(Bloomberg) - Morgan Stanley және Goldman Sachs Group Inc стратегтерінің пікірінше, биылғы жылдам сатылымнан кейін де акциялар корпоративтік кірістер мен әлсіреген тұтынушылық сұранысқа тап болатын тәуекелдерді әлі толық көрсетпейді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Майкл Уилсон бастаған Морган Стэнли стратегтері дүйсенбіде жазған жазбасында: «Меншікті капитал тәуекелі премиумы маржа қысымы мен сұраныстың төмендеуіне байланысты өсу қаупін көрсетпейді, өйткені тұтынушы азаюды шешеді», - деп жазды.
Тұтынушының депрессиялық көңіл-күйі АҚШ қор нарығы мен экономикасы үшін негізгі қауіп болып табылады, өйткені Федералдық резерв инфляцияның өсуімен күресуді жалғастырады, деп жазды ол. Сонымен қатар, Дэвид Дж. Костин басқаратын Goldman Sachs Group Inc. стратегтері АҚШ-тың кіріс болжамы әлі де тым жоғары екенін және олардың одан әрі төмендеу жағына қарай қайта қаралуын күтетінін айтты.
Биылғы S&P 500-дегі сатылымға қарамастан, «капиталдың бағалануы әлі де депрессиядан алыс», - деп жазды Костин жазбасында. Таңқаларлық күшті инфляция деректері «ФРЖ-ның инфляциямен күресі капиталды бағалауға шек қойғанын» көрсетеді.
Мамыр айында АҚШ-тағы инфляция соңғы 40 жылдағы ең жоғары деңгейге көтерілді, ал тұтынушылық көңіл-күй маусым айының басында 1978 жылға дейінгі деректер бойынша ең төменгі деңгейге түсті. Жұма күні сатылған акциялар және АҚШ фьючерстері S&P 500 бүгін инвестордың аю нарығына жақын болуы мүмкін екенін көрсетті. инфляцияның соңғы көрсеткіштері Федералдық резервті пайыздық мөлшерлеменің агрессивті сериясын күзге дейін ұзартуға итермелейді деп қорқады.
«Көңіл-күйдің төмендеуі тек экономика мен нарыққа сұраныс тұрғысынан қауіп төндірмейді, сонымен қатар жұма күнгі ТБИ басып шығаруымен бірге ФРЖ инфляциямен күресудің сұмдық жолында ұстайды», - деді Уилсон.
Уилсон Уолл-стриттің ең көрнекті аюларының бірі болды және нарықтағы соңғы сатылымдарды дұрыс болжады. Morgan Stanley стратегтері маржа қысымы мен тұтынушылық сұраныс динамикасының төмендеуі нарықта бағаланғанын айтқанымен, қорлардың артық болу қаупі қазір акциялардың бағасында көріне бастады. Олар тұтынушылардың дискрециялық акциялары бойынша өздерінің салмағының аздығын қайталады.
Уилсон 3,400 тармақты немесе жұма күнінің жабылуынан шамамен 13% төмен, егер құлдырау болдырылмаса, тамыз айының ортасынан аяғына дейін S&P 500 үшін «қолдау көрсетудің сенімді деңгейі» ретінде көреді, бұл кірісті 3% -дан 5% -ға дейін төмендетеді. консенсусқа қарағанда, 10 жылдық қазынашылық кірістілік 3% және үлестік тәуекелдік сыйлықақы 370 базистік тармақта.
Голдманның негізгі жағдайы - бұл капиталды бағалау шамамен біркелкі болып қалады, ал табыстың өсуі S&P 500-ді жыл соңына дейін 4,300-ге дейін арттырады немесе ағымдағы деңгейден шамамен 10% жоғары болады.
(Сегізінші абзацтағы Уилсонның S&P 500 мақсатымен жаңартулар)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-consumer-weakness-080518595.html