Әлемдегі ең терең және ең өтімді тұрақты кіріс нарығы үлкен, үлкен қиындықта.
Бірнеше ай бойы трейдерлер, ғалымдар және басқа сарапшылар 23.7 триллион долларлық Treasurys нарығы келесі нарықтың көзі болуы мүмкін деп қорқады. қаржы дағдарысы. Содан кейін өткен аптада АҚШ-тың Қаржы министрі Джанет Йеллен мемлекеттік қарыз саудасының ықтимал бұзылуына қатысты алаңдаушылықты мойындады және «нарықтағы барабар өтімділіктің жоғалуына» алаңдаушылық білдірді. Енді BofA Securities-тің стратегтері облигациялар нарығы сенімді топ қажет болған кезде АҚШ мемлекеттік облигацияларының «үлкен көлемде мәжбүрлі сатылу немесе сыртқы тосын сый» тәуекеліне ұшырауының себептерінің тізімін анықтады. ірі сатып алушылар.
BofA стратегтері Марк Кабана, Ральф Аксел және Адарш Синха: «Біз UST нарығы нәзік және «үлкен ауқымды мәжбүрлеп сатудан немесе сыртқы тосыннан» туындайтын жұмыс істейтін қиындықтардан бір соққыға жақын деп санаймыз. «UST бұзылуы - бұл біздің негізгі жағдайымыз емес, бірақ бұл құрылыстың қауіптілігі».
Бейсенбіде жарияланған жазбада олар «бұл мәжбүрлеп сатудың қайдан пайда болуы мүмкін екенін білмейміз» деді, бірақ олардың кейбір идеялары бар. Сарапшылар өзара қорлардың кетуінен, хедж-қорлардың позицияларын жоюдан және инвесторларға активтер бойынша тәуекелді әртараптандыруға көмектесу үшін енгізілген тәуекел-паритеттік стратегияларды жоюдан туындауы мүмкін тәуекелдерді көретінін айтты.
Бұдан басқа, облигациялар инвесторларын таң қалдыратын оқиғаларға жыл аяғында қаржыландырудың өткір күйзелісі жатады; аралық сайлаудың демократиялық жолмен өтуі, бұл қазіргі уақытта консенсусты күтуге жатпайды; және тіпті BofA стратегтерінің пікірінше, Жапония Банкінің кірістілік қисығын бақылау саясатының өзгеруі.
BOJ кірістілік қисығын бақылау саясаты, 10 жылдық кірісті сақтауға бағытталған нөлге жуық елдің мемлекеттік облигациялары бойынша а сыну нүктесі бүкіл әлем бойынша пайыздық мөлшерлемелер мен кірістіліктердің өсуіне байланысты. Нәтижесінде кейбіреулер күтеді BOJ өз саясатын өзгертуге тырысады, ол 2016 жылы енгізілген және барған сайын басқа орталық банктерге сәйкес келмейтін болып көрінеді.
Оқылды: Міне, Жапония банкі өзінің көгершін жолын ұстанғандықтан, нарықтар үшін қауіп төніп тұр
Дәл қазір инвесторлар тәуекелдер қазанымен күресуде: АҚШ және жаһандық инфляция, ФРЖ және басқа орталық банктердің пайыздық мөлшерлеменің үздіксіз өсуімен, сондай-ақ әлемдік экономика мен қаржы нарықтары қайда бағытталатыны туралы белгісіздік. АҚШ шенеуніктері Ұлыбританияның облигациялар нарығын қамтыған қыркүйек айындағы құбылмалылықтың қайталану мүмкіндігіне алаңдағаны сонша, ФРЖ мен Ақ үй шенеуніктері өткен аптада инвесторлар мен экономистерден осы жерде осындай құлдырау орын алуы мүмкін бе деп сұраған. New York Times.
Кәдімгі бірқалыпты жұмыс істейтін Treasurys нарығындағы өтімділік мемлекеттік қарызды облигациялардың негізгі бағасына айтарлықтай әсер етпестен оңай және тез сатып алуға және сатуға болмайтынын білдіреді - және жағдайдың бұл түрі теориялық тұрғыдан кез келген басқа актив класы үшін қиындыққа айналады.
Трейдерлер 5% және 3% арасындағы ағымдағы деңгейге қарағанда, федералды қордың мақсатты мөлшерлемесі келесі жылы 3.25% -дан жоғары болуы мүмкін деген үлкен мүмкіндікке енді ғана әсер ете бастады, бұл инвесторлар жай ғана оралғаннан кейін көп ұзамай облигацияларды сатудың жалғасу ықтималдығын арттырады. олар пайыздық мөлшерлеме бойынша шамамен 4% деңгейінде.
Бейсенбідегі жағдай бойынша, 2-
TMUBMUSD02Y,
10-
TMUBMUSD10Y,
және 30 жылдық өнімділік
TMUBMUSD30Y,
соңғы 11-15 жылдағы ең жоғары деңгейге көтерілді. Кірістердің өсуі АҚШ-тың барлық негізгі үш индексімен акциялардың тартымдылығын төмендетті
DJIA,
COMP,
екінші рет сеанс үшін төменірек аяқтау.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fragile-treasury-market-is-at-risk-of-large-scale-forced-selling-or-surprise-that-leads-to-breakdown-bofa- say-11666290995?siteid=yhoof2&yptr=yahoo