2022 жылға небәрі екі апта қалды және қор нарығының көңіл-күйі нашар болып қала береді. Оптимизмнің соңғы толқыны АҚШ-тағы инфляцияның баяулауын жалғастырып жатқанының тағы бір дәлелі бойынша қайтадан буланып кетті.
Үлестік инвесторлар бейсенбі күнгі бөлшек сауданың әлсіз саны сияқты экономикалық қысқару белгілері Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлемелерді жоғарылатуын ұзақ уақытқа тоқтата алмайды деп қорқады. Орталық банк қыңырлықпен шайқауды тоқтатудан бас тартты, енді оны ішкені үшін көңіл көтерушілерді төлеуге бел байлады.
Бұл сценарий жаһандық өсу мен компанияның кірісі үшін жақсы болуы екіталай. Демек, біз талдаушылардың салыстырмалы түрде сирек кездесетін көрінісіне тап боламыз - әдетте оң топ - орташа алғанда S&P 500 үшін салыстырмалы түрде аз пайданы болжайды. SPX, -1.11% 2023 жылы.
Дегенмен, бейсенбі күнгі слайд жылдамдамай тұрып жарияланған жазбасында DataTrek Research негізін қалаушы Николас Колас S&P 500 келесі жылы шамамен 20%, шамамен 4,800-ге жетуі мүмкін екенін талқылады, бірақ ол: «Бұл біздің көзқарасымыз емес. АҚШ акциялары үшін ең ықтимал жол, бірақ бұл консенсус емес перспектива, сондықтан зерттеуге тұрарлық ».
Ол математикадан бастайды. «Форвардтық кірісті 17-18 есе көбейтетін болса, инвесторлар келесі жылы индексті 500-ге дейін жеткізу үшін S&P 267 282 жылы акциясына 2024-4,800 доллар табуға қабілетті екеніне сенуі керек. Бұл бағалаулардың ортасы - 275 доллар/акция», - дейді Колас.
S&P 5000 қазір 223 жылдың үшінші тоқсанындағы 2022 доллар кірісіне негізделген акцияға $55.65 табады. Осылайша, екі жыл ішінде 275 долларға жету үшін табыс осы кезеңде 23% өсуі керек, бірақ ол жыл сайын 11% болмауы керек, дейді Колас. Табыс өсімі 5 жылы инвесторлар болған жағдайда 2023% болуы мүмкін Сену ол 17 жылы 2024% болуы мүмкін.
«Есіңізде болсын: акциялардың бағасын басқаратын табыс емес, нарықтың болашақ табысқа деген сенімі. Сондықтан біз 2022 жылды 4,800-ден бастадық. Нарықтарда S&P 225/245 жылдары бір акцияға $2022/$2023 (2022 жылдың қаңтарындағы Көшенің бағалауы) табыс таба алатынына және бұл кірісті 21x/20x еселей алатынына сенімділік жоғары болды. Бұл жаман қоңырау болды, бірақ бұл капитал нарығының бағасын орнату процесінде күтудің қаншалықты күшті екенін түсіндіреді », - дейді Колас.
S&P 4,800 бойынша 1 500 жылдық баға мақсатын негіздеудің ең оңай жолы - 2023 жылы «өсудің құлдырауын» және 2024 жылы кірістің одан әрі қалпына келуін болжау, деп қосады Колас.
Және бұл осылай жұмыс істеуі мүмкін. Біріншіден, келесі жылы АҚШ пен жаһандық экономиканың қысқаруы S&P 500 компаниясы үшін күтпеген жағдай емес деп болжауға тиіспіз және осылайша олар кірісті сақтау немесе тіпті сәл жақсарту үшін шығындарды реттей алады. 5 жылға арналған кірістің 2023% өсуі бар.
Содан кейін, құлдырау 2023 жылы инфляцияны айтарлықтай төмендетуге көмектесетіндіктен, орталық банктер 2024 жылы экономикалық экспансияға түрткі болатын пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге кіріседі. Бұл кезде қазір әлдеқайда аз компаниялар пайданың жылдамдайтынын көреді және нарық мұны күтеді. 17 жылға арналған табыстың 2024% өсімі бар.
Коланың ескертуі бар. «Бір қызығы, егер біз келесі жылы АҚШ/жаһандық рецессияны көрмесек, S&P 4,800 үшін жағдай жасау қиынырақ. Мысалы, біз келесі жылы экономикалық құлдырауды болдырмауға қол жеткізсек, онда компанияларға шығындар құрылымын дұрыс мөлшерлеуге аз ғана серпін болады. Бұл, өз кезегінде, 2024 жылы кіріс левереджін шектейді. Егер нарықтар соңғы жылы кірістің өсуі туралы лайықты әңгіме айта алмаса, олардың 2023 жылы болашақ табысқа сау еселік көбейту ықтималдығы аз болады ».
