Көбінесе бұл айтылмаған нәрсеге көбірек назар аударуға лайық.
Федералды резерв Төраға Джером Пауэллдің мәселені айналып өту туралы шешімі инфляция және осы аптада Стокгольмде өткен орталық банктік конференция кезінде ставкалардың көтерілуі, өйткені нарықтар оның алдыңғысына қарсы шауыр Сигналдары оның тамыз айының аяғында Джексон Хоулда сөйлеген сөзіндей маңызды болуы мүмкін, ол жазғы шеруді мұңды болжамдармен және күшейтуді жалғастыруға уәде бергенде.
Қарамастан қарамастан ФРЖ мәжілістерінің минуттары мөлшерлемелердің 5%-дан жоғары көтерілетінін ескертіп, біраз уақыт сонда қалады , БАҚ-қа берген сұхбаттарындағы ФРЖ басқарушыларының жақын мерзімді өсім туралы ұсыныстары және Пауэллдің бақылаусыз тұтынушылық баға тәуекелдері, қор және облигациялар нарықтары тәуекелдері туралы соңғы ескертулері орталық банктің жалпы инфляциямен күресу туралы хабарламасын сынауды жалғастырды.
The S&P 500 Желтоқсан айының соңынан бері шамамен 3.36% өсті, бұл өткен жылғы 20% төмендеуімен салыстырғанда қарапайым өсім, бірақ соған қарамастан ФРЖ ескертулеріне қарамастан.
The CME тобының FedWatch , бұл ретте баға 79.2-тен 25% ықтимал базалық нүкте 1 ақпанда орталық банктен мөлшерлеменің көтерілуі, ФРЖ қыркүйектегі отырысында ықтимал мөлшерлеменің төмендеуіне ставкалар пайда болды.
Желтоқсан айының соңында 2% деңгейінде жабылған 4.403 жылдық ноталардың кірістілігі шамамен 4.21% дейін төмендеді. еңбек нарығындағы жалақы қысымын жеңілдету , ISM сауалнамасы бойынша қызмет көрсету секторының белсенділігін ауыр бағалау және осы аптаның соңында Сауда департаментінің желтоқсан айындағы инфляция көрсеткішіне ставкалар.
Бұл ФРЖ проекциясынан ұзақ, ұзақ жерде орналасқан ФРЖ қорларының мөлшерлемесі бұл 5%-дан солтүстікке қарай, ерте көктемде соқтығысты деп санайды және FedWatch-тің ставкалардың 5%-дан төмен шыңына жетуін ғана емес, сонымен қатар жылдың екінші жартыжылдығында болжамды мөлшерлеменің төмендеуін көретін FedWatch тарифтерін көтеру ставкаларын қайталайды.
Сонда біз кімге сенеміз?
DoubleLine Capital компаниясын басқаратын атақты облигация инвесторы Джеффри Гундлах аз күмәнданады: «Менің қаржы саласындағы 40 жылдан астам тәжірибем инвесторларға ФРЖ не айтатынына нарықтың не айтатынын қарауға кеңес береді», - деді ол сейсенбі күні кешке веб-порталда.
Бұл көзқарасты бүгін сынауға болады, өйткені қазынашылық ағымдағы қаржыландыру операцияларының бөлігі ретінде 32 миллиард долларлық 10 жылдық ноталарды аукционға шығаруға дайындалуда.
Аукцион, алдыңғы шығарылымды қайта ашу, ертеңгі желтоқсан айының алдында тіркелген кіріс тәбетінің нақты уақыт режимін қамтамасыз етеді. ТБИ оқу, бұл баға қысымын жеңілдететін алтыншы ай қатарынан көрсетеді деп күтілуде.
Егер сауда-саттыққа қатысушылар жаңа құжатты басып шығарса, бұл олардың инфляция қысымы туралы аз алаңдайтынын және өсу перспективалары туралы көбірек алаңдайтынын білдіруі мүмкін, әсіресе қазір инвесторлар жақын арада тереңдеу 50/50 ставка ретінде.
Облигациялар нарығы, шын мәнінде, біраз уақыттан бері рецессия туралы белгі берді , 3 айлық қазынашылық вексельдердің кірістілігі 1.14 жылдық ноталардың солтүстігінде шамамен 10%-ды құрайтындықтан, 1980 жылдардың басынан бері кірістілік қисығының ең күрт «инверсиясы».
Өткен жылы 4.5 миллион жаңа жұмысшы қосылғаннан кейін алдағы айларда жұмыс орындарының өсуі күрт баяулайды деп болжануда, тұрғын үй нарығы өзгеруде және мұқият бақыланатын сауалнама шағын бизнес иелерінің көңіл-күйі өткен айда 2013 жылдан бері ең төменгі деңгейге дейін төмендеді.
Алайда басқалары облигациялар нарықтары өткенде құлдырау кезінде «қасқыр айқайлағанын» атап өтеді және экономикалық модельдер жаһанданған әлемнің өсіп келе жатқан күрделілігін әрдайым көрсете бермейді деп дұрыс айтады.
«Тұтынушы әлі де ақша жұмсауда және бизнес әлі де жоғары деңгейде жұмыс істейтін болса, біз экономикалық құлдыраумен емес, тікелей қысқарумен бірге жүруге мүмкіндігіміз бар», - деді Лоуренс Гиллум, Шарлоттадағы LPL Financial компаниясының тұрақты кіріс жөніндегі стратегі, Солтүстік, Каролина.
«Сонымен қатар 3 айлық/10 жылдық кірістілік қисығы соңғы рет төңкерілгенде, экономика жаһандық пандемияға байланысты рецессияға ұшырағанын атап өту маңызды - біз бұл инверсияға бағаланбаған, бірақ ол әлі де несие алады. «сигнал үшін», - деп қосты ол.
Сейсенбіде Швецияда сөйлеген сөзінде орталық банктің тәуелсіздігі мен заң шығарушылардан белгілі бір мандат алу қажеттілігіне назар аударған Пауэлл осы соңғы пікірталаста үнсіз қалды.
Ал егер ол нарықтарға бағаның азырақ көтерілуіне, ең төменгі шыңына және жылдың соңғы жартысында қысқартуға рұқсат беруді жалғастырса, ол бұл болжамға ыңғайлы және оның орындалуына және инфляция деректерінің кері жұмыс істеуіне мүмкіндік беруге дайын. ол үшін.
Бұл үлкен қауіп болуы мүмкін.
Кафедра
Дереккөз: https://www.thestreet.com/markets/fed-chair-powell-silent-as-bond-markets-see-recession-rate-cuts?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo