Федералды резервтік жүйенің ғимараты Федералды резервтік кеңес наурыз айында пайыздық мөлшерлемелерді көтеру жоспарлары туралы сигнал береді деп күтілуден бұрын көрінеді, өйткені ол Вашингтонда инфляциямен күресуге бағытталған, 26 жылғы 2022 қаңтар.
Джошуа Робертс | Reuters
Жұма күні жарияланған зерттеу мақаласына сәйкес, Федералды резервтік жүйенің құлдырауды тудыратын пайыздық мөлшерлемелерді айтарлықтай жоғарылатпай инфляцияны төмендете алуы екіталай.
ФРЖ-ның бұрынғы губернаторы Фредерик Мишкин орталық банктің инфляцияны тудыру әрекеттерінің тарихын зерттейтін ақ қағаздың авторларының бірі.
Көптеген қазіргі ФРЖ шенеуніктерінің жоғары бағамен күресу кезінде «жұмсақ қонуды» басқара алатындығы туралы пікірлеріне қарамастан, газет бұлай болуы екіталай дейді.
Экономистер Стивен Чечетти, Майкл Фероли, Питер Хупер және Кермит Шоенхольц бірлесіп жазған мақалада: «Біз орталық [банк] тудырған құлдырау рецессиясыз орын алған бірде-бір жағдайды таппадық», - деді.
Құжат жұма күні таңертең Чикаго университетінің Бут бизнес мектебі ұсынған ақша-несие саясаты форумында ұсынылды.
ФРЖ шамамен 41 жылдағы ең жоғары деңгейге жеткен инфляцияны басу үшін пайыздық мөлшерлемелерді бірқатар арттыруды жүзеге асырды. ФРЖ қатаң саясаттың экономикаға әсерін бағалау үшін үзіліс жасамас бұрын, нарықтар тағы бірнеше көтерілуді күтеді.
Дегенмен, қағазда барудың жолдары бар болуы мүмкін деп болжайды.
«Біздің базалық үлгімізді модельдеу ФРЖ 2025 жылдың соңына қарай инфляцияға қарсы мақсатына жету үшін саясатты одан әрі қатайту қажет екенін көрсетеді», - деді зерттеушілер.
«Тіпті тұрақты инфляциялық күтулерді болжасақ, біздің талдауымыз ФРЖ-ның жұмсақ рецессиясыз инфляция 2 жылдың соңына қарай 2025 пайыздық мақсатқа оралатын жұмсақ қонуды әзірлеу мүмкіндігіне күмән келтіреді», - деп қосты олар.
Дегенмен, газет 2% инфляция стандартын көтеру идеясын жоққа шығарады. Бұған қоса, зерттеушілер орталық банк 2020 жылдың қыркүйегінде қабылданған жаңа саясаттық шеңберінен бас тартуы керек дейді. Бұл өзгеріс «орташа инфляциялық таргеттеуді» жүзеге асырды, бұл инфляцияның жұмыспен қамтуды неғұрлым жан-жақты қалпына келтіру мүддесінде қалыптыдан жоғарырақ жүруіне мүмкіндік берді.
Зерттеушілер ФРЖ жұмыссыздық күрт төмендеген кезде мөлшерлемелерді көтере бастаған алдын алу режиміне оралуы керек дейді.
ФРЖ губернаторы Филип Джефферсон баяндамаға жауап беріп, қазіргі жағдай бұрынғы инфляция эпизодтарынан ерекшеленетінін айтты. Оның атап өтуінше, бұл ФРЖ өзінің кейбір предшественниктеріне қарағанда инфляциямен күресуші ретінде сенімдірек.
«1960-шы жылдардың соңы мен 1970-ші жылдардағыдан айырмашылығы, Федералды резервтік жүйе инфляцияның өршуіне осы сенімділікті сақтау және ұзақ мерзімді инфляциялық күтулердің «жақсы бекітілген» қасиетін сақтау үшін тез және күшпен күресуде», - деді Джефферсон.
Дереккөз: https://www.cnbc.com/2023/02/24/the-fed-cant-tame-inflation-without-more-hikes-paper-says.html