Аюлардың патшасы?
Рэй Далио - хедж-қор әлемінің тәжсіз королі және ол 2022 жылғы аю нарығында бұл атаққа лайықты өмір сүруде.
72 жастағы Нью-Йорк тұрғыны 1975 жылы Bridgewater Associates компаниясын McDonald's және Nabisco сияқты корпоративтік клиенттерге экономикалық кеңес беретін институционалдық инвестициялық кеңес беру қызметі ретінде құрды. Оның фирмасы 1980 жылдардың аяғында ақшаны басқаруға бет бұрды, содан бері ол артқа қараған жоқ.
Bridgewater қазір шамамен $150 миллиард активтерді басқарады, бұл оны әлемдегі ең үлкен хедж-қорға айналдырады. Фирманың флагмандық қоры, Pure Alpha II 32 жылдың бірінші жартыжылдығында инвесторларға 2022% қайтара алды. аты аталмаған Insider көздері.
Метеорлық көтерілу көптеген хедж-қорларды нашар жағдайда қалдырған аю нарығының аясында болды. Орташа алғанда, үлестік капиталға бағытталған хедж-қорлар жыл басынан бері шамамен 5% төмендеді. Hedge Fund Research мәліметтері.
Далио бұдан былай Bridgewater компаниясының бас директоры қызметін атқармайды, бірақ ол инвестициялық бас директоры және директорлар кеңесінің төрағасы болып қала береді. Бірлескен бас директорлар Нир Бар Диа мен Марк Бертолини қазіргі уақытта хедж-қорды басқарады.
Сонымен, Далио мен Бриджуотер 2022 жылға дейін бәсекелестерден қалайша асып түсті? Мұның бәрі хедж-қорлардың кеңірек мәдениетте танымал болған нәрсеге байланысты: үлкен шорт.
Үлкен қысқа және үлкен қалпына келтіру
Бриджуотер компаниясының бірінші жартыжылдықтағы әсерлі өнімділігі негізінен еуропалық компанияларға қарсы өте ашық қысқа ставкаға байланысты болды.
Маусым айында Далио мен компания еуропалық акцияларға ставкаларын 10.5 миллиард долларға дейін арттырғанын айтты. Bloomberg хабарлады. Қазір фирманың 28 еуропалық компанияда қысқа позициялары бар, соның ішінде басқалар Adidas және неміс химиялық және бағдарламалық қамтамасыз ету фирмалары BASF және SAP Ш.
Осы уақытқа дейін бұл стратегия өте тиімді болды. Барлық қысқартылған компаниялар Euro Stoxx 50 индексінің мүшелері болып табылады, бұл жыл басынан бері шамамен 21% төмендеді, ал кейбір ең қысқартылған атаулардың акциялары биылғы жылы құлдырап кетті, бұл Dalio's Pure Alpha үшін үлкен пайда әкелді. II қор.
Есіңізде болсын, инвестор акцияны қысқартқанда, ол құлдыраған кезде пайда табады.
Adidas акциялары жыл басынан бері 41%-ға төмендеді, ал BASF 42%-ға, ал SAP SE 36%-ға құлдырады.
Dalio алдымен еуропалық акцияларды қысқартуды бастады, бұл хабарлардан кейін экономикалық даму салдарынан Еуроаймақта баяулады инфляцияның өсуі. Оның үстіне, Еуропаның ресейлік газға тәуелділігі төбелеске әкелді энергетикалық дағдарыс ретінде континентте Украинада соғыс жүріп жатыр, Германия үкіметі егер Ресей газ жеткізуді толығымен тоқтатса, оның табиғи газын жеткізуді нормалау қажет болуы мүмкін екенін ескертті.
Бұл потенциал Леман сәті, Роберт Хабек, Германияның Экономикалық істер және климат жөніндегі министрі маусым айында журналистерге бірнеше хедж-қорларды танымал еткен Lehman Brothers инвестициялық банкінің 2008 жылғы сәтсіздігіне сілтеме жасай отырып. өздерінің үлкен шорттары үшін ипотекалық бағалы қағаздарға қарсы.
«Біз әлі сезінбесе де, газ дағдарысының ортасындамыз. Бұдан былай газ тапшы актив болып табылады», - деді Хабек, егер ресейлік жеткізілім қысқарса, «бүкіл нарық құлдырап кету қаупі бар» деп қосты.
Далио Еуропадағы дүрбелеңді пайдаланып, бірнеше айдың ішінде айтарлықтай табысқа қол жеткізді, және сарапшылар таң қалмады.
«Еуропада негіздердің нашарлауы мен жоғары инфляцияны ескере отырып, олардың бұл түзетудің соңы емес, басы болуы мүмкін деп ойлайтынына таң қалмаймын», - деді Патрик Гали, Лондондағы Sussex Partners хедж-қорының кеңес беру фирмасының негізін қалаушы. , деді MarketWatch осы апта.
Биылғы бірінші жартыжылдықтың күшті көрсеткіштеріне дейін де Далио Таза Альфа II қор Уолл-стриттегі ең жақсы жұмыс істейтін хедж-қорлардың бірі болды.
Бриджуотер флагмандық қоры 11.4 жылы құрылғаннан бері 1991% орташа жылдық кірісті жібере алды, бірақ биылғы жылы тегіс жүзу соңғы жылдардағы кейбір өрескел сулардан кейін келеді.
Тек 2020 жылы Pure Alpha II қоры 12.6% төмендеді, ал өткен жылы ол тек 8% кірісті басқарды, ал S&P 500 эталондық индексі шамамен 27% өсті.
Осы жылы, екінші жағынан, Далионың қысқа позициялары оған Vanguard's Emerging Markets ETF, Proctor and Gamble, iShares' Core MSCI Emerging Markets ETF, iShares' MSCI кіретін Pure Alpha II-тің кейбір төмен жұмыс істейтін бес топ холдингтерінен үлкен шығындарды еңсеруге көмектесті. Emerging Markets ETF және SPDR's S&P 500 ETF Trust.
[Бұл мақала Bridgewater компаниясының қазіргі C-люкс орналасуын нақтылау үшін жаңартылды, Рэй Далио төраға және бас инвестициялық директор болып қызмет етеді, компанияның бас директорлары Нир Бар Диа және Марк Бертолини басқарады.]
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/bridgewater-flagship-hedge-fund-beat-205353558.html