Егер сіз зейнеткер болсаңыз немесе тіпті зейнеткерлікке жақын болсаңыз, инфляцияға көбіне қарағанда осал болуыңыз мүмкін.
Сіздің өмір сүру құныңыз табысыңызға қарағанда тезірек өсіп жатқан шығар. Кез келген зейнетақы немесе аннуитет бағалардың өсуіне сәйкес келу үшін төлемдерін көтерсе, сіз бақыттысыз. Әлеуметтік қамсыздандыру жасайды, бірақ бір жыл ғана кешіктірілген. Егер сіз егде жастағы болсаңыз, биылғы инфляция дағдарысынан туындаған қор нарығының күйзелісі айтарлықтай қауіп төндіреді. Базарлардағы жоғалған бірнеше жыл 70-тегі адам үшін 30-дағы адамға қарағанда қауіпті.
Содан кейін әдеттегі зейнетақы портфелінің негізгі бөлігі болып табылатын облигациялар мен облигациялық пай қорларына тәуекел бар. Бағалардың өсуінен облигациялар ең көп зардап шегеді, өйткені болашақта төленетін пайыздық төлемдер бекітілген. Демек, инфляция неғұрлым жоғары болса, бұл төлемдер бүгінгі ақшаға соғұрлым аз болады. Сонымен қатар, үкіметтер жоғары пайыздық мөлшерлемемен инфляциямен күресіп жатқандықтан, ескі пайыздық мөлшерлемемен сатылатын облигациялардың тартымдылығы азаяды. Олардың орнын толтыру үшін құны төмендейді.
Тұтастай алғанда, көңілсіз көзқарас, тіпті қазіргі жастар мен ерте орта жастағы адамдар тап болғаннан да жаман.
Өткен аптадағы қазан айындағы инфляцияның ресми көрсеткіші қорқыныштан төмен болды деген жаңалықтар акциялар мен облигациялардың өсуіне әкелді. Және кейбіреулер инфляциялық дағдарыс жақын арада аяқталады деп үміттенеді. Мүмкін инфляция шарықтау шегіне жетті және қайтадан төмендей бастайды. Бақытты күндер тағы бар ма?
Соншалықты жылдам емес, деп ескертеді аты аңызға айналған қаржылық гуру Роб Арнотт, Research Affiliates ақшаны басқару фирмасының төрағасы.
Ол 1970 жылға дейін дамыған экономикалардағы инфляцияның барлық үлкен өсімдері туралы сандарды жүргізді. (Таңғажайып, 50-ден астам болды.) Оның қорытындысы? Егер бұл инфляциялық дағдарыс тез аяқталса, біз өте бақытты боламыз.
Бақытымызға орай, ол оған 20% мүмкіндік береді.
Ықтимал сценарий, егер ол қайта түсе бастаса да, инфляция нарықтар, ақша менеджерлері немесе Федералдық резерв ойлағаннан ұзақ уақыт бойы сақталуы мүмкін.
Себебі, іс жүзінде инфляция биылғы жылы сыни массаға немесе серпінге жетті, бұл оны бақылауды әлдеқайда қиындатады.
«Инфляцияның 4%-ға секіруі көбінесе уақытша, бірақ инфляция 8%-дан асқанда, ол 70%-дан жоғары деңгейге көтеріледі», - деп жазады Арнотт және оның авторларының бірі, талдаушы Омид Шакерниа.
Бұл бізді білдіреді. АҚШ-тың ресми инфляция деңгейі наурызда 8 пайыздан асып, қыркүйекке дейін сақталып, маусым айында 9.1 пайызға жетті. (Және бұл жылдық мөлшерлеме, яғни бағаның 12 ай бұрынғымен салыстырғанда өзгеруі. Бағаның ай сайынғы өзгеруі жылдық көрсеткіштен әлдеқайда тұрақсыз болғанымен, іс жүзінде биылғы жылы нүктелердегі инфляцияны одан да жылдам көрсетті — және шын мәнінде жай ғана қазанда құлағаннан гөрі көтерілді).
«Біз тұрақты инфляцияның жоғарғы шегі ретінде қарастыратын 3% инфляцияға оралу 4% -дан оңай, 6% -дан қиын және 8% немесе одан да көп болса өте қиын», - деп ескертеді Арнотт пен Шакерния.
