Жоғары инфляция және доллардың күші: олар қалай байланысты?

Сәуір айындағы АҚШ-тың тұтынушылық инфляциясының 8.3% деңгейінде көтерілгені жарияланғаннан кейін қаржы нарықтары өткен аптада жаппай сатылып кетті. 

Хаос жағдайында АҚШ Сенаты жаһандық валюта тізгінін Федералды резервтік жүйенің төрағасы Джером Пауэллге тапсырып, оны стагфляциялық ағымдарды басқарудың қызықсыз жағдайына қойды. 

Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?

Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.

Соңғы екі жыл ішінде кең таралған және үнемі өзгеретін вирустар, шексіз ынталандыру, түбегейлі пайыздық мөлшерлемелер және жақсы майланған жеткізу тізбегінің ыдырауынан зардап шеккен әлемдік экономика өз бетімен айналды.

Құлыптау кезінде билік қарапайым адамның сатып алу қабілетін сақтау үшін мақсатты фискалдық саясатты, UBI стиліндегі бағдарламаларды және жалақыны қорғауды енгізді. 

Мақал-мәтелді шақыра отырып, Пауэлл пайыздық мөлшерлемелерді ертерек көтеру керек екенін мойындады, ал баға тұрақтылығын қалпына келтіру үшін жұмсақ қону барған сайын күмәнді.

Тұтыну бағасының шарықтау шегіне жеткені туралы мәлімдемелер ертерек болуы мүмкін. Деңгейден де маңыздырақ инфляциялық қысымның сақталуы болуы мүмкін.

Жабысқақ инфляция және мөлшерлеменің көтерілуі

Әлем санкцияларға, әскери әрекеттерге және турбулентті энергия көздеріне толы геосаяси шахмат матчының ортасында. ФАО-ның азық-түлік бағасының индексі орташа есеппен 158.5-ті құрады, бұл өткен айда тіркелген 159.3-тен жоғары болды. Тіпті тыңайтқыштардың бағасы шарықтап, ең қажетті заттарға әсер етеді. Ресей Швеция мен Финляндиямен НАТО-ға кіру ниетіне қатысты ауызша соққыға жығылған кезде шиеленіс көтерілді.

Жақында жүргізілген есептеулер бүкіл елдегі құлыптарға байланысты қытайлық тауарлардың дамыған нарықтардағы мақсатына жетуі үшін шамамен 100 күн қажет екенін көрсетеді. Қытайдағы сақтықпен жасалған оптимизм денсаулыққа қатаң шектеулер қалпына келтірілу ықтималдығымен жойылды. 

Бұл факторлар өткен аптадағы деректерге табиғи түрде ықпал етті. АҚШ-тың тұтынушылық бағасының жетекші көрсеткіші, өндіруші бағасының индексі бір жыл бұрынғыдан 11%-ға жоғары болды, 1.5 жылдың сәуіріндегі -2021%-ға қысқарудан аспанға шықты.

Мұндай жағдайда инфляцияның тез төмендеуі екіталай, бұл мөлшерлемелерді көтеруді қажет етеді.

Дегенмен, әлемдегі инфляциямен күресуші ретінде Федералдық резервтік жүйенің сенімділігі күмәнді болып қала береді. Тарих көрсеткендей, өсудің төмендеуі жағдайында акциялардың құлдырауы және қарыз төлемдерінің өсуі саясатты қайта ойластыруға мәжбүр етуі мүмкін. АҚШ-тың тұтынушылық қарызы 2007 жылдан бергі тоқсан сайынғы ең жылдам өсімге ие болғандықтан, тарифтер дефолтқа және терең рецессияға әкелуі мүмкін. 

Төраға Пауэлл мөлшерлеменің көтерілуінен бас тартпайтынын баса айтқанымен, ФРЖ шешіміне қарсы жаңа шындықтар пайда болуы мүмкін.

Доллардың даусыз күші

Осы жылы әрбір актив класы айтарлықтай құнын жоғалтып, инвесторлар қобалжыса да, нарықтар доллардан пана тапты. Дүниежүзілік резервтік валюта ретінде долларға нарықтық күйзеліс кезінде инвестордың үлесін сақтау үшін кез келген басқа қаржы құралына қарағанда көбірек сенім артады.

Шындығында, биылғы жылы нарықтық белгісіздік кезінде доллар құнын арттырды және тіпті тарихи биіктікте саудалануда. DXY - басқа негізгі валюталармен салыстырғанда доллардың күшінің индексі.

АҚШ экономикасы инвесторлар ең аз тәуекелге баратын әлемдегі ең қауіпсіз деп саналады.

АҚШ-тың мемлекеттік облигациялары тәуекелсіз мөлшерлемені қамтамасыз етеді деп айтылады, яғни олар ең төменгі тәуекелмен кірісті қамтамасыз ете алатын (немесе мүлде тәуекелі жоқ деп есептелетін) қаржылық құрал болып табылады.

Теориялық тұрғыдан алғанда, инвесторлар АҚШ-тан тысқары жерлерге инвестиция салады, олар жоғары табыс табуды көздейді. Сонымен бірге олар басқа нарықтардың тәуекелді екенін мойындайды.

Дегенмен, нарықтық көңіл-күй аса сұмдық болған кезде, яғни ФРЖ мөлшерлемелерін көтереді деп күткенде, инвесторлар тәуекелді нарықтарды тастап, ең төменгі тәуекелмен жоғары кіріс алу мақсатында өз инвестицияларын АҚШ-қа орналастыруды жөн көреді.

Осылайша, портфельдік ағындар АҚШ-қа қарай тартылады.

Бұл әсерді төмендегі графиктен көруге болады. Нарық зерттеулеріне сәйкес жоғары мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығы өскенде, DXY немесе доллар күшейеді.

Осы жылдың басында DXY 96.21 деңгейінде тұрды. 

Бір жыл ішінде доллардың өсуі бұрын-соңды болмаған құлыптар, Украина-Ресей соғысы және жеткізу тізбегіндегі үзілістердің салдарынан өсіп келе жатқан нарықтық белгісіздікке жауап болып табылады.

Ақпан айының соңында DXY Украинаға басып кірумен бірге күрт көтерілуді көрді. Осы факторлардың әрқайсысы неғұрлым сұмдық көзқарасқа әкеледі, яғни инфляция сақталады, сондықтан мөлшерлемелер көтерілуі керек.

Бүгін, ФРЖ бұрынғыдан да сұмдық болғандықтан, DXY соңғы аптада 20-тен астам 105 жылдық ең жоғары деңгейге көтерілді.

Дәл қазір қайдан сатып алуға болады

Қарапайым және оңай инвестициялау үшін пайдаланушыларға сенімділігі бар төмен ақылы брокер қажет. Келесі брокерлер жоғары рейтингке ие, бүкіл әлемде танылған және пайдалануға қауіпсіз:

1. Эторо, дүние жүзіндегі 13 миллионнан астам пайдаланушы сенімді. Мұнда тіркелу>
2. Capital.com, қарапайым, пайдалану оңай және реттеледі. Мұнда тіркелу>

*Криптоактивті инвестициялау ЕО-ның кейбір елдерінде және Ұлыбританияда реттелмейді. Тұтынушының құқықтарын қорғау жоқ. Сіздің капиталыңыз тәуекелде.