Голдманның (GS) Apple Card бизнесінде таңқаларлық субпрайм мәселесі бар

Ең әлсіз американдық қарыз алушылар төлемдерді өткізіп жіберіп, несиелерін дефолтқа ұшыратады және бұл таңқаларлық жерде көрінеді: Голдман Сакс.

Бәсекелестерге ұнаған кезде Америка Банкі рекордтық деңгейде немесе оған жақын өтеу мөлшерлемелерін пайдалана отырып, Голдманның несие картасы бойынша несиелер бойынша жоғалту деңгейі екінші тоқсанда 2.93% құрады. JPMorgan агенттігінің 6 қыркүйектегі жазбасына сәйкес, бұл АҚШ-тың ірі карточка эмитенттері және «субпрайме несие берушілерден әлдеқайда жоғары» арасындағы ең нашар көрсеткіш.

Голдман картасының тұтынушыларының профилі шын мәнінде өздерінің субпрайм ұсыныстарымен танымал эмитенттерге ұқсайды. Голдман картасы бойынша несиелердің төрттен бірінен астамы FICO ұпайлары 660-тан төмен клиенттерге берілді. өтініштер. Көптеген синоптиктер күткендей, экономика құлдырауды бастан өткерсе, бұл банкті жоғары шығынға ұшыратуы мүмкін.

«Адамдар жұмысынан айырылып жатыр және сізде инфляция 40 жылдағы ең жоғары деңгейге жетті; бұл әсер етеді субпрайм когорты өйткені олар жалақыдан жалақыға дейін өмір сүреді ». Майкл Тайано, - деді Fitch Ratings агенттігінің аға директоры. «Голдманмен сұрақ туындайды, олар циклдің кеш кезеңіне тым тез өсті ме?»

Динамика бас директор үшін сезімтал уақытта келеді Давид Сүлеймен. Банк акцияларының бағасын жақсарту қысымымен Голдманның ақша жоғалтқан тұтынушылық операциялары тартылды тақырыптар және кейбір инвесторлар мен инсайдерлердің ашуы. Инвестициялық банк 2016 жылы Уолл-стриттегі сауда және кеңес беру қызметінің дәстүрлі күшті жақтарын әртараптандыру үшін тұтынушыларды қаржыландыруға кірісті.

Бірақ бұл сапар көшбасшылықпен ерекшеленетін қиын болды айналым және қызметкерлердің кетуі, жіберіп алған өнімнің мерзімдері, брендингке қатысты шатасу, нормативтік құжат зонд және ұлғайту шығындары.

Бұл мәселені білетін адамдардың айтуынша, Сүлеймен осы аптаның соңында кеңес отырысында директорлардың тұтынушылық бизнес туралы сұрақтарына тап болуы мүмкін. Сүлейменнің негізгі кәсіпорындарды басқаруға кім таңдағаны туралы ішкі келіспеушіліктер бар және инсайдерлер оның орнына күшті менеджерлерді қояды деп үміттенеді, дейді адамдар. Кейбіреулер халықаралық фестивальде диджей ретінде ай сәулесін түсіретін Сүлейменді банктің жеке брендінен жоғары қойып, тым экстраверт болғандай сезінеді.

2019 жылдан бері Apple Card арқылы бекітілген Голдманның несие картасы бизнесі бөлшек несиелеу ауқымына ие болу тұрғысынан компанияның ең үлкен жетістігі болды. Бұл бөлімшенің 14 миллион клиенті мен 16 миллиард доллар несие балансының ең үлкен үлесі, Голдманның айтуынша, бұл көрсеткіш 30 жылға қарай екі есе артып, 2024 миллиард долларға жетеді.

Бірақ жоғалтулардың артуы бұл суретке қауіп төндіреді. Несие берушілер үмітсіз несиелерді клиент алты ай бойы төлемдерді өткізіп жібергеннен кейін «есептен шығару» деп санайды; Голдманның 2.93% таза есептен шығару мөлшерлемесі JPMorgan карточкалық бизнесіндегі 1.47% мөлшерлемеден екі есе және Америка Банкінің 1.60% деңгейінен жоғары, бұл эмитенттердің көлемінің бір бөлігі.

Голдманның шығыны да осыған қарағанда жоғары Capital One, 2.26% төлемақы мөлшерлемесі бар ірі банктер арасындағы ең үлкен субпрайм ойыншысы.

«Егер Голдман жақсы болуы керек бір нәрсе болса, оның тәуекелдерін басқару», - деді Джейсон Микула, Голдманның бұрынғы қызметкері, қазір сала үшін кеңес береді. «Сонымен оларда субпрайм портфелімен салыстыруға болатын есептен шығару мөлшерлемесі қалай болады?»

Ең үлкен себеп - бұл бизнесті білетін адамдардың айтуынша, Голдманның клиенттері банкте орта есеппен екі жылдан аз уақыт жұмыс істейді.

