ESG ETF инвестициялауы ашықтық, әлеуметтік күн тәртібі туралы алаңдаушылық тудырады

ESG – экологиялық, әлеуметтік және басқару – инвестициялау әлеміндегі ең ыстық трендтердің бірі, бірақ кейбір инвесторлар оны қулық деп атайды.

ESG сияқты компаниялар іске қосқан қорлардың жаңа саласы BlackRock, Vanguard және адалдық белгілі бір критерийлерге сәйкес келетін компанияларға инвестицияланады. Бұл идеалдар әртүрлілік, теңдік және инклюзия стандарттарына, ластану мен көміртегі шығарындыларына және деректер қауіпсіздігіне, т.б. қатысты.

Бірақ ESG-ге шабуылдар әр жерден келді. Нью-Йорк қаласының бақылаушысы Брэд Ландер жақында хат жолдады BlackRock бас директоры Ларри Финкке компаниядан климатты ашуды күшейтуді және оның портфолиосында парниктік газдар шығарындыларын таза нөлге теңестіру жөніндегі міндеттемені жариялауды талап етті. 

Республикалық саясаткерлер, керісінше, BlackRock-ті энергия қорларына бойкот жариялады деп айыптады. Сәрсенбіде Луизиана BlackRock қорынан 794 миллион доллар шығаратынын хабарлады, бұл фирманың ESG инвестициялық стратегияларын қабылдауына сілтеме жасап.

BlackRock түсініктеме сұрауына бірден жауап бермеді.

Жақында «Нью-Йорк Таймс» газеті Нью-Йорк университетінің Стерн бизнес мектебінің профессоры Ханс Тапарияның айтуынша, ESG инвестициясы компанияларға әлеуметтік және қоршаған ортаға абай болу үшін ынталандыру тудыруы мүмкін болса да, көптеген инвесторлар ESG инвестициясы негізінен акционерлердің кірістерін арттыруға арналған болса, олардың портфолиолары әлемге пайда әкеледі деп жалған сенеді. .

дерлік 90% акциялар S&P 500-де MSCI рейтингтерін пайдаланатын ESG қорында.

Одан әрі мақала Уолл-стритке, әсіресе, ESG-ден жоғары балл алған компаниялар экологиялық немесе әлеуметтік мәселелерге үлес қосқаны үшін сынға ұшыраған кезде, неғұрлым қатаң бағалау жүйелерін қажет ететінін алға тартты.

Арне Ноак, DWS Америкаға арналған жүйелі инвестициялық шешімдердің жетекшісі Боб Пизани CNBC арнасындаETF Edge» ESG инвестициясы «әрине, жалған емес». Оның пайымдауынша, стратегияның астарында компаниялардың пайдалы және тұрақты жолмен пайда табуы жатыр.

«ESG инвестициялау дегеніміз - бұл өте қарапайым түрде, жалпыға қолжетімді деректерді инвестициялық процестерге қосу», - деді Ноак. «Мұның ешқайсысы ашық түрде жасалмайды. Мұның бәрі өте ашық түрде жүзеге асырылады ».

Шағын, бірақ даулы

Noack сияқты кейбір инвесторлар ESG инвестициясына қатысты пікірталастар олар лайықтан гөрі көбірек назар аударуы мүмкін екенін атап өтті. ESG қорлары саны бойынша биржалық қорлардың 6% және ETF активтері бойынша 1.5% құрайды. Дегенмен, барлық ESG қорларын бір классификацияға топтастыру тым кең ауқымды, дейді VettaFi зерттеу бөлімінің басшысы Тодд Розенблют сол сегментте.

Үлкен көлемдегі ESG ETF-тердің арасында iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), ол ESG оң сипаттамалары бар компаниялардың индексін бақылайды. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) таңдауға арналған индексті қадағалайды S&P 500 ESG критерийлеріне сәйкес келетін компаниялар, ал Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) оның негізгі көрсеткішінің көрсеткіштеріне сәйкес келеді. Және Invesco Solar ETF (TAN) өзінің жалпы активтерінің 90%-ын күн энергиясы компанияларының индексіне салады.

