсті.
WTI АҚШ-тың мұнай өңдеу қуаттылығындағы айқын дағдарысқа байланысты көтерілді, бұл осы аптада жанармайдың сорғы бағасын рекордтық деңгейге жеткізді, дизель бір галлон үшін 6 доллардан жоғары және бензин рекордтық көрсеткіші 4.50 доллардан жоғары болды.
Brent және WTI арасындағы алшақтық «екі мұнайдың тарихы», - деді Килдуфф.
«Ресей мұнайына, әсіресе Венгрияның еуропалық эмбаргосын тоқтату Brent бағасының көтерілуін шектейді, ал WTI АҚШ-тың сорғы бағасын рекордтық деңгейге жеткізген жанармайларды өңдеу дағдарысынан жоғары даңққа ие болды», - деп қосты ол.
WTI-ның техникалық болжамына келетін болсақ, 110 доллардан сәл жоғары болатын апта сайынғы есеп айырысу мұнай бұқалары келесі кезеңге 116 және 121 доллар аралығында жоғары тұрғанын көрсетті, - деді skcharting.com сайтының бас техникалық стратегі Сунил Кумар Диксит.
«Әзірге 98 доллар қатты еден болып шықты, ал 104-106 доллар серпінді сақтайды», - деді Диксит. «106 доллардан 104 долларға дейін құбылмалылықпен туындаған жұмсақ консолидация көбірек сатып алушыларды тартады, ал 104 доллардан төмен әлсіздік мұнайды 101-99 долларға дейін итермелейді».
Ол 98 доллардан төмен шешуші үзіліс бычий серпінін жоққа шығаратынын қосты. «Бұл $18-20 түзетуді тудыруы мүмкін, WTI орта мерзімді перспективада $88 және $75-ке әсер етеді».
Алтын: апта сайынғы нарықтық белсенділік және техникалық болжам
Жылтырағанның бәрі алтын емес, - дейді. Дегенмен, сары металдың өзі бұл күндері әрең жылтырап тұр.
Жұма күнгі сессияда алтын Нью-Йорктің Comex биржасында 1,800 доллардың негізгі деңгейінен қысқа уақытқа төмендеп, сәуір айының ортасында басталған сатылымды жеделдеді.
Ол $1,700 аумақта қолдау тапқаннан кейін бұл деңгейді қалпына келтіргенімен, аптаның басындағы залалды қайтару жеткіліксіз болды, бұл оны апта сайынғы төртінші рет жоғалту жолында қалдырды, ол шамамен $165 немесе 8% төмендеді. 8 сәуірде аяқталған аптадағы мән.
Жұма күні алтынның құлдырауы, соңғы күндердегідей, доллардың 20 жылдағы жаңа ең жоғары деңгейге көтерілуіне байланысты болды. АҚШ валютасын басқа алты негізгі көрсеткішке қарсы қоятын доллар индексі күннің басында 104.5 шыңына жеткеннен кейін 105.05 сессиясының төменгі деңгейіне дейін шегінді.
Бұл алтынның кейбір шығындарын қайтаруға көмектескенімен, бұл өзгеріс доллардың бағытты зарядына әрең әсер етті, сарапшылар Федералды резервтік жүйе АҚШ-тың келесі мөлшерлемелерін көтеру кезінде қаншалықты сұмдық болуы мүмкін деген жорамалдар бойынша алдағы күндері екі онжылдықта жаңа ең жоғары көрсеткіштерді белгілейді деп күтеді. .
Азия-Тынық мұхиты нарығындағы OANDA онлайн сауда платформасын зерттеуге жетекшілік ететін Джеффри Халли: «АҚШ долларының кенеттен сатылуы алтынның аюлы техникалық болжамын өзгертуі мүмкін», - деді.
Comex биржасында маусым айындағы алтын фьючерстері бір унция үшін 1,810.30 долларды құрады, бұл күні 14.30 долларға немесе 0.78%-ға төмендеді. Сессияның төменгі деңгейі $1,797.45 болды — 30 қаңтардан бері байқалмаған төменгі деңгей. Аптадан бастап маусымдағы алтын 4%-ға төмендеді.
skcharting.com сайтының Dixit мәліметі бойынша, жұма күнгі төменгі деңгейден көтерілгеніне қарамастан, алтын $1,700-дан $1,836-ке дейінгі қарсылықты жоя алмаса, $1,885 аумағына қайта оралуы мүмкін.
«Қазіргі тренд аюлы болып кеткендіктен, сатушылар осы қарсылық аймақтарын сынауға өте ықтимал», - деді Диксит, талдау үшін алтынның спот бағасын пайдаланатын.
«Алтын қысқа мерзімді аюға айналғандықтан, аю қысымы $1,800, содан кейін $1,780 - $1,760 үшін әрекет етеді. Диапазоннан жоғары шешуші жабылу қалпына келтіруді 1,880 1800 долларға дейін ұзартуы мүмкін, бұлай болмаған жағдайда аю қысымы алтынды $ 1780 - $ 1,760 дейін төмендетеді және алдағы аптада құлдырауды $ XNUMX XNUMX дейін ұзартады ».
Бірақ егер алтын 1,848 1,885 доллардан жоғары болса, оның қалпына келуі 1,900 XNUMX және XNUMX XNUMX долларға дейін созылуы мүмкін, деп қосты ол.
Жауапкершіліктен бас тарту: Барани Кришнан өзі жазған тауарлар мен бағалы қағаздарда лауазымдарды атқармайды.
Қатысты Мақалалар
Шаңды дауыл, дауылдық жел АҚШ-тың жоғарғы орта батысындағы жойқын жолды бұзды
Техас желі операторы температура мен бағаның көтерілуіне байланысты электр қуатын үнемдеуге шақырады
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/energy-precious-metals-weekly-review-043318067.html