Төлем ставкалары пайдаланушыда карта болған алғашқы бірнеше жыл ішінде ең жоғары болады; Голдманның тұтынушылар пулы қартаюына және қиын пайдаланушылардың шығуына байланысты бұл шығындар тынышталуы керек, дейді адамдар. Адамдардың айтуынша, банк бірдей винтаждың ұқсас карталарымен көрсеткіштерді салыстыру үшін үшінші тарап деректер провайдерлеріне сүйенеді және оның өнімділігіне ыңғайлы, дейді адамдар.

Басқа банктер де қарызды өтеуге ұмтылуда агрессивті болады, бұл бәсекелестердің таза есептен шығару көрсеткіштерін жақсартады, дейді адамдар.

Бірақ тағы бір фактор - Голдманның ең үлкен несиелік өнімі Apple Card елдің кең ауқымына, соның ішінде несиелік ұпайлары төмен адамдарға бағытталған. Басылымның басында, кейбіреулері пайдаланушылар таң қалды олар несие тарихына қарамастан картаға мақұлданғанын білу үшін.

«Голдман басқа банктерге қарағанда кеңірек несиелік спектрде ойнауы керек, бұл мәселенің бір бөлігі», - деді Нью-Йоркте орналасқан банктің бұрынғы басшысы. «Олардың әлі тұтынушыға тікелей ұсынысы жоқ, және сізде Apple картасы мен GM картасы болған кезде, сіз Americana-ға қарайсыз».

Тәртіпсіз несиелеуден туындаған 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан кейін банктердің көпшілігі жақсы жағдайға қызмет көрсетуге көшті, ал бәсекелестер, соның ішінде JPMorgan және Bank of America жоғары деңгейдегі қарыз алушыларға назар аударады. Ірі банктер арасындағы ерекшелік Capital One болды, ол кейін субпрайм ұсыныстарына көбірек назар аударады сатып алу 2011 жылы HSBC-тің АҚШ-тағы карточкалық бизнесі.

Capital One өзінің несиелерінің 30%-ы FICO ұпайлары 660-тан төмен клиенттерге берілгенін айтады, бұл топта жақын және қарапайым пайдаланушылар бар. Бұл Голдманның 660-тан төмен тұтынушылардың үлесіне жақын, бұл маусымдағы жағдай бойынша 28% болды.

Сонымен қатар, JPMorgan оның несиелерінің 12% -ы 660-тан төмен ұпайлары бар пайдаланушыларға берілгенін айтты, ал Bank of America несиелердің 3.7% -ы 620-дан төмен FICO ұпайларына байланысты екенін айтты.

Пандемияны ынталандыру тексерулері арқылы күшейтілген қарыз алушылар бұрын-соңды болмағандай қарыздарын өтеген кезеңнен кейін, бұл саланың «жаңа қатысушылары» несиелік көрсеткіштердің «тезірек әлсіреуін» көрсетеді, деп жазды өткен аптада JPMorgan сарапшысы Вивек Джунджа.

«Голдманның несие картасын таза ауыстыру коэффициенті соңғы 3 тоқсанда күрт өсті», - деп жазды ол. Бұл «жұмыссыздықтың тамыз айында 3.7 жылғы деңгейге ұқсас 2019% деңгейінде өте төмен болғанына қарамастан».

Бұл банкті болашақтағы ықтимал несиелік шығындар үшін көбірек резервтер бөлуге мәжбүр етті. Bloomberg ішкі болжамы бойынша тұтынушылық бизнес биыл 1.2 миллиард доллар жоғалту жолында деп хабарлайды маусымда. Биылғы жылы банктің тұтынушылық инвестицияларының «басымды көпшілігі» несиелік резервтерді құруға байланысты, бұл ішінара банктерді жоғалту резервтерін алдын ала жүктеуге мәжбүрлейтін жаңа ережелердің арқасында, деді Соломон шілдеде сарапшыларға.

Егер рецессия оларды нашар несиелер үшін көбірек ақша бөлуге мәжбүр етсе, бұл көрсеткіш нашарлауы мүмкін, деп мойындады басшылар.

Қиындықтар кейбір скептицизмді растайтын сияқты Голдман 2019 жылы Apple Card шотын ұтып алу үшін белгіленген карта ойыншыларын жеңген кезде кездесті. Қарсыластар банк комиссиясыз карта бойынша кірістілікке жету үшін күресуі мүмкін екенін айтты.

Fitch Ratings директоры Тайано: «Несиелік карталарды бұзу қиын бизнес», - деді. «Голдман қазірдің өзінде үлкен шығындарға тап болды, өйткені олардың бизнес кітабы жас. Бірақ сіз жұмыссыздықты нашарлататын болсаңыз, сіз бұл үрдісті күшейтесіз ».