1990 жылдардың басында Норман Ламонтты «қалпына келтірудің жасыл өркендерін» байқадым деп мәлімдеп, көпшілік мазақ етті. Бірақ оның дұрыс айтқаны белгілі болды.
Сол кездегі канцлердің күлкіге толы пікірлерінен кейін көп ұзамай Ұлыбритания рецессиядан шықты. Бірақ бұл туралы ешкім есіне алмайды - тек шыдаған сынды еске түсіреді.
Бұл белгілі бір винтаждың экономистері болжамның жақсарып жатқанын көрсететін белгілерді сирек көрсетуінің бір себебі. Панглоссиялық сөздерді көздерін жұмып қарсы алады.
Сондықтан мен үреймен мәлімдеймін – барабан орамы – мен бірнеше жасыл өскіндерді көріп тұрмын. Түсініктеме тым ұзақ уақыт бойы мұңды болды - көңіл көтеру уақыты келді.
Ақпан айының басында ықпалды Chartered сатып алу институты ай сайынғы өсім туралы хабарлады іскерлік оптимизм 2020 жылдың қарашасынан бастап. Содан кейін, өткен айдың соңында, GfK деректер компаниясының сауалнамасы тұтынушылар сенімінің күтпеген серпінін көрсетті, бөлшек сауда көңіл-күйі бір жылдағы ең күшті болды.
Ал жұмада біз Ұлыбританияның қызмет көрсету секторы – ЖІӨ-нің бестен төртін құрайтын – сегіз айдағы ең жылдам қарқынмен өсіп келе жатқанының дәлелдерін көрдік. Мұқият бақыланатын, бизнес көшбасшыларының пікірін зерттейтін Сатып алу менеджерлерінің индексі ақпан айында 53.5 көрсеткішін көрсетті, 50-ден жоғары сандар өсуді көрсетеді – алдыңғы айдағы 48.7-ден күрт жоғары.
Мейрамханалар, пабтар мен қонақүйлерден бастап шаштараздар мен құрылысшыларға дейінгі компаниялар инфляциялық қысымның әлсіреуі белгілерінің аясында соңғы апталарда оптимистік көзқарасқа ие болды. 0.5 жылы 4 пайыздан 2022 пайызға дейін көтерілген пайыздық мөлшерлемелер қазір ең жоғарғы шегіне жақындауы мүмкін.
Көптеген жаман жаңалықтар бар, әрине, миллиондаған үй шаруашылықтары бар әлі де қысылған бюджеттерге төтеп береді, кем дегенде аспанға жоғары коммуналдық төлемдер берілген. Жұмыс күші тапшылығы жағдайында жалақыны көтеру қысымына байланысты көптеген кәсіпорындар да күресуде.
Осыны айтқаннан кейін, кіріс шығындарының инфляциясы қазір төмендейді, өйткені құлыптан кейінгі жеткізілім тізбегінің бітелулері ақырында жеңілдейді және тасымалдау құны төмендейді. Drewery компаниясының әлемдік композиттік контейнерлік индексі, теңіз арқылы жүк тасымалының жаһандық өлшемі, өткен жылдың осы уақытымен салыстырғанда қазір 80% төмен.
Бұл жарық ағындары болжамды іскерлік белсенділіктің неліктен 11 айдағы ең жоғары деңгейге жеткенін түсіндіреді. Осылайша, Ұлыбританияның «композиттік PMI» - қызметтер мен өндіріс біріктірілген - өткен айда 53.1-ге дейін көтерілді, бұл тамыз айынан бері 50-ден жоғары көрсеткіш. Бұл АҚШ-та 50.1, Германияда 50.7, Жапонияда 51.1, Францияда 51.7 көрсеткішпен салыстырғанда жақсы.
Экономистер бір жыл және одан да көп уақыт бойы Ұлыбританияның алдында тұрғанын ескертті бірінші құлыпталмаған рецессия 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан бері. Англия Банкі, атап айтқанда, әлі де ұзақ қысқаруды болжайды - бірақ мен оны сатып алмаймын.
Банктің пайыздық мөлшерлеменің 10 рет көтерілуінің толық әсері экономикаға әлі әсер етпегені рас. Қалпына келтіру белгілері бірнеше апта бұрын нарықтар болжағандай, ставкалардың шыңы 4.25 пайыздың орнына ақша-несие саясаты комитеті оларды 4.5 пайыз немесе тіпті 4.75 пайыз деңгейіне дейін көтеруі мүмкін екенін білдіреді. Бірақ қорытынды: тақырыптардан басқа, соңғы сауалнама деректері Ұлыбритания экономикасының барлық дерлік экономистер қорыққанынан әлдеқайда жақсы екенін көрсетеді.
