Федералды резерв тағы бір үлкен мөлшерлеме көтеруі мүмкін, бірақ Пауэлл Доу-Джонс раллиіне себеп болды

Федералды резервтік жүйе екінші рет кездесу үшін ставканы 75 базистік тармаққа көтеруді ұсынды, ал төраға Джером Пауэлл қыркүйекте үшінші рет мұндай көтерілуді «орынды болуы мүмкін» деп көрсетті. Дегенмен, Dow Jones Industrial Average қарапайым табыстарды Пауэлл сөйлеген кезде үлкен раллиге айналдырды, бұл Nasdaq үшін одан да күшті пайда болды.

X

ФРЖ инфляцияны төмендету мандатын экономикалық өсуді жұмсарту туралы алаңдаушылықтан бұрын қойып жатқанда, Пауэлл саясаткерлердің сақтықпен әрекет ететінін айтты. Оның баспасөз конференциясы ФРЖ жұмсақ қонуды құрастыра алатын оптимизмді және инфляция фонының жақсарып келе жатқанын сездірді.

«Еңбек нарығы теңгерімге қайта оралуы мүмкін деген сезім бар», - деді Пауэлл. Ол Еңбек департаментінің үй шаруашылығын зерттеуіндегі әлсіз деректерге және бизнестен алынған анекдоттық дәлелдерге сілтеме жасады.

ФРЖ төрағасы Пауэлл Волкер емес

Міне, қор нарығының инвесторлары үшін негізгі шешім: Пауэлл ФРЖ мүмкіндігінше экономикаға қонуды жеңілдетеді. ФРЖ инфляцияны 2%-ға дейін төмендету үшін мөлшерлемелерді қаншалықты жоғары көтеруге тура келетіні туралы әлі де белгісіздік бар, Пауэлл қажет болғаннан көп немесе жылдамырақ көтерілмейтінін білдіреді. Ол өзінің рөлін ФРЖ-ның негізгі ставкасын 20%-ға дейін көтеру арқылы құлдырауды құрып, инфляцияның соңғы өршуін өлтірген ФРЖ төрағасы Пол Волкерге қарағанда басқаша көреді.

Қаржылық жағдайлар және Dow Jones

Шындығында, ФРЖ отырысы көп өзгерген жоқ. Жиналыс алдында ФРЖ-ның 75-20 қыркүйектегі келесі отырысында 21-базистік тармақты көтеру мүмкіндігі 50% -дан сәл жоғары болды. Баспасөз конференциясының соңына қарай олар CME Group компаниясының мәліметі бойынша 44%-ға дейін төмендеді FedWatch беті.

Бірақ Пауэллдің баспасөз конференциясы ФРЖ қор нарығындағы митингіге кедергі жасауға бел бумайтынын көрсетті. Dow Jones және басқа индекстердегі жақында болған раллиді ескере отырып, негізінен ФРЖ серуендеуге дайын және келесі жылдың басында мөлшерлемелерді төмендете бастайды деген үмітке негізделген, Пауэлл Dow-ға жұмыс істеуге көбірек орын беретіні анық емес еді.

ФРЖ саясаты акциялар бағалары мен нарықтық пайыздық мөлшерлемелерде көрінетін қаржылық жағдайларды қатайту арқылы жұмыс істейді. Белгілі бір дәрежеде байлық әсері арқылы экономикадағы сұранысты арттыратын акциялардың жоғары бағалары саясатты қатаңдатуға қарсы болады.

Пауэлл егер қаржылық жағдайлар ФРЖ ниетіне қайшы сұранысты арттыратын дәрежеде босаңсыса, саясат түзетілуі мүмкін деді. Пауэлл балансты қатайтуға байланысты акциялар бағасының көтерілуіне ерекше алаңдамауы мүмкін. Қыркүйек айына дейін ФРЖ балансы айына 95 миллиард долларға дейін қысқарады.

ФРЖ-ның көзқарасы белгілі бір тәуекелді тудырады. Міне, осылай Билл Экман, Pershing Square Capital Management негізін қалаушы былай деді: «Нарық ФРЖ курсты дереу кері қайтарады деп неғұрлым көп сенсе, инфляцияны төмендетуде соғұрлым ставкаларды көтеру тиімділігі аз болады және ФРЖ мөлшерлемелерді көтеруге мәжбүр болады».

Федералды резервтік саясат туралы мәлімдеме

Газ бен басқа да тауарлардың бағасы төмендеп, инфляция ең жоғары шегінен өткен сияқты. Сонымен қатар, күтпеген әлсіз экономикалық деректердің салдары жинала бастады.

Дегенмен, ФРЖ мәлімдемесі инфляциялық фонның айтарлықтай өзгеруін ұсынбады. «Инфляция жоғары деңгейде қалып отыр, бұл пандемияға байланысты сұраныс пен ұсыныстың теңгерімсіздігін, азық-түлік пен энергия бағасының жоғарылауын және кеңірек баға қысымын көрсетеді».

