Сэм Банкмен-Фридтің криптовалюта империясы өтірік үйі екені анықталғаннан кейінгі бірнеше апта ішінде негізгі жаңалықтар ұйымдары мен комментаторлар оқырмандарына нақты не болғаны туралы тікелей баға бере алмады. New York Times және Wall Street Journal сияқты тамыз институттары жанжалға қатысты көптеген маңызды фактілерді ашты, бірақ олар Банкмен-Фридтің ниеті мен кінәсін жеңілдететін фактілерді бірнеше рет төмендететін сияқты.
Дэвид З.Моррис - CoinDesk-тің басты шолушысы.
FTX криптовалюта биржасында және Alameda Research хедж-қорында болған оқиға пайдаланушылардан да, инвесторлардан да ақшаны ұрлауға бағытталған саналы және қасақана алаяқтықпен айналысқаны анық. Сондықтан жақында New York Times газетіне сұхбат берді кеңінен мазақ етті нәтижесінде FTX-ның күйреуі ретінде көрінгені үшін қателіктен гөрі қате басқару. Уолл-стрит журналында жарияланған мақала реніш білдірді қайырымдылық көмектерін жоғалту FTX-тен, Банкмен-Фридтің стратегиялық филантроптық позасын дәлелдейді. Vox негізін қалаушы, неолибералдық статус-квоның сот шежіресі Мэтью Йглесиас Банкмен-Фридтің ақшасын несиеге беру арқылы өзінің шиеленістерін ақтағандай болды. демократтарға көмектесу 2020 жылғы сайлауда – ақшаны тиімді жымқыру ықтималдығын болдырмау.
Бәлкім, ең қауіптісі, көптеген сауда нүктелері FTX-мен болған оқиғаны «банктік басқару» немесе «депозиттер бойынша жүгіру» деп сипаттады, ал Банкмен-Фрид компанияның жай ғана шамадан тыс жүктемесі мен ұйымдастырылмағанын бірнеше рет талап етті. Құлдырауға арналған осы әрекеттердің екеуі де негізгі мәселені шатастырады: тұтынушылардың қаражатын теріс пайдалану.
Банктер «банктік жүгірістерге» ұшырауы мүмкін, өйткені олар кіріс алу үшін клиенттердің қаражатын несиелеумен айналысады. Ұзақ мерзімді проблемасыз, барлығы бір уақытта ақшаны алып тастаса, олар қысқа мерзімді қолма-қол ақша дағдарысын бастан кешіруі мүмкін.
Бірақ FTX және басқа крипто биржалары банктер емес. Олар банктік үлгідегі несиелеуді жасамайды (немесе жасамауы керек), сондықтан ақша алудың өте күрт өсуі өтімділік стресін тудырмауы керек. FTX арнайы болды клиенттерге уәде берді ол биржаға сеніп тапсырған крипто-ны ешқашан қарызға бермейді немесе басқаша пайдаланбайды.
Сондай-ақ, қараңыз: Сэм Банкмен-Фридтің крипто империясындағы бөлімшелер Аламеда балансында бұлыңғыр.
Шындығында, қаражат бір-бірімен тығыз байланысты Alameda Research сауда фирмасына жіберілді, онда олар жай ғана құмар ойнаған сияқты. Бұл, қарапайым тілмен айтқанда, бұрын-соңды болмаған көлемдегі ұрлық. Жалпы шығындар әлі сандық түрде анықталмағанымен, дейін миллион клиенттер банкроттық туралы құжатқа сәйкес әсер етуі мүмкін.
Бір айдан аз уақыт ішінде есеп беру және банкроттық процесі FTX АҚШ-тың реттелетін ұйымы болған жағдайда қаржылық алаяқтықты құрайтын әрі қарай шешімдер мен тәжірибелердің кір тізімін ашты, тіпті крипто-арнайы ережелері болмаса да. Олар американдық азаматтардың мүлкін тиімді ұрлауға мүмкіндік бергендіктен, бұл айла-шарғылар әлі де АҚШ соттарында қаралуы мүмкін.
Тізім өте, өте ұзақ.
