(Bloomberg) - Goldman Sachs Group Inc. басшылары 2020 жылдың басында инвесторларды қызықтыруға кіріскен кезде, олар өздерінің жаңа Main Street бизнесіне перспективалы болжам ұсынды. Бірлік 2022 жылы ақша сорғыштан шығынға ұшырайды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл мүлдем дұрыс емес.
Уолл-стрит титанының ішкі болжамдары бұл мәселені білетін адамдардың айтуынша, тұтынушылық бизнес шығындарының биылғы жылы 1.2 миллиард доллардан асатынын көрсетеді. Бөлімшедегі екінші тоқсандағы күйіп кету деңгейі осы болжамдарға сәйкес келеді - егер экономиканың нашарлауы фирманы несиелік шығындардан көбірек резервтер алуға мәжбүр етсе, олардың саны өсуі мүмкін, дейді адамдар.
Шығындар жаңа бизнес бағыттарының қосылуынан, пандемия әсерінен және шығыстардың қан кетуінен туындайды. Бухгалтерлік есептің жаңа ережелері несие көлемінің өсуіне қарай фирманы көбірек ақша бөлуге мәжбүр етеді. Бұл көрсеткіш Голдманның 1 жылға есептелген шамамен 2020 миллиард долларлық хитінен де жоғары, бұл Маркус кәсіпорнының ең төменгі нүктесі болатынын айтты.
Голдманның бұқараға ұмтылуы оның негізгі сауда және банктік бизнесінен алшақ жаңа табыс ағындарын табу әрекеті болып табылады. Бірақ Уолл-стриттегі екі бум жылынан кейін фирма кірістің 35%-ға төмендеуіне дайындалып, оның бөлшек сауда бизнесі болжамдарының сенімділігі мен қиын экономикаға түсетін тәуекелдер туралы ішкі пікірталас тудыруда.
Wells Fargo & Co. сарапшысы Майк Мэйо: «Біз Голдман менеджерлердің аяқтарын тұтынушылық операцияда отқа қарсы ұстайды деп үміттенеміз және күтеміз», - деді Майк Мэйо, Wells Fargo & Co. Осы бөлімшедегі ақшаны қандыру, «егер бұрынғы кәсіпорындар бұлай етпесе, қосымша тексеру болуы мүмкін. соңғы екі жылдағыдай жақсы өнер көрсетіңіз».
Бұл жаңа табыс көзін табуға немесе «басыңызды өзіңізге тапсыруға» болатын кәсіп түрі, деді ол.
Голдманның өкілі түсініктеме беруден бас тартты. Голдман қолма-қол ақшаны бизнесті дамыту үшін қажетті инвестиция ретінде көреді.
Бас атқарушы директор Дэвид Соломон өз командасымен пікірталас кезінде өзінің тұтынушылық бизнесіне қатысты сынды Джефф Безостың Amazon.com Inc үшін өсу қозғалтқышы болу үшін Уолл-стрит сарапшыларының скептицизмін жеңіп шыққан AWS бұлттық есептеу қызметімен салыстырды.
Банк инвесторлары мен сарапшыларына 2020 жылдың қаңтарында J-қисығы ұсынылды — диаграмма 2022 жылға дейін бұзылмай тұрып, бастапқы жылдардағы шығындарды және одан кейін табыстылықтың өсуін көрсетті. Бұл қисық енді тереңірек және ұзағырақ болады деп болжануда. Транзакциялық банктік бағалаулар осы слайдқа енгізілген, бірақ ең аз кедергі ретінде қарастырылды және бұл бизнес қазір ақша табуда.
Дегенмен, Голдман бөлімшенің басқа көрсеткіштерінің көпшілігінен асып түсті. Ол 13 миллион клиентті қамтамасыз етті, депозиттерді 100 миллиард доллардан астамға өсірді және несие карталарын біріктірді. Сонымен қатар, инвесторлар соңғы айларда өсу көрсеткіштерін алып тастап, кірістілікке назар аударуға ынталы болды.