Инфляция 8%-дан асса, олар «3%-ға қайта оралу әдетте 6 жылдан 20 жылға дейін, медианасы 10 жылдан асады» деп есептейді.
Он жыл?
Бірнеше маңызды ескертулер бар. Біріншісі, өткеннің болашақтың кепілі еместігі. Өткен 8 жылдағы 50% инфляция жағдайында бұл оқиғалардың орын алуы олардың бұл жолы осылай болатынын білдірмейді. (Егер «бұл уақыт басқаша» қаржыдағы ең қауіпті төрт сөз болса, сэр Джон Темплтон айтқандай, «бұл уақыт бірдей» ең қауіпті бес сөздің қатарына кіреді.)
Ақыр соңында, бұл жұмыс істей алады. Авторлар болжам жасамай, мүмкін болатын нәтижелерге кедергі келтіретінін жазады. «Алдағы жылы инфляция тез төмендейді деп күтетіндер дұрыс болуы мүмкін». Бірақ, олар ескертеді, «тарих бұл «ең жақсы квинтилдік» нәтиже екенін көрсетеді. Инфляция он жыл бойы жоғары болып қала беретін «ең нашар квинтил» мүмкіндігін аз адамдар мойындайды. Біздің жұмысымыз екі құйрықтың бірдей ықтималдылығын көрсетеді, әрқайсысы үшін шамамен 20%.
Шындығында, олар, егер АҚШ инфляциясы шынымен шарықтау шегіне жетіп, төмендеу жолында болса, біз өзімізді бақытты деп санауымыз керек деп қосады. Соңғы 30 жылдағы уақыттың 52%-ында ғана инфляция 8%-дан 10%-ға дейін шарықтап, кейін қайтадан төмендеді. Қалған 70% уақытта, ол 8% -дан асқанда, ол 10% -дан жоғары көтерілді.
Бірақ бір қызығы, нарықтар мен ФРЖ қазіргі уақытта бұл сәтті нәтижені өздерінің орталық болжамы жасайды. Жаңбырдың 80% ықтималдығы бар кезде күн сәулесінен үміттену бір нәрсе. Жаяу пальтосыз немесе қолшатырсыз өте ұзақ серуендеу басқа.
Дегенмен Федералды резервтік жүйе Қазіргі уақытта (кем дегенде көпшілік алдында) инфляцияның келесі жылы орташа есеппен 3.5% немесе одан аз және 2.6 жылы 2024% немесе одан да төмен болатын өте жылдам құлдырауын күтетінін айтты.
Облигациялар нарықтары да оптимистік және қазіргі уақытта ставка Алдағы бес жылда инфляция орта есеппен 2.4% болады.
Егер олар дұрыс болса, бәрі орындалады. Бірақ егер олар жоқ болса? Бұл облигациялар мен облигация қорларына назар аударыңыз. Бүгінгі күннің өзінде, биылғы кірістілік өсімінен кейін, 10 жылдық қазынашылық бағалар одан да жылдам өсіп жатқан ортада 4% -дан аз табыс береді. BBB рейтингі бар корпоративтік облигациялар, бұл әлі де инвестициялық дәреже ретінде саналатын «ең қауіпті» облигациялар сізге 6% төлейді. Жақсырақ, бірақ инфляция төмендемесе, бәрібір жақсы емес.
Айтпақшы, бақыланатын сан - ай сайынғы инфляция көрсеткіші. Өткен ай мен алдыңғы ай арасында баға қаншаға өсті? Бұл жылдық көрсеткіш ретінде нені білдіреді?
АҚШ Еңбек департаментінің мәліметінше, бұл төмендеу емес, өсу үстінде. Шілде және тамыз айларында ол 0% болды. (Әкімшілік 0% инфляциямен мақтанғаны естеріңізде шығар. Бұл олардың айтқысы келгені еді.) Бірақ бұл көрсеткіш қыркүйекте 2.5%-ға секірді және өткен айда екі есеге жуық өсіп, 4.9%-ға жетті.
Бәлкім, бұл блип, немесе бұл жаңа тренд шығар. Кім біледі? Ешкім, шынымен.
Зейнетке шыққан «облигация королі» Билл Гросс таңқаларлық емес қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған қазынашылық облигацияларды ұнатады. Төмен инфляция және пайыздық тәуекел. iShares 0-5 жылдық TIPS облигациясының ETF оның…кеңес.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Тарих инфляцияның он жыл бойы сақталуы мүмкін екенін айтады
Егер сіз зейнеткер болсаңыз немесе тіпті зейнеткерлікке жақын болсаңыз, инфляцияға көбіне қарағанда осал болуыңыз мүмкін.
