АҚШ тарихының көп бөлігінде - немесе, ең болмағанда, сенімді ақпарат бойынша - тұрғын үй бағасы экономикадағы инфляция деңгейінен сәл ғана өсті. Ұлы модерация деп аталатын 1990-2006 жылдар аралығында ғана тұрғын үй кірістері қор нарығының табыстарымен бәсекелесті. Қор нарығы тұрғын үй нарығына қарағанда тұрақты түрде көбірек серпілістер мен құлдыраулар тудырды, бірақ оның жалпы кірісі де жақсы болды.
Акциялар мен жылжымайтын мүлік бағасының салыстырмалы көрсеткіштерін салыстыру нәтижесінде алынған кез келген нәтижелер зерттелетін уақыт кезеңіне байланысты. Тек 21-ғасырдағы кірістерді зерттеу 20-ғасырдың көпшілігін немесе барлығын қамтитын кірістерге қарағанда мүлдем басқаша көрінеді.
Тарихи дәлелдемелер
АҚШ-тағы жылжымайтын мүліктің құны туралы сенімді деректер 1920 жылдарға дейін салыстырмалы түрде бұлыңғыр. Case-Shiller тұрғын үй индексі бойынша 3.7 және 1928 жылдар аралығында тұрғын үй табысының орташа жылдық көрсеткіші 2013%-ға өсті. Акциялар сол уақытта жылдық есеппен 9.5%-ға қайтарылды.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) 84 жылдық кезеңдегі инфляцияға түзетілген нығаю жылына 1.9% құрады. Уақыт өте келе бұл айырмашылық қор нарығы үшін бес есе жоғары өнімділікке әкелді.
Дегенмен 84 жылдық инвестициялық көкжиегі бар инвесторлар көп емес. Басқа уақыт кезеңін алайық: 38 және 1975 жылдар арасындағы 2013 жыл. 100 жылы орташа үйге салынған 1975 долларлық инвестиция (Тұрғын үйді қаржыландырудың Федералдық агенттігінің (FHFA) үй бағасының индексі бойынша) 500 жылға қарай шамамен $2013 дейін өсер еді. Осы уақыт аралығында S&P 100-ге ұқсас 500 долларлық инвестиция шамамен 2,000 долларға дейін өсер еді.
Алма және апельсин
Акция бағалары мен тұрғын үй бағасы активтің нарықтық құнын көрсететінімен, үйлер мен акцияларды тек нарықтық кіріс үшін салыстыруға болмайды.
Акциялар көпшілікке сатылатын компаниядағы меншік үлесін білдіреді. Олар материалдық емес, физикалық активтер болып табылады және құндылық қоймасы мен өтімді қауіпсіздік құралынан басқа ешқандай пайдалылыққа қызмет етпейді. Жалпы қор нарығы уақыт өте келе нақты (номиналдыға қарағанда) құнға ие болады деп сенуге қандай да бір негіз бар болса да, бір акция мәңгілік өсу керек деуге негіз жоқ.
Жылжымайтын мүлік акциялар сияқты емес. Кейбір адамдар жылжымайтын мүліктің бағасын болжайды, бірақ коммерциялық және тұрғын үй жылжымайтын мүлік нақты функцияларды орындайды. Адамдар үйлерде және кондоминиумдарда тұрады. Кәсіпорындар коммерциялық меншіктен тыс жұмыс істейді. Физикалық меншіктің өзіндік құндылығы бар.
Бұл екі қарама-қайшы құбылысты енгізеді. Бір жағынан, қолданыстағы жылжымайтын мүлік құрылымдары тозу, ескіру және тозу арқылы уақыт өте келе құнын жоғалтуы керек. Өзгертілмеген үйдің уақыт өте келе құнының өсуіне ешқандай себеп жоқ; барлық едендер, төбелер, құрылғылар мен оқшаулаудың жасы төмендейді және құндылығы төмендейді.
Екінші жағынан, 2015 жылы салынған орташа үйлер 1915 жылы салынған орташа үйлерден даусыз жоғары болды. Қолданыстағы құрылымдар құндылыққа ие болмаса да, жаңа құрылымдар құрылымдық және функционалдық жақсартулар негізінде құндырақ болуы керек.
Adight Insight
Даг Кинси, CFP®, AIFA®, CIMA®
Artifex қаржылық тобы, Дейтон, OH
1968 жылдан 2009 жылға дейін қолданыстағы үйлердің орташа құны жылына шамамен 5.4% өсті. Сонымен қатар, S&P 500 орташа есеппен 7.5% кірісті құрады; шағын қорлар жылына орта есеппен 11.5% құрады. Инфляция деңгейі 4.6 пайыз шамасында болды. Біз жылжымайтын мүлікке инвестициялар инфляциядан көп өседі деп күтпейміз.
Бірақ сандар спектакльдің бүкіл тарихын айтып бермейді. Сондай-ақ салықтық жеңілдіктердің әсерін, кіріс кірістілігін және жылжымайтын мүлікке салынған инвестицияның айтарлықтай левереджге жиі мүмкіндік беретінін қарастыру керек (мысалы, сіз өзіңіздің ақшаңыздың 20% -дан аспайтынын салып, үй сатып алуды қаржыландыруға болады) . Әрине, егер сіз жылжымайтын мүлікті тікелей сатып алсаңыз, мүлікті басқаруға, техникалық қызмет көрсету мен жөндеуге кететін шығындарды да ескеру қажет. Табыс мөлшерлемелерін салыстыру осы элементтердің барлығын қамтуы керек.
Дереккөз: https://www.investopedia.com/ask/answers/052015/which-has-performed-better-historically-stock-market-or-real-estate.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yp yahoo