Инвестор 'Daste'
Голдманның ішіндегі кеңірек әңгіме - инвесторларды жеңу үшін не қажет - банк акциялары қараша айындағы ең жоғары деңгейден 30% төмен саудаланған кездегі ашуланшақтық. Goldman акциялары нарықтың қалған бөлігімен бірге өсті.
Голдманның баға мен кітап қатынасы – инвесторлардың фирма активтерін қалай бағалайтынын көрсететін мұқият қадағаланатын көрсеткіш – стратегияны жаңартуға қарамастан, төрт жыл бұрын Сүлеймен бірінші орынды иеленген кездегі деңгейден төмен. Фирма E*Trade және Eaton Vance негізгі сатып алуларын жасағаннан кейін акция негізгі қарсыласы Морган Стэнлиді артта қалдырды.
Голдманның басшылығы нарық әртараптандырылған бизнес туралы естігісі келеді деген қорытындыға келді.
UBS Group AG сарапшысы Бреннан Хокеннің айтуынша, басқару тобы тұтынушы бірлігін өсіру жоспарларына қуанғанымен, бұл инвесторларға әсер етпейді.
«Мен инвесторлар тұтынушылық бизнеске көңіл бөлу деңгейіне қатысты өздерінің ұнамсыздығы мен көңілсіздігін білдіретін талқылауларды көрдім», - деді ол. «Олар мұны құндылықты арттыратын ұсыныс ретінде көрмейді».
Citizens Financial Group Inc сарапшысы Девин Райанның айтуынша, Голдман акциялары үшін жоғары еселенген жол әлі де күшті тұтынушылық франшизасы бар әртараптандырылған бизнес құруға байланысты.
«Олар тұтынушыға бұрылып, маңызды кірістілікке ұмтылуы керек», - деді Райан. «Қазір пікірталас үшін жақсы уақыт, барлығына барлық бизнесті және кірістілік жолын қарастыру керек».
Тұтынушы бизнесі Голдман 2020 жылы өзінің Инвесторлар күнін өткізген кездегі несиелер, депозиттер және Apple несие картасын ұсынудан асып түсті.
Фирма General Motors Co фирмалық карталарын қосу арқылы несие картасы бойынша серіктестіктерін кеңейтті. Оның жасаған үлкен ойыны қазір сатып алу, кейінірек төлейтін GreenSky провайдерін сатып алу болды, бұл фирма Solomon кезінде жасаған ең үлкен сатып алу. Бірнеше миллиард долларды құрайтын несиенің берілуі банкті қарыздар бойынша өмір бойы дефолт күтулеріне негізделген кейбір шығынға қарсы резервтерді алдын ала алуға мәжбүр етеді.
Бірақ Голдман қыркүйекте арнайы несие берушіні сатып алғаннан бері оның бәсекелестері мен салыстырмалы компаниялары үшін нарық құлдырады.
Голдман үшін бұл ұсыныстардың тұрақты табыс әкеле бастауы өте маңызды - инвесторларды оның негізгі сауда және банк операцияларындағы құмарлықты толтыра алатын күшті кәсіпорыны бар екеніне сендіру үшін жеткілікті.
Уолл-стриттегі пандемиялық бум Main Street бөлімшесінің өсуі үшін ұзағырақ ұшу-қону жолағын қамтамасыз етуге көмектесті. Бірақ Голдманның жалпы бизнесі жоғары көтерілгендіктен, бөлімшенің шығындары басқа шешімдерді қиындатуы мүмкін, әсіресе Уолл-стрит жаңбыр жауушыларының орнын толтыру жолы.
«Өтемақы тек соншалықты төмендеуі мүмкін және бұл, әсіресе, осы басқа бизнестің кейбіреулері әлі де шығынға ұшырау сатысында болса, проблема болады», - деді UBS-тен Хокен. «Бұл негізгі бизнеске зиян келтіруі мүмкін стратегиялық қателік болуы мүмкін».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-sees-losses-consumer-120942018.html