Еуропалық автоөндірушілер пайданың қауіпсіз екенін айтады, бірақ дауыл бұлттары жиналады

Еуропалық автоөндірушілер 2022 жылдың бірінші жартысында коронавирустың құлыпталуынан және жартылай өткізгіштердің тапшылығынан туындаған аралас пайда туралы хабарлады. Ресейдің Украинаға басып кіруінен кейінгі бейбітшілік және инфляция мен рецессия қаупі төнген экономиканы қалпына келтіру туралы алаңдаушылыққа қарамастан, жылдың қалған бөлігіне арналған болжамдар таңқаларлықтай оң болды.

Бірақ егер қуат тапшылығы шамдар сөніп, зауыттар жабылса, барлық ставкалар өшіріледі. Құрғақшылық сонымен қатар Рейндегі су деңгейінің төмендеуіне әкеледі және бұл экономикалық маңызды трансеуропалық көлікке қауіп төндіреді.

Стеллантис ерекше орындаушы болды және 2022 жылдың қалған бөлігінде үлкен пайда көреді. Тіпті сырқаттанған Renault өз болашағына батыл бет бұра алды. Мерседестің өзіне аздап сенімді болғаны айтылды. BMW-ның соңғы табысы төмендеді, бірақ ол 2022 жылға арналған мақсатын сақтап қалды.

LMC Automotive компаниясының тамыз айындағы болжамы Батыс Еуропадағы сатылымдар 6.4 жылы 2022% төмендейді деп болжайды, бұл оның шілдедегі болжамымен бірдей, дегенмен бұл алдыңғы айдағы 7.4% төмендеу болжамының жақсаруы. Бұл жыл басындағы сатылым 8.6%-ға өседі деген болжамымен салыстырғанда сау емес көрінеді. Украинаның басып кіруі оны жойды.

Стеллантистің пайыздар мен салықтарға дейінгі түзетілген табысы бірінші жартыжылдықта 44 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 2021%-ға өсіп, 12.4 миллиард еуроға (12.8 миллиард доллар) жетті. Stellantis 2021 жылдың қаңтарында Groupe PSA және Fiat Chrysler Automobiles бірігуі нәтижесінде құрылды. Stellantis Peugeot, Citroen, Opel, Vauxhall, Fiat, Maserati, Alfa Romeo және Lancia сияқты еуропалық брендтерге және АҚШ-тағы Jeep, Dodge және Chrysler брендтеріне ие. Бірінші жартыжылдықтағы пайда маржасы бір жыл бұрынғы 14.1%-дан 11.4%-ға дейін өсті. Stellantis тек жарты жылда бір рет пайда туралы есеп береді.

Стеллантис Еуропа мен Солтүстік Американың сатылымы биыл 12% және 8% төмендейді деп айтқанымен, жыл бойы екі таңбалы маржа күтеді.

Moody's Investors Service кейбір Stellantis қарызын жаңартты және оның күшті өтімділігі мен жоғары маржасын ұнатты, ол «өнім құрамдастарының қолжетімділігіне, шикізатқа, сондай-ақ энергия құнының инфляциясына және тұтынушылық көңіл-күйдің нашарлауына байланысты кері желдің күшеюі кезінде де төзімді болуы керек», - деді Moody's сарапшысы. - деді Маттиас Хек.

Хекке Стеллантистің шығындарды азайту үшін біріктіру синергиясын пайдалану қабілеті ұнады.

Moody's әлемдегі ең ірі автоөндірушілер үшін ортақ қиын кезеңдерді қорытындылады.

«Moody's жаһандық автомобиль өндірісі жаһандық жартылай өткізгіш тапшылығынан аз шектелген кезде, Stellantis маржасы қысымға ұшырайды деп күтеді. Сонымен қатар, тұтынушылардың көңіл-күйі жоғары баға инфляциясынан зардап шегуі мүмкін, оның ішінде энергия бағасы мен өмір сүру құнының жоғарылауы және жоғары пайыздық мөлшерлемелер », - деді Стеллантис.

«Мұндай ортада Стеллантистің маржасы ауыр болады, әсіресе 2023 жылдан бастап. Сонымен қатар, маржа 2022 жылмен салыстырғанда бір реттік төлемдер мен қайта құрылымдау алымдарының төмендеуімен және тұрақты синергияны жүзеге асырудан пайда алуды жалғастыратын компанияның жоғары бәсекеге қабілетті шығындар базасымен біршама қорғалады.

