(Bloomberg) - Қытайдан тыс Азиядағы ең ірі акциялар мен облигациялар нарықтарының кейбірі алдыңғы нарықтық дағдарыстарға қарағанда көбірек ағындарды көріп отыр және бұл процесс енді ғана басталып жатқан болуы мүмкін.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Жаһандық қорлар өткен тоқсанда жеті аймақтық нарыққа 40 жылдан бергі жүйелі күйзелістермен сипатталатын кез келген үш айлық кезеңнен асып түсетін таза 2007 миллиард долларлық таза акцияларды түсірді. Ең жоғары сатылым технологиялық ауыр Тайвань мен Оңтүстік Корея мен энергия импорттаушы Үндістанда болды, ал шетелдік инвесторлар сондай-ақ Индонезия облигацияларынан асып кетуді жүзеге асырды.
Ақша менеджерлері тәуекелі жоғары нарықтардан шығып жатыр, өйткені инфляцияның өршуі және орталық банктің пайыздық мөлшерлемелерінің агрессивті өсуі жаһандық өсу болжамын төмендетеді. АҚШ-тың құлдырауы және Еуропа мен Қытайдағы Ковид-19 құлыптауынан әлі де қалпына келе жатқан жаһандық экономикадағы жеткізілім тізбегінің үзілуі туралы қорқыныш сатуға қосымша себептер береді.
Сингапурдағы abrdn plc компаниясының Азия акциялары жөніндегі аға инвестициялық директоры Прукса Иамтонгтонг: «Біз инвесторлардың экспортқа бағытталған экономикалар мен нарықтарға қатысты сақтық танытуын күтеміз», - деді Прукса Иамтонгтонг. «Біз рецессия тәуекелдерінің өсуіне байланысты әлемдік технология секторы үшін болжам белгісіз болып қалады деп күтеміз».
Тоқсандағы меншікті капиталдың шығуының жалпы сомасы Үндістаннан, Индонезиядан, Кореядан, Малайзиядан, Филиппиннен, Тайваньдан және Таиландтан алынғандардың жиынтығы болып табылады. Содан кейін соңғы үш айдағы сома алдыңғы үш эпизодпен салыстырылды: 2008 жылғы жаһандық қаржы дағдарысы, 2013 жылғы тоқырау және Федералды резервтік жүйенің 2018 жылғы соңғы мөлшерлемені көтеру циклінің шыңы.
Шетелдіктер Тайвань акцияларынан таза 17 миллиард долларды шығарды, бұл алдыңғы үш кезеңнің кез келгенінде байқалған ағыстардан оңай асып түсті. Үнді акциялары 15 миллиард доллар сатылды, ал Корея 9.6 миллиард долларды құрады, бұл да алдыңғы кезеңдерден асып түсті.
Hawkish Fed
АҚШ-тың кірістілігін арттыратын ФРЖ-ның агрессивті қатайтуы аймақтан ақша тартуды жалғастырады деп күтілуде. Своптар осы жылы АҚШ орталық банкінің мөлшерлемелерін арттырудың тағы 150 базистік пунктінде баға белгілейді.
«Шетелдік инвесторлардың бұл нарықтардағы акцияларын сатуының себебі оларда бірдеңе дұрыс болмағандықтан емес, керісінше, Федералдық резерв және басқа орталық банктер өздерінің ақша-несие саясатын қатаңдатып жатқандықтан», - деді Марк Мэттьюс, Азия-Тынық мұхиты аймағы бойынша зерттеу бөлімінің басшысы. Сингапурдағы Julius Baer банкі.
Деректер қозғайтын негізгі тақырыптардың бірі - Тайваньның үлестік көрсеткішінің жартысынан астамын және Кореяның үштен бір бөлігін құрайтын технологиялық акцияларды сату. Жаһандық өсудің баяулауына алаңдаушылық пен олардың Ковид пандемиясы кезінде қол жеткізген табыстарынан кейінгі жоғары бағаларына байланысты осы жылы бүкіл әлемде технологиялық қорлар құлдырады.
Екі елдің Жапонияға экспорттық өнімдері ұқсас болғандықтан, иеннің әлсіреуі Тайвань мен Кореяның экономикасы мен акцияларына да зиянын тигізеді, дейді Огайо штатындағы Pepper Pike қаласындағы Федеративтік Гермес қорының менеджері Кальвин Чжан. Бұл олардың нарықтағы үлесін жоғалтады деген қорқынышқа әкеледі, деді ол.
Үндістанның қорлары қысымға ұшырады, өйткені экономика мұнай бағасының көтерілуінен зардап шекті, ал орталық банк инфляцияны бақылауға алу үшін пайыздық мөлшерлемелерді тез көтеруде.
«Қос уақ»
«Азия үшін екі есе ауыртпалық – дамыған нарықтардағы өтімділікті тез қатайту және жанармай бағасының жоғары болуы – азиялық валюталарға салмақ түсіруді жалғастырып, азиялық қаржы нарықтарына ағынды төмендетуі мүмкін», – деді Маниши Райчаудхури, Азия-Тынық мұхиты аймағындағы акцияларды зерттеу бөлімінің басшысы. Гонконгтағы BNP Paribas SA өткен аптада зерттеу жазбасында жазды.
Жарқын жерлер де болды. Өткен тоқсанда Индонезия мен Таиланд өздерінің акциялар нарығына ағындарды байқады, ал жақын маңдағы екі көрші Малайзия мен Филиппинде ағыс салыстырмалы түрде аз болды.
Мұның бір бөлігі Оңтүстік-Шығыс Азиядағы орталық банктердің Ковидтен кейінгі нәзік қалпына келтіруді қамтамасыз ететін несиелік шығындардың өсуін баяулатуға тырысатын көгершін көзқарасына байланысты болуы мүмкін.
Облигациялардың шығуы
Облигациялар нарығы Индонезиямен араласып, шамамен 3.1 миллиард долларды құрады, ал Корея мен Таиланд ақшаның келгенін көрді.
Индонезияның қарызы оның жоғары бета облигациялары жаһандық рецессиядан қорқу кезінде аймақтық құрдастарына қарағанда көбірек сатылғандықтан, пайдадан төмендеді.
Сингапурдағы DBS Group Holdings Ltd. мөлшерлемесінің стратегі Дункан Тан, дамушы Азиядан қалыпты облигациялар ағыны «Азия-АҚШ саясат мөлшерлемесінің дифференциалының тарылу тенденциясымен және азиялық өсудің баяу болжамымен бірге екінші жартыжылдықта сақталуы керек» деді.
Аймақтағы долларлық корпоративтік облигациялардың болжамы АҚШ-тағы әріптестерімен салыстырғанда қазынашылық бойынша ұсынылатын спрэдтердің тартымдылығы азайып бара жатқандықтан да қиын. Инвестициялық деңгейдегі азиялық облигациялардың кірістілігі екі жылдан астам уақыттан бері бірінші рет маусым айының соңында АҚШ қарызынан төмен түсті.
«АҚШ-қа қарағанда салыстырмалы құнның төмендеуі дамыған нарықтардан қор ағынын бәсеңдетеді немесе тіпті сыртқа ағынға әкеледі», - деді Джойс Лян, Гонконгтағы BofA Securities Азия-Тынық мұхиты бойынша несиелік зерттеулер бөлімінің басшысы. «Тәуекелдер спрэдтердің төмендеуіне әкеледі».
(12-ші абзацта талдаушыдан түсініктеме қосу үшін жаңартулар)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/supersized-outflows-emering-asian-markets-233000551.html