Маусым айының басында мұнай мен табиғи газ бағасы шарықтау шегіне жеткеннен бері күрт сатылғаннан кейін энергия қорлары сатылуда.
Мұнай жоғары деңгейден 18%-ға төмендеп, барреліне 102 долларға дейін төмендеді, ал газ үштен біріне, яғни миллион британдық жылу қондырғысына шамамен 6 долларға дейін төмендеді.
«Инвесторлар егер біз терең рецессияға түссек, энергияға деген сұранысқа не болатынына алаңдайды», - дейді Марк Стоекл, менеджері.
Адамстың табиғи ресурстары
жабық қор (PEO). «Бірақ олар соңғы бес жылдағы секторға аз инвестицияланғанын бағаламауда».
Жеткізілім шектеулі болғандықтан, ол мұнайдың барреліне 80 доллардан жоғары екенін көреді, тіпті ең нашар сценарийде де. Адамс қоры шамамен $19 сауда жасайды, 3% кіріс береді және жақында таза актив құнынан 13% төмен қолды ауыстырды. Сала қазіргі бағамен өте пайдалы болуы керек.
«Бөлмедегі ақылды ақшалар бізді циклде әлі ерте деп ойлайды», - дейді Билл Смид, компанияның тең менеджері.
Smead мәні
қоры (SVFFX), оның ең ірі холдингілері бар
Құрлықтық ресурстар
(CLR) және
Occidental Petroleum
(OXY).
Berkshire Hathaway
(BRK.A) Бас директор Уоррен Баффет жалғастыруда Occidental акцияларын жинақтау агрессивті және қазір шамамен 19 миллиард доллар тұратын энергетикалық компанияның шамамен 11% үлесіне ие. Беркширдің сатып алуларына байланысты Occidental соңғы уақытта секторға қарағанда жақсырақ болды; оның акциялары өткен аптада 3%-ға өсіп, 62 долларға жетті.
Беркширдің сатып алулары Баффет ақыры тапқан болуы мүмкін деген болжамдарды тудырды оның көптен іздеген «пілі» және қалған 81% Occidental сатып алыңыз. Акция үшін 75-80 доллар болуы мүмкін бағада бұл шамамен 60 миллиард долларды құрайды. 75 долларға бағаланған Occidental 7.5 жылы болжанған кірістен небәрі 2022 есеге бағаланады. Түсініктеме сұрауға жауап бермеген Беркшир 100 миллиард доллардан астам қолма-қол ақшаға отыр.
Баффет Occidental-ды жақсы біледі, ол 10 жылы компанияға тез арада ақша қажет болғанда, тартымды бағамен 8% артықшылықты акцияны 2019 миллиард долларға сатып алды. Anadarko Petroleum үшін Chevron компаниясынан асып түсті. Ол американдық компанияларды жақсы көреді және Окси күніне бір миллион баррельден астам энергия өндірудің 80% АҚШ-тан алады.
Баффет АҚШ-тың электр желілері мен табиғи газ құбырларына иелік ететін Berkshire Hathaway Energy бөлімшесімен Occidental-ды түгел немесе бір бөлігін біріктіруі мүмкін. Барған сайын құнды BHE, елдегі ең ірі жаңартылатын энергия генераторларының бірі, құны 75 миллиард доллар болуы мүмкін. Беркширдің өзі қазір 615 миллиард долларға бағаланады.
Газ қорлары соңғы кезде қатты зардап шекті. Саланың көшбасшысы
EQT
(EQT) елдің ең ірі өндірушісі маусым айындағы ең жоғары көрсеткіштен 30%-дан 34 долларға дейін төмендеді. Дегенмен, газға деген сұраныс мұнайға қарағанда құлдырауға төзімді, өйткені оны электр қуаты мен жылытуға пайдаланады. Содан кейін ұзақ мерзімді бұқа ісі бар, өшірілді әлемдік сұраныстың артуы сұйытылған табиғи газға арналған.
EQT компаниясының бас директоры Тоби Райс АҚШ-тың 2030 жылға қарай СТГ қуатын төрт есеге ұлғайтуды жақтайтынынан артық газды арттыратын адам жоқ. Егер бұл орын алса, АҚШ табиғи газы Еуропаның қазіргі Ресейден импортын оңай алмастыра алады. Ол шетелде электр қуатын өндірудегі көмірді газға айналдыруды «планетадағы ең үлкен жасыл бастама» деп атайды. Газ көмірдің жартысына жуығын шығарады.