Мәлімдеме сонымен бірге экономиканың аралас бейнесін ұсынды, тіпті құлдырау қызыл жалаулары жиналып жатыр. «Шығындар мен өндірістің соңғы көрсеткіштері жұмсарды. Соған қарамастан, соңғы айларда жұмыс орындарының өсімі күшті болды, ал жұмыссыздық деңгейі төмен болып қалды. «

Маусым айындағы тұтынушылық бағалар индексінің жаңартуындағы 9.1% инфляция көрсеткіші және өткен айда 372,000 жұмыс орнының өсуі ФРЖ үшін тым жаңа. Бірақ ФРЖ келесі отырысына дейін тағы екі айлық деректерді алады. Саясаттың нағыз сынағы еңбек нарығының құлдырап жатқаны белгілі болған кезде келеді. А ұсталатын федералды салықтардың баяулауы Жұмысшылардың жалақысы бұл келесі жұмадағы шілде айындағы жұмыс туралы есеп бергенде орын алуы мүмкін екенін болжайды.

Dow Jones және қазынашылық кірістілік реакциясы

Федералды резервтік саясат мәлімдемесі жарияланғаннан кейін көп ұзамай Dow Jones 0.4% өсті. Бірақ Пауэлл сөйлегеннен кейін, Dow's табысы жабылу кезінде 1.4%-ға дейін көтерілді. S&P 500 2.4%-ға, ал Nasdaq композиттік индексі 4.1%-ға көтерілді.

Dow және басқа да негізгі индекстер маусым айының ортасында ФРЖ 75-базистік тармаққа бірінші көтерілуінен кейін ең төменгі деңгейге жетті. Мамырдағы тұтынушылық бағалар индексі инфляция деңгейінің 40 жылдағы ең жоғары 8.6%-ға дейін көтерілгенін көрсеткеннен кейін ФРЖ қатаңдату жоспарларын жеделдеткен болатын. Маусым айындағы инфляция туралы деректер ФРЖ саясаткерлерін жоғары сақтықта ұстады.

Бірақ Уолл-стриттің көптеген стратегтері қазір экономикалық деректерді жұмсарту, инфляцияны азайту және доллардың күшеюі ФРЖ жоғары көтерілмейді дегенді білдіреді деп ойлайды. Баяу өсу құлдыраумен щеткаға айналғанда, ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін кідіртеді. 2023 жылдың көктеміне қарай көптеген адамдар тарифті төмендету қарастырылуы мүмкін деп ойлайды.

Сондықтан маусым айының ортасынан бергі тренд қазынашылық кірістіліктің төмендеуі және акциялардың қымбаттауы болды.

Dow 6.3 маусымдағы төменгі жабылу деңгейінен әлі де 17%-ға көтерілді. Бұл оның шығынын 13.7 қаңтардағы барлық уақыттағы ең жоғары деңгейден 4%-ға дейін қысқартты. S&P өз шығынының 6.9%-ын қайтарды және қазір ең жоғары жабылуынан 18.25%-ға төмендеді. Nasdaq 8.6% серпіліске ие болды, бірақ шыңынан 28% төмен болып қалды.

Ралли 10 жылдық қазынашылық кірістілік 3.5% -ға жақындағаннан кейін кері құлдыраған кезде келді. Сәрсенбіде 10 жылдық кірістілік 1 базистік тармақты 2.78%-ға дейін төмендетті. ФРЖ мөлшерлемесінің өзгеруіне неғұрлым тығыз байланысты қысқа мерзімді кірістілік бірнеше базистік тармаққа төмендеді.

Dow Jones және басқа да негізгі индекстер сәуір айынан бері алғаш рет 50 күндік шегінен асып түсті. Бұл ФРЖ бағытына қатысты оптимизмді көрсетеді, бірақ қазіргі уақытта өсу тенденциялары қысым астында. Күнделікті IBD оқып шығыңыз Үлкен сурет нарықтық трендтен хабардар болу үшін әр сауда күнінен кейін бағанды ​​және бұл сіздің сауда шешімдеріңіз үшін нені білдіреді.

Твиттердегі Джед Грэмді қадағалаңыз @IBD_JGraham экономикалық саясат пен қаржы нарықтарын қамту үшін.

Маған да ұнауы мүмкін:

ФРЖ құлдырауы: салық деректері үлкен қызыл жалауды жарқыратады

Неліктен бұл IBD құралы Іздеch Үздік акциялар үшін

MarketSmith көмегімен келесі үлкен ұтыс қорын ұстаңыз

Жылдам пайда тауып, үлкен шығындардан аулақ болғыңыз келе ме? SwingTrader қолданбасын пайдаланып көріңіз

Акциялар Fed кеңестері бойынша жұмыс істейді. «2-күнге» назар аударыңыз