Сарапшылардың математикасы GE бірліктен гөрі бөліктерге қарағанда құнды екенін көрсететін сияқты. Барронның бірдей келді бычьи GE жеке бизнесін қарап, оларды бөлек бағалағаннан кейін қорытынды. Біз компанияның негізгі құны акцияға шамамен 125 долларды құрайтынына сеніп, бұл процесті аяқтадық, бұл соңғы деңгейлерден 65% астам.
GE Aerospace
GE Aerospace деп аталатын GE авиациялық бизнесі сарапшылар арасында ең жоғары бағаланады. Ол сондай-ақ ең аз даулы болып көрінеді. Біз көрген бағалар шамамен 83 миллиард доллардан 96 миллиард долларға дейін ауытқиды. Бұл сандар арасындағы 13 миллиард долларлық спрэд шамамен 15% құрайды Барронның бағаланған құны 85 миллиард доллар.
Уильям Блэр сарапшысы Николас Хейман Aerospace компаниясын шамамен 83 миллиард долларға бағалайды. Оның бір акциясы шамамен 125 долларды құрайды. Хейман акцияларды Buy-да бағалайды, бірақ оның ресми бағасы жоқ.
GE HealthCare
Сарапшылар GE денсаулық сақтау қызметін оның екінші ең құнды бизнесі деп санайды. Бұл сонымен қатар 2023 жылдың басында аяқталуы тиіс бөліну арқылы алдымен жеке ұйымға айналады.
Бағалау Барронның GE HealthCare үшін шамамен 43 миллиард доллардан 65 миллиард долларға дейінгі ауқымды көрді. Melius Research сарапшысы Скотт Дэвис 65 миллиард долларға жақын. Оның жалпы SOTP бағасы акцияға шамамен $118 құрайды, бірақ ол баға үшін $108 мақсатты. Дэвис GE акцияларын сатып алу кезінде бағалайды.
Ең жоғары және ең төменгі қоңырау арасындағы 22 миллиард долларлық спрэд 40 миллиард долларлық бағалаудың шамамен 55% құрайды. Барронның GE HealthCare компаниясына тағайындайды.
Г.Е.Вернова
GE жаңартылатын қуат көздері, газ энергиясын өндіру, цифрлық және тор технологиясы кәсіпорындар GE GE Вернова деп атайтын жерде орналасады. Бұл Уолл-стрит үшін ең қиын баға. Кейбір сарапшылар, мысалы, GE жел бизнесіне нөлдік мән береді.
Вернова үшін бағалар бүкіл картада бар, шамамен 10 миллиард доллардан 33 миллиард долларға дейін. 23 миллиард долларлық спрэд 82 миллиард долларлық бағалаудың шамамен 28% құрайды Барронның GE энергетикалық кәсіпорындарын бағалау үшін пайдаланылады.
RBC талдаушысы Дин Дрэй қуат пен жаңартылатын көздерді диапазонның төменгі жағында бағалайды, жиынтықта шамамен 11 миллиард доллар. Оның жалпы SOTP бағасы акцияға шамамен 94 долларды құрайды - акция бағасы бойынша оның мақсатымен бірдей деңгей. Дрей сонымен қатар GE акцияларын сатып алуды бағалайды.
Баланстық есеп және Баға мақсаттары
Шамамен айтқанда, үш кәсіпорынның орташа құны шамамен $158 млрд құрайды, бірақ GE балансындағы міндеттемелер бұл жиынтықты азайтады. Таңқаларлық емес, әрбір талдаушы GE-нің зейнетақысын, ұзақ мерзімді күтім бойынша сақтандыру міндеттемелерін және корпоративтік шығындарды басқаларға қарағанда біршама ерекшеленеді.
Осы факторларды түзегеннен кейін бүкіл компания үшін 158 миллиард доллар құны шамамен 115 миллиард долларды құрайтын мақсатты нарықтық капиталдандыруға айналады. GE-нің айналымдағы 1.1 миллиардқа жуық акциясы бар, сондықтан 115 миллиард долларлық құны шамамен 105 долларлық акция бағасына айналады.
Бұл SOTP акцияларының орташа бағасы, бірақ бөлшектердің сомасына негізделген талдаушылардың баға мақсаттары акция үшін $82-ден $125-ке дейін барады.
Кәсіпорындардың әрқайсысы қалай жұмыс істейтінін және үш акцияның әрқайсысының қалай сатылатынын уақыт көрсетеді. Бірақ әзірге SOTP математикасы сарапшылар GE менеджменті компанияны бұзуда дұрыс жолда деп санайтынын көрсетеді. $105 орташа SOTP бағалауы акцияға шамамен $89 болатын талдаушының орташа бағасынан әлдеқайда жоғары.
Уолл-стрит компанияға оптимистік көзқараспен қарайды. Сарапшылардың 69%-ға жуығы сатып алудағы акцияларды бағалайды, ал орташа акцияларының сатып алу-рейтингтік қатынасы
S&P 500
шамамен 58% құрайды.
Al Root мекен-жайына жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]