Қорытындылай келе, мұндай сценарий кез келген экономикалық қысқарудың қаншалықты нашар екеніне және компаниялардың оны қалай басқаратынына, әсіресе олардың шығындарды қалай тиімді қысқартатынына байланысты болады. «Біз S&P 500 келесі жылы 4,800-ге жете алмайды деп ойламаймыз, бұл уберлиш жағдайының ықтимал сценарийлерді тоқтату үшін пайдалы екенін түсінеміз», - деп қорытындылады Колас.
Нарықтар
S&P 500 фьючерстері ES00, -1.41% 1.2% төмендеді, өйткені аптаның артқы аяғында аяқталады. Бенчмарк 10 жылдық қазынашылық кірістілік TMUBMUSD10Y, 3.488% 5.1 базистік тармаққа көтеріліп, 3.499%-ды құрады және доллар индексі DXY, + 0.27% Трейдерлер орталық банктің ақша-несие саясатының ықтимал траекториясын бағалауды жалғастырғандықтан әрең өзгерді. АҚШ шикі мұнай фьючерстері CL.1, -2.12% 2.7% және алтын төмендеді GC00, + 0.85% сәл көтерілді.
Нарық жеткілікті күйзеліске ұшырамаған сияқты! Бізді жұма әкеледі «Төрт бақсылық», меншікті капиталға байланысты туынды құралдардың төрт түрінің мерзімі аяқталғанда. Goldman Sachs 4 триллион долларлық акцияларға, биржалық индекстік фьючерстерге және биржалық қорларға байланысты опциондық келісім-шарттар жасалуы керек деп есептеді.
Maxar Technologies акциялары MAXR, + 124.81% геокеңістіктік барлау және аэроғарыш тобы Advent International компаниясының 6.4 миллиард долларға сатып алуына келіскеннен кейін екі еседен астам өсті.
Жұма күні күтілетін экономикалық деректерге шығыс сағат 9:45-те жарияланған АҚШ-тың желтоқсан айындағы өндіріс және қызмет көрсету PMI көрсеткіштері кіреді.
Adobe бөліседі ADBE, + 2.99% бағдарламалық қамтамасыз ету гиганты жеткізілгеннен кейін нарыққа дейінгі әрекетте шамамен 5% өсті жақсы алынған табыс бейсенбінің жабылу қоңырауынан кейін.
Guardant Health акциялары ГХ, -27.14% 30%-дан астам құлдырауда және бәсекелес Exact Sciences акциялары EXAS, + 16.39% бұрынғысынан кейін 20% -дан астам секіреді зерттеу нәтижесі Колоректальды обырды скрининг үшін қан сынамасын пайдалану Exact Sciences нәжіс үлгісін скринингтік тексеруден асып түспеді.
Биылғы жылы нарықтың нашар көрсеткіштеріне ашуланған үлестік бұқалар төмендегі диаграмманы қарастырғысы келуі мүмкін. Ақшаның құны бір жылда 1970 жылдардың аяғындағыдан да қымбаттап кеткенде, олар тарихи салыстырулардың көпшілігінде жоғары бағаланған акциялардың жақсы нәтиже беретінін шынымен күтті ме? Ұзақ уақыт өткеннен кейін бәрі тегін болды!
Source@ S&P Dow Jones индекстері
Үздік белгілер
Шығыс таңғы сағат 6-дағы жағдай бойынша MarketWatch сайтындағы ең белсенді қор биржалық коды осында болды.
Білу керек ерте басталады және ашылу қоңырауына дейін жаңартылады, бірақ Тіркеліңіз оны электрондық поштаңызға бір рет жеткізу үшін. Электрондық пошта арқылы жіберілген нұсқа шамамен таңғы 7: 30-да шығысқа жіберіледі.
Уолл-стриттен бас тарттыңыз ба? Міне, акциялар келесі жылы 20% көтерілуі мүмкін, дейді ардагер сарапшы
2022 жылға небәрі екі апта қалды және қор нарығының көңіл-күйі нашар болып қала береді. Оптимизмнің соңғы толқыны АҚШ-тағы инфляцияның баяулауын жалғастырып жатқанының тағы бір дәлелі бойынша қайтадан буланып кетті.
Үлестік инвесторлар бейсенбі күнгі бөлшек сауданың әлсіз саны сияқты экономикалық қысқару белгілері Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлемелерді жоғарылатуын ұзақ уақытқа тоқтата алмайды деп қорқады. Орталық банк қыңырлықпен шайқауды тоқтатудан бас тартты, енді оны ішкені үшін көңіл көтерушілерді төлеуге бел байлады.
Бұл сценарий жаһандық өсу мен компанияның кірісі үшін жақсы болуы екіталай. Демек, біз талдаушылардың салыстырмалы түрде сирек кездесетін көрінісіне тап боламыз - әдетте оң топ - орташа алғанда S&P 500 үшін салыстырмалы түрде аз пайданы болжайды.
-1.11%
SPX,
2023 жылы.
Дегенмен, бейсенбі күнгі слайд жылдамдамай тұрып жарияланған жазбасында DataTrek Research негізін қалаушы Николас Колас S&P 500 келесі жылы шамамен 20%, шамамен 4,800-ге жетуі мүмкін екенін талқылады, бірақ ол: «Бұл біздің көзқарасымыз емес. АҚШ акциялары үшін ең ықтимал жол, бірақ бұл консенсус емес перспектива, сондықтан зерттеуге тұрарлық ».
Ол математикадан бастайды. «Форвардтық кірісті 17-18 есе көбейтетін болса, инвесторлар келесі жылы индексті 500-ге дейін жеткізу үшін S&P 267 282 жылы акциясына 2024-4,800 доллар табуға қабілетті екеніне сенуі керек. Бұл бағалаулардың ортасы - 275 доллар/акция», - дейді Колас.
S&P 5000 қазір 223 жылдың үшінші тоқсанындағы 2022 доллар кірісіне негізделген акцияға $55.65 табады. Осылайша, екі жыл ішінде 275 долларға жету үшін табыс осы кезеңде 23% өсуі керек, бірақ ол жыл сайын 11% болмауы керек, дейді Колас. Табыс өсімі 5 жылы инвесторлар болған жағдайда 2023% болуы мүмкін Сену ол 17 жылы 2024% болуы мүмкін.
«Есіңізде болсын: акциялардың бағасын басқаратын табыс емес, нарықтың болашақ табысқа деген сенімі. Сондықтан біз 2022 жылды 4,800-ден бастадық. Нарықтарда S&P 225/245 жылдары бір акцияға $2022/$2023 (2022 жылдың қаңтарындағы Көшенің бағалауы) табыс таба алатынына және бұл кірісті 21x/20x еселей алатынына сенімділік жоғары болды. Бұл жаман қоңырау болды, бірақ бұл капитал нарығының бағасын орнату процесінде күтудің қаншалықты күшті екенін түсіндіреді », - дейді Колас.
S&P 4,800 бойынша 1 500 жылдық баға мақсатын негіздеудің ең оңай жолы - 2023 жылы «өсудің құлдырауын» және 2024 жылы кірістің одан әрі қалпына келуін болжау, деп қосады Колас.
Және бұл осылай жұмыс істеуі мүмкін. Біріншіден, келесі жылы АҚШ пен жаһандық экономиканың қысқаруы S&P 500 компаниясы үшін күтпеген жағдай емес деп болжауға тиіспіз және осылайша олар кірісті сақтау немесе тіпті сәл жақсарту үшін шығындарды реттей алады. 5 жылға арналған кірістің 2023% өсуі бар.
Содан кейін, құлдырау 2023 жылы инфляцияны айтарлықтай төмендетуге көмектесетіндіктен, орталық банктер 2024 жылы экономикалық экспансияға түрткі болатын пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге кіріседі. Бұл кезде қазір әлдеқайда аз компаниялар пайданың жылдамдайтынын көреді және нарық мұны күтеді. 17 жылға арналған табыстың 2024% өсімі бар.
Коланың ескертуі бар. «Бір қызығы, егер біз келесі жылы АҚШ/жаһандық рецессияны көрмесек, S&P 4,800 үшін жағдай жасау қиынырақ. Мысалы, біз келесі жылы экономикалық құлдырауды болдырмауға қол жеткізсек, онда компанияларға шығындар құрылымын дұрыс мөлшерлеуге аз ғана серпін болады. Бұл, өз кезегінде, 2024 жылы кіріс левереджін шектейді. Егер нарықтар соңғы жылы кірістің өсуі туралы лайықты әңгіме айта алмаса, олардың 2023 жылы болашақ табысқа сау еселік көбейту ықтималдығы аз болады ».
Қорытындылай келе, мұндай сценарий кез келген экономикалық қысқарудың қаншалықты нашар екеніне және компаниялардың оны қалай басқаратынына, әсіресе олардың шығындарды қалай тиімді қысқартатынына байланысты болады. «Біз S&P 500 келесі жылы 4,800-ге жете алмайды деп ойламаймыз, бұл уберлиш жағдайының ықтимал сценарийлерді тоқтату үшін пайдалы екенін түсінеміз», - деп қорытындылады Колас.
Нарықтар
S&P 500 фьючерстері
-1.41%
3.488%
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
ES00,
1.2% төмендеді, өйткені аптаның артқы аяғында аяқталады. Бенчмарк 10 жылдық қазынашылық кірістілік
TMUBMUSD10Y,
5.1 базистік тармаққа көтеріліп, 3.499%-ды құрады және доллар индексі
DXY,
Трейдерлер орталық банктің ақша-несие саясатының ықтимал траекториясын бағалауды жалғастырғандықтан әрең өзгерді. АҚШ шикі мұнай фьючерстері
CL.1,
2.7% және алтын төмендеді
GC00,
сәл көтерілді.
Қосымша нарық жаңартулары мен акцияларға, опциондарға және криптоға арналған тиімді сауда идеялары үшін жазылыңыз MarketDiem by Investor's Business Daily.
Дыбыр
Нарық жеткілікті күйзеліске ұшырамаған сияқты! Бізді жұма әкеледі «Төрт бақсылық», меншікті капиталға байланысты туынды құралдардың төрт түрінің мерзімі аяқталғанда. Goldman Sachs 4 триллион долларлық акцияларға, биржалық индекстік фьючерстерге және биржалық қорларға байланысты опциондық келісім-шарттар жасалуы керек деп есептеді.
Maxar Technologies акциялары
+ 124.81%
MAXR,
геокеңістіктік барлау және аэроғарыш тобы Advent International компаниясының 6.4 миллиард долларға сатып алуына келіскеннен кейін екі еседен астам өсті.
Жұма күні күтілетін экономикалық деректерге шығыс сағат 9:45-те жарияланған АҚШ-тың желтоқсан айындағы өндіріс және қызмет көрсету PMI көрсеткіштері кіреді.
Adobe бөліседі
+ 2.99%
ADBE,
бағдарламалық қамтамасыз ету гиганты жеткізілгеннен кейін нарыққа дейінгі әрекетте шамамен 5% өсті жақсы алынған табыс бейсенбінің жабылу қоңырауынан кейін.
Guardant Health акциялары
-27.14%
+ 16.39%
ГХ,
30%-дан астам құлдырауда және бәсекелес Exact Sciences акциялары
EXAS,
бұрынғысынан кейін 20% -дан астам секіреді зерттеу нәтижесі Колоректальды обырды скрининг үшін қан сынамасын пайдалану Exact Sciences нәжіс үлгісін скринингтік тексеруден асып түспеді.
Еуроаймақ облигацияларының кірістілігі екінші күн, итальяндық 10 жыл бойы өсті
4.305%
TMBMKIT-10Y,
кейін 24 базистік пунктке көтеріліп, 4.397%-ға жетті Еуропалық Орталық банк пайыздық мөлшерлемелерді көтеретініне уәде берді нарық күткеннен де жоғары деңгейге жетті.
Сенат тоқтау туралы заң жобасын қабылдайды үкіметтің жабылуына жол бермеу.
Интернеттің ең жақсысы
Бұл әріптес шынымен «Жаңа шытырман оқиғаға» бар ма?
Путиннің технократтары өздері қарсы болған соғыспен күресу үшін экономиканы қалай сақтап қалды.
JFK файлдары: АҚШ 13,000 XNUMX-нан астам жазбаларды шығарады.
Диаграмма
Биылғы жылы нарықтың нашар көрсеткіштеріне ашуланған үлестік бұқалар төмендегі диаграмманы қарастырғысы келуі мүмкін. Ақшаның құны бір жылда 1970 жылдардың аяғындағыдан да қымбаттап кеткенде, олар тарихи салыстырулардың көпшілігінде жоғары бағаланған акциялардың жақсы нәтиже беретінін шынымен күтті ме? Ұзақ уақыт өткеннен кейін бәрі тегін болды!
Source@ S&P Dow Jones индекстері
Үздік белгілер
Шығыс таңғы сағат 6-дағы жағдай бойынша MarketWatch сайтындағы ең белсенді қор биржалық коды осында болды.
Кездейсоқ оқылады
Oz чип дағдарысы.
Қоян суреті RSPCA бас жүлдесін жеңіп алды.
«Бізді бір рет алдаңыз, ұят. Бізді 1,438 рет алдап, ақыры тым көп болуы мүмкін».
SS Pacific-тің алтын тиелген кемесі 150 жылдан кейін табылды ма?
Білу керек ерте басталады және ашылу қоңырауына дейін жаңартылады, бірақ Тіркеліңіз оны электрондық поштаңызға бір рет жеткізу үшін. Электрондық пошта арқылы жіберілген нұсқа шамамен таңғы 7: 30-да шығысқа жіберіледі.
Тыңдаңыз Ақшадағы ең жақсы жаңа идеялар подкаст MarketWatch тілшісі Чарльз Пасси және экономист Стефани Келтонмен
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo