Кейде сену үшін ақ пен қараны оқу керек. Бұл неліктен қор нарығының сәрсенбі күні түстен кейін желтоқсандағы Федералды ашық нарық комитетінің отырысының хаттамаларына реакция ретінде күрт сатылғанын түсіндіруі мүмкін. Олар Федералды резервтік жүйе өз балансының қысқаруына нарық қатысушылары күткеннен ертерек кірісуі мүмкін деп болжады.
Инвесторлардың таң қалғаны біраз таң қалдырады. ФРЖ губернаторы Кристофер Уоллер орталық банктің жоғары лауазымды шенеуніктерінің сөйлеген сөздері ФРЖ 9 жылға қарағанда 2014 триллион долларлық балансты «тезірек және тезірек» қысқартуға кірісуі керек деп ұсынды.
ФРЖ бағалы қағаздарды сатып алуы қаржы жүйесіне өтімділікті қосады және керісінше. Орталық банк баяу қарқынмен болса да, қазынашылық пен агенттік ипотекалық бағалы қағаздарды сатып алуды жалғастыруда және облигацияларды сатып алуды наурыз айында аяқтауы керек.
CME FedWatch сайтының хабарлауынша, бұл аяқталғаннан кейін ФРЖ 16 наурызда фьючерстік нарық бағасы төрттен бір тармаққа көтеріле отырып, федералдық қорлардың мақсатын көтеруді бастайды деп күтілуде.
Бұл процесс Ковид-2020 тудырған ең нашар экономикалық және қаржылық дағдарыс кезінде 19 жылдың наурыз айынан бастап берілетін жаппай ақшалай орналастырудың бір бөлігін алып тастай бастайды. Сонымен қатар, экономика айтарлықтай қалпына келтірілді, әсіресе еңбек нарығы, қарашада рекордтық саны жұмыстан шығып, жеке сектор желтоқсанда 800,000 XNUMX-нан астам жұмыс орнын қосты.
Әрбір сауалнама мен сауалнамаға сәйкес инфляция басты экономикалық проблема болып қала береді және оны ұсыныс тапшылығы да, экономикалық ынталандыру әсерінен туындаған сұраныс, соның ішінде ФРЖ балансының екі есе артуы да жоғарылатады.
Бұл артық өтімділік активтердің бағасын да шарықтатты. Сәрсенбі күні түстен кейін осы артықшылықтың бір бөлігі қорқынышты тәуекел нарықтарынан шығарылады.
The
Nasdaq Composite
3.3%-ға төмендеді, бұл пайыздық мөлшерлеме туралы алаңдаушылық нарықты дүрліктіре бастаған 25 ақпаннан бергі ең үлкен пайыздық шығын. Ағымдағы пайданы емес, негізінен уәделерді ұсынатын жоғары өсетін компаниялар болашақ сыйақылардың ағымдағы құнын төмендететін жоғары пайыздық мөлшерлемелерге әсіресе осал.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Осы аптаның журналы
Осы апта сайынғы электрондық пошта осы аптадағы журналдағы оқиғалар мен басқа мүмкіндіктердің толық тізімін ұсынады. Сенбі күні таңертең ET.
Сонымен қатар
Dow Jones Industrial Average
сейсенбіде орнатылған рекордтық көрсеткіштен 1.1%-ға төмендеді
S&P 500
1.9%-ға төмендеді. Соңғы екі күнде жоғары пайыздық мөлшерлемелерді күткен қаржылық акциялар да жеңіліске ұшырады.
SPDR қаржылық таңдау секторы
биржалық қор (тикер: XLF) 1.2%-ға құлдырады.
Облигациялар нарығы да, әсіресе тәуекелді секторларға әсер етті. The
iShares iBoxx $ жоғары кірісті корпоративті облигация
ETF (HYG) 0.8% төмендеді, бұл құлдыраудың көп бөлігі FOMC минуттарының EST 2:XNUMX шығарылымынан кейін келді. The
iShares JP Morgan USD Дамушы нарықтар облигациясы ETF
(EMB) 1%-ға жуық төмендеді. Сонымен бірге,
iShares кеңесі облигациясы ETF
(TIP) 0.8%-ға төмендеді, өйткені минуттар нақты (инфляцияға түзетілген) пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді ұсынды.
FOMC хаттамаларының бір қызық ықтимал салдары орталық банк пайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне азырақ сүйенуі мүмкін, олар өте жақсы көрінеді және түнгі жаңалықтарда жарияланады және салыстырмалы түрде тыныш жүретін балансты қысқартуға көбірек сүйенуі мүмкін. ФРЖ өз портфелінен негізгі қарызды және пайыздық төлемдерді қайта инвестицияламайды.
«Комитеттегі кейбіреулер қаржылық жағдайды баланстың ағынына көбірек сүйене отырып және мөлшерлеменің көтерілуіне азырақ сүйену арқылы қатайту [кірістілік] қисық сызығын ұлғайтуға көмектеседі деп есептеді, олардың пікірінше бұл қалаулы нәтиже, дегенмен бұл кең таралған пікір екені анық емес, », - деп жазады Майкл Фероли, JP Morgan-тың АҚШ-тың бас экономисі клиент жазбасында. Сонымен қатар, ол FOMC-тің «кейбір» қатысушылары қазынашылық холдингтерге қатысты орталық банктің ипотекалық бағалы қағаздарын ұстаудың тезірек өтуін қолдағанын атап өтті.
ФРЖ-ның MBS агенттігінің 2.6 триллион долларлық холдингі онсыз да көтерілген тұрғын үй нарығын көтеруге көмектеседі. Ипотека бойынша пайыздар мен негізгі қарыз төлемдерінен түсетін ай сайынғы ақша ағындарын қайта инвестицияламау бұл қызып кеткен секторды салқындатуға көмектеседі. Таңқаларлық емес, the
SPDR S&P Homebuilders ETF
(XHB) ФРЖ жаңалықтарынан кейін 2.7% соққы алды.
Нарық қатысушылары FOMC-тің ФРЖ-ның дағдарыстық саясаттарынан бас тарту туралы талқылауын көріп, таңғалғанымен, олар бұлай болмауы керек еді.
Рэндалл В. Форситке жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]