Ноак ESG ұпайларын жақсарту үшін әлі де көп орын бар екенін айтты. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), мысалы, әрбір салалық топтың ESG перспективасы бойынша 25% ең нашар S&P 500 компанияларын бағыттамайды. Бұған темекі мен даулы қаруларды өндіретін немесе инвестициялайтын компаниялар кірмейді.

Бірақ кейбір инвесторлар бұл ESG қорлары әлеуметтік күн тәртібін алға тартады деп санайды. Вивек Рамасвами, Strive Asset Management атқарушы төрағасы сол сегментте оның фирмасы екі ETF арқылы ішінара «оятылған капитализмге» қарсы итермелегенін айтты: Strive US Energy ETF (DRLL) және Strive 500 ETF (STRV). Ол Писаниге компанияларға әртүрлі перспективалар қажет және саясатты саясаткерлерге тапсыру керек деді.

Рамасвами «жасыл контрабандаға», ESG ретінде сатылмайтын, бірақ компаниялармен жұмыс істеу және олардың акцияларына дауыс беру үшін байланыстырылған дауыс беру нұсқаулары мен акционерлерді тарту принциптерін пайдаланатын ETF-тердің кең ауқымына назар аударуға назар аударды.

«Егер сіз капиталдың иесі болсаңыз және сіз өз ақшаңызбен компанияларға экологиялық күн тәртібін немесе әлеуметтік күн тәртібін ұстануды айтқыңыз келсе, бұл еркін ел және сіз өз ақшаңызды сәйкесінше инвестициялай аласыз», - деді Рамасвами.

«Бірақ мен көріп тұрған мәселе басқа», - деп жалғастырды ол. «Үлкен үштікті қоса алғанда, ірі активтерді басқарушылар күнделікті азаматтардың ақшасын өз акцияларына дауыс беру және Американың корпоративтік кеңестер залдарында капитал иелерінің көпшілігі өз ақшаларымен алға жылжытқысы келмейтін саясатты жақтау үшін пайдаланады.

ESG «қолдың ұшқырлығы»

Мүдделі тараптардың капитализм қозғалысының жетекші қайраткерлері қоғам корпорациялар мен акционерлерге жауапкершілігі шектеулі сияқты жеңілдіктер беретіндіктен, корпорациялар әлеуметтік мүдделерді ескеруге міндетті деп санайды. Бірақ жақында активтер менеджерлері көптеген корпорациялар ұзақ мерзімді құндылықты барынша арттыруға тырысады деп айта бастады.

Розенблют таза тұрақты фирмалар жоқ деп мәлімдеді, сондықтан «бізде ESG-ге қарсы жұп фирмалар бар екендігі таңқаларлық, өйткені кез келген көлемдегі және масштабтағы тек ESG фирмасы жоқ».

Рамасвами бұл талаптың дұрыс емес екенін айтты, өйткені BlackRock сияқты фирмалар үшін басқарылатын активтердің тек 2%-ы ESG қорлары болса да, фирмалар өздерінің барлық акцияларына дауыс беру үшін ESG принциптерін пайдаланады.

«Менің ойымша, мәселенің мәні мынада, бұл тек 2% емес, 100% кейбір клиенттер талап еткен, бірақ басқа клиенттер міндетті түрде қаламайтын осы фирмалық міндеттемемен өмір сүреді», - деді Рамасвами.

мысалдар келтірді ШевронШығарындыларды қысқарту жөніндегі 3-қолданбалы ұсынысы және нәсілдік теңдік аудиті алма, олардың екеуі де мажоритарлық акционерлердің қолдауына ие болды, олар басқаратын барлық қорлардың капиталын пайдаланды.

«Менде қорларға инвестиция салған басқа біреудің ақшасын пайдалану мәселесі бар, бұл акцияларға дауыс беретін адам оның орнына басқа әлеуметтік факторларды ескере отырып, тек ақшалай қызығушылықты ескереді деп күтемін», - деді Рамасвами. . «Міне, қолдың жалқаулығы».

Жауапкершіліктен бас тарту