Дүйсенбіде Ford Motor (F) акциялары UBS клуб холдингінің рейтингін төмендеткеннен кейін құлдырады - бұл қаңтардан бері акциялардың айтарлықтай құлдырауын ескере отырып, бізді кешіктірілген және көре алмаушылық деп санайды. Солтүстігінде дивиденд кірісі 5% болғанда, клуб қатты отыр. Клиенттерге арналған зерттеу жазбасында банк Ford және бәсекелес General Motors (GM) сияқты автомобиль өндірушілердің келесі жылы маржалары мен кірістерінің төмендеуі қаупі бар екенін ескертті, өйткені қорларды қалпына келтіру және тұтынушылық сұраныстың төмендеуі саланы артық ұсынысқа әкеледі. Нәтижесінде UBS сарапшылары Ford рейтингін бейтараптан сату үшін төмендетті, сонымен бірге акцияның бағасын 10 доллардан 13 долларға дейін төмендетті. Нарық назар аударды, өйткені Форд дүйсенбіде тез арада S & P 500-де ең үлкен жоғалтқандардың бірі болды. Форд акциялары күндізгі саудада шамамен 7.7%-ға төмендеп, акциясы 11.26 долларды құрады. Есіңізде болсын: Форд UBS жазбасының жалғыз тақырыбы емес еді. Жалпы салалық көзқарасты ескере отырып, сарапшылар бастапқы жабдық өндірушілері, соның ішінде Ford, GM және Volkswagen - және Continental және Faurecia сияқты автомобиль жеткізушілері үшін баға мақсаттарын, рейтингтерін және кіріс болжамын жаңартты. Төмендету туралы мәліметтер Ковид-19 пандемиясының көп бөлігінде Форд пен оның құрдастары сұранысты қанағаттандыру үшін жеткілікті автокөліктерді салу үшін күресті - жартылай өткізгіштердің жетіспеушілігі сияқты жеткізу тізбегіндегі әртүрлі мәселелердің нәтижесі. Чиптің қолжетімділігі жалпы алғанда жақсарып жатқанымен, UBS жаһандық автокөлік өндірісі 2023 жылы «нөлдік өсуді» тіркейді деп санайды. «Сұраныстың бұзылуы енді бұлыңғыр тәуекел емес, бірақ шындыққа айнала бастады», - деп жазды сарапшылар. «Барлық теріс макроиндикаторлардан басқа, үзінділер өсіп келе жатқан АҚШ сияқты дилерлік қорлар, пайдаланылған көліктердің әлсіз бағалары, пайдаланылған автокөлік дилерінің пайдасы туралы ескертулер (CarMax) және біздің арнаның тапсырыс қабылдаудың нашарлауы және жаңа көліктерді жеткізу уақытының қысқаруы туралы тексерулері бізді абай болуға мәжбүр етеді », - деп түсіндірді олар. Фирма әсіресе сатып алушының қызығушылығының төмендеуі жағдайында көлік құралдарының қолжетімділігі жақсарған кездегі табысқа алаңдайды. Тиісінше, «артық ұсыныстың» пайда болуына көп уақыт кетпеуі мүмкін, деп ескертті сарапшылар, «бұл бұрын-соңды болмаған OEM бағасының қуаты мен маржасының 3 жылдық фазасын күрт тоқтатады». Бұл сенімді баға күші және кеңейтілген маржа көлік құралдарының шектеулі жеткізілімінің, тұтынушылардың салауатты қызығушылығының және пандемия кезінде шарықтау шегіне жеткен арзан несиенің нәтижесі болды. 2023 жылы UBS OEM-дің операциялық маржасының жиынтық негізде 400 базистік тармаққа немесе 4%-ға төмендегенін және акцияға шаққандағы жалпы кірістің бір жылмен салыстырғанда шамамен 50%-ға төмендегенін көреді. Форд үшін, атап айтқанда, UBS қазір автоөндірушінің пайыздар мен салықтарға дейінгі түзетілген табысын (EBIT) 2.9 жылы 2023%-ға дейін, яғни 460 базистік тармаққа төмендейді деп есептейді. Фирма өзінің EPS болжамын 61%-ға төмендетіп, акцияға 52 центке дейін төмендетті. Бұл қайта қаралған сандар баға белгілеуге және тауарлық-материалдық қорлар қоспасына байланысты кірістің айтарлықтай ауытқуына әсер етеді. Бұл UBS Форд бұдан былай өскен шығындарды соңғы жылдардағыдай оңай көтере алмайды деп ойлайды дегенді білдіреді, ал тұтынушылар экономикалық қысымға байланысты аз тиімді көлік үлгілерін сатып алуы керек болуы мүмкін. Клуб қабылдауы Дүйсенбі күнгі UBS қоңырауымен сарапшылардың не айтып жатқанын ғана емес, олардың қашан айтып жатқанын да ескеру маңызды. Фордқа ұзақ мерзімді сенушілер ретінде біз екеуіне де назар аударамыз, әсіресе Форд акциялары дүйсенбі күнгі сессияға жыл басынан бері шамамен 41% төмендеді. Акциялар болашақты болжайтын активтер болып табылады және инвесторлар әлеуетті құлдырау автомобильдер сияқты циклдік салаларға қалай зиян тигізетіні туралы алаңдаушылықпен бірнеше ай өткізді. Осы себепті, біз UBS қадағалап отырған көптеген жағымсыз жаңалықтар Форд акцияларының бағасында көрінуі мүмкін деп ойлаймыз. Дүйсенбі күнгі тік слайд акциялардың одан әрі құлдырауы мүмкін екенін анық көрсетеді, бірақ біз UBS сату жалауын желбіретуге ойынға кешігіп қалды деп ойлаймыз. Дүйсенбіде осында келгенге дейін біз осы жылдың басында Фордтың бірнеше уақытында жоғары бағамен сатылуын жасадық, соның ішінде қаңтарда 1,750 акция. 18 , әрқайсысы $24.46 және 910 сәуірде 6, әрқайсысы $15.39. Екі сатылым да Клубқа айтарлықтай пайда әкелді, ал сәуірде біз экономикалық құлдырау Фордтың бизнесіне не әкелуі мүмкін деп қатты алаңдағандықтан болды. Бұл контекст UBS шақыруына неге құлақ аспайтынымызды және шығуға бет алғанымызды түсінуге көмектеседі. Акцияның дивиденд кірісі қазір солтүстікке қарай 5% құрайды және бірнеше ай бұрын позициямызды тиімді түрде қысқартқандықтан, біз шыдамдылық таныта аламыз. Біз әлі сатып алушылар емеспіз және менеджменттің оның пайда болжамын жеткізу қабілетіне сенімді болғанша, акциялар бойынша рейтингімізді 1-ге — «осы жерден сатып алу» белгісіне көтеруге тартынамыз. Фордтың үшінші тоқсандағы табысы қазан айында жарияланады. 26, жақын арада болатын маңызды оқиға. Компания нәтижелерге әсер ететін инфляциялық қысымдар мен жеткізу тізбегіндегі үзілістер туралы ескертті. Дегенмен, біз компанияның 2023 жылға деген болжамын жақсырақ түсіну үшін кіріс конференц-байланысы туралы толық басып шығаруды және басшылықтың түсіндірмелерін күтеміз. (Джим Крамердің қайырымдылық сенімі ұзақ Ф. Акциялардың толық тізімін мына жерден қараңыз.) Джим Крамермен бірге CNBC инвестициялық клубының жазылушысы ретінде сіз Джим сауда жасамас бұрын сауда ескертуін аласыз. Джим өзінің қайырымдылық трестінің портфолиосындағы акцияны сатып алу немесе сату алдында сауда ескертуін жібергеннен кейін 45 минут күтеді. Егер Джим CNBC теледидарында акция туралы айтқан болса, ол сауда-саттықты орындамас бұрын сауда ескертуін шығарғаннан кейін 72 сағат күтеді. ЖОҒАРЫДА АТАЛҒАН ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ КЛУБ ТУРАЛЫ АҚПАРАТ БІЗДІҢ БАС ТАРТУМЕН БІРГЕ БІЗДІҢ ШАРТТАРЫМЫЗҒА ЖӘНЕ ҚҰПИЯЛЫҚ САЯСАТЫМЫЗҒА БАҒЫНДЫ. ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ КЛУБҚА БАЙЛАНЫСТЫ КЕЗ КЕЛГЕН АҚПАРАТТЫ АЛУЫҢЫЗДЫҢ АРҚЫЛЫ ЕШҚАНДАЙ ЕНГІМДІ МІНДЕТТЕМЕЛЕР НЕ МІНДЕТТЕР ЖОҚ.
Вашингтондағы Вашингтон автосалонындағы Ford Motor Co белгісі, 21 қаңтар, 2022 ж.
Al Drago | Bloomberg | Getty Images
Ford Motor (F) акциялары дүйсенбіде UBS клуб холдингінің рейтингін төмендеткеннен кейін құлдырады - бұл қаңтардан бері акциялардың айтарлықтай құлдырауын ескере отырып, бізді кешіктірілген және көре алмаушылық деп санайды. Солтүстігінде дивиденд кірісі 5% болғанда, клуб қатты отыр.
Дереккөз: https://www.cnbc.com/2022/10/10/heres-why-ubss-downgrade-of-ford-is-misguided-and-late-.html