Сэм Банкмен-Фрид пен FTX-тің көптеген қылмыстары
Аламеда байланысы
Банкмен-Фридтің алаяқтығының негізінде бөлшек сауда алыпсаторларын азғырған биржа FTX және Bankman-Fried негізін қалаған Alameda Research хедж-қоры арасындағы терең және (сөзбе-сөз) жақын байланыстар жатыр. Биржа, сайып келгенде, пайдаланушыларға тиесілі активтер бойынша транзакциялық комиссиялардан ақша табатынымен, Alameda сияқты хедж-қор өзі бақылайтын қаражатты белсенді саудалаудан немесе инвестициялаудан пайда табуға тырысады.
Банкмен-Фридтің өзі FTX және Alameda деп сипаттады «толығымен бөлек» нысандар. Бұл әсерді нығайту үшін Банкмен-Фрид 2019 жылы Alameda бас директоры қызметінен кетті. Бірақ екі операция терең байланысты болып қалғаны белгілі болды. Alameda және FTX басшылары ғана емес, жиі жұмыс істеді сол Багамдық пентхаус, бірақ Bankman-Fried және Alameda бас директоры Кэролайн Эллисон романтикалық байланысты болды.
Бұл жағдайлар Банкмен-Фридтің түбегейлі күнәсін жасауға мүмкіндік берген болуы мүмкін. FTX әлсіздігінің алғашқы белгілерінен бірнеше күн өткен соң, биржа сауда, несиелік және инвестициялық қызметте пайдалану үшін тұтынушылардың активтерін Аламедаға жібергені белгілі болды. 12 қарашада Reuters бұл туралы таң қалдырды 10 миллиард доллар пайдаланушы қаражаты FTX-тен Аламедаға жіберілді. Ол кезде бұл қаражаттың 2 миллиард доллары Аламедаға жіберілгеннен кейін жоғалып кетті деп есептелді. Қазір шығын әлдеқайда көп болған сияқты.
Бұл қаражаттың Аламедаға не үшін жіберілгені немесе Банкмен-Фрид өз салымшыларының сеніміне опасыздық жасау үшін Рубиконды алғаш рет кесіп өткені белгісіз. Тізбекті талдау FTX-тен Аламедаға дейінгі қозғалыстардың негізгі бөлігін анықтады 2021 соңында, және банкроттық туралы өтініштер FTX және Alameda екенін анықтады 3.7 жылы 2021 миллиард доллар жоғалтты.
Бұл Банкмен-Фрид оқиғасының ең таңғаларлық бөлігі болуы мүмкін: оның компаниялары 2022 жылғы криптовалюталық аюлар нарығы басталғанға дейін үлкен ақшаны жоғалтты. Олар Terra және Three Arrows Capital жарылыстарынан көп бұрын ақша ұрлаған болуы мүмкін, бұл көптеген басқа адамдарды өлтірді. левередждік крипто ойыншылары.
FTT басып шығару және «қамтамасыз етілген» несиелер
FTX және Alameda Research-ті өртеп жіберген алғашқы ұшқын болды CoinDesk есептері -дан тұратын Аламеда балансының бөлігінде FTX алмасу таңбалауышы, FTT. Бұл құралды FTX жасаған, бірақ оның аз ғана бөлігі қоғамдық нарықтарда сатылды, FTX және Alameda басым көпшілігін иеленді. Бұл бұл холдингтер іс жүзінде өтімді емес екенін білдіреді - ашық нарықтық бағамен сату мүмкін емес. Дегенмен, Банкмен-Фрид оның құнын осы жалған нарықтық бағамен есептеді.
Ең қауіптісі, FTT токендері несиелер үшін, соның ішінде FTX-дан Аламедаға дейін клиенттік қаражаттың несиелері үшін кепілдік ретінде пайдаланылған деп есептеледі. Дәл осы жерде FTX және Alameda арасындағы тығыз байланыстар шынымен уытты болды: егер олар шын мәнінде тәуелсіз фирмалар болса, FTT таңбалауышын кепілдік ретінде пайдалану әлдеқайда қиын немесе қымбат болуы мүмкін, бұл клиенттік қаражатқа тәуекелді азайтады.
