Физикада гравитация жоғары көтерілген нәрсе төмен түсуі керек екенін айтады. Алайда қор нарығын болжау мүмкін емес. Акциялар қаптайды қадағалай алады, нарық трендін төмендетеді немесе жай ғана моейлей алады.
Биылғы жылы энергия қорлары ауқымды нарықтарды төмен орындап, топтаманың төменгі жағына көтерілуде. Дегенмен, төмендеген нәрсе қайтадан көтерілуі мүмкін екенін атап өткен жөн. Осыған байланысты инвестициялық алпауыт Goldman Sachs өзгеріске дайын энергия қорларын анықтауда.
5 жұлдызды сарапшы Нил Мехта авторы жазған жазбада Голдманның көзқарасы осы жылы энергия қорларының әлсіз болуының бірнеше себептерін көрсетеді, соның ішінде: «1) Ресейде күтілетін мұнай ұсынысынан жоғары, 2) өнеркәсіптік сұранысқа қатысты алаңдаушылық… [және] 3) табиғи газ бағасын төмендету ...»
Мехта неліктен қайта көтерілу болатынын тереңірек түсіндіреді: «Біз қоршаған ортаның энергетикалық акциялар үшін 2021/2022 жылдардағы қалпына келтіруге қарағанда қиынырақ екенін мойындағанымызбен, біз бағалау, капитал қайтарымы және Біздің қамтуымыздағы көптеген компаниялар үшін тақырыптық желдер…. Бұл акциялар үшін біз тәуекел-сыйақы жақсарады деп сенеміз, өйткені оң катализаторлар іске аса бастайды.
Енді Мехта мен оның әріптесі Уманг Чоудхари жақсартылған тәуекел/сыйақы бойынша табысқа жетеді деп сенетін кейбір энергетикалық компанияларды толығырақ қарастырайық. Міне, олардың екеуі туралы егжей-тегжейлі талдаушылар пікірлерімен бірге.
Halliburton компаниясы (HAL)
Біз қарастыратын бірінші Голдман энергетикалық таңдауы - әлемдегі ең ірі мұнай кәсіпшілігіне қызмет көрсететін компаниялардың бірі - Halliburton. Мұнай кәсіпшілігі қызметтері әртүрлі техникалық және инженерлік функцияларды қамтитын энергия өндіру тізбегінде маңызды рөл атқарады. Бұл компаниялар мұнай және газ ұңғымаларын пайдалану, көлденең бұрғылау және фрекинг операцияларын жүргізу, сұйықтық сорғылары мен құбырларға техникалық қызмет көрсету, сондай-ақ өнімді емес ұңғымаларды қауіпсіз пайдаланудан шығару және бітеу үшін қажетті тәжірибені қамтамасыз етеді — бұл олардың ауқымды міндеттерінің бір көрінісі ғана. Halliburton сияқты компаниялар болмаса, мұнай және газ алпауыттары өнімді жерден алуда айтарлықтай қиындықтарға тап болар еді.
Halliburton, әрине, бұл мүмкіндіктерді пайдаланып, бизнестің айтарлықтай өсуін бастан кешірді. Өткен жылы нарықтық капиталы 27 миллиард доллардан асатын және кірісі 20 миллиард доллардан асатын компания бірнеше жыл бойы тұрақты түрде тоқсан сайынғы кірісте жыл сайынғы өсімге қол жеткізді. Бір қызығы, соңғы төрт тоқсанда барлығы 5 миллиард доллар немесе одан да жоғары көрсеткіштерді көрсетті.
Соңғы тоқсанда, 1 жылдың 23 тоқсанында, Halliburton жалпы кірісін 5.7 миллиард долларды құрап, бағалаудан 210 миллион долларға асып түсті және өткен жылмен салыстырғанда 33% өсімге қол жеткізді. Компанияның кірісі бір акцияға 0.72 долларды құрады, бұл күткеннен 5 центке асып түсті және 1 жылдың 22 тоқсанындағы көрсеткіштен екі еседен астам өсті. Айта кетейік, Halliburton компаниясының табысының жоғары көрсеткіштерін оның екі негізгі бөлімшесі де қолдады: Аяқтау және өндіру бір жылмен салыстырғанда 45%-ға өсіп, 3.4 миллиард долларға жетті, ал бұрғылау және бағалау бір жылмен салыстырғанда 17%, жалпы $2.3 өсім көрсетті. млрд.
Жақсы қаржылық көрсеткіштеріне қоса, Халлибертон акционерлік капиталды қайтару бойынша өз міндеттемесін сақтап қалды. Компания бірінші тоқсанда 100 миллион долларға акцияларды сатып алды және оның осы айдың басында 1 маусымда төлеу үшін жарияланған соңғы дивиденді акцияға 28 цент болып белгіленді. Компания пандемия дағдарысы кезінде оны қысқартқаннан кейін COVID-тен кейінгі дивидендті көбейтті.
HAL акциялары берік негізге сүйенсе де, биылғы жылы олар 21% төмендеді. Голдманның Нил Мехта мұны инвесторларға сапалы акцияларды жеңілдікпен сатып алу мүмкіндігі ретінде қарастырады.
«Қазіргі бағалау деңгейінде біз бірнеше факторларды бағаланбаған деп санаймыз. Біріншіден, 50 жылы кірістің ~2024%+ халықаралық операциялардан келуі мүмкін. Екіншіден, біз табиғи газ $2.00-$2.50/MMBtu Генри Хаб деңгейінде мәңгілік болады деп күтпейміз, ал біздің орта цикліміз $3.50/MMBtu-ға жақындайды. Үшіншіден, бағалау өте тартымды, HAL қазір 2.5 және 2023 жылдардағы 2024x-1.5x тарихи диапазонға қарсы үлкен көлемдегі қызметтерге ~ 2.0 есе жеңілдікпен саудаланады », - деді Мехта.
Өз ұстанымын сандық түрде бағалай отырып, Мехта HAL-ға $45 баға мақсатымен сатып алу рейтингін береді, бұл оның бір жылдық көкжиекте 46% өсу әлеуетіне сенімділігін көрсетеді. (Мехтаның рекордын көру үшін, мында басыңыз)
Тұтастай алғанда, бұл акция соңғы апталарда жарияланған 9 оң шолуға негізделген талдаушылардың консенсусынан бірауыздан күшті сатып алуды алады. Акциялар 30.82 долларға сатылуда және 46.67 доллардың орташа бағасы осы деңгейден 51% ұлғайды деп болжайды. (Қараңыз HAL акцияларының болжамы)
Антеро ресурстар (AR)
Одан әрі Огайо өзенінің жоғарғы жағындағы Marcellus және Utica тақтатас құрылымдарында жұмыс істейтін табиғи газ өндіруші Antero Resources. Бұл түзілімдер бай Аппалачи газ кен орындарында, атап айтқанда Батыс Вирджиния мен Огайо штаттарында орналасқан. Antero екі формацияда жалпы көлемі 512,000 1,200 таза акр болатын кең көлемдегі иеліктерге ие. Сонымен қатар, компанияның XNUMX-ден астам көлденең ұңғымалары бар.
Антеро ұңғымалары 410 триллион текше футтан астам газ қоры бар әлемдегі екінші ең үлкен дәлелденген табиғи газ кен орнына түсуде. Компания АҚШ-та да, шетелде де сұйытылған табиғи газ нарығы үшін негізгі газ жеткізушісі болып табылады. Сонымен қатар, Antero құбырларды, сығымдау және өңдеу активтерін қамтамасыз ететін ортаңғы филиалмен жұмыс істейді, бұл оны табиғи газды толығымен біріктірілген өндіруші және жеткізуші етеді.
Осындай күшті базаның болуы Antero-ға соңғы бірінші тоқсанда өндірістің тұрақты өсу сандарын жариялауға мүмкіндік берді. Үстіміздегі жылдың алғашқы үш айында Antero орташа есеппен тәулігіне 3.3 миллиард текше фут эквивалентті таза өндірісті құрады, бұл бір жылмен салыстырғанда 3% өсім көрсетті. Бұл өсім тәулігіне 17 мың баррельге дейін көтерілген табиғи газ сұйықтары өндірісінің 187%-ға артуы есебінен болды. Дегенмен, бірінші тоқсанда тәулігіне 1 миллиард текше фут (Bcf/d) деңгейінде табиғи газ өндіру өткен жылмен салыстырғанда 2.2%-ға төмендеді.