Еуропаның жетекші сатушысы Volkswagen және оның SEAT, Skoda, Audi, Porsche, Lamborghini және Bentley сияқты брендтері 30-ші жылы кіріс 2%-ға жуық төмендеді.^nd кірістердің шамалы өсуіне қарамастан тоқсанда 4.7 миллиард еуроға (4.9 миллиард доллар) жетті. Табысқа техникалық есеп факторлары әсер етті және VW толық жылдық операциялық пайда 7 және 8.5% аралығында болады деген болжамын сақтап қалды. Бұрын VW Батыс Еуропадағы сатылымдар бойынша жеңімпаз болды, бірақ 2022 жылдың бірінші жартысында ол 1,195,000 1,031,000 1 сатылыммен XNUMX XNUMX XNUMX сатылыммен Stellantis-тен әрең асып түсті. XNUMX қыркүйекте Герберт Диесс Porsche бас директоры Оливер Блюмге ауыстырылған кезде инвесторлар VW-дегі жаңа басшылықтан сақ болады.

Сарапшылар қарқын алып жатқандай экономикалық және саяси дүрбелеңдерге қарамастан, VW-нің табыс мақсаттарына қол жеткізетінін көргені және күткені ұнады.

«Биыл Фольксваген үшін өте жақсы жыл болмақ. Сұраныс автомобильдер ұсынысынан асып түсуде, ал (жартылай өткізгіш) қолжетімділіктің артуы (ол) рампа көлеміне көмектеседі. Біз бағаның жақсаруы VW-нің 2022 жылға арналған мақсатының жоғарғы диапазонына жетуге көмектесетінін күтеміз, бірақ біз 2023 жылға қауіп төндіреміз: шығындар қысымы артып, көлем қайта оралғанда, бағаның ауытқуы қысымды маржаны қайтаруы мүмкін», - деді Bernstein Research сарапшысы Дэниел Роэска.

VW инвесторлары Porsche люкс спорттық көліктерінің еншілес компаниясының жоспарланған флотациясының жалғасуын бақылайды. Өткен айда Financial Times Lex бағанында «Фольксвагенге Porsche IPO-ны қоятын уақыт келді», - деді.

BMW табысы 31 жылда 2%-ға төмендегенін хабарлады^nd тоқсанда күтулерге сәйкес 3.4 миллиард еуроға (3.5 миллиард доллар) жетті. BMW өз шығарылымының болжамын төмендетті, тапсырыстар әлсірегенін айтты және құбылмалы 2 туралы алаңдатты.^nd жартысы. Компания 2022 жылға арналған автокөлік пайдасы 7-9% аралығында болады деген болжамын сақтап қалды.

Wall Street Journal журналының Heard on the Street бағанында BMW ескерту шамдарын жанып тұрғанын және компанияның жылдағы бос ақша ағынының мақсатын бұрынғы кем дегенде 10 миллиард еуродан кем дегенде 10.3 миллиард еуроға (12 миллиард доллар) қысқартқанын атап өтті. (12.4 млрд доллар). Бағанада BMW тапшылыққа жартылай өткізгіштердің тапшылығы мен электр көліктеріне жоғары шығындар себеп болғаны айтылған.

Инвесторлар BMW компаниясының қазіргі уақытта электрмен бірге дәстүрлі инженерияны қосымша ретінде пайдаланатын электр көлігі жоспарлары оның арнайы платформалары бар Mercedes және VW сияқты бәсекелестермен салыстырғанда жарыста жеңілетінін білдіруі мүмкін деп алаңдайды.

Бұл 2025 жылы Neue Klasse деп аталатын нұсқаны енгізумен өзгереді.

«BMW ұзақ мерзімді иегерлерді оқиғаны сатып алуға сендіруге көмектесу үшін EV-ге көшудің соңғы заң жобасы туралы толығырақ ақпарат беруі керек. Бұл Neue Klasse-де өте түсініксіз болды - команда енді желтоқсанда көбірек мәліметтермен бөлісуге ниетті ... инвесторларды көп күту керек », - деді Бернштейннің Роэска.

Мерседес өзінің келешегі туралы оңды болды, өйткені ол жылдағы пайда болжамын көтерді. Мерседес жақсартылған 2^nd тоқсандық кіріс 8% -дан 4.9 млрд еуроға (5.1 млрд доллар) жетті және жылдағы кіріс жоспарын бұрынғы 12-тен 14% -ға дейін 11.5-13% дейін көтерді.