Сіздің өмір сүру құныңыз табысыңызға қарағанда тезірек өсіп жатқан шығар. Кез келген зейнетақы немесе аннуитет бағалардың өсуіне сәйкес келу үшін төлемдерін көтерсе, сіз бақыттысыз. Әлеуметтік қамсыздандыру жасайды, бірақ бір жыл ғана кешіктірілген. Егер сіз егде жастағы болсаңыз, биылғы инфляция дағдарысынан туындаған қор нарығының күйзелісі айтарлықтай қауіп төндіреді. Базарлардағы жоғалған бірнеше жыл 70-тегі адам үшін 30-дағы адамға қарағанда қауіпті.
Содан кейін әдеттегі зейнетақы портфелінің негізгі бөлігі болып табылатын облигациялар мен облигациялық пай қорларына тәуекел бар. Бағалардың өсуінен облигациялар ең көп зардап шегеді, өйткені болашақта төленетін пайыздық төлемдер бекітілген. Демек, инфляция неғұрлым жоғары болса, бұл төлемдер бүгінгі ақшаға соғұрлым аз болады. Сонымен қатар, үкіметтер жоғары пайыздық мөлшерлемемен инфляциямен күресіп жатқандықтан, ескі пайыздық мөлшерлемемен сатылатын облигациялардың тартымдылығы азаяды. Олардың орнын толтыру үшін құны төмендейді.
Тұтастай алғанда, көңілсіз көзқарас, тіпті қазіргі жастар мен ерте орта жастағы адамдар тап болғаннан да жаман.
Өткен аптадағы қазан айындағы инфляцияның ресми көрсеткіші қорқыныштан төмен болды деген жаңалықтар акциялар мен облигациялардың өсуіне әкелді. Және кейбіреулер инфляциялық дағдарыс жақын арада аяқталады деп үміттенеді. Мүмкін инфляция шарықтау шегіне жетті және қайтадан төмендей бастайды. Бақытты күндер тағы бар ма?
Соншалықты жылдам емес, деп ескертеді аты аңызға айналған қаржылық гуру Роб Арнотт, Research Affiliates ақшаны басқару фирмасының төрағасы.
Ол 1970 жылға дейін дамыған экономикалардағы инфляцияның барлық үлкен өсімдері туралы сандарды жүргізді. (Таңғажайып, 50-ден астам болды.) Оның қорытындысы? Егер бұл инфляциялық дағдарыс тез аяқталса, біз өте бақытты боламыз.
Бақытымызға орай, ол оған 20% мүмкіндік береді.
Ықтимал сценарий, егер ол қайта түсе бастаса да, инфляция нарықтар, ақша менеджерлері немесе Федералдық резерв ойлағаннан ұзақ уақыт бойы сақталуы мүмкін.
Себебі, іс жүзінде инфляция биылғы жылы сыни массаға немесе серпінге жетті, бұл оны бақылауды әлдеқайда қиындатады.
«Инфляцияның 4%-ға секіруі көбінесе уақытша, бірақ инфляция 8%-дан асқанда, ол 70%-дан жоғары деңгейге көтеріледі», - деп жазады Арнотт және оның авторларының бірі, талдаушы Омид Шакерниа.
Бұл бізді білдіреді. АҚШ-тың ресми инфляция деңгейі наурызда 8 пайыздан асып, қыркүйекке дейін сақталып, маусым айында 9.1 пайызға жетті. (Және бұл жылдық мөлшерлеме, яғни бағаның 12 ай бұрынғымен салыстырғанда өзгеруі. Бағаның ай сайынғы өзгеруі жылдық көрсеткіштен әлдеқайда тұрақсыз болғанымен, іс жүзінде биылғы жылы нүктелердегі инфляцияны одан да жылдам көрсетті — және шын мәнінде жай ғана қазанда құлағаннан гөрі көтерілді).
«Біз тұрақты инфляцияның жоғарғы шегі ретінде қарастыратын 3% инфляцияға оралу 4% -дан оңай, 6% -дан қиын және 8% немесе одан да көп болса өте қиын», - деп ескертеді Арнотт пен Шакерния.
