Федералды тұрғын үй саясаты несие алуды жеңілдетеді, бірақ үй иесі болмайды

Өткен аптада мен палатаның қаржылық қызметтер жөніндегі комитетінің тыңдауында куәлік бердім Бум және құлдырау: теңсіздік, үй иелері және ыстық тұрғын үй нарығының ұзақ мерзімді әсері. Бұл бірінші рет куәлік беруім емес еді...немесе жазбаша— осы тақырыптар туралы, сондықтан мен қанша куәгердің (және Конгресс мүшелерінің) тұрғын үй тапшылығы деп аталатын басқа адамдардың ақшасын одан да көп тастағысы келетініне таңғалған жоқпын.

Бірақ өкіл Эд Перлмуттердің (D-CO) пікірлерін ескере отырып, мен жазбаны түзу сақтағым келеді.

Перлмуттердің айтуы бойынша (шамамен 2:55 белгісі), Мен тұрғын үймен қамтамасыз ету туралы ештеңе істегім келмейді және «адамдарда қолма-қол ақшаның жоқтығына көз жеткізу арқылы сұранысты қысқартқым келеді». Бірақ бұл мен ұсынған нәрсенің дұрыс емес сипаттамасы.

Жалғыз отбасылық үйлер немесе пәтерлер болсын, көп баспана салуда менде проблема жоқ. Мәселе мынада, баспана әрқашан біршама шектеулі. Адамдар өмір сүргісі келетін көптеген жерлерде ұсынысты айтарлықтай арттыру үшін жер жеткіліксіз.

Бұл тапшылықтың бір бөлігі мемлекеттік және жергілікті аймақтарға бөлу шектеулеріне байланысты, мысалы, көпқабатты пәтерлерді қала маңындағы аудандардың көпшілігінен тыс ұстайтындар. Бұл аудандарда жалғыз отбасылық үйлер басым және олар осылай қалады. Қалалық және қала маңындағы аймақтарда бос жерлер көп емес, сондықтан барлық аймақтарға бөлу шектеулерін алып тастау жақын арада үлкен өзгерістерге әкелмейді.

Қалай болғанда да, жаңа тұрғын үйлерді салу үшін уақыт қажет, ал адамдар Walmart-тан бір үйді алып кете алмайды. (Иә, Home Depot-тан сарай немесе шағын сарай сатып алуға болады.)

Тағы бір мәселе, адамдар әдетте ұзақ уақыт бойы үлкен шығындарды төлеуі керек және бұл төлемдерді дәйекті түрде жүзеге асыру мүмкіндігі көптеген экономикалық және әлеуметтік факторларға байланысты. Бұл факторлардың көпшілігі тұрғын үйді қаржыландыру саясатына тікелей ешқандай қатысы жоқ.

Сонымен, мен көп үйлер мен пәтерлер салуды қолдағаныммен, федералды үкімет жеткізу шектеулерін нашарлатудан және экономикалық мүмкіндіктерді қысқартудан басқа ештеңе істей алмайды. Дегенмен, тарихи дәл солай не федералды саясат жасадық.

Федералдық саясат елдің барлық географиялық аймақтарында несие алуды жеңілдету арқылы сұранысты үнемі арттырып отырды, бұл ретте меншікті капиталдың үнемі төмендеу үрдісі және өтеу мерзімі ұзағырақ. Бұл тәсілдің бәрі бірдей шектеулі ұсынысты ұсыну үшін нарыққа көбірек адамдарды итермелеу болып табылады. Бұл көбінесе жеке тұлғалардың ұзақ мерзімді, төмен үлестік ипотекалық несиелердің жоғары тәуекелімен күресу қабілетін елемеу арқылы жасады, осылайша адамдарды көбірек қарыздар және қол жетімді баспана қалдырды.

Бір қызығы, федералды саясаткерлер сұранысты одан әрі арттыруға көбірек адамдарды, әсіресе табысы төмен адамдарды үлкен ипотекалық несиелермен нарыққа итермелейді.

Бұл қадам көбінесе байлық арасындағы айырмашылықты жабудың кейбір нұсқасын қамтиды, өйткені тұрғын үй американдықтардың байлығының үлкен бөлігін құрайды. Бірақ егер Конгресстің кез келген мүшесі акцияларға құмар ойнау үшін маржа шоттарын субсидиялау арқылы кедей адамдардың байлығын арттыруды ұсынса, бұл ұсыныс Капитолий төбесінде күлкі болады. Дегенмен, меншікті капитал базарлар мен үй бағасы көрмеге қойды ұқсас құбылмалылық—яғни, ұқсас қаржылық тәуекел — ондаған жылдар бойы.

