Moody's Analytics-тің бас экономисі Марк Занди Федералды резервтік жүйенің наурыз айындағы отырысында пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі екіталай деп санайды, өйткені банктердің соңғы сәтсіздіктері төңірегінде «белгісіздіктің қайығы» бар.
Соңғы бірнеше күндегі қаржылық күйзеліс, әрине, Федералдық ашық нарық комитеті келесі аптада жиналыс өткізетін кезде ақша-несие саясаты туралы шешім қабылдауға әсер етеді, деп қосты ол.
«Менің ойымша, олар соңғы екі күнде банк жүйесі мен нарықтарды дүр сілкіндірген банктік сәтсіздіктерге назар аударды», - деді Зэнди сәрсенбіде CNBC «Street Signs Asia» бағдарламасына.
«Бұл жерде белгісіздік көп», - деп қосты ол ФРЖ сақ болғысы келеді. «Менің ойымша, олар келесі аптада жиналыста пайыздық мөлшерлемелерді көтермеу туралы шешім қабылдайды.»
Оның түсініктемелері АҚШ реттеушілерінің жұма күні Silicon Valley банкін жауып, оның депозиттерін 2008 жылғы қаржы дағдарысынан бергі АҚШ-тағы ең ірі банктік сәтсіздікке байланысты бақылауға алған соң және екінші ең үлкен.
Жексенбіде саясаткерлер жұқпалы қауіптер төңірегіндегі дүрбелеңді болдырмау үшін SVB-де де, қолтаңба банкінде де салымшыларды тоқтатуға тырысты.
Инфляцияны «модерациялау»
ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелерді есептеуі қиындауы мүмкін, өйткені АҚШ экономикасы жоғары инфляциямен күресуді жалғастыруда. Сейсенбі күнгі тұтынушылық бағалар индексінің соңғы деректері инфляцияның ақпан айында өскенін көрсетті, бірақ күтуге сәйкес болды.
Инфляция АҚШ экономикасы үшін проблема болып қала бергенімен, ол «қалыпты» және дұрыс бағытта қозғалады, деді Зэнди.
«Бірақ бұл өте жоғары. Менің ойымша... тарифтерді тағы да көтеру керек шығар. Бірақ қазіргі уақытта сіздің бетіңізде не бар екеніне назар аудару әлдеқайда маңызды - бұл банк жүйесіндегі үлкен проблемалардың әлеуеті», - деп түсіндірді ол.
Занди тарифтерді көтеруді тоқтатуға шақырған жалғыз емес. Дүйсенбіде Goldman Sachs ФРЖ осы айда мөлшерлемелерді көтереді деп күтпейтінін айтты. Бірақ CME Group бағалауы бойынша, нарық әлі де келесі аптада 25 базистік тармаққа көтерілу үшін баға белгілейді.
Банк рейтингін төмендету
Сейсенбі күні Moody's Investors Service АҚШ-тың бүкіл банк жүйесіне деген көзқарасын тұрақтыдан теріске дейін қысқартты.
Рейтингтік агенттік зардап шеккен банктерді қолдау үшін қабылданған төтенше шараларды атап өтті. Бірақ іске асырылмаған шығындары немесе сақтандырылмаған салымшылары бар басқа мекемелер әлі де тәуекелге ұшырауы мүмкін дейді.
«Мен рейтингтік агенттікте емеспін және рейтинг әрекетіне ешқандай түсініктеме бермеймін, бұл тәуелсіз», - деді Зэнди. Бірақ ол бұл қадам банк жүйесіне қысым көрсетуі мүмкін жоғары пайыздық мөлшерлемелер жағдайында мағынасы бар екенін атап өтті.
Дегенмен, іргелі деңгейде экономист АҚШ-тың банк жүйесі «өте жақсы жерде» деп санайды.
Сәтсіз институттар әдеттен тыс болды, өйткені олар SVB жағдайында технология секторына және қолтаңба жағдайында криптовалюта нарықтарына қызмет етті, деді Занди.
«Қиындыққа тап болған банктер бар, бірақ олар ерекше», - деді ол. Олар технологиялық сектордағы және крипто нарығындағы мәселелермен айналысты. Оның сыртында жүйе жақсы капиталдандырылған, өтімділігі жоғары, тәуекелдерді жақсы басқарады. »
Апта басында аймақтық банк акциялары мен көптеген үй атаулары соққыға жығылды, өйткені ашулы инвесторлар үкіметтің әрекеті мен екі банкті де басып алу кеңірек секторға таралады деп қауіптенді. Бірақ банк акциялары сейсенбіде күрт өсті, өйткені аймақтық банктер терең сатылымнан шығуға тырысты.
Агрессивті әрекет
Саясаткерлердің «нарыққа өте агрессивті араласуы» көп көмектесті, деді Занди, сонымен қатар үкімет «банк жүйесін қолдау үшін қолдан келгеннің бәрін жасайтынын» білдіреді.
Сенімді қадамдарға қарамастан, экономист ФРЖ жағдайдың қаншалықты қаталдағанын және кеңірек экономикаға және ақыр соңында инфляцияға әсері қандай екенін өлшеу үшін мөлшерлеменің көтерілуін кідіртуі керек деді.
Ол ФРЖ мамыр және маусым айларындағы FOMC отырыстарында тағы екі ширек пайыздық ставканы - 25 базистік тармаққа көтереді деп күтеді.
Әзірге, Занди ФРЖ-ға «мұнда дем алып, кідірту және банк жүйесі мұның бәріне қалай жауап беретінін және кеңірек экономикаға қаншалықты шектеу болатынын көру» жақсы екенін қайталады және көтеруді жалғастыра алады. Егер инфляция проблема болып қала берсе, мамыр айының соңында тарифтер қайтадан көтеріледі.
— CNBC Джефф Кокс осы есепті шығаруға өз үлесін қосты
Дереккөз: https://www.cnbc.com/2023/03/15/fed-unlikely-to-raise-rates-at-march-meeting-moodys-analytics-says.html