Гамбургтің Беренберг банкі егер Мерседес рецессияға ұшырау арқылы осындай пайда таба алса, бұл инвесторларды акциялардың жоғарырақ, сәнді қор нарығы рейтингіне лайық екеніне сендіруі мүмкін дейді.

Инвестициялық зерттеуші Джефферис BMW-ның теріс болжамына қарамастан, ол BMW-ны «ұстау» деп бағалайтынын айтады.

Jefferies сарапшысы Филипп Хучоис баяндамасында: «Біз Mercedes-тің өзін люкс рейтингінде асыра сатқанын немесе бұл ағымдағы кіріс пен циклдік әсерді ескеру үшін уақытты қажет ететінін сеземіз», - деді.

Renault жақында Еуропадағы бәсекелестерінен үнемі артта қалғандықтан қиын уақытты бастан өткерді. Биыл ол ресейлік операциясының тоқтатылуына байланысты мүгедек болды, бірақ оның бас директоры Лука де Мео өзінің жаңа Megane-E-Tech электромобильінің табысына тоқталып, инвесторларға Renault-ның бар екенін еске салып, жақсы ойын айтты. Еуропаның электрлендіруге көшуіне жетекшілік етті.

Бірінші жартыжылдықта Renault ресейлік жұмысын тоқтату құнына байланысты 1.36 миллиард еуроны (1.4 миллиард доллар) жоғалтты, бірақ ол жөндеу жоспары жұмыс істеп жатқанын мәлімдеді. Бұл шығынға Ресейдің АвтоВАЗ-дағы үлесін қосқанда 2.2 миллиард еуроны есептен шығару кіреді. Де Мео жөндеу жоспары сатудан гөрі пайда табуға негізделгенін айтты. Renault компаниясының 2022 жылға арналған пайда болжамы бұрынғы 5% жоспарынан қазір 3%-дан асады. Бірінші жартыжылдықта (Stellantis сияқты, Renault жартыжылдықтың төменгі көрсеткішін ғана хабарлайды) операциялық пайда маржасы өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі 4.7% салыстырғанда 2.1% құрады.

Джеффери Renault-ның қол жеткізген жетістіктерін ұнатып, қарапайым болса да, «Renault-ның тұрақтануы жылдамдауда» деді.

Бернштейн Зерттеуге де көргендері ұнады.

«Қазір компания жақсырақ жерде және басшылық ұзақ мерзімді мақсаттарына жету үшін Renault әлеуетіне сенімдірек», - деді Роеска.

Renault күзде «Renaulution» деп аталатын стратегиясын жаңарту үшін кездесуді жоспарлап отыр, ол мақсаттарды жаңартады және жаңа өнім жоспарларын ашады деп күтілуде.

«Бірақ, сайып келгенде, біз 2023 жылы нарықтағы жағымсыз желдерге сақтықпен қараймыз. Алдағы белгісіздіктерді ескере отырып, біз бүгін стратегияны сатып алғымыз келмейді», - деді Роеска.

Инвесторлар әлі күнге дейін бір күні акционерлер үшін құндылық ашуы мүмкін Альянс серіктесі Nissan-пен кросс-акцияларды шешу туралы жаңалықтарды күтуде. Renault электромобиль активтерін жеке компанияға айналдыруды жоспарлап отыр.

Форд еуропалық 2-тоқсанда 10 миллион доллар пайда тапты, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңінен 294 миллион долларға артық. ACEA мәліметтері бойынша, 2022 жылдың бірінші жартыжылдығында Ford Europe 236,000 284,000 автокөлік пен жол талғамайтын көліктерді сатқан, бұл 2021 жылдың осы кезеңіндегі 4.7 XNUMX-нан азайып, нарық үлесі XNUMX%.

LMC Automotive инвесторларға көзге көрінетін батылдыққа қарамастан, автомобиль өнеркәсібінің болжамдарында секіруге үлкен кедергілер бар екенін еске салды.

«2022 жылға арналған толық жылдық (Батыс Еуропадағы сатылымдар) болжамы өткен аймен салыстырғанда айтарлықтай өзгерген 9.9 миллион деңгейінде қалады. Бұл сату мөлшерлемелері жылдың қалған бөлігінде көтерілуі керек дегенді білдіреді, сондықтан өндірістің ауытқуы жалғасып жатқанда, олар жылдың басынан бастап жеңілдейді деп болжайды », - деді LMC.

«Алайда, сұраныс жағынан да алаңдаушылық бар, өйткені Батыс Еуропа өмір сүру құнының тез өсуіне, табиғи газбен жабдықтау тапшылығына және пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне тап болады», - деді LMC.