ФРЖ қараша айының басында, яғни «бірдеңе бұзылған кезде» бұрылуы керек болуы мүмкін: Скотт Минерд

А.Н. жылы болжамы жарияланды Гуггенхаймның веб-сайтында Минерд соңғы екі аптадағы араласуларға назар аударды Жапония банкі иенді қолдау үшін және Англия Банкі Ұлыбританияның облигациялар нарығына бірнеше алаңдаушылық белгілері ретінде көмектесу. Сондай-ақ мәмілелер тоқтатылатын несие нарықтарында жарықтар пайда болады; пайлық қорлардың шығуының ұлғаюында; доллардың көтерілуінде, ол бүкіл әлемде жойылатын доп сияқты әрекет етеді, деді ол. Ипотекалық несиелермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар қысымға ұшырауда, ал облигациялар, акциялар, валюта нарықтарында болжамды құбылмалылық өсті - мұның бәрі АҚШ-та және бүкіл әлемде мөлшерлеменің жылдам агрессивті көтерілуінен туындаған нәзіктіктерді әшкереледі.

Жұма күні жарияланған деректер Федералды резервтік жүйенің соңғы төрт онжылдықтағы ең ыстық инфляцияны ұстау үшін пайыздық мөлшерлемелерді тез көтеруді жалғастыру ықтималдығын күшейтті. АҚШ қосты 263,000 қыркүйектегі жұмыс орындары 17 айдағы ең аз табыс, дегенмен саясаткерлерді жолда ұстауға жеткілікті. Сонымен қатар, трейдерлер келесі бейсенбіде тұтыну бағасының индексі туралы есеп беру үшін өткен айдағы тағы 8% плюс жылдық инфляция деңгейін көрсетуге дайын.

«Менің ең үлкен алаңдаушылығым - әрі қарай қатайту нарықтағы сантехниканың нәзіктігін сынайды», - деп жазды Минерд бейсенбіде.

«Жақында біз бүкіл әлем бойынша орталық банктер өтімділікті рекордтық қарқынмен алып тастаған кезде нарықтық күйзелістердің күшеюі кезінде ойыншылардың қалай әрекет ететініне куә боламыз», - деді ол. «Өткен аптадағы оқиғалар көлеңкелі нарыққа қатысушылардың өздерінің маржалық шақыруларына тап болатынын көрсетеді, бұл олардың өтімділікті қамтамасыз ету және бағалы қағаздарға сауда-саттық өткізуі керек сәтте позицияларын босатуға әкеледі».

Минерд негізінен нашар реңкті қамтитын болжамдармен танымал. Бір ай бұрын, ол айтты ол S&P 500 күткен SPX аю нарығын ескере отырып, қазан айының ортасына қарай 20%-ға төмендейді. Бейсенбіде ол «ФРЖ қатайтуының соңы бірдеңе бұзылған кезде келеді және ФРЖ жүйені қайта қалпына келтіруден басқа амалы қалмайды, бұл мен жыл соңына дейін және, мүмкін, дүниенің соңына дейін күтетін оқиға» деп жазды. Серия». Күзгі классиканың 7-ойыны 5 қарашаға жоспарланған.

Ұлыбританияның облигациялар нарығындағы дүрбелең сияқты қара аққу оқиғаларының көбею ықтималдығы артып келеді, бұл «BoE-нің жылдам әрекеті болмаса, жаһандық қаржылық дағдарысқа айналуы мүмкін». Қара аққу төтенше салдары бар болжау мүмкін емес даму ретінде анықталады және Минерд сол кезден бастап пайда болатын қауіптерге назар аударды. кем дегенде 2020.

Оқылды: ФРЖ-ге деген үзілген үміттер қаржы нарықтарында қорқыныш сезіміне айналып барады және Неліктен инвесторлар жаһандық қаржы жүйесіндегі сызаттардың белгілерін жоққа шығарады, тіпті құптайды

Инвесторлар жұма күнгі жұмыс есебіне АҚШ-тың барлық негізгі үш қор индекстерін Dow индустриясымен бірге төмендетіп жіберді.
DJIA,
-2.55%
таңертеңгі саудада шамамен 400 тармаққа құлдырады.

Сонымен қатар, инвесторлар Treasurys-ті сатты, бұл басқармадағы кірісті жоғарылатты. 10 жылдық кірістілік
TMUBMUSD10Y,
3.884%
7 базистік тармаққа көтеріліп, 3.89%-ға жетті. Ал трейдерлер қараша айында ФРЖ ставкасын 75 базистік тармаққа көтеру ықтималдығын бейсенбідегі 82%-дан жұмада 75%-ға дейін арттырды, бұл федералды қордың мөлшерлемесін 3.75%-дан 4%-ға дейін жеткізеді. CME FedWatch құралы. Олар сондай-ақ желтоқсанда тағы 75-базистік тармаққа көтерілу ықтималдығын бейсенбідегі 24% -дан 7.4% -ға дейін көтерді.

Жақсы жаңалықтардың парадоксальды ядросы қандай болатын еді, Минерд қысқа мерзімді перспективада «ФРЖ-ның бұрмалануы бүгінгі бағамен арзан болатын облигациялар мен тәуекелдік активтер үшін жақсы болады» деді.

«ФРЖ бұрылуға мәжбүр болған кезде ешкім қоңырау соғылмайды. Инвесторлар мол мүмкіндіктерге көбірек назар аударып, жараларын жалап, түбін таңдауға тырысуы керек », - деді ол.