Акциялардың бағасы құлдырап, инфляция өршіп тұрған кезде ауыл шаруашылығы жерлері тартымды инвестиция болып көрінеді. Бұл инфляциялық ортада жақсы жұмыс істейтін, ұзақ ұстау кезеңдерінде тұрақты кірісті қамтамасыз ететін және қаржылық активтерге төмен корреляцияны көрсететін нақты актив. Оның үстіне ауылшаруашылық жерлерінің бағасы өсіп келе жатқан алаңдаушылықтан пайда көреді азық-түлік және жер тапшылығы.
Green Street коммерциялық жылжымайтын мүлікті талдау фирмасының кеңес беру тобына сәйкес, АҚШ-тың ауылшаруашылық жерлері 11.2 жылдың наурызында аяқталған 25 жылдық кезең ішінде орташа жылдық кірістілік 2021% құрады. Бұл 9.6% өсіммен салыстырғанда
S&P 500
сол кезеңдегі көрсеткіш. S&P 500 қайтарымы да әлдеқайда өзгермелі. Тарихи тұрғыдан оның құбылмалылығы ауылшаруашылық алқаптарынан екі есе артық болды.
Қазір ауылшаруашылық жерлерін инвестициялау тезисін екі тенденция алға тартып отыр: азық-түлікке жаһандық сұраныстың артуы және егістік жерлерге ұсыныстың қысқаруы. Соңғы 20 жылда АҚШ-тың 11 миллион акрдан астам ауылшаруашылық алқаптары игерілмей қалды. Су тапшылығы сияқты климаттық факторлар да егістік жерлерді жеткізуді шектейді.
Сонымен бірге, 2050 жылға қарай әлем халқының саны тоғыз миллиардтан асады деп күтілуде — күтілетін жаһандық сұранысты қанағаттандыру үшін ауыл шаруашылығы өнімділігі екі есеге артуы керек.
Фил Хубер, Savant Wealth Management-тің бас инвестициялық директоры, ауылшаруашылық жерлері тәуекел-сыйақы сипаттамаларын және портфельді әртараптандыруды ұсынады дейді. «Ауылшаруашылық жерлері тарихи түрде меншікті капиталға ұқсас табыс әкелді. Бірақ егер сіз соңғы кездегі кейбір үлкен үлестік құнсыздануды қарасаңыз, бұл кезеңде ауылшаруашылық жерлері оң табысқа ие болды », - дейді ол.
Ауылшаруашылық жерлерінің кірістерінің ең үлкен құрамдас бөлігі тарихи түрде оның кірістілігі немесе кәсіпқой басқарылатын ауылшаруашылық жері инвесторлары жерді фермерлерге жалға беруден алған жалға беру кірісі болды, дейді Хубер. Бұл жыл сайынғы жалдау кірісі, тіпті қорлар күресіп жатқан кезеңдерде де жалпы кіріске айтарлықтай тегіс үлес қосады. Табыстың келесі ең үлкен үлесі - жердің өзін ұзақ мерзімді бағалау.
Ауылшаруашылық жерлері ұзақ уақыт бойы институционалдық инвесторлардың провинциясы болды. Көптеген жылдар бойы жеке инвесторларда жер учаскесін сатып алудан және актіні иеленуден басқа, ауылшаруашылық жерлеріне қол жеткізудің бірнеше мүмкіндігі болды, бұл көпшілік үшін мүмкін емес.
Енді жеке адамдарда әртүрлі тәуекел профильдері бар сансыз таңдаулар бар - жеке қорлардан және ашық жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттерден немесе ауылшаруашылық жерлеріне иелік ететін REIT-терден агробизнес компанияларына иелік ететін биржалық қорларға немесе ауылшаруашылық-тауар фьючерстік келісім-шарттары бар.
Шонда Уорнер, фермер және Chess Ag Full Harvest Partners компаниясының басқарушы серіктесі, Орегондағы көкжидек пен фундук фермасында.
Фотосуреттер Мейсон Тринка
Шонда Уорнер - ауылшаруашылық алқаптарына тартылып келе жатқан инвесторлардың бірі. Ол 2006 жылы ауыл шаруашылығы және азық-түлік инвестициясына бағытталған Chess Ag Full Harvest Partners активтерді басқару компаниясын құрды және қазір 130 миллион доллар активтерді басқарады.
Ауыл шаруашылығы инвесторларға тұрақты табыстар ұсынады, дейді Уорнер, оның егіншіліктегі тамырын 1865 жылы Авраам Линкольн Неб., Дакота округіндегі отбасының 160 акр фермасына қол қойған кезде, дейді ол. Сонымен қатар, кірістер, әдетте, тарихи жоғары деңгейге жеткен азық-түлік инфляциясымен жақсы сәйкес келеді. Маусым айында бағалар жылдық 9.1% өсті, тұтыну бағасының индексіне негізделген, 1981 жылдың соңынан бері ең үлкен секіріс.
Американың жүрегінде ауылшаруашылық жерлерінің бағасы өсіп жатыр. Фермадағы жылжымайтын мүліктің орташа құны, оның ішінде жер мен ғимараттардың құны 3,380 жылы бір акр үшін 2021 долларға рекордтық көрсеткішке жетті, бұл тауар бағасының жоғарылауы мен инфляция қорқынышының күшеюіне байланысты.
Халықаралық азық-түлік саясатын зерттеу институтының аға ғылыми қызметкері және АҚШ Ауыл шаруашылығы министрлігінің бұрынғы бас экономисі Джозеф В.Глаубер ауылшаруашылық өнімдерінің бағасы тұрақты болады деп күтеді. «Мен USDA нөмірлерінің осы жаздың соңында шыққанын көргенде, жер құндылықтарының тағы бір үлкен, күшті өсуі бар деп күдіктенемін».
Дэвид Гордер, фермер, AcreTrader фермасының менеджері және AcrePro брокері.
Суретті түсірген Дэн Коек
Ауыл шаруашылығы алқаптары он жыл бұрын өркендеді, бұл негізінен егін бағасының өсуіне және этанолға сұраныстың артуына байланысты болды, бірақ 2014 жылдан бастап 2019 жылдың басына дейін сұраныс артық ұсыныс пен әлемдік оқиғаларға, соның ішінде АҚШ-Қытай сауда соғысына байланысты төмендеді. Жағдай 2020 жылдың аяғында, Қытай американдық дақылдардың импортын жеделдеткендіктен, шикізат бағасы көтеріле бастаған кезде өзгере бастады. Дүниежүзіндегі ауылшаруашылық өнімдерін өндірушілер мен экспорттаушылардың бірі саналатын Украинаға Ресейдің басып кіруі бағаны одан әрі өсірді.
Ауылшаруашылық алқаптары басқа активтер кластары сияқты циклдарды бастан кешіреді, бірақ ол экономикалық турбуленттілік кезінде құндылық қоймасы ретінде қарастырылады. Фермерлер «өмірдің негізгі қажеттіліктерін: азық-түлік пен талшықты өндіруде», - дейді фирманың жердегі активтерді басқару бөлімінің Nuveen Natural Capital жаһандық басшысы Мартин Дэвис. «Сонымен, экономикалық тұрғыдан не болып жатқанына қарамастан, сіз циклмен байланысты емессіз».
Ауылшаруашылық жерлеріне инвестициялауды қарастырудың тағы бір себебі: Әзірге өсіп отырған пайыздық мөлшерлемелер компаниялардың қарыз алу мүмкіндігін шектесе, олар ауылшаруашылық жерлеріне азырақ әсер етеді, өйткені сектордың қарыздың активке қатынасы 14% төмен.
Бағалардың қымбаттауынан қолма-қол ақша табуға ұмтылатын жеке инвесторлардың алдында тұрған қиындықтардың бірі - сатылымға шығарылған фермаларға қол жеткізу. Брюс Дж. Шеррик, Фруиндегі ауылшаруашылық жерлерінің экономикасының профессоры және Иллинойс университетіндегі TIAA ауылшаруашылық жерлерін зерттеу орталығының директоры, АҚШ-тағы ауылшаруашылық алқаптарының тек 1.5% -дан 2% -ға дейін жыл сайын «жақын жерде» тасымалданатынын айтады, ал одан да көп бөлігі басқаларға ауыстырылады. отбасы мүшелерінің арасында ауыстырылады. Төмен айналым жылдамдығының нәтижесі - көп жерді жинау қиын болуы мүмкін.
Бұл инвесторлардың ашық саудаланған REIT-ге жүгінуінің бір себебі
Гладстон жері
(тикер: LAND) немесе
Ауыл шаруашылығы серіктестері
(FPI).
Пол Питтман Иллинойс штатындағы фермада соя бұршақтарын күрекпен алып жүр.
Суретті Эван Дженкинс түсірген
Пол Питтман, Farmland Partners төрағасы және бас директоры, фермер отбасында өсті және 1990 жылдардың ортасында ауылшаруашылық жерлеріне инвестиция сала бастады. Ол атасының меншігінің қасындағы ферманы сатып алды және келесі екі онжылдықта үлкен жеке портфолиосын құрды, оны 2014 жылы жария етті. REIT 340-тан астам фермаға иелік етеді. Бастапқы орналастырудан бері Farmland Partners акциялар мен дивидендтер бойынша 41% дерлік қайтарды.
Инвесторлар да жасай алады шаруа қожалығының акцияларын сатып алу Fayetteville, Ark. негізіндегі AcreTrader сияқты компаниялар арқылы. Әрбір мәміленің минималды инвестициясы бар және соңғы минимумдар 10,000 20,000 доллардан XNUMX XNUMX долларға дейін ауытқиды, дейді негізін қалаушы және бас директор Картер Маллой. Аккредиттелген инвесторлар өз кірістерін жалға беру кірістерін бөлу және негізгі мүлікті сату арқылы алады.
Дэвид Гордер Гранд Форкс штатындағы фермер, ол өз жерін бақпаған кезде жүгері, қант қызылшасы және әйелінің макарон компаниясы үшін қатты бидай сияқты дақылдарды өсіреді, Гордер AcreTrader фермаларын басқарады және жер делдалы болып жұмыс істейді. AcrePro көмегімен.
«Фермерлер - жердің ең жақсы басқарушылары», - дейді ол. «Олар бұл жерге өнімді сақтау және біздің әлемді тамақтандыруды жалғастыру үшін не істеу керектігін түсінеді».
Инвесторлар ауылшаруашылық жерлеріне нақты активтер қоры арқылы қол жеткізе алады, мысалы
Капиталдың нақты активтеріне қарсы
(VCRRX), Денверде орналасқан Versus Capital басқарады.
Менеджерлер әртүрлі ауылшаруашылық дақылдары бар жерлердің әртараптандырылған портфелін құруда. Қор 10.9 жылдың 12 наурызына дейінгі 31 айлық кезеңде 2022% және кейінгі үш жылдық кезеңде 6.3% жылдық кіріс әкелді.
ETF тікелей ауылшаруашылық жерлерін иелене алмайды, бірақ жерді өңдейтін АӨК үлестерін ұстай алады. Аникет Уллал, CFRA Research компаниясының ETF деректері мен аналитикасының басшысы, агробизнес тақырыбына арналған ETF акциялары биылғы жылы кеңірек үлестік нарықтан асып түсті дейді.
Картер Маллой, AcreTrader негізін қалаушы және бас директоры.
Суретті түсірген қыркүйек таңы
The
VanEck агробизнес
1.5 миллиард доллар активтері бар агробизнес тақырыбына арналған ең ірі ETF ETF (MOO) биылғы жылмен салыстырғанда 6%-ға ғана төмендеді.
SPDR S&P 500
15.6% жоғалтқан ETF (SPY). VanEck қорының ірі холдингтеріне кіреді
Зоетис
(ZTS) және
Deere
(IN).
Фьючерстік негіздегі ауыл шаруашылығы ETFs одан да жақсы жұмыс жасады, өйткені олар тауар бағасына көбірек әсер етеді. Ең ірі қор,
Invesco DB Agriculture
(DBA), биылғы жылы 1%-ға өсті.
Teucrium бидай
(WEAT) ішінара Украинадағы қақтығысқа байланысты 11% өсті.
Инвестор ауылшаруашылық жерлеріне инвестиция салудың қай әдісін таңдағанына қарамастан, активтер сыныбы ұзақ мерзімді тенденцияларды пайдалану үшін сатып алу және ұстау мүмкіндігі ретінде қарастырылуы керек: инфляция, жаһандық азық-түлік сұранысы, және жер тапшылығы.
Жазыңыз Лорен Фостер [электрондық пошта қорғалған]
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/farmland-inflation-hedge-how-to-invest-51659043559?siteid=yhoof2&yptr=yahoo