(Bloomberg) - Big Tech жоғары пайыздық мөлшерлемелердің соққысынан және өсудің баяулауынан келе жатқанда, бір үздік хедж-қор менеджері Facebook-тің иесі Meta Platforms Inc.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Қымбат Силикон алқабының технологиясы әдетте Liontrust GF Tortoise Fund сатып алу тізімінде болмайды, оның менеджері Том Моррис «құндылыққа бағытталған хедж-қор» ретінде сипаттайды, ол арзан деп есептейтін акцияларды іздейді.
Бұл стратегия Лондонда орналасқан «Тасбақа» компаниясына биылғы жылы қысқа мерзімді үлестік қордағы әріптестерінің 99% -ын жеңуге мүмкіндік берді, Bloomberg мәліметтері бойынша шамамен 22% кірістілікпен, MSCI All-Country World Index және MSCI All-Country World индексіндегі 17% жоғалту және Bloomberg Equity Long/Short хедж-қор индексі 12%-ға төмендеді. Дегенмен, Моррис «ақылға қонымды түрде қарсы» болатын кез келді деп санайды.
«Біз құндылық менеджерлеріміз, бірақ технологияның бөліктері қазір құнды акциялар болып табылады», - деді Мэттью Смитпен бірге 600 миллион долларлық қорды басқаратын Моррис Лондондағы сұхбатында Bloomberg-ке.
Тасбақа жылдың басында S&P 500 және Nasdaq, сондай-ақ АҚШ-тың кейбір технологиялық акцияларында «салыстырмалы түрде үлкен» қысқа позицияларға ие болды және портфолионы бейтарап бастауға ауыстырмас бұрын, степлер мен денсаулық сақтау сияқты ұзақ позицияларға ие болды. Морристің айтуынша, сәуірден бастап. Жақында менеджерлер «сақтықпен оптимистік ұстанымға» көшті», - деп қосты ол.
Үлкен құнсызданулар «негізінен ит үйінде» кейбір атауларды қалдырды, олар 10-11 есе көп табыспен сауда жасайды, соңғы бес немесе он жылда байқалмаған деңгейлер, деді ол триллиондаған долларларды жойған жалғасып жатқан технологиялық жолға сілтеме жасай отырып. мақтаулы сектордың құнынан төмен.
Өткен айда Тасбақа ұзақ позицияға ие болған Метаға қатысты жағдай. Бағаның күрт құлдырауынан кейін - жыл басынан бері шамамен 70% - Meta сауда-саттықтары 11 жылғы кірістен шамамен 2023 есе, бұл бір жыл бұрын байқалған бағадан табыс деңгейінің жартысы, Bloomberg мәліметтері.
Meta және оның технологиялық әріптестері орталық банктер өздерінің тарифтік өсу қарқынын бәсеңдетуі мүмкін деген соңғы белгілерден шынымен де пайда көре алмады, бірақ Моррис компанияның жоғары таза қолма-қол ақша жағдайы, пайдаланушылар санының өсуі және шығындарды азайту мүмкіндіктері оны ұзақ уақыт бойы жақсы сатып алуға мүмкіндік берді деп айтты. -мерзім.
Қазан айының соңындағы өтініштерге сәйкес, оның басқа ұзақ технологиялық позицияларына микросхема жасаушылар Micron Technology Inc. және Intel Corp. қатарында IBM Corp. кіреді. Сондай-ақ қор жақында Nvidia Corp. және Advanced Micro Devices Inc., сондай-ақ криптовалюта биржасы Coinbase Global Inc., Моррис «жақсы нәтиже берді» деп есептеген басқа екі жартылай өткізгіш фирмалардағы қысқа позицияларды жапты.
Левереджде төмен
Қордың биылғы жылғы табысы ұзақ мерзімді капиталды хедж-қорлардың негізгі бөлігінен айтарлықтай ерекшеленеді, олардың көпшілігі шығынға батып, клиенттердің кетуімен бетпе-бет келеді.
ОҚЫҢЫЗ: Стокпикинг үшін төленген хедж-қорлар Genius бұл туралы аз көрсетеді
Моррис өзінің сәтті жүгіруін салыстырмалы түрде қарапайым стратегиямен байланыстырады. Қор жалпы алғанда 60-қа жуық позицияны иеленеді және хедж-қордың көптеген әріптестерінен айырмашылығы, ол жоғары левереджге ие емес және өтімді емес позициялардан аулақ болады.
«Бізде тым арзан деп ойлайтын компаниялардың ұзақ кітабы және тым қымбат деп ойлайтын компаниялардың қысқа кітабы бар, біз анда-санда аздап FX хеджирлеуін жасаймыз және міне, осымен аяқталды, әсіресе қызықты ештеңе жоқ, мысалы жоғары жиілік немесе туындылар», - деді ол.
Моррис қосымша ұзақ позициялар үшін мүмкіндіктерді көреді, дегенмен MSCI All-Country World индексі осы тоқсанда шамамен 13% өсіммен кейбір жоғалтуларды өтеді.
Қор энергетикадағы позицияларын сақтайды, бұл биылғы жылдың ең жақсы нәтижелі үлестік шағын тобы болып табылатын тағы бір маңызды сала. Холдингтерге TotalEnergies SE және Shell Plc кіреді. Сонымен қатар, Тасбақа еуропалық банк акцияларына әсер етеді.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-beat-99-peers-114323377.html