Илон Масктың Твиттері қарыз тауымен, табыстың төмендеуімен және қымбаттауымен қалай бетпе-бет келеді

Компанияның жағдайын анықтау қиын. Twitter енді компанияның қаржылық жағдайын анықтаудың маңызды құралы болып табылатын Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға тұрақты қаржылық есептерді тапсырудың қажеті жоқ.

Сарапшылар мен ғалымдар Маск мырза ұсынған ақпараттан, сондай-ақ мәміленің егжей-тегжейлері мен компанияның соңғы нормативтік құжаттарынан компанияның суретін біріктіре алды. Банкроттық бір нәтиже болуы мүмкін. Маск мырза, әлемдегі ең бай адам, сондай-ақ жаңа қаражат жинай алады немесе несие берушілерден қарызды қайтара алады, бұл Twitter-ге өз бизнесін өзгерту үшін буфер береді. 

Мұнда олардың Twitter-дің қаржылық жағдайы мен болашағына берген бағасы берілген. 

Twitter қаржысы, Маск алдындағы

Twitter саясаткерлер, атақты адамдар және журналистер үшін танымал құрал болды және болды. Бірақ бизнес ретінде ол тоқырауға ұшырады. 

Ол 2019 жылдан бері жылдық кірісті есептемеген және соңғы онжылдықтың сегіз жылында шығын келтірген. Компанияның таза шығыны 2021 жылы 221.4 миллиард доллардан 1.14 миллион долларға дейін қысқарды. өткен жыл.

Twitter жаңа пайдаланушыларды тарту және кірісті арттыру үшін күресті өткен жылы шамамен 5.1 млрд. Ашық компания ретіндегі соңғы тоқсан сайынғы өтінішінде 30 маусымда аяқталған кезеңдегі кіріс бір жылмен салыстырғанда аздап азайып, 1.18 миллиард долларды құрады. 

Өткен жылы оның табысының 90%-ға жуығы жарнамадан түсті және ол дәстүрлі түрде компанияның негізгі табыс көзі болды. 2021 жылы Twitter жарнама берушілерден 4.51 миллиард доллар, лицензиялық деректер мен басқа қызметтерден 572 миллион доллар табыс алды.

Компанияның сатып алу келіссөздеріне дейін 2 миллиард доллардан астам қолма-қол ақшасы және 600 миллион доллардан аз таза қарызы болды - S&P 500 индексіндегі компания үшін өте аз қарыз. Бірақ бұл қолма-қол ақшаның позициясы 35 маусымда өткен жылмен салыстырғанда 30%-ға төмендеді, өтініштер көрсеткендей, Маск мырза Twitter-ге 13 миллиард доллар қарыз алу арқылы төледі. Ол қалған бөлігін өз капиталында төледі, кейбіреулерін бірнеше инвесторлар қосқан. 

S&P деректері көрсеткендей, Маск мырза оны сатып алуға келісім бергенге дейін, наурыз айында Twitter-дің нарықтық капиталы 37.48 миллиард долларды құрады. Содан бері әлеуметтік желілердің акциялары күрт төмендеді. Бірақ қазір, сәйкес

Джеффри Дэвис,

бұрынғы несиелік талдаушы және деректер жеткізушісі Enersection LLC негізін қалаушы, «Егер сіз тек Элонға көп опция құнын салмасаңыз, бұл қарыз стектің құнынан артық емес шығар». Мистер Маск өткен айда ол және инвесторлар айтты компанияға артық төлеген қысқа мерзімді перспективада. 

REvenue Маск астында

Маск мырза осы айдың басында Twitter зардап шеккенін айтты «а жаппай құлдырау табыста» және күніне 4 миллион доллар жоғалтты. Бұл сандық жарнама нарығындағы кеңірек құлдырауды немесе Маск мырза бизнесті сатып алғаннан бері бірнеше компанияның жарнамадағы үзілістерді көрсете ме, белгісіз. 

Кейбір компаниялар, соның ішінде буррито тізбегі

Chipotle Mexican Grill Inc.,

жарма жасаушы

General Mills Inc.

және әуе компаниясы

United Airlines Холдингтері Inc.,

бар олардың жарнамалық шығындарын тоқтатты Twitter-де компанияның қайда бара жатқаны туралы белгісіздікке байланысты. Бірнеше топ-менеджердің жарнама департаментінен кетуі қарым-қатынасты нашарлатты, деп хабарлайды The Wall Street Journal.

Жарнама берушілердің кетуі осы кіріс ағынына тәуелді компанияға қауіп төндіреді. «Онлайн жарнамалық компания ретінде сіз апатқа ұшырайсыз», - деді

Асват Дамодаран,

Нью-Йорк университетінің Стерн бизнес мектебінің қаржы профессоры. 

Әдетте жыл соңында басталатын ұзақ мерзімді келісімшарттар бойынша мәміле келіссөздері әлі болған жоқ немесе тоқтатылды. Бұл мәмілелер кіреді ден астам 30% АҚШ-тағы Twitter-дің жарнамалық табысы, деп хабарлайды The Wall Street Journal.

Жарнама берушілер жаңа бизнес үлгісін толық түсінбейінше, кіріс қысым астында қалуы мүмкін, бұл олардың көпшілігінің платформаға оралуына әкелуі мүмкін, деді

Брент Тилли,

Jefferies Group LLC қаржылық қызмет көрсету фирмасының аға талдаушысы. «Бұл жарнама берушілер, егер олар пайдаланушылар бар екенін сезсе және олардың жарнамасын монетизациялау мүмкіндігі бар болса, қайтып оралады», - деді Тхилл мырза. 

Бірақ бұл уақыт алуы мүмкін. Тхилл мырзаның айтуынша, жарнама берушілерге түсінікті болу үшін бірнеше ай қажет. «Бұл жұмбақ», - деді ол.  

Жақында Insider Intelligence Inc. нарықтық зерттеу фирмасы Twitter-дегі жарнамадан түсетін кірістің жылдық болжамын 40 жылға дейін шамамен 2024%-ға қысқартты. 

Маск мырза компанияның жазылымға көбірек сүйеніп, цифрлық жарнамаға аз тәуелді болғанын қалайды. Ол өткен сейсенбіде компанияның жаңартылған жазылым қызметі, құны айына $7.99, 29 қарашада іске қосылады. 

Шығындарды азайту

Компания шығындарды қысқартуға, оның ішінде қызметкерлерді екі есе қысқартуға жылдам көшті. Жалақы және басқа да өтемақылар жалпы шығындардың үлкен бөлігін құрайды. Өтініштер көрсеткендей, компанияда 7,500 жылдың соңында 2021 штаттық қызметкер болды, бұл бір жыл бұрынғы 5,500-ден жоғары.

Шамамен 3,700 адамды жұмыстан босату компанияны жылына шамамен 860 миллион доллар үнемдеуі мүмкін, егер кететін қызметкерлер жыл сайын орта есеппен шамамен 233,000 15 АҚШ долларын құраса, бұл компанияның соңғы жарияланған орташа жалақысының көрсеткіші. Болжалды үнемдеу өткен жылы Twitter-дің 5.57 миллиард долларлық шығындары мен шығындарының шамамен 51% құрайды. Оның шығындары мен шығыстары өткен жылмен салыстырғанда XNUMX%-ға өсті, өйткені жалдау оның жалақысын көбейтті.

Көбірек қызметкерлер компаниядан кетіп қалды өткен аптада Маск мырзаның олар қалу үшін «жоғары қарқындылықта ұзақ сағат жұмыс істеуге» міндеттеме беру талабын қабылдамады.

Қарыз тауы 

S&P Global Market Intelligence деректер жеткізушісінің мәліметі бойынша, Маск мырзаны сатып алғанға дейін таза қарыз 596.5 маусымдағы жағдай бойынша 30 миллион долларды құрады. Бұл алдыңғы жылдағы 2.18 миллиард доллар теріс сальдомен салыстырғанда, қолма-қол ақшаның профицитін көрсетеді.

