Профессорларға кішкентай жігіттерге көмектесу үшін өте арзан, өте құбылмалы жаңа опциялар стратегиясы қалай пайда болды

Жүйелік себептерге байланысты құбылмалылық артып келеді және бұл ұзақ мерзімді инвесторлар үшін үлкен мүмкіндік.

S&P 500 сейсенбіде өзгеріссіз жабылды, бірақ трейдерлер сауда-саттықпен сатып алып, сатты. Бұл нөл күннен аяқталатын опцияларға негізделген жаңа шындық, салыстырмалы түрде жаңа инвестициялық құрал.

0DTE опцияларының механикасы - бұл үлкен жеңіс Морган Стэнли (MS).

0DTE опцияларының айқындаушы ерекшелігі - олардың жарамдылық мерзімі шығарылған күні аяқталады. Бұл экстремалды қысқа мерзімді құрылым алыпсатарлар үшін үлкен артықшылық береді. Опциондар ұстаушыға активті белгіленген баға бойынша, белгілі бір күнге сатып алу немесе сату құқығын береді. Дегенмен, опцион құнының үлкен бөлігі келісімшарттың қызмет ету мерзіміне немесе уақыт құнына негізделген. 0DTE опциялары уақыт мәнін айтарлықтай жояды, осылайша үлкен левередж жасайды.

Уақытында белгіленген 0DTE опциясы 1x, 2x және тіпті 3x күнделікті кірістер бере алады. Үлкен пайда алу перспективасы легиондарды кішкентай алыпсатарларды итермеледі және мұның бәрі осыны білдіреді.

Goldman Sachs сарапшылары S&P 500 индексінде күн сайын сатылатын опциондардың жартысына жуығы қазір шағын лот, 0DTE келісімшарттары екенін атап өтті. Ескерту ішінде Financial Times. Бұл кішігірім инвесторлар күрделі институционалдық инвесторларды жоғалтуға мәжбүрлей алады деген алғышартқа итермеледі.

Бұл Дэвид пен Ғолият тақырыбы 2021 жылы ойналды, өйткені мем акцияларының инвесторлары акцияларын итермеледі. GameStop (GME) үш таңбалы табысқа жету. Процесс барысында Мелвин Капитал, танымал қысқа сатушы, 6 млрд доллар жоғалтты және жабуға мәжбүр болды.

0DTE индексінің опцияларынан кейін шағымданатын шағын инвесторлар қайталауға ставка жасайды. Бұл күмәнді.

Әрбір опцион саудасы нақты келісім-шартты қамтиды. Әрбір келісімшарт иесі/сатып алушы үшін сәйкес сатушы/жазушы бар. Уолл-стриттің ең ірі инвестициялық банктері 0DTE опциондық ашуланудың екінші жағында, көбінесе сатушылар ретінде.

Тәуекелді өтеу үшін банкирлер S&P 500 индексін сәйкес 0DTE ставкасына қарама-қарсы бағытта сатып алады немесе қысқартады. Теориялық тұрғыдан бұл банкирлер үшін тәуекелсіз сауда. Дегенмен, өсіп келе жатқан алаңдаушылық - бұл сауда-саттық 0DTE қызығушылығының өсуіне байланысты құбылмалылықты асыра отырып, өте үлкен болып келеді. Кейбір төтенше жағдайларда қарапайым хеджирлеу 5%-дан асатын нарықтық қозғалыстарға әкелуі мүмкін.

Reuters деп хабарлайды 13 жылдың 2022 қазанында S&P 5.4 индексіндегі 500% ауытқудың негізгі бөлігі осы қысқа мерзімді хеджирлеу құбылысының нәтижесі болды. Бұл сессия, осы аптаның сейсенбісі сияқты, тұтыну бағасының индексі туралы есеп берді. Акциялар күтілгеннен күштірек CPI деректері бойынша күрт төмендеді, тек барлық ерте жоғалтуларды қалпына келтіру үшін және 2.6% жоғары жабылды.

Төтенше құбылмалылық банкирлер үшін үлкен қызыл жалау сияқты көрінуі мүмкін. Ол емес.

2021 жылы кәсіби қысқа сатушылар үшін ауыртпалық тудырған мем акцияларынан айырмашылығы, S&P 500 келісімшарттарын хеджирлеу банкирлер үшін қауіпті емес. S&P 500 - әлемдегі ең ірі 500 компанияның индексі. Өтімділік шектен тыс, басқа қаржы құралдары мен құралдары арқылы буферленген.

Сонымен қатар, опциондық келісімшарт саудасы нөлдік қосынды ойыны болып табылады. Әрбір жеңімпаздың жеңілгені бар. 0DTE опционының сауда-саттықтары банкирлердің пайдасына мүмкіндік береді.

Morgan Stanley - Chicago Board Options Exchange компаниясының жетекші маркет-мейкері Ескерту 2022 жылы.

Нью-Йорктегі фирманың басшылары қаңтарда төртінші тоқсандағы сауда пайдасы 26%-ға өсіп, 3 миллиард долларға жеткенін хабарлады. Шарон Ешая, бас қаржы директоры сауда-саттық қиын макроэкономикалық ортадағы жарқын нүкте екенін айтты. Ол көлемнің өсуі жалғасуда екенін атап өтті.

0DTE опцияларының танымалдылығының артуы мағынасы бар. Кішігірім, неофиттік трейдерлердің үлкен бөлігі үшін сол күні аяқталатын индекстік опцияларды сатып алу және сату мем акцияларының дәуірі қайта жанданғандай сезінуі керек. Бұл ақымақтардың ісі, дейді қорытындылар MIT есебінде.

Шағын инвесторлар ірі инвесторлардан, әсіресе маркет-мейкерлерден артықшылыққа ие емес.

Ұзақ мерзімді инвесторлар бұл сауданың екінші жағын алуы керек. Жеңістерді қалтаға салыңыз. Morgan Stanley сатып алыңыз.

Қаржылық жағынан бейхабар сезінесіз бе? Біз сіздің қаржылық ертегіңіз болайық. Жазылу $1 сынақ нұсқасы және біз сіздің инвестицияларыңызды ертегі аяқталуына айналдыруға көмектесеміз.