Мәселен, нақтылай кетейін, мен халықтың ақшасын алуды жақтамаймын.

Дегенмен, мен олардың қолма-қол ақшасын көбірек ұстауына және қарызды алудың дұрыс уақыты келгенде өз бетінше шешім қабылдауға мүмкіндік беруді қолдаймын. Басқаша айтқанда, мен федералды үкімет төмен капиталды, ұзақ мерзімді ипотеканы алуды жеңілдетуді тоқтататын уақыт өткенін айтып отырмын. Бұл тәсіл нәтижеге қол жеткізе алмайтыны анық - тұрғын үйді қол жетімді ету - сондықтан Өкілдер палатасының қаржылық қызметтер комитетінің көптеген мүшелері қалайды деп мәлімдейді.

Шындығында, керісінше жүзеге асыру үшін белгілі нәрсені жасай отырып, қолжетімділік басты мақсат деп айтудың мағынасы жоқ. Тіпті жылжымайтын мүлік брокерлерінің ұлттық қауымдастығының президенті мойындады (қараңыз 2:55:56 белгісі) «сұраныс қазір ұсыныстан әлдеқайда жоғары», сондықтан сұранысты арттыратын федералды саясаттың бірдей деңгейін жалғастыру бағаға жоғары қысым жасайды.

Ұзақ мерзімді перспективада тұрғын үй бағасының жоғары болуының шешімі тек ұсынысты ұлғайту бола алмайды, өйткені федералды саясат әлі де сұранысты арттырады, бұл ұсынысты ұлғайтудан гөрі оңайырақ.

Жеке адамдардың баспана туралы шешімдерін олардың экономикалық жағдайларына байланысты өзгертуге мүмкіндік берудің орнына, федералды саясат адамдарға бұл жағдайларды ұмытып, бастапқы жарна үшін аз ақшамен үлкен несие алуға шақырды. Бұл тәсіл көбінесе қарыз алушы үшін сәтсіздікке ұшырайды - жай ғана Фанни мен Фредди көтерілгеннен кейін өндіріп алудан өткен миллиондаған адамдардан, сондай-ақ үлкен несие алудан бұрын қауіпсіз болу үшін үнемдеуге тырысатындардың барлығынан сұраңыз.

Таңқаларлық нәрсе - менің барлық тыңдаушы әріптестерім және Конгресстің қаржылық қызметтері бойынша демократтар қазір шақырып жатқан дәл сол саясат нұсқауларынан алынған қорқынышты тәжірибе.

Жаңа мәміле дәуірі Федералдық тұрғын үй әкімшілігі қызыл линия құрылды және бөлінген аудандар, ипотека шарттарын ұзартты және бастапқы төлемдерді 20 пайыздан әлдеқайда төмен түсірді. Содан кейін GSEs 1960-шы жылдардың соңында құрылды (бюджеттік трюк ретінде, оның құны үшін), бірақ үй иелену деңгейі әрең көтерілді. Билл Клинтонның 1994 жылы ұзақ мерзімді, төмен үлесті ипотекалық несиелерді алуды жеңілдету арқылы мөлшерлемені көтеру үшін GSE пайдалану стратегиясы жеңілдетілмеген апат болды және онжылдық осы саясаттардан кейін қара иелену деңгейі одан да төмен болды. Көптеген демократтар тіпті 1900 жылдардағы ең тұңғиық тұрғын үй саясатын, мемлекеттік тұрғын үй мен жалдау субсидияларын кеңейтуді қалайды.

Осы айқын сәтсіздіктерден басқа, федералды саясат тұрақты жүйені құруға көмектесетін жеке сектордағы бизнесті ығыстырды. Жеке компаниялар, мысалы, федералды үкіметпен бәсекелесуге мәжбүр болмаса, несиелеу мен сақтандырудың әртүрлі нұсқаларын ұсына алады. Бірақ федералды үкімет нарықта үстемдік етеді.

Сондықтан, жоқ, мен адамдардың үй сатып алуға қолма-қол ақшасы жоқ екеніне көз жеткізгім келмейді. Бірақ мен федералды үкіметтің көбірек федералды бағдарламаларды қаржыландыру үшін адамдардың қолма-қол ақшасын алуды тоқтатқанын және сайып келгенде олардың қолма-қол ақшасын одан да көп алып кететін көбірек несиелерді алғым келеді.