Өтінімге сәйкес, Twitter 23.3 маусымда аяқталған тоқсанда 30 миллион доллар пайыздық шығындарды төледі. 

Енді, компания төлеуге тура келеді Бұрынғы несиелік талдаушы Дэвис мырзаның Twitter несиелерін шолуына сәйкес, алдағы жеті-сегіз жыл ішінде 9 миллиард долларлық қарыз өтелген кезде банктер мен хедж-қорларға кем дегенде 13 миллиард доллар пайыздық мөлшерлеме.

Соңғы сегіз жылдағы операциялық ақша ағынының жалпы сомасы 6.3 миллиард долларды құраған компания үшін пайыздық төлемдер айтарлықтай, деді ол. 

Сонымен қатар, компанияның қарыздар жинағы қазір құбылмалы мөлшерлемемен қарызды қамтиды, яғни Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді арттыруды жалғастыра отырып, пайыздық шығындар өседі. Twitter қарызы келісімге дейін толығымен бекітілген мөлшерлеме болды. 

Маск мырзамен мәміле жасамас бұрын инвестициялық деңгейден төмен болған Twitter несие рейтингтері одан әрі нашарлады.

Moody's

Инвесторлар қызметі 31 қазанда Twitter рейтингін екі сатыға төмендеген Ba1-ден B2-ге дейін төмендетті, ал S&P Global Ratings 1 қарашада BB+-тен В-ға дейін төмендетті, яғни бес сатыға төмендеді. 

Қаржылық перспективалар 

Twitter-дің қаржылық қиындықтары компанияның банкроттық туралы өтініш беруіне, меншікті капиталды көбейтуге немесе несие берушілерден қарызды қайтаруға әкелуі мүмкін, дейді сарапшылар мен ғалымдар. 

Егер осы айдың басында Маск мырза ескерткендей, Twitter банкрот деп танылса, оның 27 миллиард доллар инвестициясы жойылуы мүмкін, себебі үлескерлер компания қайта құрылымдалған кезде төленетін соңғы төлем.

Кредиторлардан қарызды күрт жеңілдікпен қайтарып алу компанияға қарыз жүктемесін және пайыздық шығындарды, сондай-ақ бағалауды азайтуға көмектеседі, бұл ұзақ мерзімді перспективада пайдалы болады, деді Дэвис мырза. 

«Менің ойымша, олар бұдан былай қарыз бере алмайды», - деді Дэвис мырза. «Бұл шын мәнінде, өте қиын құрылым». 

Компания сонымен қатар Маск мырзадан да, сыртқы инвесторлардан да қарыздың бір бөлігін меншікті капиталмен алмастыра алады, деді.

Дэвид Касс,

Мэриленд университетінің қаржы профессоры

Роберт Х. Смит

Бизнес мектебі. Ол үшін Маск мырза әлеуетті инвесторларды өміршең ұзақ мерзімді бизнес жоспары бар екеніне сендіруі керек, деді ол. Қарызды ауыстыру компанияға қолма-қол ақша жасауға мүмкіндік береді. Маск мырза өзінің соңғы жаңалықтарын айтты

Tesla Inc.

4 миллиард долларға жуық ақшалай пайда әкелген акцияларды сату Twitter-дің арқасында болды. 

Егер табысты болса, компания екі-үш жыл ішінде оң бос ақша ағынын жасай алады, оны қалдық қарызды өтеуге және ақырында қайтадан қоғамға шығуға пайдалана алады, деді Касс мырза. «Үш-бес жыл ішінде IPO-ға шығу перспективасы үлкен қорлар үшін өте тартымды болар еді», - деді ол. 

— Бұл мақалаға Тео Фрэнсис пен Дженнифер Уильямс-Альварес үлес қосты.

Марк Маурерге жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]