EQT акциялары тартымды көрінеді; оның нарықтан төмен хеджирлеуі 2023 жылы жойылады, нәтижесінде бос ақша ағыны күрт жоғарылайды. «Бұл шынымен де қызықты оқиға», - дейді Райс Барронның. «Мен оны түсіндіру үшін жақсы жұмыс істеуім керек, өйткені дәл қазір EQT 25% бос ақша ағынының кірістілігімен сауда жасайды. Бұл керемет инвестициялық мүмкіндік ». Ол 2023 жылға жоспарланған бос ақша ағынына сілтеме жасайды.
Наурыз айының аяғындағы рекордтық көрсеткіштен 20%-ға төмендегеннен кейін, Беркшир акциялары да тартымды болып көрінеді, баланстық құны шамамен 1.3 есе өзгерді, бұл соңғы бес жылдағы орташа бағадан 1.4 есе төмен. Ал кітап құны Баффет Беркширдің ішкі құндылығы деп атайтын нәрсені айтарлықтай төмендетеді. Өткен аптаның соңында оның А класындағы акциялары 422,000 281 долларға саудаланды; В класы, $XNUMX.
Баффеттің биылғы инвестициясы, сонымен қатар Беркширдің үлкен қолма-қол ақша қаражаттары бойынша жоғары қысқа мерзімді мөлшерлемелердің пайдасы оның жылдық кірісін шамамен 5 миллиард долларға көтеруі мүмкін, бұл биыл болжанған базадан шамамен 29 миллиард доллар салықтан кейінгі кіріс. Мұнай мен газ бағасы түбегейлі төмендемейді деп есептесек, толық батыстық сатып алу кірісті 10 миллиард долларға арттыруы мүмкін.
Фрипорт-МакМоРан
(FCX) және
Rio Tinto
(RIO) мыс және темір рудасын өндіреді. Бірақ олардың қорлары алтынға айналуы мүмкін.
Бұл арзан бағаланған акциялар терең рецессияны төмендетеді, бірақ 2016 жылы соңғы тауар құлдырауынан бері олардың салалық баланстарындағы үлкен жақсартуды көрсетпейді.
29 долларға бағаланған әлемдік жетекші мыс өндіруші Freeport-McMoRan акциялары наурыздағы шыңынан 44%-ға төмен. мыс 25% төмендеді, шамамен $3.60 фунтқа дейін. Фрипорт енді 2022 жылғы болжамды кірістің жеті есеге және 2023 жылға тоғыз есеге сауда жасайды, бұл келесі жылы мыс бағасының күтілетін төмендеуін көрсетеді. Акция негізгі және ауыспалы дивидендтерді қосқанда 2% кірісті.
Freeport және Rio Tinto - Jefferies талдаушысы Крис ЛаФеминаның таңдаулылары. «Нарық, соңғы айда, тауарлар күшті болатын стагфляция кезінде баға белгілеуден дефляциялық құлдырауға дейін өтті», - дейді ол.
LaFemina соңғы айда өнеркәсіптік тауарлардың басым тұтынушысы Қытайдағы экономикалық жағдайдың жақсарғанын атап өтіп, шикізат сұранысына көбірек көңіл бөледі. «Табыстардың циклділігі әлі де бар, бірақ баланс тұрғысынан бұл компаниялар үшін апатты тәуекел шешілді», - дейді ол.
Мысалы, Фрипорт өзінің таза қарызын 1 жылдан бері 20 миллиард доллардан 2016 миллиард долларға дейін қысқартты. «Фрипорт жаһандық экономиканы ұзақ мерзімді қалпына келтіру үшін қолданылады», - деп атап өтті ол. Мысты көп қажет ететін электр көліктері мен жаңартылатын қуат көздерінің өсуіне байланысты көпжылдық мыс перспективасы күшті болып көрінеді. Сондықтан кейбіреулер мысты ең жасыл металл деп атайды.
Темір рудасын өндіру бойынша жетекші әлемдік өндірушілердің бірі болып табылатын мыс өндіруші Рио Тинтоның акциялары наурыздағы 59 доллардан 85 долларға дейін төмендеді. Олар 2022 жылғы кіріс болжамынан бес есе және келесі жылы жеті есе алады. Ал кәсіпорынның балансында таза ақша қаражаты бар. «Рио жаһандық қаржылық дағдарыс жағдайында сауда жасайды», - дейді ЛаФемина. Ол темір рудасының бағасы одан әрі құлдыраса да, оның дивидендтік кірістілігі жоғары бір таңбалы сандарда қалады деп санайды.
Жазыңыз Эндрю Бари [электрондық пошта қорғалған]
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-cheap-energy-stocks-51657303974?siteid=yhoof2&yptr=yahoo