Перспективалы таймшер акциясы қалай мәміле болып табылады, қазір сатып алыңыз

Travel + Leisure таймшерлерді сатады, саяхатшыларға елде және бүкіл әлем бойынша қонақүй бөлмесі емес, пәтер брондауға мүмкіндік беретін демалыс билетінің түрі. Адамдардың қайта жанданған қаңғыбас құмарлығын ескере отырып, оның демалыс орындары алдағы жылдарда өркендейтініне сенімді жағдай бар. Рецессия (келесі жылы барлығы дерлік болады деп күтеді) оның өсуін уақытша тоқтатуы мүмкін болса да, Уолл-стрит алға қарай жоғары траекторияны болжайды.

Бұрын Wyndham Destinations деп аталатын Travel + Leisure - орналасқан жері мен кірісі бойынша таймшер провайдерлерінің ең үлкені. Қонақ үй бизнесіндегі барлық басқалар сияқты, қор төмендеді. S&P 500 қонақ үйлері, курорттар және круиздік желілер қосалқы санаты 25 жылы 2022%-ға төмендейді. Yardeni зерттеуі. T+L дерлік 30%-ға төмендеді.

Мұның орнын толтыру - бұл жылдың алғашқы тоғыз айында 24 миллион доллардан астам акцияларды сатып алған және тартымды дивидендтік кірістілік 4%. Компанияның акцияларын «артық» деп бағалайтын Credit Suisse өз есебінде оның капиталдың қайтарымы «оқиғаның ең тартымды бөлігі» деп түсіндірді.

Бірақ T+L, соңынан баға/пайда қатынасы небәрі 9.6 бағасы, оның екі ірі бәсекелесінен арзанырақ: Marriott Vacations Worldwide (24) және Hilton Grand VacationsHGV кеңейтімі
(13.8). Соңғы екеуі үлкен қонақ үй желілерінің спин-оффтары. Мүмкін, олардың ата-аналарының есімдері көбірек танылғандықтан, олар жоғары еселенген спортпен айналысады.

Мұның бәрі Travel + Leisure үлестік инвесторлары үшін құнды ойынды білдіреді. Басқаша айтқанда, қазір T+L акцияларын арзанға сатып алудың жақсы уақыты, оның болашақта көтерілуіне лайықты мүмкіндігі бар.

Рас, бүкіл таймшер индустриясы күлкілі беделге ұшырады. Көптеген иелер жоспарлаудың тым икемді еместігіне шағымданды және көбінесе олар бір меншікке жабылды. Бірақ саланың шоғырлануы дүниежүзілік сипаттардың үлкен массиві арасында ауысуды жеңілдетті және T+L олардың 245-іне ие.

Бұл күндері таймшер бизнесі жақсы жұмыс істеуде: оның жыл сайынғы табысы 10.2 миллиард долларды құрайды, ол Бейсболдың негізгі лигасынан (7 миллиард доллар) және музыкадан (8 миллиард доллар) асып түседі. Американдық курорттарды дамыту қауымдастығы – Курорт иелерінің коалициясы, таймшер сауда тобы.

T+L бейнеленген таймшерлердің жаңа тәсілі АҚШ-тың, Еуропаның және басқа жерлерден пәтер брондауға мүмкіндік береді. Артықшылық үшін сіз бір жолғы кіру жарнасын және жыл сайынғы техникалық қызмет көрсетуді төлеуіңіз керек; T+L жағдайында бұл алдын ала $21,000 725 және бастау үшін жыл сайын $XNUMX.

Қымбат естіледі ме? Лондондағы орташа қонақүй бағасын немесе Орландо, екеуі де бір түнге шамамен $175 немесе екі аптаға $2,450. Егер сізге балаларға арналған басқа бөлме қажет болса, оны екі есе көбейтіңіз. Уақыт өте келе қонақүйге қарағанда таймшерге жұмсалған шығындар алдын ала және жылдық шығындарды T+L деңгейіне дейін тез амортизациялайды. Сонымен қатар, таймшер баламасымен сіз бірнеше жатын бөлмелері, ас үйі, қонақ бөлмесі, сонымен қатар қызметші қызметі бар тұтас пәтер аласыз.

Акцияның құлдырауына қарамастан, T+L кейбір әсерлі нәтижелер көрсетіп отыр. Қонақ үшін көлем немесе VPG (жалпы иелік сату көлеміне бөлінген қонаққа шаққандағы кіріс) деп аталатын бір көрсеткіш биыл 5%-ға өсті. Бұл 45 жылғы пандемияға дейінгі кезеңмен салыстырғанда 2019%-ға жоғары.

«VPG-нің күші біздің тұтынушымыздың қонақүй мен балама тұруға қатысты салыстырмалы құндылығы бар таймшер өнімінде көретін құндылықты көрсетеді», - деді Майкл Браун, T+L президенті және бас атқарушы директоры бейсенбіде үшінші тоқсандағы кірісті жариялауда.

Сонымен қатар, кірістер 2021 жылдың салыстырмалы кезеңімен салыстырғанда алғашқы үш тоқсанда үштен біріне, ал үшінші тоқсанда 5%-ға өсті. Соңғы тоқсанда кіріс 12%-ға өсті. Саяхат және демалыс бизнесіндегі барлық адамдар сияқты, T+L 2020 жылы коронавирустың басталуымен қызыл сиямен жұмыс істеді, өйткені кіріс екі есе қысқарды. Содан бері ол өте жақсы көтерілді.

Браун компанияға 2017 жылы қонақүй бизнесіндегі ұзақ мансаптан кейін, оның ішінде бәсекелес Hilton Grand Vacations компаниясында бас операциялық директор қызметін атқарғаннан кейін қосылды. 2018 жылдың маусымында ол өзінің жаңа фирмасының Wyndham Destinations-ке эволюциясын тәуелсіз қоғамдық компания ретінде басқарды, оның қонақ үй бөлімін шығарып, таймшер мен демалыс алмасу бизнесін сақтап қалды. 2021 жылдың басында ол T+L брендін colossus Meredith баспасынан 100 миллион долларға сатып алды. Браун баспагердің таймшер активтерін иемденді, ал Мередит әйгілі журналды шығаруды жалғастыруда, Саяхат + Демалыс.

Қазіргі уақытта Орландодағы T+L таймшер компаниясы бәсекеге қабілетті жақсы жағдайда. Оның жағдайының сұлулығы - кірістердің болжамды және тұрақты болуы. Үш демалыс клубында - Club Wyndham, WorldMark және Margaritaville демалыс клубында 833,000 98 таймшер иелері бар брендке деген адалдық жоғары: сақтау XNUMX% құрайды. Оның үстіне, оның сатылымының үштен екісі мыңжылдықтар мен GenXers-ке тиесілі, бұл оның болашағы туралы жақсы айтады.

Пандемиядан кейін американдықтар саяхаттауға шөлдеді. Бұл болашақта T+L үшін көп бизнесті қамтамасыз етуі керек.