Қаржылық қорытынды бойынша, Antero 1.4-тоқсанда 1 миллиард доллар табыс әкелді, бұл өткен жылмен салыстырғанда 23% жоғары. Қорытындылай келе, компанияның 79 центтік EPS 69-ші тоқсанда хабарланған 50 центтік EPS жоғалтуынан күшті өзгеріс болды. Түсім де, EPS де бірінші тоқсанда күткеннен асып түсті, жоғарғы сызық 1 миллион долларға және төменгі сызық акцияға 22 центке. Өнімнің бағасы бойынша Антеро күшті ұстанымға ие. Бірінші тоқсанда компания NYMEX газ бағасымен салыстырғанда бір Mcfe үшін 1 цент премиумды жүзеге асырды.
Антеро биылғы жылы өндіріс пен кіріс бойынша жақсы жұмыс істесе де, компанияның 1-тоқсандағы еркін ақша ағыны бір жылмен салыстырғанда 44% -ға төмендеді, бірақ ол айтарлықтай болып қалды, 174 миллион доллар.
Antero акциялары да күрт төмендеді, акциялары жыл басынан бері 25%-ға құлдырады. Бұл S&P 7 бойынша тіркелген 500% өсімнен күрт айырмашылығы бар.
Акция бағасының құлдырауы Goldman Sachs сарапшысы Уманг Чоудхариге бұл акцияның өсім жағына мықтап түсуіне кедергі болған жоқ. Ол Антероны алға жылжу үшін жақсы жағдайға ие деп санайды және оның үш себебін келтіреді: «(1) NGL бағасына ұзақ мерзімді перспективада біздің оң көзқарасымыз; (2) күшті балансты ескере отырып, акционерлерге жоғары ақшалай кіріс; және (3) Appalachia-ның тартымды активтері және оның Парсы шығанағы жағалауында сатылатын газының 75% үшін жоғары бағаға қол жеткізу мүмкіндігі.
«Газ/NGL бағасының төмендеуіне байланысты жақын арада FCF генерациясындағы қиындықтарға қарамастан, біз компания 2024/25 жылдары жоғары NGL/газ бағасымен пайда көретін жақсы жағдайға ие деп санаймыз, бұл FCF кірістілігін айтарлықтай өзгертуге тиіс. — 13-2024 жылдары орта есеппен 26% FCF кірістілігін 12% деңгейінде құрдастармен салыстырғанда күтеміз. AR FCF негізгі бөлігін капиталды қайтару бағдарламасына орналастыруды жоспарлап отыр. Біз газ/NGL бағасының жоғарылауына сенімділік пен капиталдың кірістілігі акциялардың өсуіне ықпал етеді деп сенеміз », - деп түсіндірді сарапшы.
Чоудхари осы акцияға Сатып алу рейтингін береді және бір акцияға 29 доллар баға белгілейді, бұл алдағы жылға ~ 25% өсуді ұсынады.
Уолл-стриттің қалған сарапшылар корпусы осыған байланысты. Қосымша 6 Сатып алу және ұстау мүмкіндігімен акцияның орташа сатып алу консенсус рейтингі бар. Дегенмен, болжам акцияның бағасына қатысты нақтырақ болады; $30.91 орташа мақсатқа жеткенде, акция алдағы жылы құнның 32% қосады деп күтілуде. (Қараңыз AR акцияларының болжамы)
Тартымды бағалар бойынша акцияларды сатуға арналған жақсы идеяларды табу үшін TipRanks-тің барлық акциялар туралы түсініктерін біріктіретін құралға кіріңіз.
Жауапкершіліктен бас тарту: Осы мақалада айтылған пікірлер тек таңдаулы сарапшылардың пікірлері. Мазмұн тек ақпараттық мақсатта пайдалануға арналған. Инвестиция жасамас бұрын өзіңіздің жеке талдауыңызды жасау өте маңызды.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html