ФРЖ төрағасы тұрғын үй нарығын «өте қызып кеткен» деп атады

Джером Пауэлл АҚШ-тың тұрғын үй нарығын пандемиядан кейін «өте қызып кеткен» деп санайтынын және сұраныс пен ұсыныс теңгерімге оралуы керек деп санайтынын айтты.

Пауэлл 2 қарашада өткен баспасөз мәслихатында Пауэлл төрағалық ететін АҚШ Федералды резервтік комитеті мөлшерлемені 0.75 пайыздық тармаққа көтерген кезде сөйледі. АҚШ инфляциясына қарсы күрес. Бұл 2022 жылы айтарлықтай өскеннен кейін ипотекалық шығындарды одан әрі арттыруы мүмкін. Пауэллдің әрекеттері мен пікірлері тұрғын үйге қатысты оң нәтиже бермеді.

Төмен тәуекел

Пауэлл үлкен қаржылық дағдарысқа параллельді көрмейді, өйткені ипотекалық несиелер мен несиелік стандарттар қазір ФРЖ көзқарасы бойынша қаржылық дағдарыс кезіндегіден әлдеқайда жоғары, сондықтан Пауэлл қаржылық дағдарыстың салдары деп санайды. әлсіреген тұрғын үй нарығы кеңірек экономика үшін нарық төмен болуы мүмкін.

Fed Put?

Пауэлл оның басты мәселесі инфляцияны басқару екенін түсіндірді, егер бірдеңе болса, тұрғын үй, акциялар және облигациялар сияқты активтерді бағалауды қолдаудан гөрі, Пауэлл инфляцияны төмендетуге көбірек көңіл бөледі. Бүгінгі күні «ФРЖ қою» туралы көптеген дәлелдер жоқ, бұл ФРЖ қалай әрекет ететінін және егер акцияларды бағалау күрт төмендесе, мөлшерлемелерді төмендетуге тырысатын нарықтық термин. Бұл баспана үшін де жағымсыз жаңалық болуы мүмкін.

Пауэлл активтердің төмен бағалануы ФРЖ шешуге тырысатын мәселенің орнына, қазіргі уақытта инфляцияның төмендеуін шешудің бір бөлігі болуы мүмкін деп санауы мүмкін.

Алдағы айларда тарифтер әлі де көтерілуі мүмкін екенін ескерсек, бұл тұрғын үй нарықтары үшін міндетті түрде жақсы жаңалық емес. Әрине, болашақ мөлшерлеме күтулері әдетте ипотекалық шығындарға енгізілгенін ескеруіміз керек, сондықтан ФРЖ мөлшерлемелерін нарықтық болжамдарға сәйкес көтеру ұзақ мерзімді ипотекалық несие мөлшерлемелерінің сәйкесінше тым көп көтерілуіне себеп болмайды.

Әрі қарай құлау керек пе?

Мәселе мынада: Пауэллдің бұлыңғыр бағасына қарамастан, үй бағасы әлі де көп төмендеген жоқ. Иә, біз жаздан бері бірнеше төмендеген айларды көрдік, бірақ тұрғын үй бағасы көптеген тұрғын үй индекстерінде жыл сайынғы пайыздық негізде екі таңбалы болып қалады.

Керісінше, тұрғын үй қолжетімділігінің негізгі қозғаушы күші болып табылатын ипотекалық шығындар жақында жеті пайыздан асып кетті. Бұл 2002 жылдан бері немесе одан бұрын болмаған деңгей 30 жылдық ипотекалық шығындар. Үйлер әлдеқайда арзан болып барады.

Төмен тарифтердің соңы ма?

АҚШ экономикасындағы өте төмен мөлшерлемелер кезеңі аяқталуы мүмкін және бұл тұрғын үй үшін жақсы жаңалық емес. Тұрғын үй нарығының бір үміті - бұл ФРЖ қазір пайыздық мөлшерлеме циклінің шыңына жақын болуы мүмкін, мүмкін тарифтер 2023 жылы төмендеуі мүмкін.

Дегенмен, тіпті бұл көзқарас тым оптимистік болуы мүмкін, фьючерстер ФРЖ 2023 жылы мөлшерлемелерді тұрақты ұстау мүмкіндігін ұсынады. Мөлшерлемелерді төмендету қандай да бір жол болуы мүмкін. Нарық қазіргі уақытта мөлшерлемелерді 2023 жылға арналған экстремалды нәтижелердің бірі ретінде шамамен төрт пайызға дейін қайтарады деп санайды. Қысқа мерзімді мөлшерлемелер нарықтық күтулерге негізделген 2023 жылдың көп бөлігін шамамен бес пайызға жұмсауы ықтимал.

Бүгінгі түсініктемелерге сүйене отырып, ФРЖ-ның тұрғын үй нарығын қолдау мүмкіндігі инфляциямен күресу басымдығымен салыстырғанда төмен болып көрінеді. Егер бірдеңе болса, ФРЖ үй бағасының төмендеуін іздеуі мүмкін. Себебі тұрғын үй құны ФРЖ реттегісі келетін инфляция индексінің үлкен бөлігі болып табылады. Төменгі үй бағасы ФРЖ АҚШ инфляциясының төменгі деңгейлері үшін қажет болуы мүмкін.