Greenspan градуализмі өтінемін, шок пен қорқыныш жеткілікті, дейді сарапшы

Федералды резервтік жүйе әлемді таң қалдыру үшін күш салудан бас тарта ма?

Уолл-стрит сарапшысы, Leuthold Group-тың бас инвестициялық стратегі Джим Паулсеннің жақында жасаған баяндамасына сәйкес, экономика мен инвесторларға шағын саясатты өзгерту қажет.

««Хо-Хум» саясатының кезеңдері қор нарығының тәтті нүктесін көрсетті», - делінген баяндамада. «Акциялар жақсырақ болған сайын, қызықсыз саясат күн тәртібі экономика үшін де тиімді».

Полсен мұны ондаған жылдардағы нарық пен көңіл-күй деректерін талдауға негіздейді. 1978 жылдан 2022 жылға дейінгі кезеңде ол Мичиган тұтынушыларының көңіл-күйін зерттеу (MCSS) негізіндегі үкімет саясатының пікірін қарастырды.

Зерттеу көрсеткендей, «экономикалық стратегиялар жиі теріс болып саналады», - делінген баяндамада. Сезім шкаласы 50-ден минус 50-ге дейін ауытқиды, ал орташа көрсеткіш -9.4 болды.

Бұл тұжырым таңқаларлық емес. Үкімет тиімділіктің немесе жақсы экономикалық таңдаудың тірегі екені белгілі емес.

Дегенмен, инвесторлар үшін шынымен де қызықты болатын нәрсе келесі болып табылады. Тұтынушылар саясаттарды қорқынышты немесе керемет деп қараған кезде акциялар әлдеқайда жақсы болды. Керісінше, «meh» санаты Уолл-стритке ұнайтын сияқты.

«Экономикалық саясат қарапайым деп есептелген кезде S&P 500 өте жақсы болды», - делінген баяндамада.

Атап айтқанда, MCSS көрсеткіштері орташа квинтилде болған кезде, шамамен минус 5 пен минус 15 арасында нарық келесі жылы үлкен митингілерді көрді. Есепте айтылғандай, алдағы жылдағы жылдық табыс 23.1% құрады және төрт айда бір рет нарықтың құлдырауын көрді.

Бұл сезім көрсеткіштері орта квинтилден тыс болған кезеңдерден айырмашылығы. Мұндай жағдайларда S&P 500 орташа есеппен 7.1% өсім көрсетті.

Биылғы жылдың осы уақытқа дейін SPDR S&P 500 биржалық қор (SPY
), S&P 500 индексін қадағалайтын Yahoo мәліметтері бойынша 17% төмендеді. Ең сорақысы, соңғы MCSS көрсеткіштеріне сүйене отырып, келесі 12 ай бойына жақсы кірістер болжамы жақсы көрінбейді.

Әрине, егер Байден әкімшілігі Паулсен «күнделікті» саясат деп атайтын нәрсені өзгерте бастаса және көңіл-күйді «мех» орта квинтиліне жылжыта алса, бұл өзгеруі мүмкін.

«Лауазымды тұлғалар ескеруі керек; Шоқ пен үрей мен Гринспанның біртіндеп ілгерілеуі», - делінген баяндамада 1990 жылдардағы және жаңа мыңжылдықта инфляцияның төмен деңгейін және нарықты салыстырмалы түрде тұрақты ұстауға көмектескен ФРЖ басшысы Алан Гринспанға сілтеме жасай отырып.

Баяндама жалғасуда:

• «Шамадан тыс және импульсивті жауаптардан аулақ болыңыз, ФРЖ өкілдерінің және басқарма мүшелерінің сұхбаттарының санын шектеңіз және конгреске жиі салық салудан және төбелестерден аулақ болыңыз. Сезімтал, мөлдір коммуникатор болуға азырақ назар аударыңыз және оның орнына шым-шытырық, төмен профильді және сахна артындағы түсініксіз тәсілмен шараларды жүзеге асыруға назар аударыңыз ».

Немесе ашық түрде айтсақ, назар аударуды тоқтатып, оның орнына өз жұмысыңызды жасаңыз.