Жасырын байланысты ұйымдар арасындағы несиелерді қамтамасыз ету ретінде ішкі активті пайдалану бухгалтерлік алаяқтықпен салыстырғанда жақсырақ болуы мүмкін. Enron компаниясының басшылары жасаған 1990 жылдары. Сол басшылар қызмет етті 12 жылға дейін бас бостандығынан айыру қылмыстары үшін.
Аламеда маржасын жоюдан босату
FTX банкроттығы мен жойылуымен айналысатын жаңа бас директордың заңды өтініштерінде Alameda Research FTX пайдаланушысы ретінде ерекше мәртебеге ие болды деп хабарлады: «жасырын босату» платформаны жою және маржа сауда ережелерінен.
FTX, басқа криптографиялық платформалар және кейбір кәдімгі үлестік немесе тауар қызметтері сияқты, пайдаланушыларға сауда жасау үшін пайдалана алатын «маржа» немесе несиелер ұсынды. Дегенмен, бұл несиелер әдетте кепілдікке қойылады, яғни пайдаланушылар қарыз алу үшін басқа қаражат немесе активтер қояды. Егер бұл кепілдің құны төмендесе немесе маржа саудасы жеткілікті ақшаны жоғалтса, пайдаланушының кепілі сатылады және биржа бастапқы несиені өтеу үшін сол ақшаны пайдаланады.
Нашар маржа позицияларын жою активтер нарығын төлем қабілеттілігін сақтау үшін негізгі болып табылады. Alameda-ны осы стандарттардан босату оған үлкен артықшылықтар береді, сонымен бірге басқа FTX пайдаланушыларын үлкен жасырын тәуекелдерге ұшыратады. Аламеда бәсекелес пайдаланушылар жабылғанша, олар бұрылғанға дейін позицияларын жоғалтуы мүмкін еді. Alameda сонымен қатар теориялық тұрғыдан FTX-те қайтару мүмкіндігінен гөрі көбірек ақша жоғалтуға еркін болды, бұл клиенттердің қаражаты болған жерде тесік қалдырды.
Бұл босатуды бірнеше жағынан қылмыстық деп санауға болады. Ең бастысы, бұл FTX тұтастай алаяқтық жолмен сатылғанын білдіреді. Биржа біркелкі ойын алаңынан гөрі, тұтынушыларға толы баррель болды.
Олардың бәрінен бұрын, шолақ мылтықпен Alameda Research болды.
Alameda алдыңғы қатарлы FTX тізімдері
Argus крипто-аналитикалық фирмасының айтуынша, бұған күшті жанама дәлелдер бар Alameda Research инсайдерлік қатынасқа ие болды FTX-тің белгілі бір белгілерді тізімдеу жоспарлары туралы ақпаратқа. Биржалық листинг әдетте токеннің бағасына оң әсер ететіндіктен, Alameda листингке дейін осы токендердің үлкен көлемін сатып алып, содан кейін оларды листингтен кейін сата алды.
Егер бұл шағымдар дәлелденсе, олар Аламеда мен FTX арасындағы хабарланған ең айқын және өрескел қылмыскер болар еді. Юрисдикциялық сұрақтарды бір жаққа қоя отырып, егер тиісті белгілер ресми түрде бағалы қағаздар ретінде жіктелмеген болса да, әрекеттер инсайдерлік сауда туралы заңдарға сәйкес жүргізілуі мүмкін.
Осы жылдың басында ұқсас жағдайда OpenSea қызметкеріне ерте листинг ақпаратына негізделген активтерді сатып алды деген айып тағылды ... немесе инсайдерлік сауда. Маймылдың JPEG файлдарын басқарғаны үшін бұл қызметкер 20 жылға дейін бас бостандығынан айырылуы мүмкін.
Басшыларға үлкен жеке несиелер
FTX басшылары Alameda Research компаниясынан жалпы сомасы 4.1 миллиард доллар несие алды, соның ішінде жеке тұлғалардың үлкен несиелері бар. қамтамасыз етілмеген болуы мүмкін. Банкроттық рәсімінде анықталғандай, Банкмен-Фрид 1% бақылауында болған Paper Bird деп аталатын ұйымға 2.3 миллиард доллар керемет жеке несие, сондай-ақ 75 миллиард доллар несие алды. Инженерлік директор Нишад Сингх 543 миллион доллар несие алды, ал FTX Digital Markets бас директоры Райан Саламе 55 миллион доллар жеке несие алды.
