Хедж-қорлар нарықтық ставкаларды арттырады, өйткені құбылмалылық актив класын пайдаға қайтарады

Нарықтың шектен тыс құбылмалылығы хедж-қорлардың кері шегінуіне әкелмейді.

Хедж-қорлардың жалпы сауда-саттық ағыны, соның ішінде ұзақ және қысқа ставкалар бес апта қатарынан көтерілді және Goldman Sachs-тің негізгі брокерлік деректеріне сәйкес, өткен аптада Федералдық резервтің мөлшерлемесі туралы шешім қабылдаған кезде 2017 жылдан бері ең үлкен шартты өсім болды. Басқаша айтқанда, олар клиенттер үшін нарықтың құбылмалылығын капиталдандыру үшін үлкен жолмен жұмыс істеуге ақша салады, бәлкім, қысқа жағынан.

ФРЖ ондаған жылдар бойы жоғары инфляцияны басу үшін пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеруге асыққан кезде сала құлдырау ықтималдығын арттырған кезде әсер етті. Bank of America Майкл Хартнетт тіпті инвесторлардың көңіл-күйін қаржылық дағдарыстан кейінгі ең нашар деп атады.

«Инфляцияға қатысты белгісіздік және қатаңдату саясаты құбылмалылықты күшейтуі мүмкін. Бұл хедж-қор стратегиялары туралы айтады », - деді Марк Хейфеле, UBS-тің дүниежүзілік байлықты басқару жөніндегі CIO. «Биыл хедж-қорлар сирек кездесетін жарқын нүкте болды, макро сияқты кейбір стратегиялар әсіресе жақсы нәтиже көрсетті».

Хедж-қорлар тамызда 0.5%-ға өсті S&P 500HFR мәліметтері бойынша өткен айда 4.2% шығын болды. Кейбір ірі ойыншылар нарықтағы хаосты жақсы көреді. Citadel-тің мультистратегиялық флагмандық қоры Веллингтон өткен айда 3.74%-ға көтеріліп, оның 2022 жылғы өнімділігін 25.75%-ға жеткізді, деп хабарлайды қайтарымдармен таныс адам. Рэй Далионың көпірі 30% жоғары бірінші жартыжылдықта.

Қысқаша айтқанда, хедж-қорлар қатал макроортаға қарамастан тым құлдыраған жоқ. JPMorgan-ның негізгі брокерлік деректері қауымдастықтың қысқарту қызметі маусым айына қарағанда аз белсенді болғанын және қосылған шорттар жалғыз акцияларға қарағанда биржалық сауда қорларына көбірек бағытталғанын көрсетті.

«Біз көріп отырған HF тұйықталу деңгейі бойынша, ол маусым айының шегіне жеткен жоқ және ол қосылған ұзындық шамасына көбірек сәйкес келді», - деді сәрсенбі күнгі жазбасында JPMorgan Джон Шлегель. «Осы жылдың басындағы қаражат сияқты өте төмен түсуге дайын емес сияқты».