Дегенмен бұл жасыл өскіндер осал болып қалады және оларды оңай жұлып тастауға болады. Украинадағы жалғасып жатқан әскери қақтығыс және осыған байланысты Шығыс пен Батыс арасындағы экономикалық соғыс Ресейдің әлемдік азық-түлік және энергетика нарығындағы маңызды рөлін ескере отырып, тағы бір қаржылық күйзеліс тудыруы мүмкін.
Жаһандық облигациялар нарықтары әлі де дірілдеп тұрған кезде, әлемнің негізгі орталық банктерінің сандық жеңілдетуді тоқтатуға, АҚШ, Ұлыбритания және басқа жерлерде онжылдық және одан да көп ақша басып шығарудан бас тартуға тырысуы нарықтың құлдырауына әкелуі мүмкін.
Бірақ Ұлыбританияның нәзік қалпына келуіне тосқауыл қоюдың ең ықтимал себебі - бұл біздің үкімет. Осылайша, ол жеткізген кезде өте маңызды 15 наурызда оның көктемгі бюджеті, Канцлер Джереми Хант үлкен қателіктерден аулақ. Саясаттағы ең күрделі қателік көптен бері келе жатқан жоспарды орындау болуы мүмкін корпорациялық салықты көтеру алдағы сәуірде 19-дан 25-ке дейін.
Өткен айда фармацевтикалық алпауыт AstraZeneca Ирландия Республикасын таңдады, мұнда корпоративтік салық мөлшерлемесі 12.5% құрайды, бұл оның жаңа өндірістік нысаны үшін Ұлыбританияға қарағанда. Содан бері құдіретті BT көпшілік алдында ескертті бизнеске түсетін салмақ тым жоғары болып барады.
«Қазынашылық жақында жарияланған зерттеу жұмысына сәйкес, «бірқатар академиялық дәлелдер бар», олар корпоративтік салықты қысқарту қысқа мерзімді перспективада бизнеске жедел қолдау көрсету және бизнес инвестицияларын, өнімділікті арттыру арқылы инвестициялар мен өсуді арттыруға мүмкіндік береді. , және орта мерзімді және ұзақ мерзімді кезеңдегі өсу».
Бұған қоса, Ханттың өзі 2022 жылдың ортасында Тори көшбасшысы болған кезде, корпорациялық салық 12.5% немесе 15% дейін төмендеуі керек деп мәлімдеді. Әйтсе де, ол жарты ғасырдан астам уақыт ішінде пайдаға салынатын салықты бірінші рет көтеруді жүзеге асырудың алдында тұр – бұл нәзік жасыл өскіндер үстіне қышқыл төгіп, іскерлік көңіл-күйді түсіретін қадам.
Мемлекеттік сектордың қарызы өткен сәуірден бері Бюджеттік жауапкершілік жөніндегі кеңсе болжағанынан 31 миллиард фунт стерлингке төмен. Ал фискалдық зерттеулер институты өткен аптада келесі қаржы жылында болжанған мемлекеттік шығындардың 25 миллиард фунт стерлингке төмендеуін болжады - бұл пайыздық төлемдердің төмендеуіне, энергияны субсидиялау шығындарының төмендеуіне және салық түсімдерінің күшеюіне байланысты.
Корпорация салығын жаппай 6 пайыздық тармаққа көтеру үлкен де, кішігірім фирмаларға да соққы береді, инвестиция мен өсуді тежейді. Салықты 19% деңгейінде ұстау, ол бұрыннан өседі деп күтілген кезде, керісінше, салықты азайту сияқты сезініп, үлкен серпіліс болар еді.
Біздің мемлекеттік қаржымызды нығайту ықтималдығы аз, корпорациялық салықтың жоғары ставкасы бәрібір қазынашылыққа шығын әкеледі. Өйткені, 2010 жылдан 2017 жылға дейін мөлшерлеме 28 пайыздан 19 пайызға дейін төмендегендіктен, түсімдер екі есе өсті 31.7 миллиард фунт стерлингтен 62.7 миллиард фунт стерлингке дейін, яғни өсудің серпінін ескере отырып, ЖІӨ-нің 2.4 пайызынан 2.9 пайызына дейін.
Ұлыбританияның бизнес жүргізу орны ретіндегі беделі соңғы жылдары көптеген соққыларға төтеп берді. Сондықтан біз отандық және халықаралық инвесторларға бұл үкіметтің өсу мен кәсіпкерлікті қолдайтыны туралы сигнал беруіміз керек, ал салықтың көтерілуінен бас тарту тек қана билет.
11 жыл бұрын осы көктемде Норман Ламонт № XNUMX-ден шықты. Егер бүгінгі канцлер – фирмалардың, ғалымдардың және өз депутаттарының өсіп келе жатқан коалициясын елемей, корпорация салықтарының осы ақылсыз өсуін алға тартып, бүгінгі жасыл өскіндеріне мөр басса, қандай ұят.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/everyone-predicting-recession-just-don-060000429.html