Бұл Morgan Stanley сарапшысы Девин МакДермотт бақылаған барлау және өндіру компаниялары мен интеграцияланған мұнайларды қоса алғанда, кең ауқымды энергетикалық компаниялардың бірінші тоқсандағы нұсқауларынан алынған үзінді.
МакДермотт дүйсенбі күні клиент жазбасында: «E&Ps 1 жылы өндірістің төмен немесе жоқ өсуін талап ететін алдыңғы жоспарларды қайталай отырып, бірінші тоқсандағы кіріс маусымында тәртіпті болды», - деп жазды.
Инвесторлар а.-дан кейін шығындарды шектеуді талап етті апатты кезең 2015 жылдан бастап 2019 жылға дейін сала ақша ағынынан әлдеқайда асып түсіп, нашар кіріс әкелді.
Энергия қорлары 2022 жылдың ең нашар күндерін бастан кешуде
S&P 500 индексі 2%-дан астам төмендеді және
Энергияны таңдау SPDR
биржалық қор (XLE) 5.4%-дан 78.47 долларға дейін төмендеді.
Exxon Mobil
(
XOM
) акция 5.2% -дан 86.91 долларға дейін төмендеді және
Шеврон
(CVX) акциялары 4.6%-ға төмендеп, 162.91 долларды құрады. Шикі мұнай 4%-ға төмендеп, барреліне 105 долларды құрады.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Barron's Daily
Алдыңғы күні сіз білетін нәрселер туралы таңертеңгілік брифинг, соның ішінде Баррон мен MarketWatch жазушыларының эксклюзивті түсіндірмесі.
Өнеркәсіптің күрделі шығындары 35 жылдан 125 жылға дейінгі 2015%-бен салыстырғанда ағымдағы жылы операциялардан түсетін ақша ағынының шамамен 2019%-ын құрайды деп күтілуде, ал энергетика секторындағы еркін ақша ағынының кірісі 2022 және 2023 жылдардағы кең нарықтан төрт есе дерлік. МакДермотт бағалайды.
Энергетикалық компаниялар акционерлерге капиталды қайтаруды, соның ішінде пайдаға байланысты тұрақты және ауыспалы дивидендтерді және акцияларды сатып алуды баса көрсетуді жалғастыруда.
Шамамен 16 ірі E&P компаниясынан тұратын топ ағымдағы жылы күрделі шығындарға жалпы алғанда 35.8 миллиард доллар жұмсауды жоспарлап отыр, бұл негізінен инфляцияның жоғарылауына байланысты алдын ала нұсқаудан шамамен 1 миллиард долларға көп.
Exxon Mobil және Chevron жетекшілік ететін Солтүстік Американың ірі интеграцияланған компаниялары биылғы жылы жалпы сомасы 45.2 миллиард доллар жұмсауды жоспарлап отыр, бұл бұрынғы 45 миллиард долларлық нұсқаулардан аз өзгерді.
Мұнайға бағытталған 11 E&P тобы биылғы жылы бұрынғы нұсқаумен салыстырғанда іс жүзінде өзгеріссіз күніне шамамен 6 миллион баррель мұнай өндіруді жоспарлап отыр, ал бес жетекші газға бағытталған E&P 19.2 миллиард текше фут газ және эквиваленттерін өндіруді көздеп отыр. МакДермотттың айтуынша, 2022 жылы, алдыңғы нұсқаулардан өзгеріссіз. Біріктірілген компаниялар биыл тәулігіне 9.31 миллион баррель мұнай өндіруді жоспарлап отыр.
E&P компанияларының көбеюі тұрақты дивидендтерді де, пайдаға негізделген айнымалы төлемдерді де төлейді. Оларға жатады
Diamondback энергиясы
(ФАНГ),
EOG Resources
(EOG),
ConocoPhillips
(COP),
Coterra Energy
(CTRA),
Devon Energy
(DVN) және
Пионерлердің табиғи ресурстары
(PXD).
МакДермотт Exxon Mobil 30 жылға дейін акцияларды кері сатып алу бағдарламасын үш есеге ұлғайтып, 2023 миллиард долларға дейін жеткізгенін, ал Chevron өзінің сатып алу көлемін 5 миллиардтан 10 миллиард долларға дейінгі жылдық диапазонның жоғарғы шегінде көретінін атап өтті. Екі компания да шикі мұнай бағасы барреліне 350 доллар деп есептегенде, биылғы жылы 100% немесе одан да көп дивиденд төлеуге ие. Exxon Mobil акциялары қазір 3.9%, ал Chevron акциялары 3.5% кірісті.
МакДермотт Exxon Mobil-ді Chevron-ға ұнатады.
«XOM үшін бұл артықшылық мыналарға байланысты: 1) неғұрлым тартымды бағалау, 2) жинақталған [шамамен] 9 миллиард доллар шығындарды қысқарту (қазіргі уақытта тағы 5 доллармен [шамамен] 2 миллиард доллар) бойынша үздіксіз орындалумен бос ақша ағынының өзгеру жылдамдығы. 2022 жылы миллиардтаған, ал 2 жылы 2023 миллиард доллар) және 3) 2022 жылға дейін сұраныс қалпына келетіндіктен, біз ақша ағындарын төмендететін левередждің жоғарылауын күтеміз», - деп қосты ол. «Сонымен қатар, жаңадан жарияланған акцияларды сатып алу мақсаттарын қоса отырып, XOM қазір CVX-тен [шамамен] 8% жоғары жалпы кірісті (дивидендтер + кері сатып алу) [шамамен] 7% ұсынады.»
Эндрю Бариге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]