GBTC-тің 11 миллиард долларға жуық активтері басқаруындағы аю нарығында қауіп тудырады: UBS

Сіздің өлшеміңіз Grayscale өлшемі емес

Сұр реңктің өлшемі аю нарығында өте қиын болуы мүмкін, деді Качковский. 

Кез келген сатылым GBTC жеңілдіктерін одан әрі кеңейтеді, бірақ биткоин бағасына міндетті түрде әсер етпейді. Алайда, егер GBTC өзі жойылса, бұл биткоинге әсер етуі мүмкін - өйткені қор ережелері инвесторларға қолма-қол ақшаны төлеуді қарастырады. 

«Біз GBTC холдингінің үлкен көлемі - 633 мың BTC немесе өндірілген барлық монеталардың 3.3% -ы бүкіл нарық үшін қиындық тудыратынына сенеміз, өйткені биткоин әлі күнге дейін тұрақтылық коиндерді қоспағанда, кеңістіктің 45% -дан астамын құрайды», - делінген баяндамада. ол әлі де таратудың екіталай деп есептейтінін атап өтті. 

Себебі DCG GBTC басқару төлемінен $210 миллион алады. Ең бастысы, алым NAV үшін өнімділікке немесе жеңілдікке қарамастан алынады. Қордың басқа өнімдері, соның ішінде ETHE, жылына тағы 100 миллион доллар табыс әкеледі.

Онда тұрыңыз

UBS сонымен қатар ӘКК өтініштеріндегі тіл акционердің дауысы трастты таратуға мәжбүр етуі мүмкін дегенді білдірмейтінін атап өтеді. «Әйтпесе, қорды жалғастыру үшін Grayscale тек сұйық және еріткіш болып қалуы керек».

Инвестициялық банктің таратуға қарсы соңғы нүктесі, пайдалы болғанымен, жеңілдікті жүзеге асыру - негізгі биткоинді алу арқылы - ең жақсы жағдайда шамамен 440 миллион доллар әкелетінін айтады.

Бұл сенімгерлік басқару төлемінен түсетін екі жылдан сәл ғана көп жылдық табыс болар еді. Ол сондай-ақ барлық биткоиндердің ағымдағы бағамен, шамамен $17,000 сатылғанын болжайды, бұл Качковскийдің айтуынша, екіталай.

Инвесторлар бұл нәтижелерге алаңдауы керек болса да, Качковский үрейленудің қажеті жоқ деді.