FTX жағдайында Техастағы атыс полигонына қарағанда темекі шегетін мылтық көп, бірақ сіз оны темекі шегетін базука деп атауға болады - бұл қылмыстық ниеттің айқын белгісі. Бұл жеке несиелердің негізгі бөлігі қалай пайдаланылғаны әлі белгісіз, бірақ шығындарды қайтару таратушылар үшін басты міндет болуы мүмкін.
Paper Bird-ке берілген несиелер бұдан да алаңдатарлық болды, өйткені олар активтерді араластыру үшін тағы бір үшінші тарапты құру арқылы құрылымдық алаяқтықты күшейткен сияқты. Forbes жариялады Paper Bird қорларының бір бөлігі Binance-тің FTX-тағы үлесінің бір бөлігін сатып алуға кеткен болуы мүмкін және Paper Bird әртүрлі сыртқы инвестицияларға жүздеген миллион доллар жұмсады.
Сондай-ақ, қараңыз: FTX ішкі шеңберінде кім кім
Бұл FTX қолдайтын көптеген венчурлық қорларды қамтиды. Бұл қаржылық инцесттің қылмыстық алаяқтық екенін анықтау үшін уақыт қажет. Бірақ бұл Банкмен-Фридтің әртүрлі активтердің құнын алдау үшін жасырын ағындарды, левереджді және күлкілі ақшаны пайдаланған кең үлгіге сәйкес келеді.
FTT немесе несиелері бар ұйымдардың «құтқарулары».
Бұл туралы айтатын болсақ. 2022 жылдың жазында, крипто аю нарығы жалғасып жатқан кезде, Банкмен-Фрид ақ рыцарь ретінде пайда болды, банкротқа ұшыраған крипто несие берушілері BlockFi және Voyager Digital қоса алғанда, субъектілерді құтқаруды ұсынды. Бұл CoinDesk-те SBF-ті бүкіл сектордың JP Morgan стиліндегі қолдаушысы ретінде қарсы алған алданғандардың қатарында болған сәт болды.
CNBC-тің «Squawk Box» бағдарламасына қазір атышулы сұхбатында Банкмен-Фрид FTX бұл кері тоқтатулар үшін қолма-қол ақшаны қайдан алғаны туралы мәселе төңірегінде биледі және бұл шешімдерді ставкалар деп атады. өтеуі де мүмкін, бермеуі де мүмкін.
Бірақ бұл мүлде болмаған шығар. Блумбергтің соңғы бағанында Мэтт Левин FTX BlockFi-ды қолдану арқылы тоқтатты деген болжам жасады. оның FTT күлкілі ақшасы. Бұл Монополияны құтқару, өз кезегінде, мақсатты болуы мүмкін FTX және Alameda міндеттемелерін жасыру егер BlockFi тезірек банкротқа ұшыраса, бұл ертерек әшкере болған болар еді. Бұл айла-шарғы үшін шынымен де атау жоқ, бірақ ол көптеген басқа корпоративтік алаяқтықтардың соңғы кезеңдерін қайталайды.
АҚШ банкін жасырын сатып алу
Сарапшылар Alameda Research инвестиция салғанын анықтады Шағын Фармингтон мемлекеттік банкінің қоғамдық банкіне 11.5 миллион доллар, банктің бұрынғы таза құнынан екі есе көп сома. Бұл тіпті вакуумда да заңсыз болуы мүмкін: Америкалық емес ұйым және инвестициялық фирма болғандықтан, Аламеда АҚШ банкінің бақылау пакетін сатып алмас бұрын бірқатар реттеуші кедергілерді жоюы керек еді.
FTX оқиғасының кеңірек контекстінде банк үлесі «күмәнді заңдыдан» «керемет қорқыныштыға» ауысады. АҚШ банкін бақылау Alameda мен FTX-ке кез келген басқа сандырақ әрекеттерге қатысуға мүмкіндік беруі мүмкін еді. Мұны, мысалы, Пәкістанның негізін қалаған АҚШ банктерін сатып алу әрекеттерімен салыстырыңыз Халықаралық несие және сауда банкі, АҚШ реттеушілері қайта-қайта бұғатталған. BCCI FTX-қа қарағанда одан да жаман ұйым болып шықты және өзінің жаһандық қылмыстық ақшаны жылыстату империясын нығайту үшін АҚШ банктерін сатып алғысы келді.
Неліктен негізгі ағым оны дұрыс түсінбейді
Бұл алаяқтықтың күрделі және көп жағдайда нюансты нысандары – негізінен дәстүрлі қаржы әлемінде қалыптасқан үлгілер деп айту керек. Бұл белгісіздік Банкмен-Фридтің адал ойыншы ретінде көріне алуының бір себебі болып табылады және тіпті күйрегеннен кейін де қамтуды жұмсақ ұстауға көмектескен болуы мүмкін.
Банкмен-Фрид те жасаған дөрекі, сұмдық бейне Зұлым ұрлықпен күресу қиын – Марк Цукерберг пен Адам Нейман сияқты 21-ғасырдың басқа да көрнекті тұлғаларынан айырмашылығы жоқ. Сұхбаттарында ол жаргонға және күрделі технологияға толы сала туралы сноубордтан тыс адамдарға арналған сандырақ ағынын айтты. Ол стратегиялық қайырымдылықтар желісі арқылы саяси және әлеуметтік ықпалды өсірді және шынайы емес идеологиялық мәлімдемелер.
Сондай-ақ, қараңыз: Сэм Банкмен-Фридтің «тиімді» альтруизмі FTX-ны қалай жарып жіберді | Пікір
Бэнкмен-Фрид өзінің алаяқтық әрекеті құлағаннан бері суды мұқият емес хаттармен, мәлімдемелермен, сұхбаттармен және твиттермен ластауды жалғастырды. Ол өзін жақсы ниетті, бірақ аңғал бала ретінде көрсетуге тырысты, ол оның басына кіріп, бірнеше нәрсені жасады. қате есептеулер. Бұл Дональд Трамптың қара қалпақ заңгері Рой Коннан үйренген дағдарысты басқару тәсілінің жұмсақ, бірақ зиянды нұсқасы: «жоқтау, жоққа шығару, жоққа шығару», Банкмен-Фрид «шатастыруға, жалтаруға, бұрмалауға» шешім қабылдады.
Және ол айтарлықтай дәрежеде жұмыс істеді. Банкмен-Фридтің қарсы пікірін білдіретін негізгі дауыстар арасында «Shark Tank» реалити-шоуында инвесторды бейнелейтін Кевин О'Лири бар. 27 қарашада Business Insider сұхбаты, О'Лири Банкмен-Фридті «савант» және «мүмкін әлемдегі криптовалютаның ең жақсы трейдерлерінің бірі» ретінде сипаттады - бұл соңғы деректерге қарамастан үлкен сауда шығындары тіпті жақсы уақыттарда.
О'Лиридің FTX компаниясының инвесторы және бұрын төленген өкілі ретіндегі мәртебесі (біз бұл тексерулер анық деп үміттенеміз, Кевин!) қайшы келетін дәлелдер кезінде оның Банкмен-Фридке деген сүйіспеншілігін түсіндіреді. Бірақ ол Банкмен-Фридтің бейнесін жандыруда жалғыз емес. Стэнфорд университетінің екі заң профессорының масқара болған сәтсіз ұлына сахнада өзін қорғау мүмкіндігі беріледі. New York Times DealBook саммиті Сәрсенбі.
Банкмен-Фридтің алаяқтығы мен ұрлығының ауқымы мен күрделілігі Понци схемашысы Берни Мэдофф пен малайзиялық жымқырушы Джо Лоумен бәсекелесетін сияқты. Саналы түрде ме, әлде қаскүнемдік арқылы ма, алаяқтық Worldcom және, әсіресе, Enron сияқты әлдеқайда үлкен корпоративтік жанжалдарды қайталайды.
Сондай-ақ, қараңыз: Ақшаны жылыстатуға қарсы жүйенің кері әсері | Пікір
Осы жанжалдардың барлығында директорлар түрмеге жабылды немесе заңнан қашып кетті. Сэм Банкмен-Фрид олардың тағдырымен бөлісуге әбден лайық.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/ftx-collapse-crime-not-accident-191558286.html