Инфляция 8%-дан асса, олар «3%-ға қайта оралу әдетте 6 жылдан 20 жылға дейін, медианасы 10 жылдан асады» деп есептейді.
Он жыл?
Бірнеше маңызды ескертулер бар. Біріншісі, өткеннің болашақтың кепілі еместігі. Өткен 8 жылдағы 50% инфляция жағдайында бұл оқиғалардың орын алуы олардың бұл жолы осылай болатынын білдірмейді. (Егер «бұл уақыт басқаша» қаржыдағы ең қауіпті төрт сөз болса, сэр Джон Темплтон айтқандай, «бұл уақыт бірдей» ең қауіпті бес сөздің қатарына кіреді.)
Ақыр соңында, бұл жұмыс істей алады. Авторлар болжам жасамай, мүмкін болатын нәтижелерге кедергі келтіретінін жазады. «Алдағы жылы инфляция тез төмендейді деп күтетіндер дұрыс болуы мүмкін». Бірақ, олар ескертеді, «тарих бұл «ең жақсы квинтилдік» нәтиже екенін көрсетеді. Инфляция он жыл бойы жоғары болып қала беретін «ең нашар квинтил» мүмкіндігін аз адамдар мойындайды. Біздің жұмысымыз екі құйрықтың бірдей ықтималдылығын көрсетеді, әрқайсысы үшін шамамен 20%.
Шындығында, олар, егер АҚШ инфляциясы шынымен шарықтау шегіне жетіп, төмендеу жолында болса, біз өзімізді бақытты деп санауымыз керек деп қосады. Соңғы 30 жылдағы уақыттың 52%-ында ғана инфляция 8%-дан 10%-ға дейін шарықтап, кейін қайтадан төмендеді. Қалған 70% уақытта, ол 8% -дан асқанда, ол 10% -дан жоғары көтерілді.
Бірақ бір қызығы, нарықтар мен ФРЖ қазіргі уақытта бұл сәтті нәтижені өздерінің орталық болжамы жасайды. Жаңбырдың 80% ықтималдығы бар кезде күн сәулесінен үміттену бір нәрсе. Жаяу пальтосыз немесе қолшатырсыз өте ұзақ серуендеу басқа.
Дегенмен Федералды резервтік жүйе Қазіргі уақытта (кем дегенде көпшілік алдында) инфляцияның келесі жылы орташа есеппен 3.5% немесе одан аз және 2.6 жылы 2024% немесе одан да төмен болатын өте жылдам құлдырауын күтетінін айтты.
Облигациялар нарықтары да оптимистік және қазіргі уақытта ставка Алдағы бес жылда инфляция орта есеппен 2.4% болады.
Егер олар дұрыс болса, бәрі орындалады. Бірақ егер олар жоқ болса? Бұл облигациялар мен облигация қорларына назар аударыңыз. Бүгінгі күннің өзінде, биылғы кірістілік өсімінен кейін, 10 жылдық қазынашылық бағалар одан да жылдам өсіп жатқан ортада 4% -дан аз табыс береді. BBB рейтингі бар корпоративтік облигациялар, бұл әлі де инвестициялық дәреже ретінде саналатын «ең қауіпті» облигациялар сізге 6% төлейді. Жақсырақ, бірақ инфляция төмендемесе, бәрібір жақсы емес.
Айтпақшы, бақыланатын сан - ай сайынғы инфляция көрсеткіші. Өткен ай мен алдыңғы ай арасында баға қаншаға өсті? Бұл жылдық көрсеткіш ретінде нені білдіреді?
АҚШ Еңбек департаментінің мәліметінше, бұл төмендеу емес, өсу үстінде. Шілде және тамыз айларында ол 0% болды. (Әкімшілік 0% инфляциямен мақтанғаны естеріңізде шығар. Бұл олардың айтқысы келгені еді.) Бірақ бұл көрсеткіш қыркүйекте 2.5%-ға секірді және өткен айда екі есеге жуық өсіп, 4.9%-ға жетті.
Бәлкім, бұл блип, немесе бұл жаңа тренд шығар. Кім біледі? Ешкім, шынымен.
Зейнетке шыққан «облигация королі» Билл Гросс таңқаларлық емес қысқа мерзімді инфляциядан қорғалған қазынашылық облигацияларды ұнатады. Төмен инфляция және пайыздық тәуекел. iShares 0-5 жылдық TIPS облигациясының ETF оның…кеңес.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo